A股午评 | 发生了什么？A股分化科创50大涨超3%！资金猛攻科技成长

4月27日，在美伊局势依然胶着的背景下，亚太市场却走出了“无视风险”的独立行情，韩国、中国台湾、日本三地股市齐创历史新高。市场分析这再次印证了投资者不再纠结于伊朗局势的波折，将注意力重新集中到芯片供应紧张等有利于AI行业的积极因素上。

A股市场方面，市场早盘窄幅震荡，三大指数涨跌不一，科创50指数涨超3%。截至午间收盘，上证指数涨0.15%，深证成指涨0.52%，创业板指跌0.20%。沪深两市半日成交额1.7万亿，较上个交易日缩量287亿。

盘面上，半导体板块震荡拉升，国家大基金持股、存储芯片、先进封装等涨幅居前，富瀚微、东芯股份涨超10%；算力硬件概念持续走强，光模块、光纤光缆、PCB、MicroLED等领涨，立讯精密触及涨停创历史新高，铭普光磁、景旺电子、沃格光电等封板；工业气体概念延续强势，金宏气体涨逾10%；锂矿股再度活跃，西藏珠峰涨停；银行股盘中拉升，平安银行涨超4%；电力股震荡回升，华电辽能封板。

跌幅方面，算力租赁板块持续下挫，杭钢股份、浙数文化跌停或逼近跌停；白酒股下挫，贵州茅台跌近4%；化工股盘初走低，三维化学跌停，浙农股份跌逾7%；农业、养殖概念走弱，华绿生物、东珠生态跌停或跌逾10%；钨金属等有色板块走低，厦门钨业跌近5%；光伏设备概念走势偏弱，欧普泰跌近9%。

展望后市，中信建投认为，美伊谈判目前陷入反复拉扯的僵局，油价波动加剧重回105美元上方。虽然会构成持续的市场扰动因子，但局势失控并剧烈恶化的尾部风险相对有限，同时A股也对地缘恐慌有所脱敏。AI算力板块业绩出现一定扰动，但横向来看仍属于稀缺的高景气方向。 

热门板块

1、算力硬件方向走强

算力硬件方向走强，其中PCB概念反复活跃，深南电路大涨续创历史新高，方邦股份、山东玻纤、景旺电子均涨停。

点评：消息面上，根据ICHUNT，台光电、台耀、联茂等高阶PCB材料供应商均已陆续与客户沟通高阶CCL涨价。台耀自4月25日起调涨CCL报价，部分系列产品涨幅达20%至40%；台光电、联茂宣布将于第二季度起对高阶材料启动新一波调价，幅度皆为10%，锁定AI服务器、交换机等高阶应用。

2、半导体板块拉升

半导体板块震荡拉升，国家大基金持股、存储芯片、先进封装等涨幅居前，富瀚微、东芯股份涨超10%。

点评：分析人士认为，主要有三大利好刺激半导体板块走强：一是DeepSeek-V4发布，上周五半导体就有表现；二是国产替代逻辑不断增强；三是产业景气度仍在提升，摩尔线程的业绩表现和外围费城半导体指数皆在证明这个判断。

3、光纤概念表现活跃

光纤概念表现活跃，中天科技涨停，续创历史新高。

点评：消息面上，市场监管总局近日组织国内科技团队，成功研制并获批新建国家光波长量子基准。该基准为高端装备制造、量子传感以及光纤通信等关键领域提供了坚实的计量技术支撑。此外，中天科技公告称，2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为9.19亿元，同比增长46.42%。

4、算力租赁概念表现较弱

算力租赁概念表现较弱，杭钢股份跌停，浙数文化触及跌停，网宿科技、并行科技、宏景科技纷纷下挫。

机构观点

中信建投：外部风险可控 聚焦三条景气主线

美伊谈判目前陷入反复拉扯的僵局，油价波动加剧重回105美元上方。虽然会构成持续的市场扰动因子，但局势失控并剧烈恶化的尾部风险相对有限，同时A股也对地缘恐慌有所脱敏。AI算力板块业绩出现一定扰动，但横向来看仍属于稀缺的高景气方向。财报答卷交出后的市场表现，也反映了AI算力产业从“主题概念”向“业绩兑现”阶段过渡的特征。在景气稀缺的环境下，市场资金选择向高景气赛道集中。重点关注三条逻辑主线：AI算力板块、煤炭煤化工等能源安全板块、中游制造尤其是新能源板块。行业重点关注：AI算力(半导体、光通信等)、油气生产、煤炭、煤化工、电力设备、机械设备等。

光大证券：市场短期或将延续震荡上行格局

短期内市场有望延续震荡上行态势。一方面，虽然中东地缘紧张局势仍在持续，相关不确定性尚未完全消散，但经过前期的调整，市场对中东局势的边际变化已逐步钝化，避险情绪带来的短期扰动持续边际弱化；另一方面，4 月或将召开的重磅会议，有望推动市场政策预期持续升温，进而带动市场风险偏好逐步修复，叠加上市公司一季报陆续进入披露窗口期，优质企业的业绩韧性有望为市场走势提供扎实的基本面支撑，引导场内资金向基本面稳健的优质标的持续集聚。综合来看，在多重利好因素共振下，短期内 A 股市场或将延续震荡上行的格局。

招商证券：聚焦一季报验证与景气延续方向

4月以来，地缘风险缓和驱动A股风险偏好回升，两市成交连续破2万亿，定价逻辑由避险防御转向业绩验证。当前市场呈现“极致抱团”与“估值深度分化”特征，资金加速由消费向资源、科技溢价环节回流。一季报验证下，景气线索聚焦三条主线：一是PPI转正与AI爆发驱动的资源及算力重估；二是出海红利下高新技术制造业的业绩韧性；三是政策托底后地产链的底部修复。