鹰眼预警：通用电梯营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，通用电梯发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为4.18亿元，同比下降21.28%；归母净利润为-5411.82万元，同比下降10.66%；扣非归母净利润为-5151.14万元，同比下降1.72%；基本每股收益-0.2254元/股。

公司自2020年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为4802.92万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对通用电梯2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.18亿元，同比下降21.28%；净利润为-5439.93万元，同比下降10.39%；经营活动净现金流为2744.59万元，同比下降25.21%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为4.2亿元，同比下降21.28%。

项目	20231231	20241231	20251231
营业收入（元）	4.71亿	5.31亿	4.18亿
营业收入增速	10.34%	12.77%	-21.28%

• 净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为0.1亿元、-0.5亿元、-0.5亿元，连续两年亏损。

项目	20231231	20241231	20251231
净利润（元）	1049.19万	-4927.98万	-5439.93万

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-21.28%，销售费用同比变动47.61%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目	20231231	20241231	20251231
营业收入（元）	4.71亿	5.31亿	4.18亿
销售费用（元）	3636.42万	4092.49万	6040.91万
营业收入增速	10.34%	12.77%	-21.28%
销售费用增速	0.77%	16.62%	47.61%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.9亿元、0.4亿元、0.3亿元，持续下降。

项目	20231231	20241231	20251231
经营活动净现金流（元）	9195.96万	3669.51万	2744.59万

报告期内，公司毛利率为29.42%，同比增长11.56%；净利率为-13.01%，同比下降40.22%；净资产收益率（加权）为-8.8%，同比下降19.89%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为29.42%，同比大幅增长11.57%。

项目	20231231	20241231	20251231
销售毛利率	29.23%	26.37%	29.42%
销售毛利率增速	8.6%	-9.81%	11.57%

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为2.23%，-9.28%，-13.01%，变动趋势持续下降。

项目	20231231	20241231	20251231
销售净利率	2.23%	-9.28%	-13.01%
销售净利率增速	111.92%	-516.5%	-40.22%

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期26.37%增长至29.42%，应收账款周转率由去年同期2.32次下降至2.07次。

项目	20231231	20241231	20251231
销售毛利率	29.23%	26.37%	29.42%
应收账款周转率（次）	1.95	2.32	2.07

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期26.37%增长至29.42%，销售净利率由去年同期-9.28%下降至-13.01%。

项目	20231231	20241231	20251231
销售毛利率	29.23%	26.37%	29.42%
销售净利率	2.23%	-9.28%	-13.01%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-8.8%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目	20231231	20241231	20251231
净资产收益率	1.55%	-7.34%	-8.8%
净资产收益率增速	114.43%	-573.55%	-19.89%

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.55%，-7.34%，-8.8%，变动趋势持续下降。

项目	20231231	20241231	20251231
净资产收益率	1.55%	-7.34%	-8.8%
净资产收益率增速	114.43%	-573.55%	-19.89%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-8.78%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20231231	20241231	20251231
投入资本回报率	1.33%	-7.3%	-8.78%

报告期内，公司资产负债率为33.76%，同比下降12.1%；流动比率为2.04，速动比率为1.79；总债务为5935.52万元，其中短期债务为5935.52万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至10.82。

项目	20231231	20241231	20251231
短期债务（元）	1.2亿	31.04万	131.12万
长期债务（元）	-	18.49万	12.12万
短期债务/长期债务	-	1.68	10.82

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.2、0.09、0.09，持续下降。

项目	20230630	20240630	20250630
经营活动净现金流（元）	2118.98万	-1413.52万	-1137.69万
流动负债（元）	4.29亿	3.53亿	3.68亿
经营活动净现金流/流动负债	0.05	-0.04	-0.03

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.3亿元，短期债务为131.1万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.564%，低于1.5%。

项目	20231231	20241231	20251231
货币资金（元）	3.3亿	3.16亿	3.33亿
短期债务（元）	1.2亿	31.04万	131.12万
利息收入/平均货币资金	1.41%	1.41%	0.56%

报告期内，公司应收帐款周转率为2.07，同比下降10.84%；存货周转率为3.07，同比增长26.78%；总资产周转率为0.43，同比下降10.37%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长47.61%。

项目	20231231	20241231	20251231
销售费用（元）	3636.42万	4092.49万	6040.91万
销售费用增速	0.77%	16.62%	47.61%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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