薯条和石油的两个市场正在争斗

今天早上有两件事是真的。英特尔刚刚将半成品油带入另一个创纪录的涨势，布伦特原油仍维持在104美元以上，海湾地区产量较战前水平下降57%。

这就是分裂的市场：人工智能领导层表示风险，而能源和通胀则告诉美联储要保持谨慎。周四收盘时，标准普尔500指数报7，108.40点，纳斯达克指数报24，438.50点，道指报49，310.32点。截至周五上午，纳斯达克指数呈绿色，道琼斯指数呈红色，市场在问一个问题：芯片能否超越石油？

英特尔（纳斯达克股票代码：INTC）报告第一季度收入为1，36亿美元，非GAAP每股收益为0.29美元，随后将第二季度收入引导至1，38亿美元至1，48亿美元。该股周五早盘上涨逾22%，AMD $AMD上涨两位数，而萨克斯指数则连续18个交易日上涨。这就是事实：人工智能需求仍然足够强劲，足以让老派芯片名称重新成为人们关注的焦点。

INTEL $INTC刚刚报告盈利0.29美元，超出预期0.10美元收入13.6美元，超出预期12.4美元 pic.twitter.com/3O0MkZpM4z🟢

$AMD在盘前交易中上涨超过10%ðŸ ððŸ https://t.co/Lsey6euqRP pic.twitter.com/g4cbWpfHAv

英特尔$INTC股价自2000年Dot Com泡沫以来首次创下新高pic.twitter.com/RwAD9qtazp

半导体投资者vs软件投资者pic.twitter.com/K7mZKXFuep

周五布伦特原油价格接近104.78美元，WTI原油价格接近94.83美元，尽管盘中有所放松。高盛估计海湾原油产量每天减少1450万桶，较战前水平减少57%。宝洁$PG刚刚给出了一个数字，警告称，2027财年税后利润将因油价上涨而受到10亿美元的打击。当保证金压力如此明显时，反弹并不是底部。

副总统万斯取消前往巴基斯坦-美联社伊朗总统最终决定不参加伊斯兰堡会谈美国和伊朗之间的停火将于明天东部时间下午4：50到期pic.twitter.com/uGQA3xR5hB

能源部长克里斯·赖特（Chris Wright）刚刚表示，在明年之前，天然气价格可能不会降至每加仑3美元以下2026年2月1日：2.90美元/加仑今天：4.04美元/加仑美国与伊朗的战争于2月28日开始。伊朗基本上关闭了霍尔木兹海峡，该海峡蕴藏着世界约1/5的石油。他的. pic.twitter.com/FNysCKNIyT

4月份消费者信心降至49.8，为有记录以来的最低水平。4美元以上的汽油不再只是消费者的故事。这是一个美联储故事、一个保证金故事和一个信心故事。鲍威尔可以忽略日常的市场噪音。他不能忽视在油价仍然炎热的情况下上升的通胀预期。

刚刚好：司法部预计最快将于今天放弃对联邦主席杰罗姆·鲍威尔的刑事调查据美国广播公司新闻，司法部高级官员最近几天已联系参议员，告知他们计划结束对美联储25亿美元涉嫌成本超支的调查. pic.twitter.com/Zb0FhNe2jA🇺🇸

SpaceX在上市之前就已成为一场公开市场活动。路透社本周报道称，该公司在提交IPO申请之前通过200亿美元的过桥贷款对债务进行了再融资，而投资者则继续关注可能成为有史以来最大规模IPO之一的IPO。太空不再只是登月故事。较低的发射成本正在成为基础设施，而基础设施是下一个收入来源的建立。

SPACEX的IPO前景已公布，这是一个怪物目标：估值1.75万亿美元。筹集750亿美元。历史上最大规模的IPO。马斯克2025年薪资：54，080美元。他通过双重股权在IPO后保持投票控制权。Starlink 2025年运营收入：+4.42亿美元xAI 2025年运营损失：-6.4亿美元总计. pic.twitter.com/rTRwn1Yd8s

太空之门正在打开.它由美国私营公司领导SpaceX完成的太空发射比其他所有私营公司总和都要成功进入太空的私营公司比以往任何时候都多有公司进行了199次太空发射. pic.twitter.com/0VLZeQMdCk

更多的火箭发射到太空是一件好事https://t.co/fG8LJenFvL

市场最强大的部分并不是广泛的“科技”。这是人工智能基础设施。英特尔的指南、AMD的举动、Meta的AWS计算交易以及Sony系列都指向了同一件事：投资者仍在为与芯片、计算、数据中心和物理人工智能能力相关的公司买单。

Meta Platforms $META和Amazon Web Services $AMZN刚刚宣布了一项新协议，“将数千万个AWS Graviton核心纳入Meta的计算产品组合”“这项协议建立在Meta与AWS的长期合作关系基础上，并将扩展到包括亚马逊的定制服务。pic.twitter.com/2k3eHLQLPF

这并不意味着市场可以免费通行证。布伦特价格高于104美元改变了航空公司、物流、消费品、工业品和零售商的计算方式。宝洁的10亿美元警告很重要，因为它将石油冲击从图表变成了利润表。这就是宏观压力变成盈利压力的地方。

美联储于4月29日做出决定，同一天微软（纳斯达克股票代码：MSFT）、Alphabet（纳斯达克股票代码：GOOGL）、亚马逊（纳斯达克股票代码：AMZN）和Meta（纳斯达克股票代码：META）在收盘后发布报告。这是整个市场被压缩到一天内：利率、人工智能资本支出、云需求、利润率以及大型股盈利是否仍然可以承载磁带。

聪明的资金正在关注修订周期。如果人工智能盈利预期继续走高，而油价稳定在105美元以下，那么市场可以继续倾向于半成品和基础设施。如果布伦特原油价格回落至110美元，而4月29日大型股指引听起来谨慎，那么迹象就是纳斯达克指数失去领先地位，而10年收益率拒绝跌破。

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