华辰装备2026年一季报解读：净利润大降45.76% 应收票据缩水超五成

华辰装备2026年第一季度盈利端出现显著下滑，多项核心指标同比降幅较大，盈利压力凸显。

从数据来看，公司本季度实现归属于上市公司股东的净利润1278.87万元，较上年同期的2357.99万元大幅下降45.76%；扣非净利润为1692.28万元，同比减少23.24%。同时，基本每股收益与扣非每股收益均从上年同期的0.09元/股降至0.05元/股，降幅达44.44%。加权平均净资产收益率也从上年同期的1.46%降至0.70%，同比减少0.76个百分点。

具体数据如下：

净利润的大幅下滑主要受到非经常性损益的拖累，本季度非经常性损益合计为-413.41万元，其中交易性金融资产公允价值变动损失达726.41万元，对净利润形成明显冲击。

公司本季度营业收入为10418.30万元，较上年同期的12574.72万元下降17.15%，营收规模出现明显收缩。

从营业成本来看，本季度营业成本为7479.28万元，上年同期为8252.38万元，同比下降9.37%，成本降幅小于营收降幅，导致毛利率有所收窄。同时，营业总成本从上年同期的10637.08万元降至9951.00万元，同比下降6.46%，成本端的收缩未能完全覆盖营收下滑的影响。

截至2026年3月末，公司应收账款余额为10699.85万元，较上年年末的13695.85万元减少2996.00万元，降幅达21.88%。同时，本季度信用减值损失为821.11万元，与上年同期的-785.17万元相比，坏账准备大幅减少，侧面反映出公司应收账款质量有所提升，回款压力有所缓解。

本报告期末，公司应收票据余额为510.45万元，较上年年末的1108.58万元大幅减少598.13万元，降幅达53.95%。公司表示主要是未到期的商业承兑汇票减少所致，这一变化可能与公司调整结算政策、下游客户付款方式变化有关，需关注后续票据回款的稳定性。

截至2026年3月末，公司存货余额为29069.19万元，较上年年末的28242.75万元增长826.44万元，增幅为2.93%。存货规模的小幅增长，结合营业收入下滑的情况，需关注公司库存周转效率，警惕存货积压风险。

本季度公司期间费用合计2404.91万元，较上年同期的2311.18万元增长93.73万元，增幅为4.06%，整体保持相对稳定。

其中，销售费用与管理费用分别同比增长15.37%和6.64%，主要系业务拓展及日常运营支出增加所致；研发费用则基本保持稳定，同比仅下降1.53%，公司在盈利承压的情况下仍维持研发投入，有利于长期技术竞争力的提升；财务费用由上年同期的净收益转为小额支出，主要系利息收入变动影响。

本季度公司经营活动产生的现金流量净额为2989.00万元，较上年同期的2171.07万元增长37.67%。从现金流构成来看，销售商品、提供劳务收到的现金为11816.52万元，同比增长9.73%；同时收到的税费返还及其他与经营活动有关的现金也有所增加，带动经营活动现金流入同比增长19.43%。而经营活动现金流出仅同比增长14.92%，流入增速高于流出增速，使得经营现金流净额实现逆势增长，公司当期造血能力有所提升。

本季度公司投资活动产生的现金流量净额为-28580.79万元，较上年同期的-17570.43万元，净流出规模扩大62.66%。主要原因是本季度购买交易性金融资产（结构性存款等）的支出大幅增加，投资支付的现金达59074.90万元，较上年同期的42600.00万元增长38.67%。同时，公司货币资金较上年年末减少62.90%，也与加大理财投入直接相关，需关注理财资产的安全性与收益稳定性。

本季度公司筹资活动现金流入与流出均为0，筹资活动产生的现金流量净额为0，较上年同期无变化。公司目前无银行借款、股权融资等外部融资动作，资金来源主要依靠经营现金流及理财收益，后续需关注公司是否有融资需求及资金链稳定性。

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