完整成绩单：NBT Bancorp 2026年第一季度盈利电话会议

周五，NBT Bancorp（纳斯达克股票代码：NBTB）在财报电话会议上讨论了第一季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

Beninga API提供对财报电话记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

完整的财报电话会议可在https://edge.media-server.com/mmc/p/jw5n3uqu/

NBT Bancorp公布了稳健的2026年第一季度财务业绩，在严格的资产负债表管理和多元化收入来源的推动下，净利润较2025年同期增长27%。

公司的经营资产回报率为1.29%，有形权益回报率为15.50%，较上年有显着改善。

尽管商业房地产回报和充满挑战的冬季条件影响了2026年初的业绩，但净息差同比提高了28个基点。

随着退休计划管理服务的增长，非利息收入创下新高，公司继续专注于有机增长和股息增加。

Evans Bancorp的整合进展顺利，NBT Bancorp正在积极探索并购机会，同时保持强劲的资本水平。

尽管贷款总额略有下降，但贷款组合仍保持多元化，战略重点是存款增长和优化融资成本。

管理层指出，其市场经济活动持续，特别是先进制造业和基础设施领域，对未来的增长机会充满信心。

该公司第一季度回购了25万股股票，并计划继续进行机会主义股票回购。

关键资产质量指标显示，尽管准备金状况良好，但由于净冲销和不良贷款水平较高，贷款损失拨备有所增加。

操作者

大家好。欢迎参加涵盖NBT Bancorp 2026年第一季度财务业绩的电话会议。这一通话正在记录，并已根据美国证券交易委员会条例FD向公众开放。在电话会议开始之前，可以在公司网站nbtbancorp.com上找到相应的演示文稿幻灯片，NBT的管理层想提醒听众，如幻灯片2所示，今天的演示文稿可能包含美国证券交易委员会定义的前瞻性陈述。实际结果可能与预测的结果不同。此外，还将讨论某些非GAAP措施。这些数字的说明包含在今天演示的附录中。此时，所有参与者均处于仅听模式。稍后我们将进行问答环节。届时将遵循指示。提醒一下，这通电话会被录音我现在将把会议交给NBT Bancorp总裁兼首席执行官斯科特·金斯利（Scott Kingsley）发表开幕词。金斯利先生，请开始。

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

安妮特谢谢你，斯科特，早上好。请参阅我们第一季度盈利报告的业绩概览页面，我们报告净利润为5，110万美元，即每股稀释普通股0.98美元。随着资产负债表的增长、净息差的改善以及收费收入的同比增长4.5%，我们的盈利比2025年第一季度提高了27%。收益略低于上一季度，这与季节性预期、本季度减少两天以及正常化有效税率一致。下一页显示了未偿贷款的趋势。自2025年12月31日以来，贷款总额为115亿美元，减少了5090万美元，其他消费者和住宅太阳能投资组合处于计划决选状态，占降幅的一半。此外，我们继续经历类似于之前2/4的较高水平的商业回报。我们的总贷款组合仍然刻意多元化，由56%的商业关系和44%的消费贷款组成。在第六页，存款总额比2025年12月增加了2.44亿美元，主要是由于本季度季节性市政存款的流入以及消费者和商业客户账户余额的增加。一般来说，在我们的大多数市场中，市政税收集中在每年的第一季度和第三季度。我们的存款组合发生了有利的变化，从成本较高的定期存款转向支票、储蓄和货币市场产品。我们的存款组合中有59%（80亿美元）由无成本支票和储蓄账户组成，成本为38个基点。下一张幻灯片重点介绍了我们的净利息收入和利润率的详细变化。我们第一季度的净息差较上季度增加7个基点至3.72%，因为资金成本下降9个基点足以抵消收益资产收益率2个基点的下降。贷款收益率较上季度下降4个基点至5.66%，主要是由于上季度联邦基金利率下降后可变利率贷款重新定价。我们能够积极管理融资成本，以抵消这一影响，本季度存款总成本下降10个基点至1.34%就证明了这一点。第一季度净利息收入为1.343亿美元，比上一季度减少100万美元，但比2025年第一季度高出25%以上。净利息收入较上季度下降的原因是2026年第一季度减少了两天。收益资产收益率和净息差进一步上行的机会将在很大程度上取决于收益率曲线的形状以及我们如何对贷款和投资组合现金流进行再投资。非利息收入的趋势概述在第8页。不包括证券收益，我们的手续费收入为4，970万美元，与上一季度持平，比2025年第一季度增长了4.5%。我们来自退休计划服务、财富管理和保险服务的总收入季度收入超过3200万美元。非利息收入占第一季度总收入的27%，反映了我们多元化收入基础的实力。本季度总运营费用为1.12亿美元，较上一季度增长0.5%。工资和员工福利成本为6880万美元，比上一季度增加280万美元。这一增长主要是由于季节性工资税上涨和股票薪酬上涨，部分被医疗费用下降所抵消。此外，3月中旬的年度绩效平均增长率为3.3%。预计入住费用环比增长是由水电费等季节性成本增加和维护成本增加推动的。第一季度的实际税率高于前一季度的23.3%，原因是去年合并相关费用的可扣除性以及对2025年全年有效税率的相关影响最终确定。幻灯片10概述了关键资产质量指标。截至2026年3月31日的三个月的拨备费用为560万美元，而2025年第四季度为380万美元。贷款损失拨备增加主要是由于净冲销和不良贷款水平略高，导致贷款损失拨备水平较高。准备金占贷款总额的1.2%，覆盖率是不良贷款水平的两倍多。最后，我们相信我们的特许经营权的实力使我们能够在出现的增长机会时处于有利地位。我们继续看到整个市场的富有成效的参与，反映了我们对员工和社区的持续投资。感谢您对我们的结果感兴趣。在这个时候，我们欢迎任何问题，你可能有。

谢谢早上好，感谢您参加我们的财报电话会议，讨论NBT Bancorp 2026年第一季度业绩。今天与我一起出席的有NBT首席财务官Annette Burns、MBE银行行长Joe Stagliano和我们的财务主管Joe Ondesco。我们第一季度稳健的运营业绩得益于严格的资产负债表管理、多元化收入来源的增长以及2025年5月合并后将Evans Bancorp整合到我们的特许经营权中的持续收益。这些因素有助于提高运营杠杆率。第一季度运营资产回报率为1.29%，有形股本回报率为15.50%。这些指标比去年第一季度有了有意义的改善，并提供了增量资本灵活性。季度末，我们的每股有形账面价值为27.05美元，比一年前上涨了9%以上。盈利资产的持续重组、对融资成本的勤奋管理以及埃文斯资产负债表的增加导致净息差同比提高28个基点。由于冬季天气条件非常恶劣，我们在一月和二月开局缓慢，商业房地产的回报水平高于预期。话虽如此，自那时以来的活动一直相当不错，我们对我们在足迹以及当前的管道水平中看到的客户机会类型感到非常满意。非利息收入继续保持正增长，退休计划管理业务的季度收入创历史新高，凸显了这一点。我们的资本利用优先事项仍然专注于支持有机增长，同时继续我们对年度股息增长的长期承诺。此外，我们强大的资本水平继续使我们能够评估各种并购机会。我们资本规划的另一个组成部分是通过机会主义股票回购将资本返还给股东。按照这一做法，我们在2026年第一季度再次回购了25万股自有股票。埃文斯银行同事的一年整合进展顺利，并验证了我们从一开始就看到的强大文化一致性。他们以客户和社区为中心的方法继续增强我们的特许经营权，我们仍然对纽约西部地区未来的机会感到兴奋。纽约州北部半导体走廊的势头继续增强。自美光去年年底奠基并于第一季度完成从奥农达加县的场地收购以来，开发活动不断加速。第一个制造工厂的现场开发和基础设施建设目前正在进行中，我们已经从十几个客户那里看到了切实的好处，并获得了与该项目相关的合同。更广泛地回顾我们的七个州，我们继续看到与先进制造业、基础设施投资、住房开发和劳动力驱动的经济举措相关的令人鼓舞的活动。这些动态在我们的核心市场中都很明显，包括新英格兰的制造业和国防活动，以及整个传统地区的建筑和社区振兴工作。虽然活动水平每个季度都会有所不同，但这些举措的深度和多样性增强了我们对所服务市场的信心。我们相信，NBT完全有能力通过我们的关系驱动模式、强大的资产负债表能力和多元化的财务解决方案来支持这项活动。我现在将把会议交给安妮特，与您详细回顾我们第一季度的业绩。

安妮特·伯恩斯（首席财务官）

操作者

谢谢如需提问，请按手机上的星号11键，等待您的姓名公布。要撤回您的问题，请再次按星号11。请稍等。我们的第一个问题来自Mark Shutley和kBW的台词。

Mark Shutley（股票分析师）

嘿，早上好。早上好.因此，尽管存在季节性因素，但费用还是比我们预期的要好一些。所以我想知道您是否可以向我们通报您的最新前景，以及今年合适的运行率是多少？

安妮特·伯恩斯（首席财务官）

当然，我会接受这个。Mark.因此，是的，我们第一季度的支出存在一些季节性，主要是与工资税和股票薪酬相关的工资和福利成本水平较高，以及较高的入住成本水平。当我们展望下一个季度并考虑工资和福利成本时，我们可能会看到一些与绩效增加、额外的发薪日以及入住费用相关的成本增加。第二季度的季节性增长可能会被市场生产力的提高（例如更高的旅行培训和技术计划）所抵消。话虽如此，我们第一季度的运行率约为1.12亿，这可能是第二季度的一个好位置。我们仍然认为我们的运营率或入住率或总体运营费用的总体增长通常在每年3%至4%之间。我们仍然认为，你知道，这是我们2026年登陆的地方。

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

马克，去年第三季度和第四季度我们在运营费用方面的一些成本略高于标准运行率，你知道，我们在这些季度发生的一些具体举措或一些具体成本。因此，对于另一个来说，这并不罕见，第一季度的另一个费用项目稍微低一点，正如安妮特提到的那样，与股票薪酬和工资税相关的成本有点高。

Mark Shutley（股票分析师）

太好了，这很有帮助。谢谢然后也许只是看看尼姆。你知道，存款成本确实很高，但你知道，考虑到当前的利率环境，可能看起来更加平稳，我想知道，你知道，你是否看到市场上的存款竞争加剧以及你对存款成本的期望。

安妮特·伯恩斯（首席财务官）

所以，你知道，如果我考虑过去两个季度的利润率，我认为，你知道，就像我们预期的联邦基金降息一样，我们的贷款重新定价几乎将立即发生，然后我们将有一点时间来解决我们的存款利率变化。因此，我们积极管理这一点，我认为我们在2026年第一季度取得了成功。因此，我们目前的差距为372。我们认为这是一个非常好的地方，并且在我们展望未来时可以带来一些非常有意义的收入。当我们考虑我们的融资成本时，我认为它们已经稳定。可能有一点机会将其淡化一点。但这可能会被我们的一些存款增长计划所抵消。所以，所以我想说稳定在那里。然后，当我们查看我们的盈利资产收益率时，可能存在一些重新定价的机会，因为我们主要查看我们的投资证券账簿以及我们的住宅抵押贷款账簿。收益率曲线的形状实际上将影响未来几个季度的利润率改善，特别是当我们在收益率曲线的两到五年范围内重新定价资产时，收益率曲线已经出现了一些改善并从三月份开始呈正倾斜。因此，我认为，展望未来，情况会趋于稳定，而且可能还会出现一些基点的改善，具体取决于收益率曲线。我们考虑存款定价，我认为存在存款竞争，但它相当有纪律，或者，你知道，我们没有看到任何非常疯狂的事情。也许这里和那里有一些口袋。

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

安妮特，我想补充一点，就你的观点而言，在我们的大多数市场中，你知道，我们有一些相当多样化的市场，但在其中的大多数市场中，你知道，存款收集并没有集中在额外的份额争夺上。在我们的大多数市场中，与我们竞争的大多数人都发现，即使是大银行，我们与他们竞争的市场的融资成本可能也低于他们开展业务的一些较大的大都市地区。我们在资产定价方面看到的是竞争格局。我认为，当人们寻找收益性资产时，利差上出现了一些放弃，无论是商业方面还是商业银行业务。在第一季度，我们认为有些人对间接汽车定价不当。因此，我们选择不以历史上从增长角度来看可能参与的水平参与其中。因此，在纯汽车销售困难的季度，我认为还有一些其他人正在努力维持他们的投资组合。我们认为从全面运营管理的角度来看，我们确实擅长该投资组合。请记住，该投资组合的期限在24至28个月之间。因此，当经济学变得更有意义时，重新参与其中就是我们看待这一点的方式。

Mark Shutley（股票分析师）

棒了欣赏所有的颜色。我会回到队列中。谢谢

操作者

我们的下一个问题来自Freddie Strickland与Hob the Group的关系。

弗雷迪·斯特里克兰（股票分析师）

嘿，早上好。我认为，我认为您在开场白中谈到了这一点，但只是想知道您是否可以笼统地谈论商业客户的情绪。您是否看到客户对一些经济不确定性和信贷（或者更确切地说是利率不确定性或芯片制造设施等足迹趋势）进行了撤回，无论如何，仍然在某种程度上拉动当地经济向前发展。

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

是的，谢谢你给我这个机会。因此，在整个市场中，客户对自己的感觉都很好。我不认为我们今年一开始就认为他们可能会面临比2025年更多的不确定性，但我们似乎在26年初就超过了这一点。你知道，我们以前说过，不确定性不会激励人们采取行动，但我认为事情并没有被搁置。因此，我认为我们不会有客户说，我将放弃完成我计划的资本支出项目，这些项目要么是为了提高他们的业务能力，要么只是为了与技术更好相关的一般经常性成本。所以我们还没有看到任何这些。我会这么说。第一季度，我们有许多非常令人兴奋且非常强劲的建设项目，但这些项目并没有在我们预期的时间轴内开工。但他们中的大多数人，随着草变得越来越绿，他们正在寻找出路并开始研究其中的一些东西。因此，我们认为第一季度可能会有一些备份，将在第二季度得到解决，但我们看到的没有任何东西正在消失。我确实认为，我们的一些非常精明的客户在某些情况下使用我们强大的财务管理工具，他们正在偿还部分杠杆，因为他们赚取收益率的机会与18或24个月前不同。是的因此，我认为就像我们的资产负债表一样，今天我们的客户正在进行很多战术管理，但整个特许经营权的情绪相当好。

弗雷迪·斯特里克兰（股票分析师）

好吧，很高兴听到这个，斯科特。如果你也能给我们一个关于并购对话的最新消息。这听起来像是正在进行的，只是好奇，一种类似的问题，目前的条件是否可能使

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

对于一些潜在合作伙伴来说，这是一点优先事项，或者这是否会带来一点阻力。是的，让我用几种不同的方式来解决这个问题，那就是我们与七个州范围内志同道合的小型社区银行正在进行对话。我们的首要任务是尝试做一些填补，一些填补工作，无论这是一项实际的并购交易还是在我们自己的一些市场中建立集中度。因此，如果我很快想到这一点，我会告诉你，我们在纽约州大罗切斯特和芬格湖的战略是一项扩建战略。我们认识到我们没有我们需要的市场覆盖率。因此，更接近罗切斯特市，也许在西部和南部郊区是我们的优先事项。因此，你将看到我们在未来12到18个月内采取行动的东西感觉有点类似于新罕布什尔州南部和缅因州南部，我们在市场上的集中点并不那么集中。但我们在这两个市场都有很好的商业贷款团队，所以给他们更多的合作机会。本季度，我们在波特兰的贝赛德开设了另一家分店。我们将在今年下半年或明年初在斯卡伯勒做出承诺，我们希望再次在新罕布什尔州南部找到几个地点，只是为了给我们的人们一些增强品牌的机会。我认为，如果你看看我们的其他特许经营权，你会发现在某些地方，我们仍然缺乏对我们认为会蓬勃发展的市场的一些参与。它不需要我们将地理位置再移动100或200英里。这些东西要么就在隔壁，要么就在现有足迹内。这就是我们花时间的地方。就你的观点而言，优先考虑某些其他人，也许是一些不一定有经验的人。据报道，我们认为我们的市场中有一些交易提供了颠覆机会。对于我们来说，市场上有一笔实质性交易，位于大尤蒂卡地区的莫霍克山谷。我们认为这将为我们带来一些机会。西部，新英格兰西部、马萨诸塞州西部和康涅狄格州正在发生一些事情，有一些大型交易，但还有一些小交易，一些小型社区银行正在聚集在一起。因此，从颠覆的角度来看，我们制定了一些非常具体和有针对性的举措，并且非常有信心，考虑到过去的结果，我们将从中看到一些富有成效的收益。

弗雷迪·斯特里克兰（股票分析师）

谢谢，斯科特。超级有帮助的颜色。再给安妮特来一杯。我很抱歉，如果我错过了它的地方，但你有这个季度的贷款折扣增值号码？我想我看到了它的上升，但没有多少，也许什么期望可能是这个数字未来？

安妮特·伯恩斯（首席财务官）

当然.我们本季度的贷款增加量约为650万美元。这比我们在第四节的表现有点下降。我预计它的数量将在600万到650万之间。你知道，这与我们的无形资产摊销相对应，每季度约350万美元。与此相一致，当我们考虑增加时，你知道，在我们标记这些贷款的地方，我们认为我们有能力在我们的贷款账簿中再投资这些现金流时非常接近这些利率。

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

是的，我会强调安妮特对此的评论。无论是我们的住宅抵押贷款投资组合还是索尔兹伯里和埃文斯的商业投资组合的标记规模，都不会让我们的收益率高于当前市场收益率。

弗雷迪·斯特里克兰（股票分析师）

好吧，颜色很棒。谢谢你们俩。

操作者

我们的下一个问题来自曼努埃尔·纳维斯和派珀·桑德勒的关系。

Manuel Navis（股票分析师）

嘿，早上好。您能谈谈今年的贷款增长以及贷款渠道的构成吗？只是想知道决选投资组合的情况如何。随着我们全年的发展，间接汽车的回落只是一种水平。

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

当然.让我们看看我是否能从这四个问题中有效地完成这个任务。曼努埃尔，径流组合，主要是太阳能住宅。你知道我们以前说过，每年大约有1亿美元。这正是我们第一季度的收入。因此，本季度有2500万美元，我们的预期是这种情况会持续下去。该投资组合中的预付款模式与住房抵押贷款的预付款模式更相似。可能不是一个真正意外的结果，因为设备位于房子的顶部。因此，从实际的角度来看，这有点按计划进行。我认为，就我们因客户没有及时偿还而在该投资组合中遭受了一些损失而言，这符合预期，而不是超出预期。提醒您，我们的准备金约占该投资组合的4%。因此，我认为随着投资组合的流失，相对于对未来结果的预期，我们确实得到了很好的覆盖。间接自动对我们来说是一个有趣的问题。再说一次，正如我之前所说，我们非常擅长这个投资组合。我们真的很喜欢投资组合的短期限。我们喜欢这项资产，因为我们市场上的客户实际上需要这项资产。因此，从质量的角度来看，我们的表现非常非常稳固。事实上，低于30个基点的投资组合在相当一段时间内降低了水平。不过，在该投资组合中，如果人们试图获得份额来构建他们的书。在第一季度，我们看到少数机构可能更多地由信用合作社主导，这些机构的利率非常低，利率毫无意义，利率几乎高于联邦基金利率。这不是我们要参与并添加到我们的投资组合中的地方。从管道其他部分的角度来看。我们当前的投资组合中正在酝酿商业房地产和CNI的良好组合。就像我之前所说的那样，就像现有的建设项目一样，其中一些项目的启动可能比我们希望的晚一点。从进步的角度来看。我们的市场正在进行大量的基础设施建设，不仅仅是纽约市中心，而是整个足迹。因此，我们的承包客户和为这些行业服务的人有机会向前迈进。我们真的认为，从历史上看，第一季度对我们来说不是我们增长最强劲的季度。这一点在本季度得到了证明。我们认为，今年剩余时间我们开始回到更多的低至中等个位数增长率。

Manuel Navis（股票分析师）

我认为那是一个相当令人生厌的回答。你能提醒我一下吗？在你希望看到更好增长的地方，最大的机会是什么？比如说，一年一年的想法.

安妮特·伯恩斯（首席财务官）

当然.您知道，我们的收费收入确实有一些季节性，第一季度和第三季度通常最强劲，第二季度和第四季度稍微宽松。我认为我们对增长机会和我们的收费收入感到非常兴奋。对退休计划服务的表现最为兴奋。他们在2026年第一季度确实取得了一些非常好的成绩，这一点从他们的数字中就可以看出。所以那里的轨迹真的很好。但我们也认为财富和保险也有一些非常好的机会，特别是当我们将整个银行带到我们的一些市场（例如纽约西部地区）时。所以对那里的轨迹感觉很好。我认为，当我们考虑全年增长预期时，我认为我们可以回顾过去几年的历史业绩，我们的收费业务的增长率处于个位数的中等水平。我认为我们仍然期望这对我们来说是可以实现的。存款服务费用和银行费用在第一季度的季节性变化中通常会稍低，并且在接下来的几个季度中将继续增加。

Manuel Navis（股票分析师）

我很感激我的最后一个问题是，这里的一些NPL构建中有任何额外的颜色吗？我们可以透露什么吗？

安妮特·伯恩斯（首席财务官）

当然，我会接受这个。不良贷款。本季度我们的大部分增长与纽约西部地区的CNI关系有关。我们正在积极解决这个问题。这确实是一个特定的客户环境。因此，我们还有一些其他不良贷款，我们也在不断积极参与和解决，这些贷款主要是基于商业房地产的。我们对自己解决这些问题的能力感觉非常好，并且就与这些相关的津贴而言，我们所处的位置感觉非常好。我只想补充一点，我们的消费者违约行为的表现符合我们的预期，在某些情况下甚至好于我们的预期。所以第一季度的情况看起来也不错。

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

是啊就在我们现在的位置上，这不仅仅是我们，但我们的基础如此之低，以至于一段关系或几段关系实际上可以对不良行为的规模产生影响。但我认为安妮特的重要评论是，我们认为我们有能力解决这些问题。我们不仅有精力解决这个问题，而且我们在识别可能刚刚经历一段非常困难时期的客户方面做得非常好，但我们喜欢他们所做的一切。因此，我们不必很快采取行动出售资产并将其从我们的投资组合中删除。我们有精力解决问题。

Manuel Navis（股票分析师）

我很感激谢谢我会回到队列中。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自史蒂夫·莫斯和雷蒙德·詹姆斯的台词。

史蒂夫·莫斯（股票分析师）

早上好.早上好，史蒂夫。Scott.早上好，斯科特。也许我的大部分问题都在这里被提出和回答过。只是跟进。我不确定我是否发现了这一点，或者你可能已经和斯科特谈过了，但在押金成本方面，绝对是一个健康的下降。只是有点好奇。我知道你肯定在成本较低的市场运营，但这是存款成本的一个很好的底部吗？或者当你进入纽约州北部相对较郊区的市场时，如果这种情况保持不变，我们是否会感受到更大的上行压力？

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

这是一个不错的问题，史蒂夫。我想反思一下，如果你考虑一下第四季度，今年最后四个月有三次联邦基金变化以及对我们可变利率资产的影响，我们知道我们有责任弥补这一点，也许还有更多。但很难在所有这些事情发生的同一个季度实现所有这些。我真的会关注12月的某个月，但我们对所有存款投资组合进行了积极管理，并在第一季度（可以说是在1月份）实现了较低的利率，以恢复到我们认为对我们来说是可持续的Beta表现水平。因此，如果我们通过一些增长计划最终进入更多郊区或轻型地铁市场，那么你的问题是一个很好的问题，那么进入成本是否会高一点？来说也许是不对但同样，想想我们真正领先的产品是我们领先的检查产品。因此，如果一些较大的商业客户甚至市政客户需要我们获得更高的费率来确保该客户的长期获胜，那么这就是关系中的总资金成本。所以，你知道，我不认为我们认为这会超出我们无法处理的规范。如果你考虑一下增长率，你知道，只要选择一个数字，以135亿美元为基数的4%或5%，你知道，那就是每年新增5亿美元的存款余额。即使这些略高于我们现有存款组合的混合成本，我们也可能可以处理这种微小的稀释。

史蒂夫·莫斯（股票分析师）

好吧，这很有帮助。然后就另一件事而言，我只是想谈谈现金流方面的事情。只是对安全方面有点好奇，只是也许我错过了甲板，但你们未来12个月的证券现金流是多少？

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

证券现金流可能会持续在每月2000万至2500万美元之间，也许在2728年出现，届时现金流可能会稍微不稳定一些，但在接下来的几个季度中，这种情况相当稳定。

史蒂夫·莫斯（股票分析师）

好吧然后我想问的汽车贷款只是你们提到的定价方面的竞争。只是有点好奇，你知道，你们不愿意把它放在这个季度，是越来越紧了，还是这是一种有意义的让步？也许我们会看到这种情况持续到

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

第一季度有点，我认为我们实际上在第二季度看到了更多的理性。第一季度已经有一些产品比我们的产品低150至200个基点。

史蒂夫·莫斯（股票分析师）

好的知道了

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

我认为你也可以将其与汽车销量总体下降结合起来。

史蒂夫·莫斯（股票分析师）

好吧，欣赏那里的所有颜色。非常感谢

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

谢谢，史蒂夫。

操作者

再次感谢。如果您有疑问，请按手机上的星号11键。我们的下一个问题来自马修·布里斯（Matthew Breese）和史蒂文斯（Stevens）的台词。

Matthew Breese（股票分析师）

嘿，早上好。早上好，马特。首先是我的一些。安妮特，也许你可以帮助我解决本季度新的贷款收益率问题，滚动与滚动动态是什么？这在多大程度上仍然是积极的？

安妮特·伯恩斯（首席财务官）

当然，我会从这里开始。因此，如果我们看看我们的书，我们的住宅抵押贷款可能仍有大约120至125个基点的时间来重新定价。我们的商业收益率有所上升，特别是过去12个月收益率曲线下降了75个基点，但可能仍在20至25个基点的重新定价机会范围内。在我们的商业书中。如果您查看我们的间接汽车账簿，您会发现我们的新发行利率实际上略低于我们的投资组合收益率。因此，它们已经完全重新定价，并且目前有点陷入困境。然后我谈到了我们的投资证券组合。这距离重新定价机会可能在150到175之间。

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

完美了好吧然后我想，如果贷款增长仍然低迷，我们是否会看到一些战术变化？我在想，我们是否会看到更一致甚至更积极的回购，或者我们是否会看到康涅狄格州现在确实是一个受到严重干扰的市场，所有的并购都在进行。你涉足其中，也许会看到贷款方面的领先地位，以推动该地区更好的增长。我只是好奇，当你这样做时，我们可能会看到你做什么？我认为该策略总体上不会发生太大变化。马特，在具有颠覆性的市场中，从贷款的角度来看，资产产品肯定会更快地领先，是否会存在战术机会？

Matthew Breese（股票分析师）

当然.所以就你的观点而言，无论是康涅狄格州中北部西北部，无论是伯克郡，或者公平地说，无论是在纽约市中心的一些地方，老实说，今天你没有错。我不认为我们会认为这是战略的整体变化。我们正在经历的是一个在当今的几个市场雇用一些非常高素质的人才的机会，要么来自我们的一些大型银行竞争对手，要么来自因中断而流离失所的人。所以这是一个机会，我们可能在过去六个月里增加了六名员工，而两年前我们可能还不确定我们是否能获得个人如此高的企业素质。所以这是一个净正值。这已经出现在资产负债表上了吗？可能不会。但从未来的角度来看，我们当然预计会出现一些机会。但我认为，从战术上来说，我认为我们正在证明我们非常善于根据情况行事，并且随着市场上出现合乎逻辑的机会，我们将在那里，并且我们将处于有利地位来赢得这些机会。如果定价动态对我们来说没有长期意义，我们不太可能追求这些动态。我们应该考虑持续回购吗？过去几个季度的人数为25万。我们是否应该在一两个季度内效仿这一点？

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

马特，我是这样看待这一点的，那就是产生和保留资本很困难。就像你非常努力地工作才能获得这种特权，以产生资本来为未来的机会使用。所以我们并不反对股票回购。我们认为这不是我们优先考虑的首要任务，但我们肯定可以为过去两个季度所做的事情提供资金，因为我们的盈利能力非常强劲。所以我不认为我们需要考虑这个问题，因为我们可能永远不会在电话会议上说我们买了9%的股份。这不是我们的风格，而是一种实用的机制，如果市场没有认识到我们的价值，我们希望参与其中.当然，是的。

Matthew Breese（股票分析师）

好吧，对我来说最后一个，只是关于芯片制造的所有事情的更新。不仅仅是美光，而且你知道，有数百亿美元被引导给纽约创意和全球代工厂。只是好奇活动方面发生了什么？第二，我们什么时候开始看到这转化为比目前更多的贷款增长？

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

这就是我唯一的真正像样的问题，马特。你知道，我认为萨拉托加的Global Foundries的建设确实是一个很好的模型，相对于人们对未来的期望。你知道，随着其他制造设施的上线，以及他们必须创建的能够为该设施提供服务的供应商环境。你已经看到住房发展和人口改善存在于该地区多年了。所以这应该继续下去。对你来说，我们不仅参与了纽约市的贷款机制，而且还参与了那里的活动。这不仅对于Micron和globalfoundries来说都是一个非常重要的功能，而且对于其他有兴趣预测试其产品的人来说也是一个非常重要的功能。因此，它是未来发展非常重要的经济刺激器。因此，总而言之，就像这些非常非常大的项目基地的任何项目一样，我不会说我们对步伐比我们最初预期的慢一点感到失望。但请记住这些项目的巨大规模。因此，当你思考什么才是真正重要的时，我们不断回到真正重要的是赞助商。GlobalFoundries做得非常好。美光的表现非常好。所以赞助商的实力对此真的非常重要。我认为他们致力于长期的建设。

Matthew Breese（股票分析师）

太好了我把它留在那里。谢谢你，斯科特。谢谢你，安妮特。

操作者

谢谢

Jacob Siviello（股票分析师）

谢谢我们的下一个问题来自雅各布·西维洛（Jacob Siviello）与戴维森（Davidson）的作品。

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

嘿，早上好，斯科特。早上好，安妮特。

Jacob Siviello（股票分析师）

早上好，杰。问我两个快速问题。如果我错过了这个，我很抱歉，但您提供了三月份的现货Nim吗？

安妮特·伯恩斯（首席财务官）

这与我们本季度的情况非常一致。

Jacob Siviello（股票分析师）

好吧然后您谈到当您展望未来或提前思考时，本季度的商业回报与过去几个季度相对一致。我知道你谈到贷款增长有点回到了中低个位数增长轨迹。回报和报酬是否考虑在内，它们是否正在放缓？您能给我们一些观点吗？

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

当然，杰克，当然。因此，在这里，为了给您一个框架参考，去年第一季度，我们有价值约4500万或5000万美元的早期回报。这与第二节非常一致。从第三季度开始，这一数字突破了1亿。今年第一季度约为125家。再说一次，我认为这很大程度上与我们一些客户资产的估值有关，无论是他们正在做的整体业务还是他们拥有的一块房地产。我认为，当人们寻找绩效资产的收益率时，所有这些因素都在考虑之内。我不认为早期路径会回到零，但我也认为我们看到有迹象表明我们的生产水平能够处理更高水平的回报，并仍然显示资产负债表的增长。我认为我们已经处于那个阶段。

Jacob Siviello（股票分析师）

好吧我的意思是任何特定地区或客户

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

类型，贷款规模，分布广泛，几个非常有吸引力的经营业务.你知道，一些房地产项目的业主可能认为他们将是持有人五到七年，他们能够进入一个机构。我在纽约西部的一场曲棍球比赛中与我们的一位客户聊天，他三年前搬到了一家代理机构。他认为这将是可用的。种类繁多，地域繁多。但更重要的是，当今我们所有地区都看到了良好的增长属性或良好的机会。所以，你知道，在某种程度上平衡一下。这在回报方面很普遍。这种情况在增长方面相当普遍。

Jacob Siviello（股票分析师）

这很公平。谢谢你，斯科特。谢谢.

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

谢了杰克

操作者

谢谢我不想再提其他问题了。我现在请斯科特·金斯利致闭幕词。

斯科特·金斯利（总裁兼首席执行官）

谢谢.最后，我要感谢今天参加电话会议的所有人，并感谢你们对NBT的持续兴趣。下次再聊。

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