连续三年下滑！山西焦煤集团旗下A股上市公司交出最新成绩单

2025年，山煤国际实现营业收入204.72亿元，同比下滑30.75%；归母净利润11.66亿元，同比下滑48.58%；扣非归母净利润12.53亿元，同比下滑48.75%。

截至2025年年底，山煤国际总资产达到394.24亿元，较年初下降2.37%；归属于公司股东的净资产达到161.65亿元，较年初减少1.98%；资产负债率为51.21%，较年初增加了0.69个百分点。

2025年山煤国际业绩下滑主要受煤炭市场供大于求、煤价中枢下移拖累：尽管公司自产煤产销量同比分别增长6.40%和3.82%，但销售均价同比下降18.57%，叠加煤炭贸易业务收入大幅萎缩55.48%，以及下游电力、钢铁、建材等主要行业需求疲软，导致全年营收、归母净利润下滑。

山煤国际业绩已连续三年下滑。

2024 年，山煤国际全年实现营收295.61亿元，同比减20.9%；归母净利润22.68亿元，同比大减46.75%；扣非归母净利润24.44亿元，同比减少44.56%。

2023年，山煤国际全年营收373.71亿元，同比减少19.45%。其归母净利润为42.60亿元，扣非归母净利润为44.09亿元。

值得一提的是，进入2026年一季度，山煤国际业绩明显好转。

今年第一季度，山煤国际实现营业收入49.68亿元，同比增长30.02%；利润总额10.14亿元，同比增长50.55%；归母净利润4.29亿元，同比大幅增长68.10%；扣非归母净利润4.51亿元，同比增长67.59%。其中，经营活动产生的现金流量净额由上年同期的-11.37亿元转为正11.42亿元，同比增长200.37%。

公告显示，业绩大幅增长的核心原因是，公司自产煤销量大幅增加。

报告期内，山煤国际自产煤销量同比增长51.42%，推动煤炭生产业务收入增长41.85%；同时煤炭贸易业务量也增长20.20%，贸易收入增长9.97%。尽管自产煤销售均价同比略有下降，但销量的大幅增长仍带动整体营业收入同比增长30.02%，归母净利润同比增长68.10%，经营活动现金流净额由负转正。

公开资料显示，山煤国际成立于2009年12月，注册资本19.82亿元，是山西焦煤集团旗下的国有控股A股上市公司，位居2023年《财富》中国上市公司500强第282位。截至2024年底，资产总额403.8亿元，职工总数1.42万人。

山煤国际主营煤炭开采、煤炭洗选、煤炭及制品销售、信息咨询服务、水路普通货物运输、金属材料销售、非金属矿及制品销售、塑料制品销售、橡胶制品销售、以自有资金从事投资活动等业务。

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