美国仍然是“脏衣服中最干净的衬衫”--战略家

宏利约翰·汉考克投资管理公司联席首席投资策略师艾米丽·罗兰（Emily Roland）表示，市场已从极端悲观转向过度乐观，这是有记录以来最快反弹至新高的一次。

罗兰警告称，估值再次扩大，投资者应对当前动量驱动的环境保持谨慎。

她说：“看起来你需要做的就是在你的名字中添加‘人工智能’这个词，就能看到这里的股价上涨。”她指出，在这种环境下，质量较低的股票正在得到回报。

罗兰在最近接受CNBC采访时分享了这些观察结果，并引用了“股市不是经济”的老话。

她指出，经济指标疲软，包括美国和欧元区花旗经济惊喜指数读数下降，与蓬勃发展的市场回报形成鲜明对比。

美国仍然是“脏衣服中最干净的衬衫”，PMI读数为52，而欧元区综合PMI读数为收缩48.6。

尽管经济整体疲软，但美国正在经历罗兰所说的几股财政顺风带来的“糖热”。

主要立法增加的资本支出支出、今年迄今为止总计260亿美元的退税以及新的关税退税都在提供临时支持。然而，她强调，在这些表面提振的影响下，经济数据正在普遍走弱。

罗兰强调了美国和欧洲市场之间不同寻常的动态，指出美国盈利增长已接近30%，而海外盈利增长仅为9%，但欧洲股市表现出色。

她表示：“这几乎就像我们需要从投资者那里赚取每一点增值，欧洲股市（VGK）、（EZU）、（BBEU）、（IEUR）现在正在获得参与奖。”她暗示这创造了一个削减海外持股并将资本重新部署到美国的机会

罗兰解释说，约翰·汉考克（John Hancock）仍然增持美国科技股（VGT）、（XLK）、（IYW）、（FTEC），因为这些公司提供“全球所有公司中最好的盈利增长前景”。

然而，她承认该行业“被过度喜爱”和“超买”，并警告投资者不要在当前的估值水平下“审查我们的滑雪板并承担风险”。

对于寻求大盘股科技以外机会的投资者来说，Roland指出了以合理估值交易的中盘股（IWR）、（MDY）、（VOE）以及公用事业（XLU）、（VPU）、（FUTY）、（IDU）、工业股（XLI）、（LIS）、（FXR）、（IYJ）和基础设施相关股票。

她指出，这些行业受益于本土活动以及“围绕人工智能、数据中心和电力需求的挑选和铲”，提供了与持续的资本支出繁荣相关的有吸引力的盈利前景。

美国市场跟踪ETF：（DIA）、（DDM）、（DOG）、（DXD）、（SDOW）、（SPY）、（VOO）、（IVV）、（RSP）、（SO）、（UPRO）、（SH）、（SDSP）、（SPXU）、（QQQ）、（MQQM）、（TQQQ）、（QID）和（SQQQ）。