瑞银：升ASM 太平洋目标价至200港元，受惠于AI结构性机遇

瑞银发布研报称，ASMPT(00522)首季每股盈利为0.78元，高于市场预期的0.6元，主要受惠于收入较高及利润率改善。期内新增订单按季增长46%，好过3月初指引的20%增幅; 其中半导体解决方案(SEMI)订单按季增长23%，表面贴装技术(SMT)订单按季增长更创下70%的历史新高。该行将2026及2027年销售增长预测，由原先的29%及15%，上调至32%及21%; 目标价由141港元升至200港元，重申“买入”评级。

公司预期第二季订单将维持高位，料SEMI订单将录得按季增长，而SMT订单则可能因首季的高基数而有所放缓。该行认为，公司正开始从AI趋势中结构性受惠，机遇由热压焊接(TCB)扩展至引线和芯片焊接、光电及共同封装光学(CPO)等。另外，管理层指引第二季销售额按季增长12%，高于市场预期的7%。