财报速睇 | Orchid Island Capital, Inc. 2026财年Q1营收0.57亿美元，同比增长189.5%；归母净利润亏损0.20亿美元，由盈转亏

华盛资讯4月24日讯，Orchid Island Capital, Inc.公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收0.57亿美元，同比增长189.5%，归母净利润亏损0.20亿美元，由盈转亏。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净利息收入实现大幅增长，从去年同期的0.20亿美元增至本季度的0.57亿美元，同比增长189.5%，这主要得益于公司投资组合平均收益率的提升和融资成本的下降。

② 公司投资组合规模显著扩大，平均住宅抵押贷款支持证券（RMBS）的规模从去年同期的约59.96亿美元增长至本季度的109.84亿美元，为利息收入增长提供了坚实基础。

③ 盈利能力指标改善，平均利率息差（Average interest rate spread）由去年同期的1.12%扩大至本季度的1.91%，显示出公司在核心业务上的获利空间有所增强。

④ 公司保持了强劲的流动性，截至报告期末，持有的现金、现金等价物及未抵押证券总额达到7.59亿美元，约占股东权益的55%，为应对市场波动提供了充足缓冲。

⑤ 股东权益规模同比大幅提升，平均股东权益从去年同期的7.62亿美元增长至13.82亿美元，反映了公司资本实力的增强。

2、业绩不足：

① 公司本季度由盈转亏，录得净亏损0.20亿美元，而去年同期则为净利润0.17亿美元，业绩表现出现显著下滑。

② 住宅抵押贷款支持证券（RMBS）及衍生品公允价值变动导致巨额亏损，该项亏损高达0.70亿美元，而去年同期为收益0.02亿美元，是造成本季度净亏损的主要原因。

③ 股东回报承压，每股账面价值在本季度下降了0.46美元至7.08美元，季度总回报率为-1.33%，主要受抵押贷款利差扩大导致账面价值下滑的影响。

④ 运营成本有所增加，本季度总费用为0.07亿美元，较去年同期的0.04亿美元同比增长75.0%，对净利润造成了进一步的压力。

⑤ 经济利差出现小幅收窄，考虑了衍生品对冲成本后的平均经济利率息差（Average economic interest rate spread）从去年同期的2.58%微降至2.47%，表明整体获利效率略有下降。

三、公司业务回顾

Orchid Island Capital, Inc.: 我们在2026年第一季度录得0.20亿美元的净亏损。季初，受政府支持机构宣布购买机构住宅抵押贷款支持证券（RMBS）的积极影响，市场表现良好。然而，地缘政治冲突的爆发导致市场急剧转变，利率波动性显著增加，抵押贷款利差扩大，对我们的投资组合造成负面影响，导致账面价值下降了0.46美元/股。尽管如此，我们的净利息收入表现强劲，部分抵消了市场波动带来的冲击。本季度的总经济回报率为负1.3%。

四、回购情况

自股票回购计划启动至2026年3月31日，公司累计回购了6,257,826股普通股，总成本约为0.85亿美元，平均回购价格为每股13.55美元。在截至2026年3月31日的三个月内，公司未进行任何股票回购。截至2026年4月24日，该回购计划下仍有2,719,137股的剩余授权额度。该回购计划没有固定的终止日期。

五、分红及股息安排

公司在2026年第一季度已宣布并支付了每股0.36美元的股息。此外，于2026年4月15日，公司再次宣布了每股0.10美元的月度股息，计划于2026年5月28日支付。公司计划向其股东定期支付月度股息，以满足作为房地产投资信托基金（REIT）的年度分红要求。

六、重要提示

公司在报告中指出了当前市场面临的几项重要风险。首先，地缘政治不确定性，特别是中东地区爆发的战争，已导致市场利率波动加剧和风险资产价格下跌，对公司业绩产生直接负面影响。其次，公司关注到人工智能等新兴技术可能对科技行业及整体经济带来的颠覆性威胁，以及私人信贷市场日益增长的担忧，这些都构成了宏观经济环境中的潜在风险。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Orchid Island Capital, Inc.: 我们观察到，自第一季度末以来，市场情绪有所恢复，利率波动性已大部分回落，抵押贷款利差也收窄了约一半。我们认为，市场当前更关注地缘政治冲突对经济增长的潜在影响，而非通胀，这使得长期利率保持相对稳定。尽管这可能导致未来抵押贷款市场的回报前景略有下调，但在历史背景下，其回报率仍然相当可观。我们对调整后的股息率感到满意，并认为当前的市场条件仍然有利于杠杆化机构住宅抵押贷款支持证券（Agency RMBS）的投资表现。

八、公司简介

Orchid Island Capital, Inc. 是一家专业金融公司，主要通过杠杆方式投资于机构住宅抵押贷款支持证券（Agency RMBS）。公司的投资策略聚焦于两大类机构RMBS：(i) 传统的过手（pass-through）型机构RMBS，如政府支持企业（GSEs）发行的抵押贷款过手凭证和抵押担保证券（CMOs）；以及 (ii) 结构化机构RMBS，如仅付息（IOs）、反向仅付息（IIOs）和仅付本金（POs）等证券。Orchid由Bimini Advisors, LLC管理，该公司是在美国证券交易委员会注册的投资顾问。

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