哥伦比亚银行系统Q1 2026盈利电话会议记录

谢谢你杰基。大家下午好。我们的第一季度业绩反映了我们对之前概述的相同核心优先事项的持续执行，提供了一致、可重复的结果，优化了我们的资产负债表并向股东返还超额资本。我们还完成了PAC Premier Systems的转换，并在本季度整合了9个分支机构，使我们有望在本季度末之前全面实现所有与收购相关的成本节约。我要感谢我们经验丰富的员工团队数月来的精心规划和这一关键集成里程碑的无缝执行。我们第一季度的经营业绩反映了去年年底建立的势头的延续，因为稳健的CNI产量抵消了低于市场利率的交易性贷款余额的下降。尽管第一季度面临典型的季节性压力，但随着客户存款余额扩大，我们还减少了对批发融资的依赖。由此产生的资产和负债组合变化增强了我们的资产负债表，并使其能够随着时间的推移获得持续的有吸引力的回报。我们的银行家已被证明能够在存款、贷款和优质费用收入方面实现以关系为中心的平衡增长，这正在推动可持续的盈利增长。我们不需要实现资产负债表净增长来实现我们的收支平衡目标。哥伦比亚的成本意识文化进一步增强了我们前四分之一的盈利能力。除了与PAC Premier收购相关的节省之外。我们的费用基础反映了持续的微调。我们仍然严格识别抵消，为推动收入和提高效率的计划创造再投资美元。人工智能正在成为提高哥伦比亚省效率的重要工具。在太平洋Premier核心系统转换期间，我们使用人工智能来自动化传统上手动完成的工作。从历史上看，耗时的转换任务（如审查和验证数千个数据字段）是自动化的，只需过去所需时间的一小部分即可完成。人工智能帮助我们更快地移动并降低复杂性，而不是依赖于手动检查和自定义编码，这缩短了审查时间表并改善了执行。更广泛地说，人工智能正在帮助我们的技术团队更有效地工作。它允许我们的开发人员更快地移动，更快地测试更改，并编写更安全的软件。结果是在不增加增量资源的情况下提高生产力和更好的结果。我们还通过人工智能驱动的虚拟助理增强了我们的客户支持体验。我们的人工呼叫与人工智能驱动的代理聊天的比例从有利于人类的2比1变为有利于人工智能代理的3比1，因为许多常规管理问题现在都由虚拟助理处理。宏观经济头条新闻继续主导行业叙事，经常引发股价过度反应，并单方面将所有银行一视同仁。我们并不都是一样的，哥伦比亚的基本面值得差异化。在我在哥伦比亚银行的任职期间，我们一再证明了承受行业压力的能力，不断地将颠覆转化为机遇。在全球金融危机期间，哥伦比亚提供了强劲的信贷表现，同时利用FDIC协助的交易来发展和加强我们的特许经营权。从那时起，我们继续通过有机增长和战略收购扩大客户群。从成本和无息余额组合来看，我们一流的低成本核心存款特许经营权始终位居前四分之一。最近，我们成功应对了2023年3月的银行业波动，这再次是许多地区性银行被视为一体的另一个时间点。哥伦比亚团队应对了这种波动，没有对我们的业务产生明显的不利影响，同时成功执行了系统转换。菊完成UMPQUA收购三周后，我们的信贷基本面仍然良好。我们的办公室投资组合继续小幅上升，我们的CRE风险（归因于收购的投资组合）继续下降。转向另一个密切关注的领域，我们的NDFI风险敞口很小，远低于同行平均水平，并且以与我们在更广泛的贷款组合中相同的保守和一致的严格承保。我们的第一季度业绩标志着我们连续第三年保持稳定的运营业绩和强劲的有机资本创造。鉴于我们目前的资本状况和强劲的前瞻性前景，我们在第一季度加快了回购步伐，向股东返还了2亿美元，这凸显了我们的信念，即我们目前能做的最佳投资是我们自己公司的股票。展望未来，我们将继续执行既定的优先事项，优化业绩，推动新业务增长，支持现有客户不断变化的需求，并始终如一地为股东带来卓越回报。我现在把电话转给伊凡

谢谢你，克林特，大家下午好。正如克林特强调的那样，我们第一季度的业绩反映了我们战略优先事项的持续执行。转向幻灯片10，我们报告第一季度每股收益为0.66美元，每股营业收益为0.72美元，其中不包括合并、费用和我们非GAAP披露中详细说明的其他项目。由于Pacific Premier的加入、资产负债表优化目标的持续进展和严格的费用管理，第一季度拨备前净收入和营业净利润与2025年第一季度相比分别增长了45%和50%。请参阅幻灯片11，第一季度平均盈利资产为608亿美元，处于我1月份概述的范围的中点。如前所述，资产负债表优化导致了相对于上一季度的适度收缩。我们在第一季度按计划适度减少了现金，并利用超额余额减少批发资金来源，较12月31日减少了5.6亿。尽管截至3月31日批发融资有所下降，但由于典型的季节性客户存款流动，第一季度平均余额较高。总体而言，结果与预期一致，反映了资产负债表，稳定的资产负债表前景以及我们的贷款组合从交易型贷款转向关系型贷款。在第一季度盈利资产适度收缩后，我们预计资产负债表规模将保持相对稳定，商业贷款增长将被交易组合的收缩所抵消。幻灯片12概述了净息差连续季度变化的原因。第一季度的净息差为3.96，正好处于我在上次电话会议上概述的范围的高端。虽然总体净息差低于上季度的4.06，但请记住，我们第四季度的净息差受益于收购定期存款溢价摊销和提前贷款偿还的11个基点的影响。由于这些因素，我们环比基本持平，相对于2025年第一季度，净息差扩大了36个基点，反映了我们资产负债表优化策略的影响。我们在第一季度结束时资金结构相对于第四季度有所改善，预计持续的资产负债表优化将推动净利息收入增长和净息差扩大，第一季度将为2026年设定低水位。正如我在《Last Call》中概述的那样，我们预计第二季度的净息差将温和增长，在本季度的某个时候突破4%。我们最新的利率模型继续显示，我们的资产负债表在幻灯片13上仍然对利率保持中立，您会注意到，我们有超过60亿美元的固定和可调整贷款将在未来12个月内重新定价。第一季度的非利息收入按GAAP计算为8300万美元，按营业收入计算为8100万美元，详情见幻灯片14。在8000万至8500万美元的指导范围内，连续季度下降的原因是掉期、银团和国际银行收入在上季度表现强劲后下降。尽管如此，由于Pacific Premier的影响以及费用收入来源的强劲增长，运营非利息收入较2025年第一季度增加了2500万美元，即44%。正如Tori稍后强调的那样，我们继续预计第二季度的非利息收入将在8000万美元至8000万美元的中低水平。第15张幻灯片概述了非利息费用，按运营计算为3.69亿美元，不包括4100万美元的无形摊销。第一季度3.28亿美元的运行率低于我们的指导范围，原因是1月份系统转换后提前实现了成本节约，以及一些计划投资下降截至3月31日，进入第二季度，我们实现了1.27亿美元的协同效应目标中的1.02亿美元。尽管这些节省并未在第一季度的业绩中得到充分评价。不包括CDI摊销，我们预计第二季度非利息费用在3.35亿至3.45亿美元之间，然后在第三季度下降，因为我们实现了与交易相关的所有成本节省。到6月30日，CDI摊销平均每季度约为4000万美元。转到幻灯片16，第一季度拨备费用为2800万美元，反映了贷款组合径流、信贷迁移趋势以及信贷模型中使用的经济预测的变化。农业行业的关系推动净冲销和不良资产相对于第四季度小幅增加，我们的整体信用指标保持稳定健康。第17张幻灯片详细介绍了我们按投资组合列出的信用损失拨备，季度末总贷款覆盖率为1%，如果包括所收购贷款的信用折扣，则为1.28%。转向资本幻灯片18强调了我们季度末的监管比率，我们的CET 1资本比率和总风险资本比率分别温和下降至11.5%和13.3%，较上一季度末下降约30个基点，因为我们的定期股息和增加的回购活动超过了本季度的资本创造。第一季度，我们回购了650万股普通股，截至3月31日，我们向股东返还了2亿股普通股。我们的资本比率仍然远高于资本充足的监管最低标准和长期目标比率。我们的超额资本约为5亿美元，目前的回购授权中还剩下4亿美元。截至12月31日，有形资产的公允价值从19.11美元小幅下跌至19.03美元，反映出我们证券投资组合的累计其他综合损失增加。考虑到不同时期的利率变化，我们预计通过我们当前的授权，股票回购将保持在每季度1.5亿至2亿美元的范围内。总体而言，我们对第一季度的财务业绩感到非常满意，ROAA率为1.3%，ROTCE率超过15%。由于我们的资产负债表优化活动和持续的股票回购增强了长期价值创造，我们认为有能力在2026年剩余时间内推动强劲的盈利能力。说完，我就把电话交给保守党。

周四，哥伦比亚银行系统（纳斯达克股票代码：COLB）在财报电话会议上讨论了第一季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

此内容由Benzinga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

完整的财报电话会议可在https://edge.media-server.com/mmc/p/y2c5ea4c/

哥伦比亚银行系统报告第一季度每股收益为0.66美元，每股营业收益为0.72美元，由于Pacific Premier收购和资产负债表优化，拨备前净收入和营业净利润大幅增长。

该公司成功完成了PAC Premier Systems的转换，并合并了九个分支机构，实现了显着的成本节约，并为持续的财务稳定和增长做好了准备。

管理层强调了强劲的商业贷款发放和存款增长，并计划继续进行股票回购，并以稳健的资本状况为支持，并专注于优化业绩和提高股东回报。

操作者

大家好，欢迎参加哥伦比亚银行系统2026年第一季度收益会议。此时，所有参与者均处于仅限工作人员模式。在演讲者的演讲之后，将有一个问答环节。要在会议期间提出问题，您需要按电话上的星号11。然后，您将听到一条自动消息，建议您举手撤回您的问题。请再次按星11。请注意，今天的会议正在录制中。我现在想将会议交给投资者关系总监Jackie Bolan开始电话会议。你可以开始了。谢谢大家下午好。感谢您加入我们回顾第一季度业绩。收益发布和相应的演示文稿可在我们的网站columbiabankingSystem.com上查看。在今天的电话会议上，我们将做出前瞻性陈述，这些陈述受到风险和不确定性的影响，旨在受联邦证券法的安全港条款的管辖。有关可能导致实际结果与预期存在重大差异的因素列表，请参阅我们向SEC提交的文件中包含的披露。我们还将参考非GAAP财务指标，我鼓励您审查我们盈利材料中提供的非GAAP对账。我们现在将把电话交给哥伦比亚大学主席、首席执行官兼总裁克林特·斯坦。

克林特·斯坦（董事长、首席执行官兼总裁）

伊万

Tori

谢谢Ivan我们的团队在业务创造上又取得了强劲的季度，新贷款发放量为12亿美元，比去年同期增长了38%。因此，哥伦比亚大学的商业贷款组合（包括业主自用的商业房地产）年化增长了6%，随着交易性贷款余额持续下降，这有助于我们的贷款组合继续重新混合到基于更高回报关系的贷款。尽管第一季度的还款和预付款活动相对于第四季度的高位有所放缓，但第一季度相对于第四季度的高位有所放缓，交易组合余额下降导致总体贷款组合略有收缩，从478亿美元降至477亿美元截至12月31日。随着我们优化资产负债表以实现可持续的盈利能力提高，我们继续预计2026年净贷款组合余额将相对稳定。转向客户存款我们的团队创造新业务的能力和强劲的季度末资金流入抵消了第一季度的季节性存款压力，导致截至3月31日客户余额增加了1.1亿美元。我们的小企业和零售存款活动继续增强我们的存款生成，截至4月中旬，我们当前的活动已为哥伦比亚带来了近4.5亿美元的新余额。此外，我们从Pacific Premier收购的HOA业务在第一季度提供了反周期效益，因为余额季节性扩大，自年底以来增加了近1.6亿。Ivan讨论的客户余额增长和现金部署导致截至季度末经纪人存款余额减少7.6亿美元，导致存款总额从截至12月31日的542亿美元下降至535亿美元。尽管继第四季度强劲表现后，客户手续费收入有所下降，但我们的业绩凸显了过去一年在Pacific Premier的加入以及我们持续努力扩大核心手续费收入对总收入的贡献的推动下取得的显着进展。正如Ivan所讨论的那样，2025年第一季度至2026年第一季度期间，运营非利息收入显着增长，金融服务和信托收入、资金管理、商业卡、商户收入和其他经常性客户费用业务也出现了异常增长。我们的核心费用收入渠道保持健康，我们的贷款和存款渠道也是如此，而且我们在外表上仍然专注于以纪律严明的方式创造业务。我现在将把电话交还给克林特。

克林特·斯坦（董事长、首席执行官兼总裁）

谢谢，托里。我想花点时间感谢我们才华横溢的员工团队的辛勤工作，以及为我们连续第九个季度稳健的财务业绩和一致的业绩所做出的贡献。关系驱动的贷款和存款增长以及我们的资产负债表优化努力正在创造切实的盈利结果，我们过去一年的净息差扩张就证明了这一点。我们准备好的讲话到此结束。Chris、Tori、Ivan和Frank与我同在。我们现在很高兴回答你们的问题。黛德，请打开问答电话。

操作者

谢谢为了提醒提问，请按手机上的星号11，等待您的姓名公布。要撤回您的问题，请再次按星号11。请在我们编制问答名单时待命。我们的第一个问题来自加拿大皇家银行资本市场的乔恩·阿夫斯特罗姆。您的线路已开通。

Jon Arfstrom（加拿大皇家银行资本市场股票分析师）

谢谢.大家下午好。嗨，约翰。这一切看起来都不错，但我想也许是贷款和保证金。你们能谈谈二十多亿的起源吗？这在总体趋势中是从何而来的？这似乎比典型的第一季度好一点。但请告诉我们您在那里看到了什么以及驱动因素是什么。

保守党

好的当然约翰，这是托利。我想说，这比逐年好得多。2025年第一季度。商业领域的10亿美元加起来约为10亿美元，比2025年第一季度增长了约40%，大约近35%。我想我们之前已经讨论过这个问题了。我的意思是，该公司在对外部署我们的资源为银行带来新的关系方面取得了很大很大的进展。我认为我们非常成功。我们一直在监视管道。你知道，它并不是来自公司的某个特定部门。它遍布整个组织。我们看到历史悠久的太平洋西北市场确实出现了增长，南加州也出现了一些增长，从头开始市场也出现了一些不错的增长。所以它已经传播到整个公司。我认为这是我们的银行家为讲述哥伦比亚银行的故事所做的重大努力的结合。这是一个很棒的故事，我们在其中取得了很大的成功。

伊万

好的很好然后伊万，也许对你来说，你能告诉我们更多你在边缘的想法吗？我知道它似乎把轨迹投射得更高。也许比你想象的好一点。但您能否谈谈中期预期，然后谈谈您在存款定价竞争方面看到的情况？是啊，听起来不错。我先开始讨论，然后我可能会请克里斯谈谈我们在市场上看到的有关存款的情况。我的意思是，我认为你这个季度已经做到了。我们降落在上季度提供的铁路的顶端。为了稍微解释一下，我认为我们在第一季度看到了两种反作用。当我考虑我们的季度利润率时，我们在第一季度面临的阻力，也是我们每年在第一季度面临的阻力，是我们看到存款外流的季节性和对批发融资渠道的更大依赖。因此，虽然我们的期末批发融资平均下降，但与第四季度相比，我们对经纪人和FHLB的平均依赖增加了7%。我们几乎每年都会看到这种情况。我认为抵消这一点以及让我们今年相对于往年保持稳定的是顺风。我们从中受益的是资产负债表的持续优化，特别是贷款组合，就第四季度或第一季度低息、低期限交易性贷款的重新定价而言，我们看到该投资组合中另外约有2.3亿笔资金被耗尽。这一数字处于4%的中低至4%的中间范围。我们将继续用具有六个手柄的核心关系贷款取代它。这对我们来说是一个非常积极的持续引擎，我们预计将继续前进。我想90天前我进行了对冲，并说在春季或夏季的某个时候我们会越过4%的水平。我刚才说过，我认为今年第二季度我们将大致达到4%的水平，然后我们将继续从那里提高到下半年4%以上。从存款的角度来看，正如您所记得的那样，第四季度出现了一些噪音，与PPBI交易的一些一次性尾部事件有关，即收购存款的总理。但如果对此进行调整，我们第四季度的利息成本为220。第一季度为2.04。因此，上季度末与本季度末相比，现货之间下跌了16个基点，第一季度美联储基金显然没有采取任何行动，我们看到现货之间又下跌了8个基点。我认为这继续表明我们在图书CD定价以及仅在关系基础上评估我们拥有的存款方面采取了纪律。所以我也很高兴看到这个领域的持续势头。我会把它交给克里斯。谢谢伊万。

克里斯

是的，约翰。伊万在那里概述的纪律性方法一直存在。Tori和我自己不断地查看异常请求。我们正在与我们的银行家就每一项问题进行合作，监控RAC费率的竞争。我们喜欢我们在那里的定位，但我们将继续寻找机会，尽可能地调整一些基点。我认为我们的银行家确实抓住了这一点并正在向前迈进。然后，你知道，如果美联储在今年晚些时候确实降息，你知道，显然我们已经展示了一本剧本和一个真正好的系统来大量应对这一问题。但我可以，相信我。当这些事情到期时，托里和我每天都在关注这个问题。我认为结果不言自明。是的好吧

Jon Arfstrom（加拿大皇家银行资本市场股票分析师）

好的，非常感谢你们。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自雷蒙德·詹姆斯的大卫·费斯特。您的线路已开通。

David Feaster（Raymond James股票分析师）

嘿，大家下午好。嘿大卫。我想开始关注太平洋Premier的后续行动。嗯，听起来这笔交易到目前为止进展得很顺利，但我特别想谈谈转换和整合。相对于预期，情况如何？客户的反馈如何？您是否见过任何流失和只是后转换，团队表现如何？他们的市场重点是否发生了转变？刚刚整合，我们都在朝着正确的方向前进吗？

克林特·斯坦（董事长、首席执行官兼总裁）

是的，好问题，大卫。像往常一样，你在一个看似单一的问题中投入了很多内容。因此，我们将尝试达到所有这些点，如果我们错过了一个点，只需重新定向我们即可。但你知道，自从一年前我们与PAC Premier团队在第一次举行市政厅会议以来，我就说过，情况有所不同，他们的反应也有所不同。他们对合并和成为哥伦比亚的一部分以及我们在整个西部的市场地位所表现出的热情，一直持续到系统转换。我可能会冒犯我们组织中的几百人，当我说它进行得如此顺利，以至于我几乎忘记了我们在第一季度进行了转换，因为没有通常与之相关的戏剧，没有客户中断。我想这可能是我们做过的所有的，我们有过的最好的。这不仅归功于哥伦比亚大学的天赋，也归功于PAC总理带来的天赋和经验。就一月份转换以来的情况而言，对我来说，我的观点以及我的说法几乎一切如常。我认为，如果有人认为我们分心或专注于内心，请看看我们在通常季节性最弱的季度的表现，以及CNI方面的产量和势头，实际上第一季度客户存款有所增长。我的意思是，这绝对是我感到满意的事情，尽管这只是名义上的金额。但克里斯和托里每天都生活在这样的生活中，并且与一线同事和团队成员的关系更加密切。因此，我要退一步，让他们向您提供更多关于他们在客户层面听到和看到的内容的视角。

Tori

当然，大卫，我会开始的。克里斯也有一些话想说。我想说，我为太平洋总理的人们留下了深刻的印象和自豪，他们从第一天起就对成为哥伦比亚大学的一员感到非常兴奋，他们如何经历了转变，而且进展非常顺利。我们在南加州有很大的动力。在收购之前，我们在那里拥有的团队都已经融入其中，成为南加州一个非常统一、强大的存在和强大的团队。我们并没有真正失去任何知名人士。从同事的角度来看。所以我们的人员保留率很高，客户保留率也很高。我们继续。在现有的PAC总理书中找到很多机会来发展关系。我们每天都能看到这一点。而且他们的势头非常强劲。我认为他们对成为我们公司的一员以及摆在他们面前的机会感到非常好。所以一切都很好，他们做得非常出色。我想克里斯想说点什么。

克里斯

是的，大卫，当我们试图写下您询问客户反馈的所有内容时，并且在转换过程中，当人们联系并使用联络中心时，您总是有机会在事后留下评论。我们收到了很多评论，他们对这次转换赞不绝口，他们以前亲自经历过，这是如何最好的，他们是多么喜欢这家银行。它们的数量太多了，以至于我一度指责联络中心种植它们并亲自制作它们。但他们是真正的客户，这真是惊人的。你知道这真正带来的是快乐的客户，他们会带来快乐的银行家。正如托里所说，这让他们重返市场。我们拥有了将两个组织结合在一起的新能力，我们的银行家正在利用这一点。我们开始看到市场上的银行家联系我们，询问这是什么、是什么样子、我们在做什么以及他们能加入吗？

David Feaster（Raymond James股票分析师）

太好了太好了这非常令人鼓舞。我想。这里有一张幻灯片，讨论了您必须提高密度并在整个足迹中获得份额的机会。所以我想问你们招聘方面的问题，我认为这是你们一直在做的事情中被低估的一个方面。我知道您不会就您所做的一切发布新闻稿，但我很好奇您是否可以讨论一下您在招聘方面的活跃程度、您对额外招聘的兴趣以及您希望添加哪些地区或细分市场或扩展的业务线。

克里斯

是的，大卫，我是克里斯。我想告诉你，我们总是感兴趣和积极的。你永远不知道市场上最好的银行家什么时候会决定是时候采取行动了。所以我们总是在水中划桨，看看我们能做什么，并做好准备。我们一直有一个哲学，如果它是正确的银行家，他们可以给我们带来价值，我们将创造一个位置。因此，这不是通过发布招聘信息和此类性质的事情来实现的。我们正在考虑扩大我们的财富管理业务，显然是着眼于南加州的足迹，并与信托人士、财务顾问、私人银行家和专注于医疗保健的人士一起建立这一点。我知道保守党也有一些相同的部分，所以我也会让他插话。

Tori

是啊只是给你几个地理位置，我的意思是，我正在查看一份过去六个月的名单，我们在斯科茨代尔、丹佛聘请了商业银行家，可能在犹他州、华盛顿东部、西雅图、波特兰、洛杉矶、奥兰治县聘请了商业银行家。正如克里斯所说，我们市场上有很多银行家，你知道，他们真的很欣赏、了解哥伦比亚银行的故事以及我们正在做的事情和我们取得的成功，他们希望成为公司的一部分。所以这是一个很棒的地方。而且，你知道，我们正在把他们带进来并让他们工作，他们已经开始工作了。所以，我认为它确实遍布银行的不同业务线和我们所处的各个地区。

David Feaster（Raymond James股票分析师）

好极了也许只是最后一个，你知道，你有很多过剩资本。您正在继续产生大量有机资本，但考虑到我们所看到的监管减免以及潜在的资本减免，您是否针对这对你们所有人意味着什么做了任何工作，尤其是考虑到MSRS的待遇？这是否会改变你的资本优先级或回购。听起来这仍然是现在的焦点，但只是想让你的想法，如果你已经做了

克林特·斯坦（董事长、首席执行官兼总裁）

还没有任何围绕它的工作。是的，大卫，我们有。我稍后会退一步，伊万可以向您详细介绍情况。但从改变我们的资本优先事项来看，简短的答案是不的，它没有。我在准备好的讲话中是有意的，我说我们仍然坚信我们能进行的最佳投资是对我们的公司，我们自己的公司股票。而且，你知道，我认为这就是为什么你会看到，你知道，我们去年秋天宣布了一项大规模回购，你知道，我们的配额已经完成了一半。因此，希望人们将其视为我们非常认真地执行全部金额的迹象。但就MSR待遇的作用以及我们的资本比率而言。我会把这些细节留给伊万。是的

伊万

谢谢你的问题。是的，我们几乎和其他人一样，我认为我们仍在评估并对拟议规则制定的确切影响提出更详细的观点。显然我们仍处于评论期，所以我们暂时搁置了兴奋的情绪。但从我们的角度来看，非常清楚的是，拟议的规则下存在有意义的资本收益。你知道，我们目前对NPR进行的餐巾分析表明，我们的收益可能高达CET 1的100个基点，这显然将提供一些有趣的选择来考虑未来。但要完全解开这一问题，未来还有很多工作要做。

David Feaster（Raymond James股票分析师）

这很有帮助。谢谢大家。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自DA Davidson的Jeff Rullis。您的线路已开通。

弗兰克

下午好.也许信贷方面的弗兰克想在农业手册中的非应计广告和一些净费用方面获得更多色彩，特别是如果您能告诉我们一些细节的话。谢谢.是的，杰夫确实以一种客户关系为中心，而这只是农业行业目前发生的事情的受害者，成本投入极高，利润率极低。那些杠杆率稍高的人会遇到更困难的情况。这就是本案中发生的情况。我的意思是，这很不幸，但你也知道，正如我们承保的那样，我的意思是不可避免地会有伤亡，这就是其中之一。弗兰克，出发。去吧我只是想，你知道那是什么类型的。你认为这是系统性的还是像你说的，只有一个。系统性利润率很紧，但可能只是该行业所在的行业，而不是系统性的。杰夫，如果你愿意的话，这个人属于啤酒花行业。所以我的意思是我想我们大多数人都知道这一点。我的意思是啤酒花和葡萄，所以啤酒、葡萄酒、烈酒，我的意思是正在经历我所说的需求代际转变。你知道，这只会加剧这种情况下发生的事情。所以你知道，我认为这已经很好地解释了。好吧，你要谈论充电。确切地说，它是否相互关联，至少是一个很大的相互关联。相互关联，是的。感谢它。如果我能评论一下贷款增长相当平稳的一年，也许只是另一个。了解增长与交易性在一年中是否相当直线？我想，当我试图思考27岁时，可能会恢复净增长，后半部分可能会有一点上涨。如果你有一个水晶球来看着27并思考，嘿，我们认为我们可以划掉低个位数。对今年平淡的轨迹有何评论吗？

伊万

谢谢.是的，这是一个很好的问题。你知道，我认为任何一个季度我们都会看到贷款组合出现一些上下波动。你知道，这个季度，显然我们减少了大约1亿美元。我们对未来三四个季度的总体预期是投资组合将保持相对平稳。在过去的两个季度，我们看到该交易投资组合中近5亿美元的资金耗尽。正如我们之前谈论的那样，我们正在积极地用CNI业主自用房地产投资组合的强劲增长来取代这一现状。因此，任何特定季度，我们都可能看到一些上下波动，但总体而言，在2026年整个过程中，我们的预期大致持平。交给保守党，请他们对管道进行一些颜色的评论。

Tori

是的，杰夫，也许我会在管道上说一点。因此，截至3月底，我们的商业管道合计约为33亿美元，比去年年底增加了约6亿美元。所以有很多非常好的活动。这甚至与我们在本季度的产量持平。我是说，比一年前上升了50%。所以很多活动，很多好事发生。对我们实现CNI贷款增长、业主自用贷款增长、公司关系增长的能力感到非常乐观。我认为就伊万的观点而言，我认为我们将有一个非常非常好的机会在全年保持稳定。我认为，随着势头的增强，我认为进入2027年对我们来说应该是美好的一年。

伊万

我之前没有提到这一点，但在这笔交易的一年内，我们预计该账簿的一个季度将减少10亿到10亿。因此，如果我们要保持不变，核心关系投资组合确实需要4%或5%的贷款增长。因此，就我们看到的核心贷款增长而言，这是非常真实的，只是就总投资组合的规模而言。知道了

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Piper Sandler的Matthew Clark。您的线路已开通。是啊

马修·克拉克（Piper Sandler股票分析师）

大家下午好。

弗兰克

只是一些清理信用问题。上涨时间已逾期30至89天。我知道从百分比来看，这不是一个很大的数字，但这只是一些色彩，即FinPAC拖欠情况在本季度末与第四季度末，然后将本季度与去年年底分类余额。好吧，马特，你关于31天、89天拖欠的第一个问题，实际上，上涨集中在一笔商业房地产贷款上，该贷款正在偿还中，这确实解释了第四季度和第一季度之间的全部差异。FinPAC。FinPAC正是我们想象的地方。与第四季度相比，他们的拖欠率有所下降，他们的指控也有所下降。展望未来，它们一直在沿着底部弹跳，并且继续沿着冲锋的底部弹跳。因此，净扣除率约为3.4、3.45，我的意思是，这对于该业务来说是一个很大的数字，这就是他们正在做的事情。因此，他们表现不佳的地方是在第一季度末。我预计下个季度的情况会非常接近，也许会比实际情况高一点，但你知道这还有待观察。正如我在之前的电话会议中所说，您可以计算出大约80%的非应计收益计入净冲销。你最后一个问题是什么？

马修·克拉克（Piper Sandler股票分析师）

另一个？哦，只是分类余额。我在甲板上没有看到它。我只是好奇。

弗兰克

分类广告。分类广告季度持平。特别值得一提的是，确实是由于季度比季度显着改善。我们很幸运地解决了其中一些特别提及的问题，并且其中一些问题也得到了回报。

伊万

好的太好了然后我的另一个问题是费用。我认为您将调整后的费用运行率维持在335至345。但我相信pbbi可以节省一些额外的成本。然后考虑今年的所有核心费用。我认为之前的指南是15亿美元，但至少在第一季度，你的指南似乎低于这个数字。只要帮助我们理解也许你知道，为什么你保持它，以及我猜我们应该在未来的运行率中看到什么。是的，这是一个很好的问题。这是伊万。就我们的着陆地点而言，第一季度确实有一些事情，确实低于我们在第一季度的计划，你知道总是有一些较小的一次性项目，只是一切如常。这些事情在第一季度给我们带来了一两百万美元的好处。我想说，从战略角度来看，这是一个积极的因素。我们的协同效应强有力的执行力以及比我们预期的早一点发生就是一个有意义的因素。然后我们早些时候确实谈到了我们正在进行的一些投资，您将在未来几个季度看到我们谈论这些投资，既包括整个业务范围的银行家，也包括科罗拉多州、犹他州、内华达州等市场的扩张，以及我们的传统市场。因此，未来两个季度将进行再投资。尽管如此，我确实希望我们能在15亿美元的费用指南内，因为我们在执行这些项目时会继续遵守费用纪律。

操作者

好的太好了谢谢谢谢我们的下一个问题来自kBW的Christopher Megrati。您的线路已开通。

克里斯托弗·梅格拉蒂

哦太好了你好吗，伊万？回到马特的问题。只要确保他们在费用上有更好的说明。所以XCDI 335，第二季度的345，你在第三季度保持在这个范围内吗？我还没有完全规划好后半部分，但你在这个范围内吗，也许是低端？或者，一旦一切都完全处于运行速度，您能否达到低于这个水平？

伊万

不，下半年我们会低于这个水平。因此，我认为，如果你按照90天前的计算，在我们执行剩余的协同效应时，今年下半年第三季度和第四季度的估计数量为330到335。我早些时候提到过。我认为，在已完全确定的1.27亿人中，我们有1.02亿人被处决。剩余成本协同效应的时机、影响或规模没有任何疑问。这一切都是众所周知的、有记录的、完全用笔写的。因此，这种情况将会发生，并将在第三季度开始发生。因此，当我们将角球转入下半场时，你会看到这个范围有所下降。好吧，太好了。谢谢.然后移动，只是将碎片与风险加权资产的估计影响放在一起。我知道您没有关于TT 1的官方公开目标，但TCE比率有多重要？我听一些银行谈论过，显然是评级机构，他们关注的焦点。但是你如何平衡，什么是正确的平衡？当你进入中期时，他们会考虑在这之后、在这一次完成之后进行回购。克里斯，我们一直觉得，从TCE的角度来看，我们希望达到8%左右。原因是这给了我们，我想你怎么称呼它，灵活性、舒适性、资本等等。但从历史上看，当你退出时，当前的AOCI对债券投资组合和其他事物的影响。历史上，我们的资产负债表中的8%与大约12%的总风险资本挂钩。也就是说，就我们如何看待资本部署而言，这一目标仍然是我们的约束力。好的，谢谢你。如果你不介意的话，我想还有两个家政服务。伊万，关于税率有什么帮助吗？然后回到AG贷款，这种关系导致了费用扣除而不是应计费用。这是你的估计吗？完全解决，就像P和L方面的规定一样？是啊所以这两个我都要。关于第一个问题，答案与上季度相同。我会使用25%的有效税率，因为你的模型。关于第二个问题，你知道，我认为答案显然是肯定的。对的我们对100个基点的津贴水平感到非常满意。我们经历的建模和过程确实考虑了基线经济情景的明显组成部分。但我们整个机构进行了很多深入的讨论。我们还纳入了S2不利场景的元素。就今天的情况而言，你知道，我们有100个基点的损失内容。与过去几个季度相比，按运行率计算，这已经超过三年半的内容扣除了。我们还从所收购投资组合的信用折扣中获得了额外28个基点的覆盖范围。所以，是的，完全符合并充分考虑弗兰克之前谈到的信用要素。

克里斯托弗·梅格拉蒂

好吧，太棒了。谢谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Jefferies的David Tiervarini。您的线路已开通。

David Tiervarini（杰富瑞股票分析师）

嗨，感谢您回答这个问题。因此，想回到存款前景。你在最近的小企业和零售活动中获得了4.5亿美元的新存款，取得了很大的成功。你有类似的运动计划在春季或夏季继续存款势头？是啊

克里斯

大卫，这是克里斯。目前的竞选活动将在未来10天左右结束，月底，两周，然后我们会采取，我们总是采取一点休息之间的清理，客户跟进，确保每个人都得到了一切扣起来，因为他们需要。然后我们将重新启动，看，所以这是五月，我们将在六月重新启动，然后我们将有另一个进入秋季。通常每年三次。我可能会重申，没有特殊的产品，也没有特殊的定价。这是我们现有的所有东西。这实际上是一场围绕我们的零售分支机构走出去、深化业务和赢得业务的活动。

David Tiervarini（杰富瑞股票分析师）

从期末无息存款来看，小幅上升，平均基数下降。有点好奇您对远期曲线的看法，以及远期曲线的削减如何减少，这在多大程度上可能对无息存款增长构成阻力。哦，关于无息存款增长，对的。是啊我认为，与90天或180天前我们预计两次降息相比，我们不会看到无息存款增长出现很大的阻力。我认为，自“疯狂三月”以来，在过去的三年里，这个市场一直是一个竞争激烈的市场，并且将继续如此。但我们讨论了我们在银行业务关系方面部署的策略、商业方面的首选银行，以及克里斯之前谈到的活动，我们认为这些将继续推动核心存款组合的有利、积极的增长未来以及一般的利率环境。我认为我们的资产负债表处于非常有利的中立地位，这是经过设计的。当我们思考在今年剩余时间里可能发生的各种情况时，推动我们向上和前进的大多数事情都将是我们在战略执行方面控制的事情，而不是我们是否在今年晚些时候得到一次削减。并没有真正推动我们的战略执行计划。所以这些就是我对此的评论。非常有帮助.谢谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自TD Cowan的Janet Lee。您的线路已开通。下午好.

Janet Lee（TD Cowan股票分析师）

下午好.对于第二季度，只需确保这个数学对于nii来说相当正确。我们能否假设从这里开始进入第二季度的平均收益资产将趋于平稳？然后伊万，你谈到了达到4%的NIM。那么，这是否会让我们为此达到约6.05亿英镑NIM呢？抱歉，第二季度为NII。我的想法是否正确，或者当你达到4%时是否存在时间问题。

伊万

不，我认为你的想法是正确的。

Janet Lee（TD Cowan股票分析师）

好的，知道了。谢谢。以及为了。在您的第12张幻灯片中，我相信在NIMS幻灯片中，您表示第四季度两次一次性影响之外的净息差相当一致且稳定。如果您在核心坐标的基础上剥离整个PPA，您能否评论一下趋势如何以及鉴于环境的变化，PPA预测是否发生了任何变化？

伊万

不，我们会考虑所收购贷款的折扣增加以及任何折扣增加，无论是通过银行收购还是通过我们每月进行的定期债券购买。我们认为这是核心。显然，如果在第四季度这样的特殊情况下，如果大额信贷提前偿还，那么可能会出现一些短期波动。但总的来说，我们不会透露paa的突破。关于这个。有没有一个。还有第二个问题我没有提到吗？

Janet Lee（TD Cowan股票分析师）

不。是的，它在paa上。

安东尼·埃利安（摩根大通股票分析师）

谢谢我们的下一个问题来自摩根大通的安东尼·埃利安。您的线路已开通。

伊万

大家好。伊万，您看到第一季度存款如预期的那样收缩。但您能告诉我们您对2季度存款的期望吗？您预计四月份纳税将面临多大阻力？是的，我会开始，然后克里斯如果想纠正这里的任何事情，他就可以介入。但总体而言，我们看到的是，存款收缩在第四季度的后期开始发生，这是我们去年年底在第四季度业绩中看到和披露的，从资产负债表的角度来看，就在我们进入假期季节时。我之前谈到了批发融资的结局与平均细微差别。我们上季度谈论的第四季度收缩导致12月底出现了约5亿美元的平局。然后，显然，一般来说，当我们在四月份经历纳税季节时，我们会在四月中下旬达到一个低点，然后在五月和六月恢复反弹。所以，你知道，第一季度是历史上最弱的季节性季度之一，第二季度则有点好坏参半。所以就如何进行而言，你有一种V模式。于是。然后是Q3和Q4，你知道，Q3很强，Q4就像我所说的那样。这就是我们对季节性存款流动的看法。

安东尼·埃利安（摩根大通股票分析师）

谢谢然后在ACL上滑动17。这1%感觉不错吗？鉴于您之前的评论，您预计今年剩余时间的贷款余额将保持稳定。谢谢

伊万

是的，我想我之前提到过一些事情。你知道，我对1%的贷款津贴感到非常满意。您会注意到，在右侧，当您考虑到收购成分高达近1.3%的信用折扣时，您知道，我们从各个方面进行了研究，并对我们投资组合中的风险水平和未来的宏观经济前景做好了充分的准备。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自瑞银集团的Samuel Varga。您的线路已开通。

Samuel Varga（瑞银股票分析师）

下午好.我只是想回到贷款增长来回答另一个问题。如果我们看看传统的关系导向投资组合的回报，在3Q、4Q和L1Q之后，回报似乎仍然相对较高。只是好奇，当我们从概念上看，到2027年，你是否需要看到这些回报适度才能开始产生贷款增长，或者你认为生产量本身能够在没有回报缓和的情况下推高余额？谢谢

Tori

塞缪尔，这是保守党。我开始。我想伊万可能会插话一点。你知道，我认为商业贷款账簿中的回报、偿还、典型流动是关于它通常会到达的地方。我们在CNI方面的产量远远超过了这一数字。所以我认为，本季度的CNI增长不错。对第二季度及2026年以后的管道和CNI增长感到非常满意。然后到了2027年，我们公司出现了很大的动力。你知道，房地产方面的回报。我认为，正如我们谈论的那样，其中大部分只是交易性、交易性贷款，我们刚刚把它们放出去，因为，你知道，它们不会成为公司中的一种关系。你知道，对于那些我们认为可以引入存款、引入核心运营账户并建立关系的交易。我们正在这样做。所以我认为我们已经达到了目前的水平。然后您可能会看到27和28年，您会看到交易性径流减少，但生产方面持续增长。

伊万

从我的座位上，我们仍然关注的一个领域是交易组合。我们已经连续几个季度讨论这个问题了。正如你将在第24页的披露中看到的，我们有近30亿美元的交易性贷款，这些贷款的定价在4%的中间区间，这些贷款要么到期，要么在未来12个月内达到重新定价的日期。然后，当你进入后半部分时，它的数量开始有意义地放缓，称之为2027年年中。因此，我认为这就是提前还款量有可能提高的原因，因为这些贷款以与过去几年的利率明显不同的利率重新回到市场。因此，无论我们是否100%完全取代这一数量，都有潜力。然而，我们非常有信心推动积极的运营杠杆并继续推动收入增长。正如克林特之前提到和提到的那样，我们不需要看到净贷款增长或资产负债表增长来推动正的运营杠杆。这就是我们所拥有的积极动力之一，那就是它为我们提供的选择性。A计划，用基于核心关系的贷款量取代它。但如果我们不完全取代它，我们也有机会继续优化我们的资金堆栈，这也将增加净息差。因此，我们对未来推动积极的运营杠杆感到非常积极。

Samuel Varga（瑞银股票分析师）

太好了，谢谢。只是快速跟进。您是否有本季度到期并留在资产负债表上的交易性贷款的保留号？

Tori

我面前没有号码。我想说，随着利率的提高，我们在那些从固定利率转向浮动利率的利率方面取得了很大成功，并在目前以重新定价的方式保留了它们，这对银行来说非常积极，而且还从这些交易性贷款中产生了一些存款和运营账户，并使其成为银行的全面关系客户。所以很多好事发生了。

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