财报速睇 | 西医服务 2026财年Q1营收8.45亿美元，同比增长21.0%；归母净利润1.39亿美元，同比增长54.6%

华盛资讯4月24日讯，西医服务公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收8.45亿美元，同比增长21.0%，归母净利润1.39亿美元，同比增长54.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司整体业绩增长强劲，总营收同比增长21.0%至8.45亿美元，净利润更是大幅增长54.6%至1.39亿美元。

② 核心的专有产品（Proprietary Products）分部表现卓越，销售额同比增长23.3%至6.94亿美元，主要得益于Westar®、NovaPure®和FluroTec®等高价值产品的需求旺盛。

③ West Vantage分部销售额稳步增长11.6%至1.51亿美元，其增长动力主要来自用于治疗肥胖症和糖尿病的自注射设备销售增加。

④ 盈利能力显著提升，毛利率由去年同期的33.2%增至35.1%，而营业利润则飙升65.5%至1.77亿美元，反映了销售价格提升和高价值产品组合的积极影响。

⑤ 产品组合持续优化，面向生物制剂市场的产品销售额占总收入的比重从去年同期的39%提升至42%，显示出公司在高利润领域的市场份额正在扩大。

2、业绩不足：

① 尽管利润增长，但经营活动产生的现金流量有所下滑，从去年同期的1.29亿美元减少至0.90亿美元，主要原因是营运资本波动和激励奖金支付增加。

② 公司的有效税率从21.8%上升至24.8%，主要因为本季度发生了一笔与内部法人实体结构重组相关的0.12亿美元的一次性税收成本，这在一定程度上侵蚀了税前利润的增长。

③ West Vantage业务分部的毛利率承压，从去年同期的16.1%小幅下降至15.5%，报告指出主要原因是生产成本的增加。

④ 销售、一般和行政（SG&A）费用同比增长13.1%至1.00亿美元，主要由于股票薪酬及工资相关费用的增加，对运营利润率造成了一定压力。

⑤ 公司在本季度大幅增加了用于股票回购的现金支出，导致融资活动现金流出从去年同期的1.47亿美元扩大至3.09亿美元，对期末现金储备造成较大消耗。

三、公司业务回顾

西医服务: 我们是全球领先的制造商，专注于为注射药物和医疗保健产品设计和生产技术先进、高质量的集成密封和输送系统。我们的业务分为两个全球分部：专有产品（Proprietary Products）和West Vantage。在本季度，我们实现了21.0%的销售额增长，达到8.45亿美元，这主要得益于高价值产品（HVP）的强劲需求以及对肥胖和糖尿病治疗领域的自注射设备销售增加。整体运营表现出色，净利润同比增长54.6%至1.39亿美元。

四、回购情况

公司董事会于2026年2月批准了一项新的股票回购计划，授权回购高达10.00亿美元的普通股。该计划无到期日。在截至2026年3月31日的三个月内，公司根据该计划回购了1,222,019股普通股，总成本为2.98亿美元，平均回购价格为每股243.57美元。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在2025年12月达成最终协议，将以约1.13亿美元的价格向艾伯维（AbbVie）出售其SmartDose® 3.5mL贴身给药系统的所有制造和供应权及相关设施，该交易预计将于2026年中期完成。此外，公司持续监控中东冲突对其业务的宏观经济影响，但其位于以色列的设施在2026年第一季度运营未受干扰。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

西医服务公司（West Pharmaceutical Services, Inc.）是全球领先的制造商，专注于为注射药物和医疗保健产品设计和生产技术先进、高质量的集成密封和输送系统。公司的产品组合包括各种专有初级包装、密封解决方案、重组和转移系统、给药系统，以及合同制造、分析实验室服务和集成解决方案。其客户遍布全球，涵盖了领先的生物、仿制药、制药、诊断和医疗设备公司。

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