财报速睇 | 帕尔迪 2026财年Q1营收34.09亿美元，同比下降12.4%；归母净利润3.47亿美元，同比下滑33.6%

华盛资讯4月24日讯，帕尔迪公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收34.09亿美元，同比下降12.4%，归母净利润3.47亿美元，同比下滑33.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 尽管市场充满挑战，净新增订单量仍实现增长，同比上升3.0%至8,034套，订单总额同比增长2.0%至45.65亿美元，显示出潜在的市场需求韧性。

② 公司积极回报股东，本季度以3.08亿美元回购了240万股普通股，并宣布将季度股息从每股0.22美元上调至0.26美元，增幅达18.2%。

③ 合同取消率有所改善，从去年同期的13.0%下降至本季度的12.0%，表明客户履约的稳定性增强。

④ 佛罗里达州业务表现强劲，该地区的净新增订单量同比增长18.0%，订单金额大幅增长20.0%至13.04亿美元，成为公司增长的主要动力。

⑤ 公司成功优化了资本结构，发行了8.00亿美元利率更低的新高级票据，用于偿还和赎回5.89亿美元的旧票据，同时将循环信贷额度扩大至17.50亿美元，增强了财务灵活性。

2、业绩不足：

① 公司总营收同比下降12.4%至34.09亿美元，归母净利润为3.47亿美元，同比大幅下滑33.6%，盈利能力面临显著压力。

② 房屋销售毛利率从去年同期的27.5%收缩至24.4%，下降了3.1个百分点，主要原因是为应对购房者负担能力挑战而增加的销售激励以及土地和开发成本的上升。

③ 核心住宅建筑业务的税前利润同比下降32.3%至4.37亿美元，其中德克萨斯州（Texas）和东北（Northeast）地区的税前利润均大幅下滑59.0%，显示出广泛的区域性疲软。

④ 金融服务部门业绩大幅下滑，其税前利润从去年同期的0.36亿美元骤降64.9%至本季度的0.13亿美元，主要受房屋销售量下降及抵押贷款销售收益减少的影响。

⑤ 房屋交付量（Closings）同比减少7.0%至6,102套，同时作为未来收入指标的期末积压订单（Backlog）金额同比下降10.0%至65.28亿美元，预示着短期内收入增长仍面临挑战。

三、公司业务回顾

帕尔迪: 我们在2026年初面临着由高抵押贷款利率、高昂住房成本和经济不确定性带来的持续挑战。为应对这些情况，我们调整了生产节奏和销售价格，并重点为现房库存提供折扣、为成交成本提供补贴以及降低抵押贷款利率等销售激励措施。这些定价行动促使净新增订单量增加了3.0%，但与2025年同期相比，本季度的平均售价和毛利率有所下降。房屋销售毛利率从去年同期的27.5%降至24.4%，主要原因是土地成本上涨、定价措施以及为应对购房者负担能力挑战而增加的销售激励。

四、回购情况

在截至2026年3月31日的三个月内，公司根据其股票回购授权，以3.08亿美元回购了240万股普通股。截至2026年3月31日，公司仍有6.75亿美元的回购授权余额。此外，公司董事会于2026年4月22日批准了额外增加15.00亿美元的股票回购授权。

五、分红及股息安排

在截至2026年3月31日的三个月内，公司宣布了总额为0.50亿美元的现金股息。公司自2026年1月的股息支付起，将每股季度股息从0.22美元上调至0.26美元，增幅为18.2%。

六、重要提示

公司在报告中提及，2026年初的需求环境因高抵押贷款利率、高住房成本和经济不确定性而持续充满挑战。地缘政治状况的波动进一步影响了通货膨胀和利率，削弱了消费者信心。公司预计许多购房者将继续面临负担能力挑战，并预期销售激励措施将保持在较高水平。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

帕尔迪: 我们预计许多购房者将继续面临支付能力的挑战，因此我们的销售激励措施可能会保持在较高水平，并且房屋开工的节奏将根据市场状况保持动态。尽管高抵押贷款利率和动荡的宏观经济及地缘政治条件可能持续一段时间，但我们相信支持住房需求的长期人口统计数据仍然有利。我们将采取审慎的资本配置策略，专注于保护流动性和管理现金流，同时继续强调股东回报。我们相信公司的战略方法将使我们能够满足消费者需求，并产生健康的投资回报。

八、公司简介

帕尔迪公司（PulteGroup, Inc.）是美国最大的住宅建筑商之一，其普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为“PHM”。公司的主要业务是住宅建筑，同时通过其子公司Pulte Mortgage LLC从事抵押贷款银行业务，以及产权和保险代理业务。

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