战略教育报告2026年第一季度结果：完整收益电话记录

Strategic Education（NASDAQ：STRA）发布了第一季度财务业绩，并于周四召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

此内容由Benzinga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

完整的财报电话会议可在https://edge.media-server.com/mmc/p/ufu6dq7y/

Strategic Education Inc报告称，由于合并入学人数略有下降，2026年第一季度收入同比下降1%，但由于调整后运营费用下降2%，营业收入实现了3%的增长。

教育技术服务（ETS）部门的收入增长了21%，Sofia Learning订阅和Workforce Edge合作伙伴关系推动了增长。Ets目前占公司合并营业收入的46%。

美国高等教育雇主附属入学人数增长了10%，医疗保健入学人数占美国高等教育入学人数的一半以上。然而，美国高等教育收入下降了4%，原因是非附属入学人数减少和折扣增加。

在澳大利亚和新西兰，由于对国际招生的监管限制，总入学人数下降了3%，而国内新生人数继续增长。该地区报告营业亏损240万美元，反映了正常的业务季节性。

在技术生产率提高和成本管理的推动下，管理层对实现今年EBIT和每股收益目标表示高度有信心。尽管面临挑战，但他们预计未来几个季度的入学趋势和潜在的收入增长将有所改善。

操作者

欢迎参加Strategic Education 2026年第一季度业绩电话会议。我现在将致电战略教育投资者关系高级总监Therese Wilkie。威尔基女士，请继续。

Therese Wilkie（投资者关系高级总监）

谢谢大家好，欢迎参加Strategic Education的电话会议，我们将在会上讨论2026年第一季度的业绩。今天与我们同在的有总裁兼首席执行官Carl McDonnell和执行副总裁兼首席财务官Daniel Jackson。今天的讲话结束后，我们将开始提问。请注意，此次电话会议可能包括根据1995年私人证券诉讼改革法案的安全港条款做出的前瞻性陈述。这些声明基于当前的预期，并受到Strategic Education在今天的新闻稿中指出的一系列假设、不确定性和风险的影响，这些假设、不确定性和风险可能导致实际结果出现重大差异。有关这些和其他相关不确定性的更多信息，请参阅Strategic Education关于Form 10 K、待提交的10 Q的最新年度报告、提交给证券交易委员会的其他文件，以及Strategic Education的Future 8 K、10 Q和10 K。这些文件的副本和完整新闻稿可在我们的website@stragiceducation.com上查看，现在我想将电话转给卡尔。卡尔，请继续。

卡尔·麦克唐纳（总裁兼首席执行官）

谢谢特蕾莎，大家早上好。我们的第一季度业绩反映了我们在三个主要战略目标、教育技术服务部门的持续投资和增长、发展我们的雇主聚焦战略以及进一步实施我们的人工智能和其他生产力支持系统方面取得的有意义的进展。第一季度，受合并注册人数小幅下降的推动，SEN收入同比下降1%。根据我们目前的入学趋势，我们预计第一季度将是今年绝对收入和收入增长的低点。我们的生产力举措推动调整后的运营费用减少了2%，导致运营收入增长3%，利润率小幅扩张至14.3%。调整后每股收益为1.41美元。现在来看看我们的部门，受Sofia Learning订阅、雇主附属注册人数增加和新的Workforce Edge合作伙伴关系的推动，教育技术服务收入增长了21%，达到4200万美元。即使费用增加了7%。随着我们继续投资于CTS业务，CTS营业收入增长了42%，达到2000万美元，利润率增长了47%。ETS目前占合并营业收入的46%。在ETS内部，Sophia Learning的平均总订户增长了40%，收入增长了32%，消费者和雇主附属订户均强劲增长。Workforce Edge在本季度结束时达成了82项企业协议，涵盖400万员工，从Workforce Edge进入Strayer或Capella University的人数增长了70%，接触到近4，000名学生。如您所知，扩大企业合作伙伴网络仍然是我们最重要的战略重点领域之一。转向美国高等教育，雇主附属入学人数增长了10%，达到历史新高，占美国高等教育总入学人数的34.5%，比上一年增加了300多个基点。作为我们雇主战略的关键组成部分的医疗保健也增长了10%。医疗保健入学人数目前占美国所有高等教育入学人数的一半以上。美国高等教育收入本季度下降了4%，反映出非附属入学人数略有下降，以及较高的折扣和奖学金，这些因素共同降低了每位学生的收入。我们的生产力计划继续实现有效的成本控制。运营费用下降2%，该部门实现了2600万美元的营业收入和12%的利润率。美国高等教育也创下了学生平均保留率89%的新纪录。现在来看看澳大利亚和新西兰，本季度总入学人数下降了3%。对国际招生的监管限制仍然是一个阻力，并且只能部分被国内新生的持续增长所抵消。我们仍然专注于最大限度地提高当前CAHP的国际注册人数，并在不变货币基础上继续投资国内市场。澳新银行收入下降了4%，反映了入学人数下降和每位学生收入略有下降。在这方面，我们的生产力计划也推动了运营费用减少了3%。我们报告本季度营业亏损为240万美元，正如我们之前指出的那样，这反映了该业务的正常季节性。关于资本配置。除了定期的季度股息外，我们在本季度回购了约493，000股股票，总额为4000万美元。截至第一季度末，截至年底，我们的股票回购授权还剩约2亿美元。最后，像往常一样，我要感谢SCI的所有同事，感谢他们对我们的学生和雇主合作伙伴的持续承诺。凯文，我们很乐意回答问题。谢谢

操作者

女士们先生们，如果您此时有问题或评论，请按电话上的Star One 1键。如果您的问题已得到解答或希望退出队列，请再次按Star One。我们在编制问答名单时将暂停片刻。我们的第一个问题来自BMO Capital Markets的Jeff Zilber。您的线路已开通。

Jeff Zilber（BMO资本市场分析师）

非常感谢，卡尔。我很感激有人说，从收入和增长的角度来看，第一季度希望是低点。我知道你一直在谈论回到你的概念计划。对于我们何时会看到这一点，有什么想法吗？

卡尔·麦克唐纳（总裁兼首席执行官）

当然.好吧，显然，我们对下一季度的情况有了部分了解，我想说美国高等教育的入学趋势一直在改善。我们预计他们将继续改善，这就是为什么我们不得不评论第一季度是今年收入增长的低点。至于名义计划或模式，杰夫，我应该澄清一下，当我谈论我们相对于名义计划的表现时，我主要指的是息税前利润和每股收益。从这个角度来看，我非常有信心我们今年将实现我们的概念计划。考虑到第一季度的表现，我们能否通过更好的费用管理和更少的收入来实现这一目标？我认为这是可能的。但正如我所说，从息税前利润和每股收益的角度来看，我非常有信心我们将实现这一目标。

Jeff Zilber（BMO资本市场分析师）

好吧，很高兴听到这个。如果我可以谈谈监管问题。你知道，从7月1日起，我们从《一大美丽法案》中制定了一些新规则，特别是毕业生和专业贷款的上限。我知道你在那里没有太多的接触，尤其是在专业方面，但我只是想知道你是否看到了任何影响。学生是否因为不确定资助环境而有点不情愿？你能提供的任何颜色都很棒。

卡尔·麦克唐纳（总裁兼首席执行官）

是的，我还没有听说过任何与需求相关的问题或压力，由于研究生贷款限额的变化。我们仍在等待最终语言，以了解具体情况，但我预计研究生贷款限额的变化不会对我们产生重大影响。

Jeff Zilber（BMO资本市场分析师）

好吧，很高兴听到。我会重新排队的，谢谢。谢谢杰夫

操作者

女士们先生们，如果您此时有问题或评论，请按电话上的星号11键。下一个问题。我们的下一个问题来自巴林顿研究中心的Alex Parrish。您的线路已开通。

Alex Parrish（Barrington Research分析师）

大家好。谢谢你回答我的问题。我刚刚跟进了最后一个，概念计划。卡尔，你说你有信心，从名义计划的息税前利润和每股收益的高度信心。你能帮我回忆一下吗？它要求收入增长4%至6%，调整后营业利润率提高200个基点。你说这可能是收入减少一点，成本减少一点。但你指的是什么？您指的是调整后的营业收入改善200个基点吗？

卡尔·麦克唐纳（总裁兼首席执行官）

是的，具体来说。我这么说的原因显然是我们控制了我们的开支。我想说，人工智能和其他生产力技术的实施速度甚至比我预期的要快一些。所以我认为今年的影响将比我预期的稍微大一些。我不知道最终的收入会是多少。但如果你只是假设我们目前的入学趋势将持续到今年剩余时间，并且你认为经验加速的生产力，这让我很有信心我们将实现200个基点的利润率扩张，这将转化为每股收益的增长率。

Alex Parrish（Barrington Research分析师）

你了然后，关于美国高等教育的入学人数，显然雇主附属入学人数继续大幅增长，并且从第四季度开始依次加速。据我计算，无党派人数下降了5.5%。这也代表着第四季度下跌8.5%的连续改善。那么如何解释连续改进呢？新生在该渠道上吗

卡尔·麦克唐纳（总裁兼首席执行官）

具体？我想说，卡佩拉的新生成长比我们预期的要好一些。事实上，我认为卡佩拉的新生入学人数相当强劲。我们看到斯特雷尔主要的本科无附属招生持续疲软，坦率地说，这不是我们战略的一部分。我们并不试图增加无附属机构的入学人数，但情况一直在改善。所以我想说，亚历克斯，卡佩拉的表现好于我们的预期，而斯特雷耶则开始从去年的较低水平上提高。你了

Alex Parrish（巴林顿研究公司分析师）

那么，在向无关联者进行营销方面，您正在做什么不同的事情吗？显然，您的重点是与雇主相关的，但社交媒体营销之类的。试图推动斯特雷尔大学非附属本科生的入学率。

卡尔·麦克唐纳（总裁兼首席执行官）

是的，嗯，这是过去几年真正发生的几件事情的结合。第一个是我们已经告诉我们的美国高等教育管理团队，我们希望他们解决我们可以在美国高等教育中实现的总体最高增长问题，而不一定要解决Stray或Capella的任何特定增长问题，而是试图最大化两者的总和。结果是，嘉佩乐已经成为一家更强大的种植者，因此我们一直在通过增加营销投资来支持嘉佩乐的增长。由于我们不一定增加美国高等教育的总金额，这意味着我们在Strayer的营销量要少得多，Strayer主要是无附属注册的渠道。事实上，丹可以给你一个更准确的数字。但如果你回到两年前，从营销投资的角度将其与我们今天的情况进行比较，斯特雷耶可能会下降50%或更多，而卡佩拉可能会上升50%或更多。这就是我们正在努力执行的战略，该战略以雇主为中心，在某些方面以医疗保健为重点。Capella的雇主附属注册人数比例超过50%。因此，这是我们战略的直接实现。我们很高兴有独立的注册。我们并不是想排除他们。这不是我们投资增长资本的地方。我们正在将我们的增长资本投资于美国的雇主渠道、医疗保健和ETS。事情就是这样发展的。这就是我们计划在今年剩余时间内执行并在27年继续执行的方式。你了

Alex Parrish（巴林顿研究公司分析师）

鉴于美国高等教育入学率的改善趋势、连续改善、下降速度放缓或下降速度下降，您认为美国高等教育入学率会在今年年底前实现增长吗？

卡尔·麦克唐纳（总裁兼首席执行官）

我想会非常接近。我认为我们有很好的机会做到这一点。你知道，显然我无法预测，但我认为这是完全可能的。太好了

Alex Parrish（巴林顿研究公司分析师）

然后是最后一个问题，也是类似的澳新银行部分，考虑到2026年国际上限预计将增加3%，以及您在国内新生入学方面看到的强劲势头，您仍然预计该部分将在今年年底前实现总体入学增长吗？

卡尔·麦克唐纳（总裁兼首席执行官）

它会很接近。我知道我充满希望，我应该说，我们将有全年的新生成长，这将是后CAP时代的第一次。我们是否能实现总入学人数增长，这将取决于情况。我不得不说，我们在第一季度看到的一件我们没有预见到的事情是，澳大利亚政府已开始放慢签证审批速度，即使你的签证低于上限。这不是我们去年看到的。只要您的国际上限低于您的签证，澳大利亚政府就非常愿意批准签证。今年的摩擦更多，我们怀疑这可能与去年悉尼邦迪海滩事件后加强移民审查有关。但这是去年没有发生的事情。这发生在第一季度。我不知道这是否会发生在第二节。继续前进。但这比我们预期的要多，这可能会影响我们今年实现总入学增长的能力。

Alex Parrish（巴林顿研究公司分析师）

但是你对非国大今年的新生入学率增长感觉良好吗？

卡尔·麦克唐纳（总裁兼首席执行官）

是的，我们的国内入学人数继续保持相当强劲的增长。我必须回去看看，但我认为去年四个季度中的三个季度都是这样的，最后三个季度我们也看到了这一点。太好了

Alex Parrish（巴林顿研究公司分析师）

这很有帮助。我很欣赏额外的颜色。我会回到队列中。好的，谢谢，亚历克斯。

操作者

下一个问题。我们的下一个问题来自Truist的Jasper Bibb。您的线路已开通。

Jasper Bibb（Truist分析师）

嘿，大家早上好。

丹尼尔·杰克逊（执行副总裁兼首席财务官）

在本季度美国利润率表现的基础上，您能比较一下Capella和Strayer目前的营业利润率吗？比如，有很大的区别吗？随着您谈到的从Capella、从Strayer到Capella的增长投资的转变，您是否认为您已经完全正确地调整了您的固定成本，以适应Strayer一侧的较小企业，而不是新冠疫情爆发前的情况，或者是否还有更多可能要做？嘿，贾斯帕，我是丹。Capella的利润率远高于Strayer，这可能并不奇怪，并且推动了美国高等教育的大部分营业收入。Strayer的利润率为正。目前它只是卡佩拉的一小部分。不过，就斯特雷耶的费用而言，我们已经接近正确的规模，在卡尔提到的一些生产力工作和继续房地产合理化方面仍然存在机会。所以我认为斯特雷耶的利润率将会提高，但不太可能达到卡佩拉的水平。那么第一季度美国学生人均收入是否略有下降？我想在第一季度收入触底的背景下，那里的预期是有的。您如何看待今年剩余时间美国每位学生的收入？是啊首先，我们预计全年每位学生的收入相对稳定。由于奖学金和折扣较高，以及每位学生的班级数量逐年下降，第一季度有所下降，从第四季度开始也有所下降。这种差异是由项目和学位组合、企业学生的组合以及一些有资格获得奖学金的无附属学生团体的组合驱动的。同样，很难预测这些。但由于定价将于第二季度开始生效，我们认为每位学生的全年收入仍可能持平。因此，它将抵消其中一些其他趋势。就说得通了贾斯珀（Jasper）的另一个注意事项是，第四季度也加剧了连续性问题。25.由于该季度奖学金和折扣与24第四季度相比大幅下降，每位学生的收入显着提高。所以这有点异常。

卡尔·麦克唐纳（总裁兼首席执行官）

就说得通了谢谢然后是教育技术，看起来索菲亚的增长率仍然很高，但劳动力边缘的增长率有所放缓。我知道你开始超越你去年的大型零售合作伙伴。对于这两家企业在26年的表现以及相对增长率，我们还应该考虑其他什么？好吧，你要记住索菲亚现在已经很大了，所以如果增长率放缓一些我也不会感到惊讶。尽管我们的期望是我们应该能够继续支持索菲亚20%以上的增长。你是对的我们正在为Workforce Edge的一家大型零售客户举行周年纪念活动。所以，你知道，那里的增长可能会稍微减弱。但请记住，Workforce Edge的最大好处或最大好处之一是加入Strayer和Capella。正如我在准备好的讲话中所说，第一季度我们有超过4，000名这样的学生。我们预计这个数字将继续增长。我们有一个非常强大的新客户渠道进入Workforce Edge。我们每个季度都会收到未经请求的入站RFP。因此，我们对ETS的看法是，我们基本上在那里拥有两家市场领先的企业。Sophia是另类信贷途径的市场领导者。Workforce Edge正在敲响成为教育福利管理市场领导者的大门。他们都是伟大的企业。我们继续对它们进行大量投资，我们预计它们将在短期和长期内继续显着增长。明白了。谢谢您回答问题。当然.谢谢

操作者

这次我不会再提出任何进一步的问题。我将致电卡尔请其进一步置评。

卡尔·麦克唐纳（总裁兼首席执行官）

谢谢，女士们先生们。我们期待下个季度讨论第二季度业绩。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们力求准确，但在此自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的SEC文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。