完整记录：First Citizens BancShares 2026年第一季度盈利电话会议

First Citizens BancShares（纳斯达克股票代码：FCNCA）发布了第一季度财务业绩，并于周四召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

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在https://events.q4inc.com/attendee/965447944

First Citizens BancShares Inc（特拉华州）报告调整后每股收益为44.86美元，ROE为10.39%，ROA为0.97%，尽管面临较低利率的挑战。

该公司的存款增长强劲，特别是在科技和医疗保健领域，并利用经纪人存款来加强其流动性状况。

战略举措包括扩大商业解决方案、优化品牌组合以及加速支付、国际银行和数字资产的能力。

该公司通过股票回购向股东返还了9亿美元，并预付了FDIC本票25亿美元。

在竞争激烈的存款市场和宏观经济不确定性的情况下，2026年的指引仍然乐观，预计贷款和存款将小幅增长。

管理层强调严格的资本回报策略，持续进行股票回购，并重新调整CET 1目标范围为10%至10.5%。

非利息费用低于预期，专业费用和营销成本下降，同时保持技术投资。

信贷质量保持稳定，非应计贷款略有增加，但预计整个投资组合不会出现系统性压力。

操作者

女士们、先生们，感谢你们的支持，欢迎参加First Citizens BancShares Inc（特拉华州）2026年第一季度盈利电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。在演讲者的演讲之后，将有一个问答环节。要在会议期间提出问题，您需要在电话上按Star 1。如果您在计划期间需要接线员帮助，请按星号然后按零。提醒一下，今天的会议正在录制中。我现在想介绍这次电话会议的主持人、投资者关系主管Deanna Hart女士。你可以开始了。

Deanna Hart（投资者关系主管）

早上好，谢谢。欢迎来到First Citizens BancShares Inc（Delaware）第一季度2026财报电话会议。今天与我一起参加电话会议的还有我们的董事长兼首席执行官Frank Holding和首席财务官Craig Nix。他们将提供第一季度的业务和财务更新，参考我们的财报电话会议演示，您可以在我们的网站上找到。我们的评论将包括前瞻性陈述，这些陈述受到风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异。我们不承担更新此类声明的义务。本报告第33页概述了这些风险。我们还将参考非GAAP财务指标。这些指标与最直接可比的公认会计原则指标的对比情况见本报告第5节。最后，First Citizens BancShares Inc（特拉华州）不对第三方提供的收益成绩单的准确性负责，也不保证其准确性。我现在要把它交给弗兰克。

Frank Holding（董事长兼首席执行官）

克雷格谢谢弗兰克，大家早上好。我将我的评论锚定在演示文稿的第8页。第9至27页提供了我们第一季度业绩的详细信息。第一季度，我们调整后的每股收益为44.86美元，净利润为5.6亿美元。每股6.41美元的连续下跌很大程度上反映了利率下降对我们净息差的影响。然而，我们很高兴非利息费用的下降有助于抵消部分净利息收入的下降。与我们之前的指导一致，净利息收入下降了1.01亿美元，NIM将11个基点压缩至3.09%。这一下降主要是由于美联储2025年底降息后收益性资产收益率下降以及本季度天数缩短。然而，通过强劲的有机贷款增长、较低的融资成本和平均借款减少，这些不利因素得到了缓解。非利息收入较第一季减少900万元，但与我们先前的指引一致，大部分跌幅集中于其他非利息收入，该收入减少1，500万元，主要由于其他投资收入减少，这一项目除其他非利息收入下降外，每季度都会出现波动，我们的核心费用类别表现良好。我们看到存款费用和贷款相关资本市场费用稳步增长，尽管这些增长部分受到季节性下降和保理佣金的影响。此外，虽然联邦基金利率环境对客户投资费用造成压力，但我们通过平均增加39亿美元的资产负债表外客户资金成功减轻了这一影响。调整后的非利息费用减少了3800万美元，连续优于我们之前的指导。这一减少反映了专业费用下降1600万美元，因为我们在2025年底成功完成了多个技术和风险管理项目。营销成本也下降了1500万美元，因为我们本季度调整了融资策略，以利用较低成本的经纪人存款，而不是直接银行中较高成本的存款。虽然直销银行仍然是一个重要的资金来源，而且我们预计营销费用将在未来正常化，但我们将保持灵活地平衡存款增长与成本效率，以保护我们的利润率。最后，我们看到了1600万美元的季节性正常化和其他费用。这些减少被重置导致的季节性福利费用增加以及对我们技术平台的持续有意投资部分抵消，而这些平台对于扩大我们的运营和增强我们的客户体验至关重要。至于资产负债表期间，受全球基金银行业务的推动，最终贷款环比增长7.62亿美元，增幅为0.5%，全球基金银行业务增长了10亿美元，创纪录产量超过60亿美元，超过了上季度创下的纪录。随着平均线路利用率也呈上升趋势，我们看到有证据表明客户需求增加，并且管道正在向前发展。在中间市场银行业中，由于预付款较低的支持了稳定的生产，我们增加了3.27亿美元的增长。虽然我们对本季度的增长感到满意，但考虑到更广泛的宏观环境，我们保持谨慎的前景。一般银行贷款减少5.91亿美元，主要反映了将3.65亿美元SBA贷款转为持作出售的战略决定。不包括资产负债表优化，下降是由典型的第一季度季节性驱动的。在平均贷款基础上，贷款环比增加22亿美元，其中全球基金银行业务领先。至于资产负债表期内的右边部分，期末存款按季增加93亿元，增幅为5.7%。这一增长反映了我们核心业务部门的强劲有机增长以及我们资产负债表优化战略的执行。在SVB Commercial内部，我们看到了全球基金银行业务和科技与健康业务的显著势头和发展势头受风险投资明显回升和退出活动增长的推动，存款连续增长56亿美元，凸显了我们在创新经济中特许经营权的实力。虽然这些流入令人鼓舞，但我们对前景仍保持谨慎，因为这一增长的一部分来自大量短期存款。正如我们之前指出的那样，这些流入可能是大量的，而且我们已经在四月份观察到了一些预期的流出。我们在管理这些余额时严格关注流动性和融资成本优化。一般银行存款增长11亿美元。这在很大程度上是由CAB业务中成功的季节性活动和分支机构网络的稳健增长推动的，这证明了我们一致执行核心存款收集计划的能力。为了支持摆脱购买资金票据的转变并限制对净利息收入的影响，我们还战术性地利用了18亿美元的经纪人存款。这对我们本季度来说是一个灵活的杠杆，因为全部成本低于直接银行的领先利率。我们将继续监控定价和期限，以确保具有弹性和成本效益的融资组合。平均而言，存款表现良好，环比增长27亿美元，即1.7%，主要受科技和医疗保健银行以及出租车的推动。最后，资产负债表外势头同样强劲。SVB商业客户基金增加81亿美元，至近780亿美元，而平均表外基金增加39亿美元。本季度的信贷拨备为1.03亿美元，比链接季度增加了4600万美元。这一增长几乎完全是由上季度更大规模的准备金释放推动的，而不是信贷质量的负面变化。事实上，该季的净撇帐比率为1.11亿元，较连接季度的30个基点低9个基点。这对我们之前的指导是有利的，尽管我认为这是具体解决方案的时机问题，特别是在我们的总办公室账簿中，而不是我们整体前景的重大变化。虽然非应计贷款略有上升至96个基点，但这一变化仅限于少数特定信贷。我们不认为这是整个投资组合更广泛移民或系统性压力的信号。这得到了我们本季度释放的800万美元准备金的支持，该准备金的支持是全球基金银行等高质量部门的增长和宏观经济前景的变化。鉴于市场对私人信贷和NDFI风险的高度关注，我们今天添加了一张新的幻灯片，以提供额外的透明度。我们的NDFI风险敞口为388亿美元，但审视结构至关重要。本书83%的内容由资本募集额度组成，这些额度由合同LP承诺（而不是投资业绩）支持，并且从历史上看信用风险极低。本书的其余部分是多元化的、良好的抵押品并得到结构性保护的支持。传统私人信贷约占NDFI投资组合的8%，包括向信贷基金和仓库线提供的额度，两者都有良好的安全保障。总而言之，我们对私人信贷生态系统的敞口是由保守的结构、大量的赞助商股权和严格的契约保护来定义的。虽然我们在动荡的宏观环境中保持警惕，但我们的信贷文化就是为此背景而建立的。我们相信，我们严格的标准和弹性的投资组合使我们能够很好地应对未来的周期。谈到我们的资本状况，我们将继续履行严格资本回报的承诺。截至2026年4月21日，我们的2025年股票回购计划已取得重大进展，已回购了超过20%的已发行普通股总数，总计57亿美元。这包括我们2024年计划的成功完成以及目前4美元的大约52%美元授权。我们第一季度的CET1比例为10.83%。虽然这代表着连续下降32个基点，但这是我们在贷款增长和股票回购与第一季度盈利之间平衡时故意造成的结果。作为我们年度资本规划的一部分，并根据内部压力测试，我们将CET 1目标范围下调了50个基点，至10%至10.5%。我们相信，这种重新调整的水平提供了理想的平衡，既确保我们在严重的压力事件中保持强大，又最大限度地提高我们的灵活性，以支持客户增长和股东回报。关于未来回购的步伐，本季度我们向股东返还了9亿美元。然而，随着我们接近新的目标资本范围，我们预计今年剩余时间的步伐会放缓。这一转变反映了对资产负债表的谨慎管理，考虑了预期的有机增长、不断变化的经济背景以及我们对保守资本缓冲的承诺。最后，我们对三月份发布的修订后的巴塞尔协议III提案感到鼓舞。我们的初步评估表明，我们的CET 1比率可能会带来70至100个基点的收益，这主要是由于新的标准化方法下的风险加权资产较低。虽然该提案包括逐步引入ATF和养老金相关的AOCI，但鉴于我们的短期投资策略和有限的AOCI风险，我们预计不会产生重大影响。总体而言，这些监管发展代表着向前迈出的明确一步，为我们提供了增强的资本灵活性，为我们的股东创造长期价值。翻到第29页，我将以2026年剩余时间的展望结束，宏观经济背景仍然不稳定，因此很难缩小对更广泛经济以及我们的业务线和客户的潜在影响范围。因此，我们没有对之前的指导做出重大改变，但会继续监控环境及其如何影响我们的绩效。从资产负债表开始，我们预计第二季度末商业银行的贷款将在1490亿至1520亿美元之间。我们预计贷款增长将锚定在全球基金银行业务中，我们正在管理一个120亿美元的强劲贷款渠道。虽然我们预计会出现长期扩张，但我们提醒大家，期末余额可能会根据客户提款的时间起伏不定，即使绝对水平上升，我们预计这里也会出现一些季度波动。除了全球基金银行业务的增长外，我们预计随着季节性阻力的减弱，商业金融行业垂直行业和普通银行的中间市场银行投资组合也将增长。我们预计全年分行网络的业务和商业贷款组合将支持增长。我们重申了1530亿至1570亿美元的贷款指导，其中包括收购BMO的10亿美元，以优化我们的资产负债表。我们继续评估类似于本季度3.65亿美元SBA证券化的战略销售，以有效地为我们的购买票据的偿还提供资金。现在就存款和融资而言，我们预计第二季度存款在1710亿至1740亿美元之间。我们预计普通银行部门和直接银行部门将出现增长，因为我们在这两个部门都看到了强劲的势头，有竞争力的定价和营销正在帮助我们夺取份额。这些渠道的增长将有助于减轻全球基金银行业务以及科技和医疗保健领域的预期资金外流，因为这些客户继续利用现金进行运营或转向表外投资产品。我们重申全年1810亿至1860亿的范围，包括57亿美元的BMO注入。这一范围继续包括Direct银行的显着增长，因为我们希望继续预付购买钞票。截至今天，我们在购买款项票据方面取得了重大进展，预付款总额为55亿美元，其中本季度为25亿美元， 4月份又增加了5亿美元。展望未来，我们预计每月将根据利率和市场状况的要求利用过剩流动性、经纪人存款或其他融资杠杆偿还至少5亿至10亿美元。接下来，我们的净利息收入和利率展望涵盖0至225个基点的降息范围，联邦基金利率可能会从今天的350至375降至年底的3至325。我们预计第二季度总体净利息收入将在16亿至16.7亿美元之间。虽然我们预计盈利性资产将强劲增长，但我们认为这将被融资成本的适度增长部分抵消。由于全年所有渠道的存款竞争仍然激烈，我们将范围小幅收紧至6.5至68亿美元。这解释了在更高、更长的环境中，DDA余额持续面临压力、持续的存款竞争以及预计将减少1亿美元的贷款增加。至于信贷，我们预计第二季度净减记在35至45个基点范围内。我们正在积极管理商业综合办公室投资组合和SVB商业图书，我们预计中期内亏损仍将居高不下。而设备融资投资组合的损失已基本稳定。我们正在关注一笔规模更大的交易，该交易可能导致第二季度亏损上升，反映第一季度的业绩。我们将全年净扣除展望下调至30至40个基点，这一幅度反映了少数大额交易可能会导致比率波动的事实。至于非利息收入，我们预计第二季度的非利息收入将在5.2亿至5.5亿美元之间。总体而言，我们的许多业务领域继续表现强劲，例如财富、铁路和信用卡费用以及商业服务。在铁路业务重新定价势头、存款费和服务费、财富增长和贷款相关费用的推动下，我们将全年调整后的非利息收入指引提高至21.2亿至22.2亿美元，因为我们继续受益于贷款增长和资本市场活动对费用的影响，我们预计第二季度将在13.4亿至13.8亿美元之间，比第一季度略有上升。我们预计增长主要来自更高的直接银行营销成本，因为我们专注于该渠道的客户获取。随着我们继续专注于弯曲成本曲线，我们将把全年范围缩小到53.4亿至54.3亿美元。全年费用的增加包括基于绩效的增加，营销成本，技术扩展和BMO收购的影响，这将使我们2026年的整体费用增长不到1%。正如弗兰克之前提到的，我们很高兴能够实施联合品牌战略，继续调整平台，并为我们的客户提供扩展的解决方案。虽然我们仍在评估这一公告的影响，但我们相信这将使全年非利息费用额外增加2000万至3000万美元。由于上年降息的影响对净利息收入构成了下行压力，我们预计2026年调整后的效率比将处于60%以下区间。我们相信，我们对特许经营权进行的投资同时在短期和中期推高成本，是随着时间的推移提供积极运营杠杆的基础。与此同时，鉴于净利息收入面临阻力，实行严格的费用管理是我们的首要任务。虽然我们不会提供2026年之后的指导，但随着利率环境正常化，我们致力于恢复正运营杠杆，并且我们开始认识到我们特许经营权投资的一些效率。从长远来看，我们的目标仍然是将效率比维持在50年代中期。最后，2026年第二季度和全年，我们预计税率将在24.5至25之间。5%，不包括任何离散项目。总而言之，我们第一季度业绩反映了我们多元化业务模式的实力和韧性。由于我们的长期关注和对业务的持续投资，我们有能力继续为我们的客户、客户和股东创造价值。我们准备好的讲话到此结束。我现在将其移交给接线员，以获取电话问答部分的说明。

谢谢迪安娜。早上好，欢迎大家。感谢您加入我们。我将首先强调我们本季度的整体业绩，然后将其交给Craig Nix，从第5页开始，向您详细介绍我们的财务业绩和2026年展望。今天早上我们对第一季度的业绩感到满意。我们报告调整后每股收益为44.86美元，调整后ROE和ROA分别为10.39%和0.97%。虽然较低的利率是一个阻力，但我们看到存款增长强劲，信贷质量仍然强劲，费用低于我们的预期。受科技、医疗保健以及全球基金银行业务客户活动增加的影响，本季度存款增长加速5.7%。此外，普通银行部门和直销银行的存款也有所增长。战略性使用经纪人存款也补充了这一增长，以进一步加强我们的流动性状况。在科技和医疗保健以及全球基金银行业务的推动下，我们的表外客户资金还实现了稳步增长。我们继续优化我们的资本组合，通过股票回购向股东额外返还9亿美元。由于我们强大的流动性状况，我们能够在本季度通过FDIC期票预付另外25亿美元的FDIC。关于今天上午的公告，我们正在扩大我们的商业解决方案并优化我们的品牌组合，以更好地服务我们的客户并推动2026年的增长。我们正在通过扩大支付、国际银行和数字资产的能力来加快我们的战略路线图。作为这一增长的一部分，我们将在第四季度过渡到统一的品牌结构，其中包括第一公民旗下的创新银行和基金银行子品牌。现在，品牌调整总是会产生问题，我们希望非常明确，虽然名称在变化，但客户体验却没有。我们的关系团队仍然是我们服务的基石，提供客户所依赖的深度专业化服务。这种品牌整合为未来更大的解决方案平台和更紧密的专家网络打开了大门。尽管全球背景复杂，我们仍继续以实力运作。我们的资本流动性和风险纪律提供了坚实的基础，使我们能够专注于最重要的事情，为我们的客户和客户提供服务，并继续推动长期股东价值。我们对我们的战略充满信心，执行纪律严明，对未来的道路非常乐观。我将以此结束，并将其传递给Craig Nix，让我们了解本季度的财务业绩和剩余年份的指引。

克雷格·尼克斯（首席财务官）

操作者

女士们先生们，如果您此时有问题或评论，请按Star，然后按按键电话上的一键。作为对通话中其他人的礼貌，我们要求您限制自己回答一个问题和一个后续问题。如果您的问题已得到解答并且您希望从队列中退出，请按井号键。我们将暂停片刻来编制我们的问答名单。我们的第一个问题来自KBW的Chris McGrathy。您的线路已开通。请继续。

Chris McGrathy（股票分析师）

哦太好了。早安，克雷格或弗兰克谈论新的CET 1目标。只是想确保我拿到了所有的碎片。10. 10.5是新目标。除此之外，巴塞尔III还有70到100的好处。我们应该如何思考我听到你在短期内对回购的看法，但你知道，短期内是否存在任何偏见？近期资金用途有何变化吗？

克雷格·尼克斯（首席财务官）

是的，如果你回到25岁，到目前为止是26岁。我们每季度的回购量在6亿至9亿之间。随着我们越来越接近这一范围，我们预计未来两个季度10到10.5将放缓至该范围的低端。

Chris McGrathy（股票分析师）

好吧然后在NII指南中欣赏曲线的流动性。但在最后一个季度，你对令人担忧的预期和利润率预期以及核心和报告基础上的任何更新发表了一些评论。

克雷格·尼克斯（首席财务官）

克雷格，谢谢。当然.就刚刚收紧的指引而言，我们仍会对全年预期的低个位数百分比净利息收入绝对金额下降。如果我们看看26年第二季度的轨迹，我们预计总体净利息收入和扣除净利息收入都将下降个位数百分点，NIM将处于3o中期，扣除净利息收入将处于290年代的高位。就第四季度退出而言，我们预计标题和前增长净利息收入均将上升个位数百分点，并预计标题nim将处于高三个O，而前增长将处于低三个O。至于麻烦方面，我想你问了这个问题。我们预计，第一季度的总体净利息收入和扣除净利息收入已经出现低谷，但NIM将在第三季度跌至低谷。

Chris McGrathy（股票分析师）

谢谢柯克。不客气谢谢

操作者

我们的下一个问题来自自主研究的Casey Hare。您的线路已开通。请继续。

Casey Hare（股票分析师）

太好了，谢谢。存款增长前景的触动之一。第一季度开局非常好。很多都来自SBB方面。克雷格，我想我听到你说你预计直接银行将推动未来的大量增长。但只是想知道在经历了一个强劲的季度之后，SVB方面的前景如何。

克雷格·尼克斯（首席财务官）

埃利奥特，你为什么不做svb呢马克，你也可以对此发表看法。

埃利奥特

是的，我们从svb开始。我的意思是，我们确实预计到今年年底将继续增长。我认为，当你查看克雷格提到的余额时，我们确实有一些非常大的资金流入、客户账户，我们确实预计这些账户要么会退出，要么会过渡到资产负债表外。所以我认为你知道，从硅谷银行的角度来看，第二季度我们确实预计情况会放缓，但我们确实看到了增长，你知道真的会持续到今年年底

马克

没有什么马克，没有什么可补充的。

埃利奥特

好的，埃利奥特，明白了，谢谢。

Casey Hare（股票分析师）

好的太好了然后是NPL上调的信用质量方面。克雷格，我听到了。这不是什么系统性的，只是想知道您是否可以提供更多的色彩，说明是什么驱动了这些、那些、那些信用、它们是什么、什么类型的信用，以及您知道，解决方案努力降低不良贷款率未来约1%。

克雷格·尼克斯（首席财务官）

安迪想拿走那个。

安迪

好的当然这一增长主要是由三个主要学分推动的，其中两个是或现在是已转为非应计的多家庭。我们确实没有看到这两个人有太多失落的内容。审查了它们的具体储备，并正在制定相关决议。第三个是我们创新投资组合中的一个账户，受到批评一段时间，目前正在出售，我们希望今年某个时候能解决这个问题。在努力降低不良贷款方面。我们的大多数不良贷款实际上位于我们的总办公室。因此，正如克雷格一开始指出的那样，本季度我们一般办公室投资组合的费用有所下降，我们预计其中很大一部分是在解决问题的时机。因此，我们预计，在我们今年的工作中，将看到其中一些决议取得成果，因此，我们预计不良贷款将下降。

Casey Hare（股票分析师）

谢谢谢谢

操作者

我们的下一个问题来自摩根大通的安东尼·埃利安。您的线路已开通。请继续。

安东尼·埃利安（股票分析师）

大家好。Craig或Frank，我很欣赏您在NDFI书中提供的新幻灯片。您能否帮助我们量化您对软件行业公司的贷款和存款风险敞口？我认为自从你们几年前收购SVB以来就没有披露过这一点。

克雷格·尼克斯（首席财务官）

是的，我会让安迪详细说明，但就资产负债表软件而言，资产负债表上的软件规模为81亿美元，风险敞口约为144亿美元。但我会让安迪谈谈这个投资组合的样子。

安迪

当然.谢谢格雷格。因此，在支持创新经济相当长一段时间后，我们显然在多个经济周期和技术变革变化中管理科技信贷投资组合方面拥有非常丰富的经验。过去几个季度，我们看到施华洛夫4号产品组合中受到批评的水平有所改善。如果你考虑一下我们的投资组合，如果你愿意的话，有几个主要的部分，第一个是新兴成长型风险投资支持的公司，他们专注于成为颠覆者本身，并且确实是人工智能原生的或对人工智能进行了大量投资。因此，您可以认为那些真正是投资者依赖型交易。因此，他们真正关注的是获得资本，这就是风险所在。另一个大桶将是中型市场软件公司。某种私募股权控制或后期风险、风险支持的公司。这些积极关注人工智能的采用和解决任何潜在破坏的演变。这将是第二桶。在这80亿美元中，可能还有25%左右，其中30%是现金担保或ABL交易。所以我们对信用风险也感觉良好。我们深入研究了投资组合，以评估每个借款人的脆弱性或实力的任何属性，包括查看他们是否是记录系统、他们是否拥有专有数据、转换成本的水平等。因此，我们对每个借款人的优点或缺点都有很好的了解。我们还利用与风险投资公司本身的深厚关系来获得更多见解。随着第二季度的发展，我们将在更细的细分领域进行额外的重点审查。这是一种概述，高级概述。我们的软件曝光，我想您也谈到了NDFI。在我们的私人信用账簿中，我们本季度也进行了深入研究。该投资组合中的软件风险敞口平均约为任何特定基金软件风险敞口的14%。因此，规模不要太大，正如克雷格所说，这些结构有很好的抵押，并且有很多结构性保护。最后，作为深入研究的一部分，我们做了一个压力情景，并假设了一些非常保守的违约率和恢复率，并发现该投资组合的任何损失都是可控的。

安东尼·埃利安（股票分析师）

太好了，谢谢艾略特。然后是我之前的问题的后续行动。克雷格，在您之前提供的退出NII指南中，您给出了一个中间个位数的范围。您能否明确说明这是什么时期以及比较时期是什么基础？谢谢

Craig Nix（首席财务官）

上升中个位数是第一季度至第四季度退出核心和公认会计原则nii。这是正确的。

安东尼·埃利安（股票分析师）

谢谢

操作者

我们的下一个问题来自德意志银行的Bernard von Gazicki。您的线路已开通。请继续。

Craig Nix（首席财务官）

嘿伙计们。早上好.所以，我想问一下存款领域仍然激烈的竞争。您能否就您的特许经营权中您对同行的条款和定价的看法提供一些评论？我认为竞争是激烈的定价，你知道，考虑到定价压力，测试版并没有太大变化。所以我会将竞争描述为激烈的。我可能会让马克谈谈他在SVB和埃利奥特看到的一些情况，以及我们在分支网络和直销银行看到的一些情况。

马克·卡杰

所以我就开始了。这是SVB的马克·卡杰，正如克雷格提到的那样，竞争非常激烈。我们从各种金融机构、新银行、金融科技公司等中看到了这一点。争夺余额。正如我认为本季度所表明的那样，尽管存在竞争，我们仍保持着自己的水平，正如已经提到的那样，允许余额存在一些波动，所有这些都反映在我们的指南中。我会把它传递下去。

埃利奥特

你知道，我认为，由于它关系到分支机构网络，尤其是直接银行，我们确实看到了压力，很多货币市场促销机构，你知道，CD利率现在也受到了压力，预计真的不会降息。因此，我们看到竞争对手仍然存在，类型率实际上只有4%。我认为，你知道，我们希望测试版会向下移动一点，我们会在高三分中看到更多的东西。但竞争确实仍然存在，而且领先率确实保持在高位，你知道，在第一季度。

汤姆

太好了作为后续，关于经纪人存款的评论，你知道，与直接银行相比，成本更低，只是你可以提供的任何评论，也许是两者之间的利差差异，只是为了给我们一个感觉？好的当然这是汤姆，如果你看看经纪人的存款，我的意思是在第一季度，你能够提高这些我会考虑在高三。而对于埃利奥特之前的观点，我们在直销银行甚至一些分行网络中看到的一些竞争，我们已经看到了利率，你知道，在4%以上。显然，经纪市场的有效营销成本是固定在10个基点。所以你有一个总成本低于4%的处理在该通道。所以这就是推动我们向那个空间移动得更重的原因。同样，我们将在前进的过程中继续监控市场状况。

Bernard von Gazicki（股票分析师）

太好了感谢您回答我的问题。

操作者

我们的下一个问题来自Jeffries的David Cavarini。您的线路已开通。请继续。

埃利奥特

嗨，感谢您回答这个问题。因此，就贷款前景而言，全球基金银行业务的渠道听起来很强劲，但你对该业务的中间市场方面听起来更加谨慎。你能谈谈是什么导致了这种情况吗？是宏观不确定性还是地缘政治风险？任何颜色都会有帮助。是的，所以你知道，我认为在中型市场和真正的行业垂直空间，我认为我们仍然期待增长。我认为，你知道，随着现在发生的地缘政治事件，确实存在一些不确定性，我们确实看到，预付款在第一季度有所增加，但我认为一切都是平等的。我们预计行业垂直领域和中等市场空间将出现所谓的中等个位数增长。所以仍然乐观，但我认为我们确实有一点犹豫，只是由于目前存在的不确定性。太好了就那里的贷款定价环境和竞争环境而言，您能提供一些评论吗？显然存款方面非常强烈。对贷款定价方面感到好奇吗？是的，我们，你知道，总的来说，我认为在过去几个季度，由于竞争，利差有所增加。我要说的是，我认为我们正在使这些利差更加稳定。所以我认为，你知道，现在竞争很激烈，但我认为我们会真正描述它，你知道，在整个25年，当然是在第一季度。26仍然激烈。

David Cavarini（股票分析师）

谢谢

操作者

我们的下一个问题来自Breen Capital llc的Christopher Marinac。您的线路已开通。请继续。

Christopher Marinac（股票分析师）

早上好.除了您四月份已经做的事情之外，FDIC购买钞票还有进一步的目标吗？

Craig Nix（首席财务官）

我们预计的进一步目标至少是基于作为票据抵押的贷款或美国国债的滚动，每月额外偿还5亿至5亿至10亿美元。好吧，那太好了。让你了解我们所处的轨迹。当然。然后回到另一个关于经纪人存款的对话。你真的是一个很长的路要走，从有多少经纪基金，你可以做任何限制。这正确吗？这是正确的。是的.我的意思是，这些确实是第一批存款。我们还有另一笔到期的经纪人存款。我相信那是去年十月的事了。所以我们的基数确实很低。实际上，我们看待这一问题的方式是，我们与Direct银行一起看待这些存款，并从成本角度寻找机会，让我们能够获得最佳执行。

Christopher Marinac（股票分析师）

太好了但总的来说，从大局来看，Direct银行仍在增长。就今年、明年等而言，这可能更多的是时间差异。

Craig Nix（首席财务官）

是的没错我们仍预计Direct银行将继续增长。只是，如果我们继续增加经纪人存款来增加增长，我们可能会降低一些预期。如果事实证明这更便宜的话。

Christopher Marinac（股票分析师）

明白感谢您今天早上回答我们的问题。客气

操作者

我目前不会提出任何进一步的问题。我想将电话发回给我们的主持人迪安娜·哈特女士，请他们发表闭幕词。

Deanna Hart（投资者关系主管）

谢谢感谢大家加入我们今天的电话。我们感谢您对我们公司的持续兴趣。如果您有进一步问题或需要更多信息，请随时联系投资者关系团队。我们希望你有一个伟大的休息日。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们力求准确，但在此自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的SEC文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。