完整成绩单：2026年第一季度热门收益电话会议

早上好，感谢您加入我们。今天与我通话的有我们的总裁兼首席执行官哈维尔·费雷尔、首席财务官豪尔赫·加西亚和首席风险官莉迪亚·索里亚诺。他们将审查我们第一季度的业绩，然后回答您的问题。第一季度，然后回答您的问题。我们管理团队的其他成员也将在问答环节中露面。在我们开始之前，我想提醒您，在今天的电话会议中，我们可能会对Popular做出前瞻性陈述，例如收入、盈利、信贷、质量、费用、税收和资本的预测，以及有关Popular计划和目标的陈述。这些陈述基于管理层当前的预期，并受到风险和不确定性的影响。今天的收益发布和我们的SEC文件中讨论了可能导致实际结果与这些前瞻性陈述存在重大差异的因素。您可以在我们的网页popular.com上找到今天的新闻稿和我们向SEC提交的文件，我现在将把电话转给哈维尔·费雷尔（Javier Ferrer）。谢谢保罗，大家早上好。请参阅幻灯片4，我们分享了我们强劲运营业绩的亮点。第一季度我们报告净利润为2.46亿美元，每股收益为3.78美元，比第四季度每股增长1200万25美分。这一改善是由净利率上升、收入利润率扩大和运营费用下降推动的。与2025年第一季度相比，净利润和每股收益分别增长38%和48%。我们继续投资我们的业务并扩大我们的能力，以支持我们的战略目标。当我们为客户提供服务时，我们的特许经营权就会得到加强，我们的股东也会受益。总体信贷趋势仍然有利，不良贷款较低，不良贷款率有所改善。季度净冲销增加主要是由于之前确定的单一商业关系。我们还通过回购1.55亿股普通股并支付每股0.75美元的季度普通股股息，证明了我们向股东返还资本的承诺。我们的后备军官训练营（ROTC）为15.5%，高于2025年第四季度的14.4%和一年前的11.4%。我们对这些回报非常满意，并继续专注于在整个周期内实现14%的目标。在将电话转给豪尔赫之前，我将对波多黎各的商业环境发表评论。在就业和消费者活动稳定趋势的支持下，波多黎各的商业活动保持积极。制造业、建筑业和旅游业引领潮流。我们正在密切关注持续的地缘政治事态发展，因为石油和大宗商品价格持续上涨可能会影响我们的客户群。截至第一季度末，我们还没有看到明显的经济压力迹象。劳动力市场保持健康，失业率为5.6%，稳定在历史低点附近。三个行业的表现优于更广泛的劳动力市场建筑、运输和仓储以及休闲和酒店业。消费者支出保持健康。Banco Popular客户的信用卡和借记卡购买总额与2025年第一季度相比增加了约5%。我们继续看到波多黎各对房屋的健康需求。Banco Popular的抵押贷款余额在本季度小幅增长。建筑业势头继续强劲，公共和私人投资推动了高就业和强劲的活动。鉴于联邦灾难恢复资金的积压，我们乐观地认为，这些趋势将持续下去。在私营方面，房地产和旅游开发项目以及全球制造公司重新关注重返波多黎各应继续支持该岛的经济增长。旅游和酒店业仍然是波多黎各经济的重要贡献者。截至2月份，酒店入住率从同期的76%增至83% 去年期间。同期，RevPAC增长了6%。酒店需求平均约为40万间晚，较2025年同期增长10%。继2025年创纪录的一年后，路易斯·穆尼奥斯·马林国际机场第一季度的客运量下降了2%。捷蓝航空还宣布从2026年春季开始，将扩建圣胡安胡巴航空，开通五条新的直飞国内航线。继2025年邮轮抵达人数创纪录以来，邮轮活动也成为了一股有意义的顺风。2026年前两个月入境人数急剧加速，截至2月份，今年迄今入境人数同比增长40%。此外，波多黎各旅游公司宣布从今年7月开始与皇家加勒比航空建立战略合作伙伴关系，将圣胡安作为该邮轮公司的母港。在我们的战略框架下，我们继续推进我们的三个目标。越来越多的倡议同时获得牵引力，执行速度正在加快。我们的目标之一是通过提供卓越的服务和产品成为客户的第一银行。其中一个关键部分是让客户更容易通过我们的数字渠道与Popular互动。我们最近在数字应用程序Mivanco中推出了一个集成市场，Mivanco是波多黎各使用最广泛的移动应用程序之一。该平台使我们的零售客户能够获得来自各种商户的独家优惠、折扣和福利，同时使企业（其中许多是中小型企业）能够接触到大量潜在客户。这使我们能够在零售和商业客户之间建立有意义的联系，并通过Popular增强银行业务的价值，我们还推出了两张新的企业信用卡，旨在促进支付和优化现金流。两者都获得了吸引力并推动了购买量。除了我们的核心零售和商业努力外，我们还在推进有针对性的细分战略，以改善服务，实现更多基于个人关系的参与，并在与客户关系的早期阶段将Popular定位为主要银行。最近的一个例子是我们新推出的计划，旨在满足医生、牙医和兽医的独特财务需求。这些举措背后的势头反映了我们团队的活力和专注力。我们很高兴看到执行力转化为更强劲的结果，我们预计随着时间的推移，好处将变得更加明显。就此，我将电话转给豪尔赫，询问有关我们财务业绩的更多详细信息。

谢谢哈维尔早上好，感谢大家参加今天的电话会议。正如哈维尔提到的那样，与第四季度调整后的净利润相比，我们的季度净利润增加了1200万美元，达到2.46亿美元，每股收益增加了0.25美元，达到3.78美元，其中不包括FDIC特别评估储备金净利润的部分逆转。增加了2200万美元。这些业绩是由更好的NII、更高的NIM和更低的费用推动的，但部分被略高的信用损失拨备所抵消。我们的目标是实现可持续的财务业绩，我们很高兴本期ROE（股本回报率）达到15.5%。与内地同行相比，我们将继续利用一切手段，将公司定位为表现最好的银行。请转向幻灯片7。受固定利率资产重新定价以及两家银行存款余额增加和存款成本降低导致投资余额增加的推动，净利息收入为6.7亿美元，增加了约1300万美元。按GAAP计算，净息差扩大5个基点至3.66%。按应税等值计算，利润率提高了11个基点，达到4.14%，主要是由于利息支出下降，包括波多黎各公共存款成本的大幅下降。期末贷款余额基本持平，为393亿美元，比第四季度减少约3800万美元，主要原因是由于建筑部门的还款以及退出的住宅抵押贷款业务的径流导致Popular bank的余额减少。在BPPR，抵押贷款和商业部门的温和增长在一定程度上被汽车贷款疲软趋势所抵消。鉴于消费品和汽车领域需求放缓，我们预计2026年综合贷款增长将处于最初3%至4%范围的低端。在我们的投资组合中，我们维持了将债券到期收益再投资于美国国债和票据的策略。本季度，我们购买了约19亿份国债，期限为2.6年，平均收益率约为3.7%。利用略微陡峭的曲线，本季度存款余额为676亿美元，比第四季度高出14亿美元。受退税活动推动，零售和商业存款增加12亿美元。平均而言，存款总额增加了11亿美元，即3.84亿美元，剔除波多黎各公共存款后，波多黎各公共存款增加了2.5亿美元，本季度末达到197亿美元。我们继续预计公共存款将在180亿至200亿美元之间。今年，随着两家银行的情况有所改善，存款总成本环比下降12个基点至1.56%。剔除波多黎各公共存款后，存款总成本下降5个基点至1.09%。在BPPR，存款成本下降了11个基点，主要是由于受欢迎银行短期利率下降，波多黎各公共存款重新定价下调了31个基点。存款成本下降16个基点主要与在线储蓄、存款成本下降和定期存款重新定价有关。鉴于波多黎各的积极存款趋势，我们现在预计2026年净利息收入增长将处于5%至7%指导范围的上限。请翻到幻灯片8。第四季度的非利息收入为1.66亿美元，处于季度指导的高端，我们的大多数收费部门都表现稳健。与2025年第一季度相比，借记卡和信用卡费用分别增长14%和6%，以及资产管理和保险费用增长13%的推动下，非利息收入增长了9%，这表明我们有能力从产品的广度中受益。我们继续预计季度非利息收入将在1.6亿至1.65亿之间。请转向幻灯片9..总运营费用为4.67亿美元，比第四季度减少600万美元。不包括 FDIC第四季度逆转，运营费用减少2200万美元。这一下降主要是由于人员成本下降，因为第四季度包括约1300万美元的应计利润分成。除了第一季度日历天数减少的影响外，本季度还受益于员工医疗保健相关成本的下降。我们还看到季节性业务推广费用的下降和专业费用的下降，部分被技术和软件费用的增加所抵消。反映了我们对技术和转型计划的持续投资，我们预计全年费用将比我们最初的3%增长2%至3%。我们将继续优先考虑对人员和技术的投资，并继续以费用效率为目标。第一季度的有效税率为16%，与第四季度持平。由于预计免税收入较高，我们现在预计今年的有效税率将处于最初15%至17%指导范围的低端。请翻到幻灯片10。本季度末每股有形净现值为84.98美元，受净利润推动，每股增加2.33美元，部分被资本回报活动抵消。本季度，我们回购了约1.55亿美元的普通股。本季度末，我们的主动回购授权还剩1.26亿美元，预计第二季度将耗尽该授权。正如我们过去所说，我们寻求维持积极回购授权，并计划在第二季度财报电话会议之前更新资本行动。除了普通股回购外，我们还预计将继续评估资本优化替代方案并在年内寻求增加股息。当然，我们的计划取决于市场状况、监管考虑和任何所需的董事会批准。说完，我就把电话转给了莉迪亚。

周四，Popular（纳斯达克股票代码：BPOP）在财报电话会议上讨论了第一季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

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访问www.example.com的完整电话

Popular公布第一季度业绩强劲，净利润为2.46亿美元，每股收益为3.78美元，与上一季度和同比均取得显着改善。

该公司强调了对数字渠道和新产品的战略投资，旨在增强客户参与度和扩大市场影响力。

信贷质量保持稳定，不良贷款和冲销趋势良好，但具体商业关系有所增加。

Popular回购了1.55亿美元的普通股并支付了季度股息，这表明了向股东返还资本的承诺。

该公司为2026年提供了指导，预计净利息收入将增长5 - 7%的高端，并继续关注成本控制和战略投资。

操作者

你好，感谢您的支持。欢迎来到Popular Inc. 2026年第一季度电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。在演讲者的演讲之后，将有一个问答环节。要在会议期间提出问题，您需要按电话上的星号11。然后您将听到一条自动消息，建议您举手。要撤回您的问题，请再次按星号11。请注意，今天的会议正在录制中。我现在想将会议交给Popular Inc的投资者关系官。保罗·卡迪洛。请继续。

Paul Cardillo（投资者关系官）

豪尔赫·加西亚（首席财务官）

莉迪亚·索里亚诺（首席风险官）

谢谢豪尔赫，大家早上好。第一季度信贷质量指标保持稳定，不良贷款和流入减少，净冲销增加。尽管经济环境不确定，我们的消费者业务仍保持弹性。我们持续监控我们的投资组合是否存在压力迹象。我们的数据与正常的季节行为保持一致，没有恶化。转到第11号幻灯片，不良资产和贷款分别减少了3700万和4000万，主要是由于波多黎各人民银行。BPPR不良贷款减少3900万。这是由于商业投资组合减少，原因是与2025年第三季度归类为不良贷款的商业房地产设施相关的1100万英镑冲销，以及由于支付活动增加导致汽车不良贷款下降，消费者减少了200万英镑。美国不良贷款减少了200万英镑。不良贷款流入减少了700万，其中美国增加了500万，BBPR增加了200万。不良贷款与投资组合中持有的贷款总额的比率为1.17%，而上季度为1.27%。转向第12号幻灯片，净扣除额为6000万美元，年化61个基点，而上一季度为5000万美元，即51个基点。上季度业绩包括从之前扣除的汽车贷款和信用卡销售中收回500万美元。剔除此一因素，第四季度净冲销率为67个基点。在之前提到的1100万商业净扣除的推动下，BBPR净扣除增加了1000万。根据当前趋势和宏观经济前景，我们重申2026年年度净减记指引为55至70个基点。信用损失拨备增加了1600万美元，达到8.24亿美元。这一变化主要发生在BPR中，由于贷款修改和电信行业单个借款人的额外特定准备金，BPR在商业投资组合中拥有更高的准备金。此外，由于宏观经济形势的变化，抵押贷款组合的ACL略有增加。这些增长被消费者贷款（主要是汽车投资组合）的减少部分抵消，这反映了美国信贷质量的改善，ACL比上一季度增加了140万。ACL与投资组合中持有的贷款的公司比率为2.10%，而上一季度为2.05%。而投资组合中ACL与NPL的比例从162%增加至180%。就此，我想请哈维尔发表总结讲话。谢谢

哈维尔·费雷尔（总裁兼首席执行官）

感谢莉迪亚和豪尔赫的更新。我们对第一季度强劲的业绩感到满意。我们增加了净利息收入，扩大了利润率并降低了运营费用，同时继续投资特许经营权并推进我们的战略优先事项。虽然我们对本季度非常满意，但我们仍然专注于执行、增加存款、发放贷款和保持严格的费用纪律。我们相信，战略的持续执行将推进我们的最终目标，成为一家拥有优秀人才的表现最佳银行，为股东带来可持续、盈利的增长和长期价值。更个人化的一点是，今年二月，我们20多年来首次聚集了9，200名员工。我不得不说，这太棒了。这次活动提醒了我们每个人，成为受欢迎的一员意味着什么，并将我们与历史联系起来。兴奋之情是显而易见的，这简直是难忘的一天。我代表我的同事感谢客户和股东的持续信任和支持。我们非常自豪能够成为波多黎各市场的领导者。我们准备好回答你的问题了。

操作者

谢谢我们现在将进行问答环节作为提问提醒，请按手机上的星号11并等待您的姓名公布。要撤回您的问题，请再次按星号11。请在我们编制问答名单时待命。我们的第一个问题来自巴克莱银行的贾里德·肖。您的线路已开通。嗨

贾里德·肖

谢谢.早上好.早上好.早上好.也许从存款方面的大幅增长开始，我们应该如何思考未来几个季度的平均存款和期末存款，因为一些退税可能会被花掉？是的，传统上我们确实看到第一季度期末存款有所增加，本季度我们也看到我们引入的平均存款有所增加。第四季度的强劲表现与第二季度历史上的结果相同，我们还预计期末余额将趋于下降，但平均余额将上升，因为纳税季节与三月和四月重叠，人们在整个季度都在花这笔钱。然后，如你所知，第三季度我们实际上看到期末余额下降。然后在第四季度，我们往往会看到期末余额历史性回升。因此，您知道，我们的指南向更高端的指南增加了，因为我们预计这些存款余额会保留更多。我们的团队不仅非常关注保留，还关注存款增长。因此，我们，你知道，虽然我们预计期末余额可能会从这些水平下降，但我们并不预计他们会像2024年那样看到决选。所以我的意思是，总体而言，我的意思是，你仍然感觉平均账户规模稳定在更高的水平。因此，就像你过去所说的那样，其严重程度可能没有那么严重。是的，我认为我们在2022年看到了顶峰。这些平均值高出40%。这些都降到了30、30、32的低点。这在过去几年里一直很稳定。我们正在引进新客户。这导致余额增加。我们不仅看到零售业的实力，而且看到商业领域的实力。我们看到了中小市场客户的实力。我们的企业客户也拥有大量的流动性，但他们往往会更好地管理国库超额现金。所以总的来说，我们对这些趋势非常满意。好的谢了过去您曾谈到在大陆寻找与您的地理重点相匹配的潜在收购。您的想法有什么最新消息吗？如果您找不到合适的东西，我们是否可以期待利用您的一些资本进行更多的有机重新扩张？

哈维尔·费雷尔（总裁兼首席执行官）

我会选择第一个。我们对并购的看法没有变化。我们的主要重点仍然是我们的转型努力和提高机构的盈利能力。就从头开始增长战略而言，我的意思是，在美国零售市场上很难竞争，这就是你通常会看到的从头开始。我们通过团队收购或团队招聘成功地扩大了一些全国性业务。也许这是一个机会。对于我们规模的银行来说，利用这些利基业务来考虑这一点并不罕见。但我认为，现阶段我们有机会有机地提高美国业务的盈利能力，但不一定通过投资大型分支机构重新扩张。坦率地说，在波多黎各，我的意思是，鉴于我们的分支机构足迹，我们是市场上最强大的。这对我们来说是一个差异化因素。继续留在美国。正如他所说，我们的战略更多地以商业为主导。因此，实际上很难以任何重大方式扩大我们在分支机构方面的足迹。这就是我们现在的情况。

贾里德·肖

好的谢了如果我能问最后一个问题，您是否看到贷款组合或新贷款的息差压缩，以及您本季度在哪里发放了新贷款？如果你看看水平和收益率，你会发现我们继续成功扩张，并且即使利率下降，我们的贷款收益率也保持相当平稳。所以我们还没有在广泛的基础上看到这一点。我的意思是，我们在上一次电话会议中讨论了竞争，特别是在波多黎各和汽车行业，你已经看到了该投资组合的趋势，我们可能会看到定价方面可能会出现更多竞争。但到目前为止，我们试图让我们的团队专注，特别是在美国业务，我们可能会在今年年初看到更具竞争力的定价。我们试图推动我们的团队变得聪明，提供有利可图的贷款增长，而不仅仅是贷款增长，并专注于关系银行业务，确保这些关系与存款一起流入。因此，这给了我们一个新的开始来确保。我们不会追求非理性的贷款定价。好吧好的谢谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Stonex Group的Brett Rabitin。你的台词已经。

布雷特·拉比廷

嘿，大家早上好。我想从NII指南开始，你知道，很高兴看到第一季度，NII高于预期，费用较低。只要想想指南的高端，带有轻微的增长和资产负债表，就会暗示利润率相当持平。但你仍然有正在成熟的证券。

豪尔赫·加西亚（首席财务官）

有什么想法。我知道你不喜欢给出保证金指导，但对保证金有什么想法吗？正如您所看到的那样，也许相对于NII增长的机会，我们确实预计到今年年底利润率将会增长。在公共存款重新定价的推动下，我们在第一季度取得了良好的扩张。我们预计不会发生这种程度的重新定价。这将取决于短期利率的变化，当然还有滞后的价格。因此，我认为我预计第二季度利润率的扩张将会放缓，但随着我们达到更高的NII指引，利润率将继续扩张。因此，正如你所说，我们确实有固定利率投资组合的顺风继续重新定价。所以这并没有改变。好吧如果美联储不降息，是否会使您处于NII区间的高端之上？我们当前的指导假设2026年不会进一步削减。你知道，对我们来说，我希望看到曲线变得陡峭，但你知道，利润率实际上取决于存款的组合。你知道，如果我们增加公众存款，这将对利润率产生影响。你知道，实际上NII指导是我们现在看到的前方。正如我们所说，存款余额和存款成本是利差的驱动因素，能够超过我们目前的指导。

布雷特·拉比廷

好吧，这很有帮助，豪尔赫。然后我遇到的另一个问题是关于资本的，你知道，15.9%普通股一级（CET1），听起来你会在第二季度给出更多的颜色。我认为你们承认投资者希望看到，我认为这很好，

豪尔赫·加西亚（首席财务官）

部署的资本基础。任何颜色，对不起，任何颜色，您可以围绕您的想法给我们任何颜色，您知道，年底资本比率或目标或任何事情，您知道，当您正在解决这个问题时，您可以与我们分享您在那里的进展。我们希望他们比现在更低，除非我们赚了很多钱而不是。但不，我的意思是，我们致力于。我们过去显然说过，我们希望这样做，你知道，我们希望随着时间的推移，以受控的方式做到这一点。但我们当然致力于这样做。我们正在努力在我们的语言以及我们沟通的方式上更加有意识，你知道，我们致力于执行。

操作者

好的太好了欣赏所有的颜色。谢谢大家。谢谢我们的下一个问题来自瑞银的Temer Braziliar。您的线路已开通。

特梅尔巴西

嗨，早上好。早上好.团队精神。回到盈利能力的评论，现在连续两个季度高于14%的目标。我想哈维尔听到你重申关于继续专注于通过周期目标达到14%的评论时有点惊讶。我们还没到吗？我想这个短语贯穿整个周期，比如我们在可持续性水平方面有多远？好吧，谢谢你的问题。我认为，我的意思是两个季度，两个背靠背强劲的季度。趋势并不一定能成就。所以我的意思是，我们希望这种情况能够继续下去。我认为，在整个周期中，评论当然指的是我们看到经济压力、重大压力的时期。因此，我们实际上证明，面对这种更多的阻力，我们实现了盈利目标。这就是我们的想法。同样，我认为团队做得很好，但我们不想记住我们也使用可持续发展的概念。它需要是可持续的。所以我们需要更长的时间才能取得胜利。当然，一旦我们到达那里，我们就不会就此止步。这很重要。我的意思是，请记住，三年多前我们推出转型计划时使用了14。所以，我对NPS的心态以及我们为股东提供的产品非常满意，但我们还没有达到这一目标。明白了。好的。那是很好的颜色。我很感激也许坚持资本问题，您可以在巴塞尔3提案中提供任何类型的颜色，这可能会对您的资本日产生什么样的影响。

豪尔赫·加西亚（首席财务官）

是的，所以你知道，正如你所知，首先我们不受第四类的约束，你知道，AOCI（累计其他综合收入）。所以我们足够小，这不会影响我们。我们已经对Temur进行了初步审查，我们的估计基本上与美联储的指导一致，这将对小型银行产生影响。显然，最终结果将取决于我们的资产负债表何时到位以及最终规则。但目前这与估计一致，基本上是风险加权资产的减少。

特梅尔巴西

是的好吧然后再给我一个。感谢公共资金的全年指南。只是想知道第二季度，我们是否有任何理由不应该以历史类型的运行利率来衡量计划中的两个尾部增加的公共资金。

豪尔赫·加西亚（首席财务官）

我的意思是，我不想猜测。我的意思是，如你所知，它有200多个不同的客户，数千个帐户。你知道，我们与我们的客户交谈，我们的关系官员与我们的客户交谈。我们，你有一些知名度。但其中一些是流动的大数字。因此，我们将坚持180亿至200亿美元的范围。

特梅尔巴西

好吧然后...对不起，我只是想确保我理解巴塞尔III的影响。我想是7%左右。就对rwa的影响而言，美联储的指导就是您所暗示的吗？没错好的谢谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Truist的Erin Saiganovich。您的线路已开通。

艾琳·赛加诺维奇

谢谢.只是想听听您对波多黎各制造业回流的看法。显然，去年宣布了很多大额投资。今年我还没有真正看到任何新的。您听到的有关新潜在投资的任何信息以及去年宣布的投资是否有任何实际好处？等等你是对的政府还没有任何新的公告，所以我们不想挡在他们面前。但他们继续通过小道消息工作。他们继续致力于更多进入的实体。我们听说还有两个实体。但是，再一次，看看世界上正在发生的事情，相信持续投资的势头是完全理性的，无论是在波多黎各搬迁的大型业务还是进入波多黎各的新实体，不仅来自美国，而且来自加拿大和远东甚至欧洲，应该继续下去。所以我们再次期待，期待波多黎各政府就此发表声明。但我们不想在谣言面前。但到目前为止，所有的谣言，我们已经听到之前，实际宣布从去年开始，世界的气氛摇出来。所以，你知道，我们祈祷波多黎各回归的势头将继续下去。如您所知，制造业约占我们GDP的44%。所以，你知道，它是我们经济的重要贡献者。不仅是直接工作，还有间接工作。最重要的是，去年宣布的产品是否已经开始生产或有任何进展？这需要一些时间吗？是的，这需要一些时间。我们看到一些新的人进来并在我们这里开设账户，你知道，并购买房产之类的东西。所以他们要出发了。通常，这是一个过程，一旦他们宣布，政府就会宣布，这意味着他们已经与公司达成协议，然后公司开始开设银行账户，投资房地产，你知道，让第三方服务提供商进来并做工作。所以我们已经看到了其中的一些。所以它已经开始了。但正如我们一直说的那样，需要三到五年的时间才能真正得到实际的数字和影响。

豪尔赫·加西亚（首席财务官）

是的，最大的公告是设施扩建。因此，它们需要一些大量的建设投资和时间。因此，我们首先会看到对建筑方面的影响。对的你知道，

艾琳·赛加诺维奇

太好了然后最后只是。莉迪亚，你在商业中提到了一些贷款修改。这些是什么新鲜事吗？异常增加、减少？只是好奇你是否能给我们一点色彩。

莉迪亚·索里亚诺（首席风险官）

我不会将其描述为一次性影响更广泛的投资组合的任何内容。一些客户遇到了一些财务困难，我们执行了一些修改，但没有影响整个投资组合。

艾琳·赛加诺维奇

好的谢谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自kBW的Kelly Mata。您的线路已开通。嘿，早上好。谢谢你的问题。也许是为了从费用上开始。我看到你在第一节控制得非常好，指导范围也有所下降。只是想知道您是否能对这种差异的驱动因素发表看法。我知道有一些转型努力正在发挥作用。想知道其中一些投资是否会在一两年内被取消。谢谢.

凯莉·马塔

谢谢你，凯利。我的意思是，总有一部分项目可能启动得很慢。我不会说任何事情都被取消了，或者导致了这种减少。但我们看到，我们确实从一些事情中受益。更好的谈判，你知道，对第一季度较低的预期支出进行了一些调整。我们减少了一些来自激励支出的超额应计收益，你知道，是为了去年的利润分成。所以这些都是你在第一季度看到的好处，并且这种好处将持续到今年。还有其他原因是时间差异。你知道，但你知道，我们将继续投资技术，我们将继续投资人员，我们将继续努力提高效率。我们今年的支出目标已经包括约5000万美元的效率工作。我们将继续改进其中一些。这都是我们嵌入式指导的一部分。因此，有很多事情正在发生，但我们任何时候都不喜欢撤回我们的技术和转型工作。有轮班。例如，我们在一月份上线了我们的企业资源规划，所以这些成本的转化方式发生了变化，你知道，就费用而言，事情以前可能被资本化，现在正在摊销。但总体而言，我们对团队对成本控制和执行的关注程度感到满意。

豪尔赫·加西亚（首席财务官）

明白了。为了澄清一点，我想这个指导范围不包括任何超额利润分成。因此，如果你说，成为你的NII展望，那么这些费用就会发挥作用。这是思考节奏的正确方式吗？这是正确的方式。我的意思是，我们希望能够支付利润分成。我们相信这些计划与我们的股东保持一致，我们的表现好于预期。如果您认为我们最初的指导部分基于我们的期望和预算，那么我们的利益应该保持一致。我们当前的指导不包括任何利润分享费用。但请记住，去年，即使利润分成费用接近4000万美元，我们仍然能够实现最初的费用指导。当然，我们总是想挑战我们的团队，让他们能够做更多事情并吸收不属于我们计划的任何增量费用。

凯莉·马塔

明白了。也许吧。最后一个问题。如果我可以将其计入资产负债表的规模。现金货币市场投资逐年下降。它们相对持平，过去两个季度约为48、49亿左右。从长远来看，这是一个不错的水平吗？或者您预计将继续从485水平投入证券和贷款？谢谢.

豪尔赫·加西亚（首席财务官）

是的，我想我们在过去的两三个季度就达到了这个水平。你知道，我们对此感到满意。我们仍然有，你知道。是的，我就这样吧。

操作者

好的，非常感谢。谢谢我们的下一个问题来自加拿大皇家银行的Gerard Cassidy。您的线路已开通。

杰拉德·卡西迪

嗨，哈维尔。嗨你好早上好.如果我没有记错我的信用评级，那么在查看您的幻灯片时，您表明标准普尔和穆迪将您列入观察名单，具有积极影响，看起来您的评级低于这两家评级机构的投资级别。我知道惠誉，我认为它处于投资级别。您可以与我们分享您认为他们何时会决定是否会提高信用评级吗？您能否提醒我们，Popular上次被穆迪或标准普尔评为投资级是什么时候？

Jorge Garcia（首席财务官）

好吧，我很想能够猜出答案。杰拉德，第一个问题，我要说的是，我们专注于与评级机构的讨论。我们进行了宣传工作，以确保我们继续教育他们，并花时间确保他们了解Popular和波多黎各正在发生的一切。但我无法开始猜测。坦率地说，我们认为我们的收视率应该更好。但是，你知道，已经多久了？我的猜测可能要追溯到金融危机之前的2005年、2006年。

哈维尔·费雷尔（总裁兼首席执行官）

这是一个很有洞察力的问题。你知道，我认为，如果你，我们已经重新努力与MPS教育部会面，并按照豪尔赫的建议拜访他们。如果你看看我们被视为投资级别的纯粹数字门槛，我的意思是，我们就在那里。但在他们眼中，我们作为波多黎各最大的金融机构可能会考虑其他事情。所以，但我再次想，如果你，只有当你将我们视为我们的同行银行，考虑到我们的表现，我们肯定会做好投资级别的准备。但我们会采取积极的态度。我们将以此为动力。

杰拉德·卡西迪

是的，我们会把它视为动力。是的，我同意，我同意。作为后续问题，我知道你们谈论了石油价格。在如此高的价格水平下，您还没有看到任何明显的经济压力迹象。你能和我们分享一些事情吗？你还记得2022年第一季度俄罗斯入侵乌克兰时，显然油价飙升吗？这对当时的信贷质量产生了什么样的影响？其次，如果油价保持在每桶125美元的高位，比如全年，似乎不仅会给波多黎各经济带来压力，还会给美国经济带来压力。您认为这会对信贷质量产生什么影响？最后，你能否提醒我们，我知道这个岛非常依赖石油作为能源，但我认为这个岛正在转向其他替代能源，也许是天然气，如果你能告诉我们任何最新消息的话。如果我没记错的话。谢谢

莉迪亚·索里亚诺（首席风险官）

我会说，杰拉德，这是莉迪亚。我想说，这个问题的答案将取决于油价保持在这个水平的时间。我的意思是类似于2022年。我的意思是，油价上涨是短暂的，对我的投资组合的拖欠和信用质量的影响非常小。因此，对我们来说，我认为关键是，波多黎各对我们投资组合的关键和影响将是该岛油价上涨的时间长度。正如我们在准备好的讲话中指出的那样，我们对我们的投资组合非常满意。我们没有看到信贷质量恶化。我们已经看到了正常的季节性模式，实际上我们的拖欠率明显好于上一季度，而且比去年这个时候好得多。所以我们对我们的投资组合非常非常满意。

哈维尔·费雷尔（总裁兼首席执行官）

贾里德，你问题的前提是正确的。我的意思是，我们与美国的金融机构没有什么不同。如果冲突持续很长时间，而石油不下降，正如你所知，我们就依赖石油在波多黎各发电。波多黎各的其他能源也在增长，但我认为我们无法足够快地转变，以免油价上涨对我们和我们的客户产生更长时间的影响。所以，但到目前为止，你知道，到目前为止我们还没有看到它。我认为，如果冲突实际上持续下去并且价格继续上涨或保持更高的时间，第二季度将会，你知道，会更准确地讲述故事。很好。莉迪亚，我可以回顾一下你对拖欠贷款的评论吗？难道就像经济健康状况一样好那么简单吗？你们提到失业率接近历史最低点。经济健康是根本因素有那么简单吗？为什么拖欠和信用像消费者账簿中的那样严重？

莉迪亚·索里亚诺（首席风险官）

这总是多种因素的结合。但当然，我的意思是，消费书籍表现的驱动力是就业。除此之外，正如豪尔赫在讲话中提到的那样，波多黎各第一季度还有退款活动。根据当地国税局提供的数据，我们给出了他们已向客户退款约22亿美元，略高于去年的速度。比去年基数高出约3亿美元。这显然影响了波多黎各消费者的流动性及其偿还贷款的能力。

杰拉德·卡西迪

太好了谢谢你们谢谢

操作者

谢谢提醒一下如果你有问题请按星号11下一个问题来自Piper Sandler的Manuel Navas。您的线路已开通。

曼努埃尔·纳瓦斯

我认为这是最后一篇评论的一点。但从第三季度开始，你增加了商业不良贷款的准备金，但大多数其他贷款的准备金较低，尤其是汽车和消费品，尤其是在拖欠率下降的情况下。从这里开始，拨备是否会有一些好处，准备金会下降，或者您认为信贷成本的进展应该如何？

莉迪亚·索里亚诺（首席风险官）

我喜欢你的想法，但我的意思是，我同意你的观点。我的意思是，我们客户的消费书籍表现非常强劲，这导致了储备金的释放，特别是在汽车投资组合中。过去几年我们做了很多工作来提高绩效。所以这不是偶然的，而是我们在商业书中所做的工作。正如我们过去所说，这主要是企业书籍。因此，我们时不时会遇到一个或一个客户的情况，我们可能需要保留。我们还没有看到任何表明我们的投资组合存在广泛问题的迹象。正如我们提到的那样，我们在去年第三季度以及今年第一季度在某种程度上处理了两起特殊案件，其中一起与美国的商业房地产有关，另一起与波多黎各的一家电信公司有关。但我们认为，如果经济保持在目前的水平和拖欠率保持在这个水平，那么未来几个季度可能会有机会。所以我们拭目以待。

曼努埃尔·纳瓦斯

这个机会可能会出现在几个不同的地方。我可能会问一个已经被问过几次的问题，你预计回购会加速吗？

哈维尔·费雷尔（总裁兼首席执行官）

我的意思是，我们，你知道，我们会保持一致，你知道，我们会回到你的水平，你知道，我们会一致试图降低资本水平。但坦率地说，我的意思是，我们正在多个季度的时间内进行研究，试图达到有意义的目标水平。我不确定任何特定季度、任何拨备，你知道，我们预计拨备或我们目前状况的变化是否会对我们的回购策略产生影响。

曼努埃尔·纳瓦斯

可以理解的我们预计本季度某个时候的更新是否包括业务线的变化？除了股票重新授权的更新之外，还有什么吗？

哈维尔·费雷尔（总裁兼首席执行官）

我们谈论的只是对董事会授权的传统更新，也许还有股息增加等等。

曼努埃尔·纳瓦斯

好吧我很感激。谢谢。

哈维尔·费雷尔（总裁兼首席执行官）

谢谢

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