振德医疗2026年一季报解读：扣非净利降9.19% 经营现金流由负转正

2026年第一季度，振德医疗实现营业收入10.00亿元，较上年同期的9.92亿元小幅增长0.89%，营收规模基本保持稳定。从营收结构来看，公司当期营业总收入全部来自主营业务收入，无利息、保费等其他收入贡献，主业聚焦度较高。

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为5444.80万元，同比增长6.26%；但扣除非经常性损益后的净利润为4318.40万元，同比下滑9.19%，盈利质量出现分化。

非经常性损益成为本期净利增长的主要推手，当期非经常性损益合计1126.40万元，主要来自金融资产公允价值变动收益1444.15万元，而扣非后主业盈利实则有所承压。

2026年一季度，公司基本每股收益为0.20元/股，较上年同期的0.19元/股增长5.26%，与归母净利润的增长幅度基本匹配。稀释每股收益同样为0.20元/股，同比增幅一致，不存在潜在稀释因素带来的差异。

报告期内，公司加权平均净资产收益率为0.95%，较上年同期的0.90%提升0.05个百分点。这一变动主要源于归母净利润的增长，而期末归属于上市公司股东的所有者权益为57.25亿元，较上年末仅增长0.67%，权益规模变动对收益率影响较小。

截至2026年3月31日，公司应收账款余额为6.14亿元，较上年末的7.03亿元下降12.62%，同时较上年同期（未披露期末数）对比本期营收规模，应收账款占营收比例约61.4%，较上年末的70.9%有所降低，回款效率有所提升。

2026年一季度末，公司应收票据余额为0，上年末同样无余额，说明公司本期结算中未采用应收票据方式，或已完成前期票据的兑付。

截至2026年3月31日，公司存货余额为8.31亿元，较上年末的7.54亿元增长10.24%。结合本期6.55亿元的营业成本来看，存货周转天数约118天，较上年末的106天有所延长，存货周转速度放缓，存在一定的库存积压风险。

报告期内，公司销售费用为9298.32万元，较上年同期的9094.94万元增长2.24%，增速略高于营收的0.89%。销售费用占营收比例为9.30%，较上年同期的9.17%小幅提升，说明公司在销售端的投入力度略有加大。

本期管理费用为1.40亿元，较上年同期的1.34亿元增长4.41%。管理费用占营收比例为13.99%，较上年同期的13.51%有所上升，主要系公司运营管理相关支出有所增加。

报告期内，公司财务费用为1547.88万元，较上年同期的625.32万元大幅增长147.53%。其中利息费用为813.24万元，同比增长50.42%，主要是公司有息负债规模带来的利息支出增加；同时利息收入为136.63万元，同比减少22.78%，进一步推高了财务费用。

本期研发费用为3060.81万元，较上年同期的3348.42万元下降8.59%，研发费用占营收比例为3.06%，较上年同期的3.38%有所降低，公司在研发端的投入力度有所收缩。

2026年一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为575.33万元，而上年同期为-2776.99万元，实现由负转正。主要原因是本期销售商品收到的现金为12.64亿元，同比增长10.12%，同时支付的各项税费为8191.75万元，同比减少38.91%，叠加采购支出和其他经营支出的管控，共同推动经营现金流改善。

本期投资活动产生的现金流量净额为-1.53亿元，较上年同期的-1.74亿元减亏12.06%。其中购建长期资产支付的现金为8046.57万元，同比大幅减少59.63%，而投资支付的现金为2.10亿元，同比增长1650.36%，说明公司减少了固定资产等长期资产的投入，转而加大金融资产投资力度。

本期筹资活动产生的现金流量净额为-815.75万元，而上年同期为5.36亿元，由大额净流入转为净流出。主要原因是本期取得借款收到的现金为1.05亿元，同比减少85.81%，同时偿还债务支付的现金为1.06亿元，叠加股利利息支付和其他筹资支出，导致筹资现金流净额转负，公司融资规模大幅收缩。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。