NextEra Energy Q1 2026财报电话会议：完整成绩单

周四，NextEra Energy（纽约证券交易所代码：NEE）在财报电话会议上讨论了第一季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

Beninga API提供对财报电话记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

完整的财报电话会议可在https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?上获取webcastid=6axuasPL

NextEra Energy报告第一季度业绩强劲，调整后每股收益同比增长10%，凸显了强劲的财务和运营表现。

该公司计划进行大量资本投资，包括到2032年投资900亿至1000亿美元，主要是为了支持佛罗里达州不断增长的经济，重点关注太阳能、燃气发电和存储解决方案。

在超大规模企业和公用事业客户的强劲需求的推动下，NextEra Energy继续扩大其可再生能源和储能项目积压，本季度新增了4吉瓦的新长期合同项目。

该公司的战略定位是在本世纪末拥有太阳能电池板、电池和风能组件的安全供应链，预计对可再生能源的需求将增加。

管理层对未来的增长机会表示乐观，强调他们有能力满足不断增长的电力需求，同时保持低电价和高可靠性。

操作者

日安，欢迎来到NextEra Energy Inc。2006年第一季度收益电话会议。如今，所有参与者都处于只听模式。如果您在今天的通话期间需要帮助，请按星号键并按零键向会议专家发出信号。今天的演讲结束后，将有机会提问。要提出问题，您可以按电话键盘上的星号，然后按1。要撤回你的问题，请按星号键，然后按二。请注意，今天的活动此时正在录制中。我现在想将会议交给投资者关系总监Mark Eitelman。请继续，先生。

Mark Eitelman（投资者关系总监）

大家早上好，感谢大家参加NextEra Energy 2026年第一季度财务业绩电话会议。今天上午与我一起的有NextEra Energy董事长、总裁兼首席执行官John Ketchum Mike Dunn、NextEra Energy执行副总裁兼首席财务官Armando Pimentel、佛罗里达电力和照明公司首席执行官Scott Borges、佛罗里达电力和照明公司总裁Brian Bolster、NextEra Energy Resources总裁兼首席执行官Mark Hickson NextEra Energy执行副总裁。约翰将以开场白开始，然后迈克将概述我们的结果。然后我们的高管团队将回答您的问题。我们将在这次电话会议期间根据当前存在风险和不确定性的预期和假设做出前瞻性陈述。如果我们的任何关键假设因今天的盈利新闻稿、本次电话会议期间发表的评论、随附演示文稿的风险因素部分或我们向证券交易委员会提交的最新报告和文件中讨论的其他因素而不正确，那么实际结果可能与我们的前瞻性陈述存在重大差异，每一项都可以在我们的网站www.nexteraenergy.com上找到。我们不承担更新任何前瞻性陈述的任何义务。今天的演示还提到了非GAAP财务指标。您应参阅今天演示文稿随附幻灯片中包含的信息，了解定义信息以及历史非GAAP指标与最接近的GAAP财务指标的对账。说完，我就把电话转给约翰。

谢谢马克，大家早上好。NextEra Energy今年开局良好，第一季度业绩强劲。调整后每股收益同比增长10%，反映出佛罗里达电力与照明（FPL）和能源资源公司强劲的财务和运营表现。在过去的几个月里，我一直与我们的客户、政策制定者和利益相关者密切合作。有两件事对我来说再清楚不过了。第一，这个国家对电力的需求并没有放缓，事实上，它正在加速。我们的客户现在就需要电力，而快速供电至关重要。其次，建设新的电力基础设施必须以解决可负担性挑战的方式进行，并为现有客户保持低成本。NextEra Energy正在做这两件事。我们能够满足不断增加的电力需求，同时保持低电价。我们正在利用我们的共同平台来做到这一点。我们建立各种形式的能源基础设施，我们在整个能源价值链上拥有大规模的经验，并有资产负债表来支持，并且我们不断提高整个投资组合的运营效率，为客户提供价值和负担能力。在FPL，我们的价值主张非常明确。利用多元化的发电组合和弹性电网，每天为我们的客户提供低成本、高度可靠的电力。在Energy Resources，客户选择我们是因为他们知道我们在建设能源基础设施方面拥有数十年来无与伦比的记录，可以提供根据他们的需求量身定制的经济高效的解决方案。NextEra Energy是为这个非凡增长的时刻而建立的。我们的服务区跨越49个州，有超过12种增长方式，我对我们为客户、股东和国家提供服务的能力感到无比兴奋。重要的是，我们的预测增长是可见的，并且在受监管的业务和长期合同的业务之间保持平衡。佛罗里达州是我们如何可靠地服务于增长同时保持低费用的一个典型例子。几十年来，阳光之州一直是增长最快的州之一，并且今天仍在继续快速扩张。佛罗里达州已经是一个价值1.8万亿美元的经济体，是世界第15大经济体，而且增长并没有放缓。预计到2040年，佛罗里达州的GDP将每年增长4.7%。事实上，与去年同期相比，第一季度佛罗里达电力与照明公司（FPL）增加了近100，000名客户。从长远来看，全国大约90%的公用事业公司的日常服务低于这一水平。佛罗里达电力与照明（FPL）在过去12个月内将这些客户添加到我们的系统中。佛罗里达电力和照明（FPL）通过在全州范围内建设正确的新发电和正确的新输电基础设施来支持这一增长。事实上，佛罗里达电力与照明公司（FPL）预计到2032年将投资900亿至1000亿美元，主要用于支持佛罗里达州不断增长的经济。本月早些时候，佛罗里达电力与照明（FPL）提交了年度10年工地计划，详细介绍了其可靠且经济高效地满足佛罗里达州日益增长的电力需求的方法。该计划显示，未来10年将新增约4吉瓦的天然气发电，补充超过12吉瓦的太阳能和超过7吉瓦的存储解决方案，这将进一步实现佛罗里达电力与照明公司（FPL）发电机队的多元化。然而，即使进行了大量的资本投资，当你根据通货膨胀进行调整时，账单实际上已经随着时间的推移而下降，典型的佛罗里达州电力和照明（FPL）住宅客户账单今天比20年前低了20%。按名义价值计算，佛罗里达电力和照明公司（FPL）的账单比全国平均水平低约30%，预计到本十年末平均每年增长约2%。最重要的是，佛罗里达电力和照明（FPL）为客户提供最高十分位的可靠性，比全国平均水平高出约68%。低费用和高可靠性并不重要偶然发现。相反，这种表现是明智、严格的资本投资以及对高效运营的不懈关注的直接结果。这是一个价值主张，不仅可以最好地为现有客户提供服务，而且也非常适合新的大负载客户，例如超大规模运营商，他们重视可靠性、成本和向市场投放我们可以提供的所有产品的速度。作为佛罗里达电力与照明（FPL）批准的四年期电价和解协议于一月份生效的一部分，我们积极制定了大额负荷电价，为客户和监管机构提供必要的确定性，平衡消费者保护与竞争性电价。同样，通过正确的结构和明智的方法，这两件事都是可能的。佛罗里达电力与照明（FPL）的市场速度优势加上一流的服务正在创造巨大的大负荷兴趣。到目前为止，佛罗里达电力与照明公司（FPL）约有21吉瓦的大负荷。其中，我们正在深入讨论约12千兆瓦的发电量，我们相信其中的一部分最早可以在2028年开始供电。我们在这方面取得了良好的进展，我们继续预计至少有一个大型负荷客户将在年底前签署佛罗里达电力和照明（FPL）关税下的容量。最初，我们预计佛罗里达电力和照明（FPL）批准的关税下的每千兆瓦大型负荷相当于约20亿美元的资本支出，并获得与其他佛罗里达电力和照明（FPL）投资相同的股本回报率。能源公司继续扩大其受监管的电力和天然气输送产品组合。怎么强调都不够。线性基础设施对于满足美国的电力需求绝对至关重要。管道、燃料发电厂和输电线将电力输送到社区。NextEra Energy Transmit是美国领先的独立电力传输公司之一。我们的规模和经验使我们能够在美国各地执行新的传播机会。事实上，就在本周，NextEra Energy Transmit的子公司之一Lone Star Transmit获得了ERCOT批准，可以在德克萨斯州中北部建造两条新输电线路的部分部分，以提高该地区的可靠性。Lone Star的投资份额约为3亿美元，意味着Lone Star的费率基础增加了约40%。自2023年以来，NextEra Energy Transmit已在新项目中获得总计超过50亿美元的资金，NextEra Energy Transmit已监管并获得80亿美元的资本，几乎是我们2019年收购海湾电力公司时费率基础规模的两倍。我们还继续执行发展天然气输送业务的计划。Energy Resources目前拥有超过1，000英里FERC监管管道的所有权权益。重要的是，这是一个具有许多有机扩张机会的投资组合。总而言之，我们预计到2032年，我们的电力和天然气输送业务以及能源资源的总监管和投资资本将增长到200亿美元，复合年增长率较2025年为基础增长20%。我们最近在管道业务中增加了新的高级领导层，以专注于增长机会，这表明了我们对扩大天然气输送业务的承诺。转向能源长期承包业务正如我一开始所说，这一点怎么强调都不为过。我们的客户需要大量的电力，而且他们现在就需要。在建造更多的燃气发电之前，可再生能源和存储仍然是将新电子送入电网的最快方式。这就是为什么我们能源部门创下了创纪录的季度，积压了4吉瓦的新长期合同可再生能源和存储项目。其中包括另一个强劲的四分之一电池存储源，达到1.3吉瓦。重要的是，我们有四种电池存储增长途径。我们构建独立的电池存储e.在现有地点合用储存设施，将储存设施发展为电网解决方案，并将现有储存项目的电池使用时间从4小时延长到8小时。我们的独立和共同定位的电池存储管道超过110加仑千兆瓦，不包括扩展机会。在一个对快速容量解决方案需求巨大的市场中，Energy Resources仍然处于为客户提供电池存储服务的有利地位。我们也有一个很好的开始执行我们的数据中心集线器战略，这是建立在规模的力量。随着我们构建满足数据中心电力需求所需的基础设施，规模缩短了开发管道、降低了执行风险并保持低成本。为此，美国商务部上个月选择能源资源公司建造9.5千兆瓦的新天然气发电，以满足大负荷的需求。这些项目与日本对美国5500亿美元的投资承诺有关，作为日美贸易协定的一部分。这是两个独立的项目，一个位于德克萨斯州，另一个位于宾夕法尼亚州。两者都旨在满足每个州的大负载。美国和日本将拥有这些项目，而能源公司将开发、建设和运营这些项目。我们正在积极开发这两个项目，推进场地开发、采购、许可和商业结构，同时努力与美国和日本达成最终协议。这些项目来自我们现有的数据中心枢纽组，该集团共有30多个枢纽，年底目标是确保大约40个枢纽。我们现在有四个起源渠道来满足我们的基本情况目标，即到2035年确保15千兆瓦的新一代发电量以满足大负载的需求。这四个起源渠道还可以帮助我们到2035年实现30吉瓦或更多的优势。我们正在努力利用各种形式的能源来实现这一目标大约50%来自燃气发电，其余来自所有其他形式的能源。第一个渠道直接与超大规模运营商合作，为其数据中心提供动力。这些公司都是我们长期以来保持良好关系的公司。一个很好的例子是我们与谷歌合作，重新启用我们位于爱荷华州锡达拉皮兹市郊外的Dwayne Arnold核电站。我们的第二个渠道是与投资者拥有的公用事业公司合作。一个完美的例子是，我们本周早些时候与ACCEL签署了一项联合开发协议，共同规划和快速部署新一代存储和传输，以满足Xcel Energy八个州服务领域不断增长的数据中心需求。我们的第三个渠道来自与合作社和市政当局的牢固关系。我们计划与Basin Electric合作在北达科他州开发一座1.5吉瓦联合循环发电厂，就是一个很好的例子。我们的合作社和市政府客户重视我们的技能、能力、与超大规模企业的客户关系以及我们的资产负债表，使我们成为完美的合作伙伴。与联邦政府合作建设新的天然气发电是我们关于杜安·阿诺德的第四个频道。我们继续取得良好进展。本月早些时候，核管理委员会批准了核电站少数股东、爱荷华州中部电力合作社和玉米带电力合作社向NextEra Energy转让许可证。这一关键的联邦批准为能源资源公司最终收购其30%的所有权扫清了道路，这将使我们完全拥有杜安·阿诺德。与此同时，杜安·阿诺德重新获得互联权的进程继续取得进展。正如预期的那样，该工厂仍有望不迟于2029年第一季度重新投入使用。我们还将继续评估先进核能，密切评估各种SVR OEM的能力。我们在核电站拥有6千兆瓦的RSM托管机会，并且我们正在努力开发新的绿地电站。当然，任何新的核建设都必须包括正确的商业条款和条件具有适当的风险分担机制来限制我们的最终风险。鉴于我们在过去二十年里建造的能源基础设施比任何其他公司都多，这意味着我们拥有大量合同外运营资产。事实上，到2032年，我们拥有高达6吉瓦的可再生能源和1 1/2吉瓦的核电再承包机会。时机恰到好处。这些项目通常是几年前在不太有利的市场条件下建造和签约的。随着PPA在未来几年内开始到期，我们相信重新承包将带来更高的价格。事实上，第一季度我们承包了超过600兆瓦的现有项目，锁定合同平均超过18年，反映了我们今天看到的强劲电力需求环境。能源资源客户供应业务在第一季度推进了其增长战略，其中最突出的是我们对美国领先的天然气供应商之一Symmetry Energy Solutions的战略收购。Symmetry在34个州开展业务，为我们提供更多实物资产的访问权限，使我们能够为客户提供广泛的解决方案。事实上，在我们的所有业务中，我们现在每年运输和交付约2.9万亿立方英尺的天然气，即每天约80亿立方英尺，使我们成为为全国批发、零售和工业客户提供服务的最大、最活跃的天然气供应商之一。在我们不断发展并每天为客户提供价值和创新解决方案的同时，我们也专注于让自己变得更好，并采取措施重新定义整个电力行业的未来。我们正在通过新的Rewire计划以及与Google Cloud的合作来实现这一目标。Rewire是一项全公司范围内的举措，旨在重新构想我们的工作方式和业务方式，并与企业范围内的人工智能转型相结合，我们希望为客户带来收入增长和成本节约机会。与此同时，Rewire还充当我们的人工智能产品开发平台。我们相信，我们开发的新人工智能工具和解决方案不仅将重新定义我们的业务方式并创造竞争优势，而且还将帮助改变我们行业发电和输送电力以及为客户服务的方式。我们与谷歌合作，向公用事业行业提供这些产品，为美国家庭和企业节省开支。第一季度，我们将第一款Rewire产品推向市场。例如，Conduit是一款人工智能驱动的工具，旨在扩大我们已经是一流的可再生能源劳动力队伍，提高他们在现场的效率并保持我们的发电厂的正常运行。另一款名为“世代权利”的产品可以主动识别异常设备状况，使团队能够尽早采取行动并优化整个机队的发电厂性能。一款名为Grid Composer的产品使用人工智能来优化和协调发电过程的各个方面。它将实时建议带到一个地方，以便就机组承诺、电力和燃料调度以及维护计划做出更快、更明智的决策。重要的是，我们相信这些工具有可能为客户带来显着的节省。佛罗里达电力与照明公司（FPL）今天的账单已经比全国平均水平低约30%。这可能发生的原因之一是我们不懈地关注技术并降低业务成本。佛罗里达电力与照明（FPL）的非燃料运营维护比行业平均水平低71%以上。事实上，我们的成本效率比美国第二好的公用事业公司高出50%。我们相信我们的Rewire产品巩固了我们作为该国成本最低的电力运营商的地位。但事情不仅限于此。通过与超大规模运营商密切合作，我们正在构建支持增长的解决方案，同时保持美国电力公司负担得起的电价英里。正如我们之前讨论的那样，这就是为什么Energy Resources一直专注于自带发电或BYOG模式，以确保大负荷客户支付公平份额。并非巧合的是，这恰好与市场和政策制定者的动向完全一致。概念很简单。我们为超大型企业建造能源基础设施，他们为之买单，而普通美国人却不这样做。这是推动美国经济增长和保持电费负担得起的方式。但我们相信事情远不止这些。请记住，美国许多地区一开始就存在实际产能不足。随着本十年即将结束，如果我们开始将BYG电力解决方案视为极端需求时期的可调度资源，那么BYG电力解决方案可能会成为弹性电网的关键要素。这正是我们与Nvidia正在合作的事情，我们在第一季度宣布了合作。只要考虑一下能够在极冷或极热期间暂时减少或转移数据中心活动几个小时即可。这将使当地负荷服务实体能够在电力短缺且成本较高时使用该电力来满足客户需求，从而提高可靠性并降低普通美国人的电费。这是我们如何试图引领我们相信市场将达到底线的另一个例子。在我们行业规模的这个独特时刻，经验和创新比以往任何时候都更加重要，我们的共同平台为我们提供了我们认为无与伦比的竞争优势。这不仅仅是我们的运营规模。我们拥有强大的供应链，我们拥有全球银行关系，我们努力维持该行业最大、最强大的资产负债表之一，我们利用技术和数据为客户提供解决方案。该平台使我们能够在整个能源价值链中构建各种形式的能源。它也很难复制。这是因为几十年来我们一直在构建、完善和优化它。这就是我们如何在客户需要时为他们提供可靠且负担得起的解决方案，无论他们身在美国的任何地方。随着电力需求的增加，这些独特的能力变得越来越重要。所有这些对于我们的客户、利益相关者和股东来说都是一件大事。我们很荣幸能够为您服务。我对我们今年的开局感到高兴，并且对2026年剩余时间更加兴奋，因为我们正在实施超过12种增长方式。说完，我就把电话转给迈克。

谢谢，约翰。让我们从FPL 2026年第一季度的详细业绩开始，FPL的每股收益同比增长0.06美元。监管资本和约8.8%的增长是FPL每股收益较上年同期增长的重要推动力。FPL本季度的资本支出约为32亿美元，我们预计FPL全年资本投资将在120亿至130亿美元之间。截至2026年3月的12个月。FPL报告的出于监管目的的股本回报率约为11.7%。第一季度，我们利用了约3.06亿美元的利率稳定机制，使FPL的税后余额约为12亿美元。本季度，FPL投入使用了约600兆瓦的新型具有成本效益的太阳能，使FPL拥有和运营的太阳能组合超过8.5吉瓦。关键指标显示佛罗里达州经济保持健康佛罗里达州仍然是全国增长最快的州之一，并且拥有2024年至2025年间美国增长最快的五个都会区中的三个。正如John提到的那样，FPL季度的客户增长强劲，平均客户数量比上年同期增加了近100，000人。FPL第一季度零售额同比增长约3.4%。考虑到天气后。在天气正常化的基础上，第一季度零售额比上年同期增长约0.3%，主要是由于基本人口增长持续有利。现在让我们来看看Energy Resources，该公司报告调整后的盈利同比增长约14%。新投资的贡献同比每股增加0.04美元，主要反映了我们发电投资组合的持续增长。我们现有的清洁能源投资组合本季度每股增长0.01美元。来自客户供应业务的相对贡献每股下降0.04美元，主要是由于我们上游业务的产量下降以及我们流量需求的利润率持续正常化。Nextera能源传输的业务贡献同比增加0.05美元每股净融资成本的驱动下，出售50%的股权，在位于加利福尼亚州的传输资产。由于较低的税务成本大部分被较高的融资成本（主要与支持我们新投资的新借贷有关）所抵销，因此我们的其他影响并无改变。我们仍然有能力通过我们超过430亿美元的利率对冲计划来应对当前的利率环境。我们还计划了潜在的贸易影响，并为客户提供和执行服务。这就是为什么我们积极确保供应以支持FPL和能源开发计划，包括开发我们的国家数据中心太阳能中心足迹。我们的面板已持续到2029年。我们在电池存储方面也得到了很好的保护，并且在2029年之前还确保了价格有竞争力的国内供应。我们已经在国内确保了关键的风电组件，以满足2027年之前的新建设预期，并且我们有足够的变压器容量来支持我们的建设预测。截至本世纪末，Energy Resources新增可再生能源和存储设备的四分之一创纪录，积压发电量增加了4吉瓦。考虑到自上次财报电话会议以来投入使用的0.3吉瓦新项目，加上这些新增项目，我们的积压总量目前约为33吉瓦。这凸显了对可再生能源和存储的持续强劲需求，而我们的积压增加反映了我们在客户中看到的多样化电力需求。我们大约30%的积压增加是由超大规模开发商推动的。其余70%来自电力公司客户，包括合作社和市政当局。现在转向我们的fi2026年第一季度合并业绩、调整后的企业和其他盈利同比每股下降0.02美元。我们的2026年调整后每股收益预期范围为3.92美元至4.02美元保持不变，我们的目标是该范围的高端。我们预计到2032年调整后每股收益将以8%以上的复合年增长率增长，并在2032年至2035年期间设定同样的目标，全部基于2025年至2032年调整后每股收益3.71美元的基础。我们预计，我们的营业现金流平均年增长率将达到或高于调整后的每股收益复合年增长率范围，我们还继续预计每股股息将在2024年基础上增长26年，每年增长约10%，从2026年年底到2028年，每年增长6%。一如既往，我们的期望假设了我们的警告。我们准备好的发言到此结束，然后我们将开始提问。

约翰·凯彻姆（董事长、总裁兼首席执行官）

迈克·邓恩（执行副总裁兼首席财务官）

操作者

谢谢我们现在开始问答环节。为了提醒提问，您可以在电话键盘上按星号，然后按1。如果您使用免提电话，请在按键之前拿起手机。如果您的问题已得到解决并且您想撤回它，请按星号然后2。此时，我们将暂停片刻以整理我们的名单。今天的第一个问题来自沃尔夫研究公司的史蒂夫·弗莱什曼。请继续。

Steve Fleishman（股票分析师）

你好大家早上好那么，关于美国日本项目的几个问题。首先，我想你有什么可以分享的里程碑和时间轴，以达成最终协议？你们有用于这些项目的涡轮机吗？就像管道和输电通道一样，您是否也可以参与其中，帮助为这些项目建造管道或输电？谢谢.是的，史蒂夫，我会继续接受这个。这是约翰，早上好。你知道，首先，在里程碑方面，你知道，正如你所期望的那样，在我们谈判最终协议时，我们现在继续与商务部和日本政府密切合作。我们希望在未来两到三个月内完成这两个项目。这是里程碑和时间表的第一部分。然后在这些协议执行后，您可以想象协议本身将包含一系列里程碑，付款时间与这些里程碑的实现有关。关于产品开发或项目开发的第二部分，我们在德克萨斯州和宾夕法尼亚州这两个地点都大力参与，以推进这些地点的涡轮机供应，我们将为涡轮机提供充足的供应。对于这两个项目来说并不担心这一点。就天然气管道访问而言，显然这是我们提出的技能之一。你知道，德克萨斯州的安德森地理位置优越，因为康斯托克是我们在那里的合作伙伴之一。因此，我们在该地区拥有充足的天然气供应，这使得该项目非常有吸引力。然后，你知道，随着我们推进宾夕法尼亚州，这将成为决策矩阵的关键部分，因为我们希望在那里进一步推进发展活动。显然，随着我们推进这些项目，我们将获得这两个站点上的传输访问权限。你知道，开发部分，这就是我们所做的。这就是我们每天所做的事情。你知道，我认为这是我今天在谈到环境时试图传达的内容的一个重要部分。我认为，我们获得这些奖项的一个重要原因，你知道，从医生那里，是真的没有人能像今天的我们一样。没有人大规模建设发电量。去年我们有意改变策略，引进你们这一代人。我们知道这就是市场的走向。我认为我们提前看到了这一点，这是基于我们同行的情况。我们围绕它制定了我们的战略，围绕它制定了我们的供应链，围绕它制定了我们的开发活动。我们正在做的很多事情，不仅与联邦中心，而且与数据中心，我们知道市场需要大规模的电力解决方案。要做到这一点，您必须拥有我们在这家公司二十到三十年来一直在建立的能力和技能组合。它们很难找到，如果你今天没有它们，它们也很难放在一起。因此，作为当今49个州市场的建设者，凭借我们拥有的所有专业知识和能力，我认为我们确实在竞争中脱颖而出。太好了只是另一个不相关的问题。很高兴看到600兆瓦的重新承包正在完成。您是否有任何关于新合同与旧合同的价格上涨或价格变化的数据点？

约翰·凯彻姆（董事长、总裁兼首席执行官）

是的，史蒂夫。新合同的定价相对于实现定价之前的价格平均上涨约为每兆瓦时20美元。

Steve Fleishman（股票分析师）

太好了，谢谢。

操作者

今天的下一个问题来自Jeffries的Julian Dumoulin Smith。请继续。

我的意思是，你谈论招聘等等，但你能谈谈这是否是一种潜在的收购策略，或者你如何看待建设或建设、重建，无论你想如何构建它？是的，所以你知道，我会把它分成碎片。我先从输电开始，然后谈谈管道。但首先，当你考虑输电业务时，我的意思是这实际上只是利用了我们在发电端拥有的所有技能集。因为当您考虑建设发电需要什么以及建设线性基础设施需要什么时。有很多相同的技能集。对的你必须有一个非常复杂的陆地操作。你必须能够真正理解如何管理许可和批准过程。你必须有一个很好的地面游戏，在接触当地社区，与利益相关者在州和联邦一级的工作。你必须找到有意义的项目，从而使客户负担得起。这些是我们每天在发电方面所做的事情，这些事情超越了传输周围的线性基础设施。然后考虑到我们已经从fPL中了解到的所有信息，你知道，我们在佛罗里达州建立传输系统取得的成功，从运营的角度来看，所有这些都延伸到了我们在那里所做的事情。因此，格林菲尔德的绝佳机会。这是我们在一代人周围采取的许多相同的战略步骤。所以我认为这些在收购方面给了我们一个很大的优势。当然.我的意思是，如果我们找到了合适的有意义的项目，我们就可以考虑收购。这取决于它处于什么发展阶段。我的意思是，有时有一些有意义的良好开发资产，可以很好地匹配我们的整体投资组合。沃利倾向于格林菲尔德的原因，我刚才给了，你知道，购买运营传输资产。当然.我的意思是，如果我们可以在这方面机会主义，他们是有道理的，我们在正确的地方，你知道，这是一些，你知道，我们可以继续看看以及。但你知道，我们在传输方面取得了很大的成功，这是我们与现任者合作的能力，以及我们能够在投资者拥有的公用事业公司和市政空间中建立的关系，我认为不仅在发电方面为我们提供了很好的帮助，而且在传输方面也是如此。我们看到通过这些合作安排取得了很多成功。因此，我对交通任务和线性基础设施机会的位置感觉很好。然后在管道方面，你知道，这很自然，你知道，利用我已经谈到的有关发电和输电的所有格林菲尔德技能集，他们同样应用了管道业务。然后你想想我们拥有的所有不同技能集，这些技能集都是关于在哪里输送天然气可以、在哪里输送天然气可以有意义的市场知识。对称性的获取是其中的重要组成部分。您是美国气体分子最大的推动者之一。您可能还掌握了有关哪里需要扩建天然气管道的更多信息和更多知识。它确实有助于我们围绕数据中心中心做出决策，了解它们在哪里最经济，并且确实可以围绕天然气进行优化。因此，我们围绕客户供应和对称性所做的所有投资和其他部分都同样适合管道业务。这是我们通过建造天然气或建造输电系统来支持数据中心中心的能力的自然延伸，以便能够为超大规模的用户提供服务。因为我们真的已经远离了嘿，让我们去建造2或300兆瓦的发电机。对于超大规模者来说，这并不能做到这一点。我们正在为超大规模用户寻找2至5吉瓦的大楼。您会对我们在市场上看到的对该解决方案的兴趣和需求感到惊讶。我们我们在交付该产品的能力方面确实独一无二，因为你必须拥有我在准备好的讲话中谈论的所有事情，才能做到这一点并能够正确地做到这一点。棒了如果我能在这里挤出一个简短的后续内容，也许这就是史蒂夫要去的地方。我的意思是，就BTM工作而言，您将如何对其他非日本相关项目设定期望？我的意思是，BTM这次显然与权力动态有关，我怀疑这会创造一点加速的时间轴。但我很好奇你会如何定义这一点。是的，不，好问题，朱利安。我的意思是，所以我们已经谈论了很多关于我们与合作社和市政当局合作的能力，你知道，这确实有助于实现我们可以在这些服务领域按照表后面移动的情况，也许可以建立一些最终有我所谓的延长线的东西。对的随着时间的推移，对电网的访问。很多。因为即使你从电表后面开始，你也必须能够在三年、三年、四年、五年内证明一条走在电表前面的道路。但我们围绕数据中心中心进行的许多讨论都是私下开始的。对的孤岛解决方案。我认为越来越多的市场将会流向那里，特别是在该国负载互连过程需要五到七年才能清理的地区。人们等不及了。数据中心业务模式和云存储模式的机会成本太大，无法发挥作用。等待五到七年才能实现负载互连。我们通过表后解决方案来解决这个问题。但你必须知道你在做什么，你必须知道在哪里放置这些，你必须知道如何使用多种技术，你必须有远见，能够规划和可信地规划一个你可以在三年、四年或五年内互联的情况，因为这种互联可以真正优化数据中心的价值。因为我真的相信，作为一个国家，我们需要将数据中心视为电网后面的巨型电池。我还谈到了我们的Nvidia合作能够根据芯片消耗和使用电力的方式来灵活调整芯片。考虑到我们围绕电池可调度性开发的所有软件，我们处于独特的地位，可以设计产品，如果您将其与我们的客户供应业务结合起来，就可以在稀缺时段、炎热的夏日、寒冷的冬日期间固定和塑造产品，数据中心可以像电池一样调度，并考虑一下当您提供过剩供应时，这对该地区客户的负担能力有何影响，这确实有助于为普通美国人减轻账单的沉重打击，他们在过去五年、十年这个行业所看到的稀缺时期可能难以支付费用。所以我们非常关注的事情，超大规模者非常感兴趣的事情。我认为这对Nextera来说是独一无二的，因为我们拥有技术方面的所有专业知识，我们与谷歌的合作就是其中的一部分。

Julian Dumoulin Smith（股票分析师）

嘿伙计们，早上好。做得好。Genuinely just wanted to follow up a little bit on the linear infrastructure.您如何考虑扩大这项业务？

约翰·凯彻姆（董事长、总裁兼首席执行官）

Julian Dumoulin Smith（股票分析师）

棒了很高兴看到你能在这里用谷歌完成什么。一切顺利。好的谢谢嘿，谢谢，朱利安。

操作者

下一个问题来自富国银行的Char Pereza。请继续。

约翰·凯彻姆（董事长、总裁兼首席执行官）

嘿，伙计们，早上好。早上好.早上好，约翰。约翰，就大规模核电而言，我知道政府和超大规模企业已经对AP 1000表示了一定程度的兴趣，而且似乎有一个由受监管的公用事业公司组成的财团正在形成，可以将新的核开发视为一个集团，你知道，很大一部分成本通胀超出预算金额由超大规模企业承担。所以接客者。Turkey Point显然正在接受nRC的积极审查。你是这个财团的一员吗？您是否会考虑采取适当的成本超支保护措施，或者您只是像Point beach和Seabrook一样专注于重新承包？是的，所以让我，让我把它们分成碎片。所以第一部分，第一部分，你是对的。我的意思是，Turkey Point是一个不寻常的位置，因为Turkey Point 6和7已经获得了许可证。对的因此，你有点跳过了原本需要七到八年的批准的队伍。因此，我们一直将Turkey Point视为我所说的天然气燃料对冲基金。如果我们想在AP 1000周围做点什么，就我们而言，我认为我们可能更倾向于涉足水中，也许是Turkey Point的SVR，而不是AP 1000。我们会以一种可以结合起来的方式来做到这一点，就像我总是喜欢谈论四个钱包一样，对吧，即OEM、开发商、超大规模商和联邦政府。因为首先，你必须熟悉这项技术及其技术可行性。它最终会起作用吗？第二，正如我们一直说的那样，它的结构必须保护我们的客户和股东。这就是我们想要做的。我们没有兴趣与财团一起做这件事。我们在这里有很多经验。我们对自己能够做到这一点感到非常满意。但是你必须得到保险塔，可以说，对，就谁承担最终的成本超支风险而言。在Turkey Point之外，如果你想到佛罗里达州以外的地方，我们正在与SMR OEM和超大规模制造商密切合作，你知道，我们与谷歌有全国性的合作，例如，围绕先进的核能。我们正在与谷歌合作寻找最有意义的地方。我们现有站点拥有6吉瓦的RSM容量。我们也有能力进行绿地开发。但同样，任何这些机会都必须包括这四个钱包。我们必须为那些取得进步的人实现技术和商业风险的正确分担。明白了。我猜您的观点是，尽管Vogel有学习曲线，但SMR仍然比AP 1000更经济。是的，我的意思是，我只是，我看看，你知道，有两种类型的SMR，对吧？有第3代，我称之为缩小版的AP 1000。对的因此，您正在考虑以较小的比例构建AP 1000，赌注较小。你知道，通用电气正在进行安大略省项目。从中吸取了很多教训。你知道，第四代确实是，你知道，你正在围绕第四代进行两步改变。Gen 4是这项技术，它并不是AP 1000的真正扩展。尝试证明。高浓缩铀会带来额外的燃料风险，而我们在这个国家仍然没有真正完善它。因此，我们的重点将更多地围绕第三代技术。

Char Pereza（股票分析师）

明白了。最后在Point Beach，我知道我们已经接近需要就PPA做出决定的时候了，特别是对于那些如果PPA没有更新的话，他们将需要提前计划新一代的需求，我想。与wecc的对话进展如何？您是否对超大规模者感兴趣？我想是吧我们什么时候可以获得Point Beach附近的最新消息？谢谢.

约翰·凯彻姆（董事长、总裁兼首席执行官）

是的，谢谢查尔。正如您想象的那样，Point海滩有很多有趣的地方。对的我的意思是很多人都很感兴趣。所以你知道，我们只是，你知道，你知道，勤奋，并确保我们在点海滩周围做出正确的决定。我不会说出我们到底在和谁交谈，名字是什么，但不用说，考虑到它所处的位置以及周围的所有超大规模机会，人们对该资产有很多兴趣。因此讨论正在继续取得进展，我们喜欢我们所看到的，这是一项有吸引力且有价值的资产。明白了。太棒了。

Char Pereza（股票分析师）

谢谢大家。谢谢。谢谢查尔。

操作者

下一个问题来自瑞银集团的Bill Appicelli。请继续。

Bill Appicelli（股票分析师）

嗨，早上好。只是处理积压更新。我想你已经看到了一些强劲的进展，从第三季度的3G到3.6到现在的4G。那么，你是否认为这反映了在12月底税收抵免取消之前，经济收缩有所加速？这只是潜在的需求非常强劲，而不管税收抵免？布莱恩，我想说在这一点上，我们还没有真正进入加速阶段。这只是我们在市场上看到的一些增长的反映。因此，这实际上反映了增长而不是加速。当我们在未来几个季度开始搬到这里时，我们可能会看到这一点。但这只是对基本增长的一种基本需求，与我们面前的需求的最佳经济答案有关，而不是人们试图在税收抵免之前迁入。是啊我想补充的另一件事是，我在准备好的讲话中就我们在供应链中的位置发表了评论。对的到本世纪末，通过29个变压器购买太阳能电池板，通过29个风力组件购买电池，等等。我们非常有能力利用我们所预见的这种后台需求，你知道，我认为这对这家公司来说将是一个绝佳的机会。你将其与我们已经拥有的安全港地位结合起来，你知道，不久前我们非常积极。我无法想象美国还有哪家公司能更好地抓住未来三到四年及以后对可再生能源和存储的需求。特别是考虑到，你知道，在这个国家建造燃气发电需要多长时间。你知道，就像我一直说的那样，我们正在建设这一切。

约翰·凯彻姆（董事长、总裁兼首席执行官）

我们正在建设。我们坚信天然气是必要的，并且将产生巨大的影响。但要进入市场并不快，太阳能和存储也是如此。我们将我们的公司定位为抓住这些机会的能力。我认为本季度你会在这里看到这种情况的首次表现，我们期待着未来更多强劲的季度。因此，我想这是另一种说法，每季度播放四场演出是有好处的。好吧，你说了，我没有。但我们对自己所坐的位置感觉非常非常好。好吧然后，在德克萨斯州和宾夕法尼亚州项目之外转移话题，您能谈谈天然气发电新建合同吗？我知道这在某种程度上被纳入了一些中心战略，但市场上围绕新建设天然气合同宣布交易似乎确实存在一些复杂性。对于您刚刚在我之前的问题中提出的观点，您可以在门控因素方面指出什么吗？这只是管理燃油风险的复杂性，还是让乘客能够承诺这一点？只是好奇。是的，不，我的意思是，看，我认为全国各地的天然气建设继续推进。但请记住，我们正在开始燃气发电的发展，我们是这个行业在一两年前刚刚起步的。因此，你知道，我们看到制造业开始加速发展。你知道，我们已经看到EPC劳工也做出了回应。但我认为我现在在市场上看到的最大限制是，你知道，加快天然气建设是劳动力。对的是EPC承包商。我们曾经有9、10、11个建造天然气厂的承包商。你知道，早在10、20年前。有些人申请破产，有些人转向其他企业。如果你真正看看我们今天与之开展业务的四家EPC承包商，它们比我们今天在市场上劳动力压力下遇到的少得多，当时你正在建设天然气工厂、管道安装工、焊工等等，你知道，同样的EPC公司正在建设液化天然气终端，他们正在建设数据中心，他们在市场的其他部分，因此安排劳动力，确保劳动力并到位，你知道，这只是一部分。然后根据你在哪里建设，允许，你知道，我们一直在谈论允许改革。我们必须在这个国家进行允许的改革。我们必须为线性设施和出口做到这一点。但在州和联邦一级允许，这些是我认为最重要的事情。天然气将建成，它将上线，Nextera是将推动这一目标的公司之一。但它只是没有其他形式的一代那么快。所以这就是为什么我们一直说需要它，好的，你需要把所有的东西放在一起，我们需要尽可能快地得到这个网格上的每个电子。快速发电至关重要，这将使我们能够释放美国在美国的能源主导地位。太好了，非常感谢。

操作者

下一个问题来自巴克莱银行的尼克·坎帕内拉（Nick Campanella）。请继续。

Nick Campanella（股票分析师）

嘿，早上好。感谢您回答问题。很多很好的更新。所以我只是想快速询问一下您想在FPL提供的1千兆瓦发电量，这是否已经在计划中？我们刚刚注意到现在26个国家的资本支出为120亿至130亿美元，我认为在分析师活动中有10至11个。所以增长很好，只是想知道这是否是针对您已经谈论的1千兆瓦。这就是我们未来FTL应该预期的新运行率吗？理解这一点，我认为你刚刚重申了

迈克·邓恩（执行副总裁兼首席财务官）

今天的总资本支出前景。谢谢.所以有几件事。嘿尼克，我是迈克·邓恩。我认为，首先我们没有说我们预计fpi有多少吉瓦或吉瓦大O。我认为我们只是说过，我们预计今年将完成一笔大负荷交易，所以我们没有说过1吉瓦或这个数字是多少。第二点是资本支出的增长。这确实与约翰早些时候所说的做好准备的话一致。因此，当我们引入并确保太阳能供应时，其中一部分太阳能供应今天将以固定价格引入，以消除任何贸易影响，我们将能够利用它来为未来佛罗里达州的客户提供经济有效的服务。但这是一个一块拉在一些这些资本支出。因此，FPL通过采取积极措施减少任何贸易影响，为我们的客户提供了极低的成本。

Nick Campanella（股票分析师）

明白好的谢谢然后，如果可以的话，也许我会跟进日本协议和框架。据我们了解，这是一种资本轻机会。他们是业主，你是建筑商。那么，您将如何看待这个机会的回归，让您喜欢您在投资者会议上获得的13%至20%加股权内部收益率？只是九个，你知道，九个半吉瓦是一个非常大的数字，我们试图了解它如何支持，或者，你知道，

迈克·邓恩（执行副总裁兼首席财务官）

加速每股收益8%以上的观点。谢谢好的，所以到你的第一件。请记住，这是一种轻资本投资，对我们来说本质上是零资本。因此从回报的角度来看，它本质上是无限的。我们没有投入资本，我们可能会在很长一段时间内收到费用流。重要的是，为了让我们了解我们的激励措施与美国政府和日本100%一致，因为我们需要表现才能收到这些付款。它们还贯穿资产的期限。因此，它们不仅是开发付款或建设付款，而且是持续的O和M付款。当你看到这些费用是什么，以及这些费用对Nextera的价值是什么时，我认为我们希望花时间来确保我们在知道这些费用是什么之前就已经签订了合同。但我们正在考虑这些投资，进行这次投资，通过这些工作，因为我们认为这可以为我们的股东增值。

Nick Campanella（股票分析师）

谢谢

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