完整成绩单：亨廷顿银行2026年第一季度盈利电话会议

谢谢Eric，早上好，感谢您加入我们。从所有指标来看，我们第一季度都表现出色，这得益于整个特许经营权的严格执行，这转化为强劲的盈利能力和回报。我们、整个行业的同行和我们的客户此时面临的基本问题是经济前景。所以让我首先谈谈我们的观点。我们正在一个充满活力的全球环境中运营，地缘政治发展使前景变得更加复杂。我们正在密切关注这些因素，目前我们将整个业务范围的情况描述为与前几个季度保持一致。我们看到商业终端市场的广泛优势，我们的客户正在采取深思熟虑的长期决策方法，我们没有看到潜在需求发生任何重大转变的迹象。消费者的情况更加复杂，中高收入消费者继续以支持整体经济的方式消费，而低收入家庭继续感受到通胀累积影响的压力。重要的是，这些因素不会改变我们的业绩前景。今年，我们第一季度表现强劲，第二季度的管道状况良好，客户活动继续稳定。亨廷顿在这种环境中的与众不同之处在于我们运营模式的灵活性和弹性。我们是一家多元化的超级区域性银行，得到强大的资本、流动性和信贷基本面的支持，我们有能力在一系列情况下表现出色。展望未来，我们相信该公司正在接近一个拐点，强劲的核心业绩加上我们新合作伙伴关系的好处将推动更高的回报并加速我们的盈利和有形账面价值增长。我想留给您五条关键信息。首先，我们运营一种具有多个增长引擎的差异化超级区域银行模式，并且该模式运行得非常好。我们继续投资于战略领域，包括卡罗莱纳州的扩张、垂直专业业务的建设、与Cadence Bank和Veritex Community Bank的合作伙伴关系以及Janney Montgomery Scott和TM Capital的收购，这将支持未来几年的持久盈利。其次，我们的核心继续表现良好。有机增长仍然是我们战略的基础，我们的业务和地区表现强劲，增值费服务取得了出色的业绩，包括第一季度创纪录的资本市场表现。第三，我们的资产负债表基于我们总体中度至低的风险偏好，为我们提供了在不确定的未来表现良好的信心和灵活性。我们拥有非常强劲的流动性以及良好的资本和储备，并对我们的前景保持警惕。与此相一致，我们决定暂时建立额外的流动性，改善我们已经领先的流动性状况。第四，我们的合作伙伴整合有望从Veritex社区银行和Cadence银行带来预期的成本和收入协同效应，我们仍然对核心地区以及德克萨斯州和南部地区继续看到非凡的增长机会感到兴奋。我们还成功整合了Janney Montgomery Scott和TM Capital的收购，该收购在三个月内就实现了增值，为我们的资本市场业务创造了创纪录的季度，反映了团队的强大执行力。第五，我们的盈利能力产生了大量资本，增加了有形的净价值并支持一致的股东回报。这种优势使我们能够对特许经营权进行再投资，同时以创造价值的方式回报多余的资本。我们在第一季度回购了股票，并继续购买季度迄今为止。在调整后的基础上转向第四张幻灯片，我们的每股收益增长了9%，PPNR增长了36%，有形账面价值增长了9%。重要的目前，在过去五个季度，我们一直在2025年投资者日设定的目标范围内交付ROTCEE，滚动12个月实现16%至17%。在这一表现的基础上，在我们合作伙伴关系的预期协同效应的推动下，我们将轮换目标提高到18%至19%。高回报增值服务的增长以及持续的资本回报。我们仍然对在2027年实现这一水平的盈利能力充满信心。幻灯片5强调了我们资产负债表的实力。我们的流动性资本和信用状况使我们处于优势地位，能够在广泛的运营环境中实现一致的业绩。流动性是明显的差异点。本季度我们在资产负债表中增加了现金，可用的或有流动性目前约占未保险存款的173%，存款总额的69%有保险，我们未修改的流动性覆盖率为118%。所有这些指标都远高于同行资本中位数保持强劲。我们调整后的CET1比例远高于监管最低标准，并且在9至10%的运营范围内。我们预计《巴塞尔协议III》的结局将有利于我们的监管资本状况。如您所知，我们以严格和保守主义的方式管理信贷。我们的准备金水平仍然远高于同行，而净冲销继续远低于同行中位数。总而言之，这种资产负债表实力使整个经济周期保持一致，并有能力选择性地捕捉有机增长机会。转向第6张幻灯片，我们仍然非常关注严格、严格地执行我们合作伙伴关系的整合，目前进展顺利。重要的是，我们的核心业务继续保持在非常高的水平。当我们执行此集成时，专门的集成团队正在三个优先事项上清晰、纪律地运作。首先，欢迎新同事和客户加入特许经营权。这包括调整区域领导地位、扩大专业银行业务和目标收费能力，以及成功招募超过6，000名新同事和1.5万新客户。其次，执行运营和系统集成正在按计划推进。Veritex的转换已于第一季度完成，我们有望在六月份进行节奏转换。第三，也是最令人兴奋的是，我们正在实现我们承诺的费用和收入协同效应。成本计划正在按计划进行，随着客户更多地采用Huntington平台，特别是通过资本市场和支付的更深入参与、卡使用量的增加和新的消费者账户开设，我们已经看到了收入收益。由于我们专注于实现协同效应，再加上我们历史核心的持续出色表现，我们正在接近一个拐点，执行将使盈利、实力和更高的回报复合起来，从而启动我们的驱动器，推动强大的长期价值创造。至此，我将请扎克详细讨论本季度的财务业绩。

谢谢史蒂夫，大家早上好。转向幻灯片7，我将介绍我们的财务业绩。我们在第一季度又实现了出色的执行力和盈利能力，反映了整个系列的强劲基本表现。本季度，调整后的每股普通股收益为0.25美元，不包括收购相关费用和其他值得注意的项目。每股收益为37美分，增长9%。同比增长得益于整个公司强大的有机执行力以及最近合作伙伴关系的贡献。这一表现转化为更高的净利息收入和强劲的手续费收入。费用收入是本季度的一个特别亮点，超出了我们的计划，并反映了各业务强劲的客户活动趋势。我们还严格管理开支，瞄准基线效率和持续投资，以推动未来收入增长计划。调整后拨备前净收入增长36%。Cadence和Veritex未计入上一年季度，它们的加入显着增加了平均余额和收入。总体而言，本季度证明了我们有能力推动强劲的有机增长，同时整合我们最近的合作伙伴关系并实现我们的成本和收入协同目标。我将在接下来的几页中详细回顾这次性能的驱动因素。谈到幻灯片8中的贷款增长，我们在本季度再次实现了稳健的有机势头，不包括期末增加的节奏，贷款余额增加了1.5%或22亿美元，反映了整个系列的稳健基本面表现。我们核心市场和商业垂直领域的持续强劲推动了有机增长。在商业领域，我们看到了企业专业银行垂直领域（包括金融机构、科技、电信和工业）的有意义的贡献，以及传统和新地区资产金融和中间市场银行业务的增长。总体而言，我们第一季度的业绩体现了一致的有机执行力，凸显了我们多个增长引擎的持久性和广度，并支持盈利的持续扩张。转向第9页的存款，我们实现了稳健的存款增长，同时在期末保持了严格的定价（不包括Cadence核心存款），受消费者和商业一级银行关系持续增长的推动，季度增加了38亿美元或2.3%。这反映了我们对关系主导的存款收集的持续关注。Cadence存款对本季度的增长做出了重大贡献，我们根据我们的计划和之前的指导有意优化了选定的收购资金类别。总体而言，我们的存款策略继续支持收入增长，并为有机贷款增长提供强劲的核心资金。在下滑10转向净利息收入后，我们在第一季度实现了强劲的美元增长和利润率持续扩张。净利息收入环比增加3.01亿美元，增幅18.7%，同比增长33%。净息差为3.24%，较上季度上升9个基点。NIM的增长是由融资成本下降、对冲拖累减少和购买会计推动的，但自由战线福利下降和美联储现金余额增加部分抵消了这一增长。正如史蒂夫提到的那样，在本季度，我们选择在美联储增加约40亿美元的现金余额，以进一步加强我们的流动性状况。这对收入的影响微乎其微。然而，持有更多现金的分母效应将减少报告的NIM计算。我将在幻灯片11上的我们的指导展望转向费用收入中更详细地介绍这一点，我们的费用收入创造绝对出色。这一业绩反映了我们核心费用业务的持续潜在势头，有机活动和最近的收购都做出了贡献。上 调整后的基础上，不包括今年和去年的所有收购和剥离活动，费用收入同比增长18%。得益于持续的客户活动和有机产品渗透率（不包括收购的影响），收入同比增长21%。总体支付增长约10%，主要受商业支付增长的推动。财富管理收入增长19%，原因是持续的家庭收购和管理的正资产、不包括并购的净流入以及我们的企业、机构、托管和信托业务收入下降的影响。基本增长约为10%，反映了强大且广泛的客户参与度。资本市场实现了有记录以来最强劲的收入季度，并在贷款辛迪加、咨询债务、资本市场、固定收益、销售和交易以及利率对冲以及最近收购的能力方面做出了广泛的贡献，超过了我们的最初计划。对于我们的资本市场团队来说，这是一个真正表现出色的季度，不包括所有收购的影响，收入同比增长近60%。在商业贷款活动的支持下，贷款和存款费用也延续了强劲增长的趋势。由于贷款承诺费强劲，这些费用同比增长了28%。不包括收购相关影响。贷款和存款费增长约18%。在正常化的基础上转移到第12张幻灯片上的费用，不包括一次性成本和吸收Cadence费用基础以及Janney和TM Capital的影响，连续仅增加了2000万美元。这反映了持续的成本纪律和持续的费用重组，这是我们价值创造的核心要素。这些效率支持对业务的持续再投资，同时也实现了强劲的正运营杠杆，本季度在过去四个季度（不包括一次性项目）的基础上为220个基点。为了提供目前一个非常重要的投资领域的更多细节，我们正在进行一项全面的企业范围内的人工智能计划，该计划正在获得动力，并已经为整个公司的生产力和效率做出了贡献。我们正在五个关键领域应用人工智能。第一个是在技术方面，我们正在快速改善软件交付生命周期。二是在代理过程中的变革。我们正在推动整个公司主要流程的效率。第三个是面向客户的用例，我们正在寻找将AI嵌入未来关键产品和服务的机会。第四个是同事的生产力和培训，我们正在大幅扩展同事的工具集，并提高他们在日常工作中部署人工智能的准备程度。最后是我们的数据和平台支持未来面向客户的能力。这项投资和活动是有纪律的，重点是产生真正的运营成果，我们认为人工智能是运营杠杆率日益重要的费用效率推动者13随着时间的推移而下滑，我们的资本状况仍然强劲，支持有机增长、稳定的股息收益率和通过股票回购增加资本回报。在过去的一年里，我们将调整后的CET 1提高了30个基点，并继续将调整后的资本管理在9%至10%的运营范围内。我们的资本优先事项保持不变，为高回报、贷款增长、支持我们的股息以及所有其他用途提供资金，包括向股东返还超额资本。正如3月份的一次会议上指出的那样，我们将2026年股票回购计划增加至5.5亿美元。这反映了我们对强劲资本产生的预期，以及节奏分数的前期稀释低于预期。今年迄今为止，回购总额已超过2500亿美元，其中第一季度为1.5亿美元，第二季度迄今已超过1亿美元。总计，that代表报废约1500万股股票。最后，考虑到我们强大的资本来源和对前景的信心，董事会批准了一项新的30亿美元股票回购授权，取代之前的计划。转向幻灯片14，我们正在通过严格的执行创造股东价值，这反映在我们持续以目标水平产生回报的能力上。如今，我们的有形普通股回报率与我们在2025年投资者日概述的16%至17%范围一致，这表明了我们基本盈利能力的实力和我们承诺的兑现。随着我们完成节奏整合并实现有针对性的协同效应，我们有能力进一步扩大回报。这将使该业务在2027年将有形普通股回报率提高200个基点，达到18%至19%。这增强了我们的运营杠杆、资本创造和纪律管理方法的力量。转向幻灯片15，整个投资组合的信用表现仍然稳定且受到良好控制。净冲销为26个基点，反映出信贷结果持续强劲。前瞻性信用指标也保持稳定，受到批评的资产比率为4.3%，完全在我们的历史范围内。不良资产率为72个基点，与我们与Cadence投资组合合并后的预期一致。让我们转向幻灯片16，了解2026年的展望。展望未来，我们的计划大致符合我们的预期，并且特许经营权的基本面仍然稳固。有机增长是强劲的成本和收入协同效应正在按预期跟踪，节奏整合仍坚定地按计划进行。重要的是，我们仍然对两个重要里程碑有着强有力的洞察力。第一个关键里程碑是我们第四季度的业绩，这将完全包括Veritex Community Bank和Cadence Bank的成本协同效应带来的运行率收益，我们预计第四季度的效率比将达到中低54%的水平，这是对之前低于55%的指导的澄清和改进。这表明我们正在推动的显着费用效率。这反映了我们对基线运营费用的持续重新设计以及成本协同效应的好处。正如我们所指出的，Veritec的成本协同效应将充分反映在第二季度的运行率中，节奏将在第四季度达到满运行率。第四季度的效率比也将受益于我们现在采取的增量有针对性的成本管理行动。我稍后将详细介绍这些内容。第二个关键里程碑是我们2027年每股收益预测为1.90至1.93美元，有形普通股回报率在18%至19%之间。随着我们更新今年的展望，我们完全有望实现这些成果。现在的宏观环境肯定更加不确定。正如史蒂夫指出的那样，我们的业务尚未受到重大影响。然而，很明显，我们各个领域的客户也在谨慎地关注环境。因此，今年的经济增长幅度可能会低于最初的预测。从净利息收入开始，我们现在预计将处于指导范围的低端。这反映了两个主要动态。首先，在贷款增长方面，我们正在微调我们的计划，以反映当前环境并积极管理投资组合，我们现在预计增长将更接近我们范围的中点，而不是今年早些时候范围的高端。其次，在资金方面，我们继续推动存款强劲增长，第一季度再次实现约2%的连续增长，我们的展望是2026年剩余时间将持续强劲的有机增长。我们不断以同行领先的价格收购新的一级银行客户，并在深化这些关系的同时筹集核心资金。由高度分析和细分的p支持管理能力不断增强，环境继续具有竞争力，同时也具有理性和可预测性。我们希望保持并改善存款成本。然而，我们看到的改善略低于我们之前的假设。这强化了我们对优化贷款增长的关注，而不是以牺牲边际回报为代价追求数量。此外，如前所述，我们已选择携带约40亿美元的增量美联储现金，这对实际净利息收入美元没有实质性影响，但确实减少了报告的净利润。综合这些因素，我们现在预计2026年NIM将趋向于320年代的高点，而我们之前的预期是330年代中期。这一变化的5个基点与美联储现金余额增加有关，这降低了NIM指标，对收入的影响微乎其微。约2至3个基点的影响来自资产优化和存款成本的组合。当我们整合和优化Cadence投资组合时，我们还预计报告的NIM会出现一些季度差异，尽管全年轨迹与这一前景保持一致，并且与以前一样，我们继续预测NIM将在今年下半年上升，并进一步增加到2027年。虽然这些动态将我们的净利息收入（NII）前景移至范围的低端，但我们通过两个因素在很大程度上抵消了对盈利的影响。首先，我们正在产生出色的费用收入增长。我们在支付、财富管理和资本市场方面进行了广泛投资，我们的团队执行得非常好。根据我们当前的活动渠道，我们将费用收入增长预期提高4个百分点，达到31%至33%。其次，我们正在根据收入环境调整费用增长。正如我们一贯所说，如果收入状况软化，我们将相应调整费用。在此背景下，我们正在加速实施有针对性的效率计划并重新安排选择投资。因此，我们将2026年的费用增长范围收紧至32.5%至33.5%的下半部分。重要的是，这包括预计较高的费用收入所带来的较高可变成本。所有这些都可能导致全年经营杠杆率略低于我们的初步指导，我们现在预计今年的经营杠杆率将在400至450个基点之间。重要的是，正如我之前所指出的，我们预计到2026年第四季度的效率比将处于54%的中低水平。最后一个衡量我们第二季度股票数量的项目将约为2，055，000，000股，其中包括Cadence Partnership第一个完整季度的影响。我们继续预计今年股票回购总额至少为5.5亿美元，其中包括今年迄今为止我们已完成的约2.5亿美元。最后，幻灯片17显示，我们的运营模式继续表现出色，产生了强劲的收入和有形的账面价值增长。这支持了我们对能力的投资，这将使我们具有长期竞争活力并为股东创造大量价值。就此，我们将结束准备好的讲话并进入问答环节。

亨廷顿银行（纳斯达克股票代码：HBAN）发布了第一季度财务业绩，并于周四召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

Beninga API提供对财报电话记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

在https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?上观看网络广播webcastid=EQly85uk

亨廷顿银行报告称，在严格的执行力的推动下，第一季度业绩强劲，带来了可观的盈利能力和回报。

该公司强调了其战略举措，包括在卡罗莱纳州的扩张、与Cadence和Veritex的合作伙伴关系以及收购Janney和TM Capital，预计这些举措将推动长期增长。

未来前景仍然乐观，预计到2027年实现18-19%的有形普通股回报率，并在强劲的费用收入增长和严格的费用管理的支持下。

运营亮点包括成功整合合作伙伴收购以及支付、财富管理和资本市场的强劲费用收入增长。

管理层强调了公司强大的流动性和资本状况，重点是在动态的全球环境中保持灵活性和弹性。

操作者

您好，欢迎来到亨廷顿银行2026年第一季度财报电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。正式演讲后将举行问答环节。如果在会议期间有人需要接线员协助，请按电话键盘上的星号0。作为提醒，本次会议正在录制中。我现在想将会议交给主持人、投资者关系总监Eric Wasserstrom。请继续。

Eric Wasserstrom（投资者关系总监）

谢谢接线员，大家早上好。欢迎参加我们的第一季度电话会议。我们今天的演讲者是董事长、总裁兼首席执行官Steve Steinour、首席财务官Zach Wasserman、消费者和区域银行总裁Brant Standridge以及首席信贷官Brendan Lawler将与我们一起进行问答盈利文件，其中包括我们的前瞻性陈述，免责声明和非GAAP信息以及我们将审查的幻灯片副本可在我们网站ir.huntington.com的投资者关系部分获取。请注意，这次通话正在录音中，通话结束后约一小时将有重播。现在让我把它交给史蒂夫。

史蒂夫·斯坦诺

扎克·沃瑟曼（首席财务官）

操作者

谢谢你，扎克。我们现在将回答问题。我们是出于对你同事的礼貌才这么要求的。每个人问一个问题和一个相关的后续问题。如果您还有其他问题，请返回队列。谢谢此时，我们将进行问答环节。如果您想问问题，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已在问题队列中。如果您想从队列中删除您的问题，请按星号2。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按星号键之前拿起手机。请稍等，我们提出问题。谢谢我们的第一个问题来自加拿大皇家银行资本市场的约翰·阿姆斯特朗。

约翰·阿姆斯特朗（加拿大皇家银行资本市场股票分析师）

早上好，伙计们。嘿，早上好。只是几个指导性的澄清问题。扎克，你能再多谈一点关于资产负债表优化项目的情况吗？只是，你知道，你为什么要追求它、总体目标、时间表，以及你如何用你所追求的战略来衡量成功？好问题，约翰。谢谢正如我在准备好的发言中指出的那样，我们正在做的是几件事，主要是根据我们所看到的经济环境进行调整，经济环境总体上继续支持该计划，但在经济增长前景方面，边际有点疲软。因此，我们更现实的做法是预测贷款增长在该范围的中点。正如您指出的那样，在我们这样做的同时，我们正在寻求进一步优化资产负债表。我的特点是，我们看到的贷款增长势头是相当广泛的。不过，我们继续看到有机会下调的一个领域是商业房地产，特别是商业房地产领域的建筑。因此，这是一个长期战略预期，即减少占总贷款基础的百分比。当然，我们将根据这种环境进一步优化这一领域。另一个动态显然是，我们希望继续将贷款增长与核心存款增长相匹配。我的预期是，从现在开始，我们将继续看到存款的连续增长与贷款的增长持平或高于贷款的增长。但显然，你知道，有机会校准这个水平，并真正确保我们在最终管理NIM方面也非常明智。所以这些确实是主要驱动因素。你知道，他们指出，这将使净利息收入降至我们增长范围的低端，但被今年更高的费用、更低的费用和利润中性的结果所抵消。好吧，很公平。然后这里有很多问题要问，但我只是，我想问一下授权的问题。30亿美元的回购授权，你知道，为什么会有这么大的规模？利用它的计划是什么？30亿美元与最近更新的5.5亿美元计划之间存在很大差距。谢谢.是的，好问题，约翰。这是扎克。我也要那个。我想说几句话。首先，我认为我们现在在行业中看到的最佳实践是拥有一段时间的常青授权。因此，其中的一部分只是确保我们能够在多年的时间内拥有良好运作的计划。话虽如此，我还要强调，我们给出的指导是今年和明年约5.5亿美元的股票回购，即11亿至12亿美元。因此，就授权而言，你已经超过了我们之前拥有的十亿美元。我要说的最后一件事，我们可能会提出进一步的问题。所以我会简短地说，但显然巴塞尔III代表了一个机会，你知道，我们将随着时间的推移努力解决这一问题。但我们预计这将代表2027年额外的股票回购机会。好的，非常感谢。

操作者

我们的下一个问题来自瑞银集团的Erika Najarian。

Erika Najarian（瑞银股票分析师）

是的，感谢您回答我的问题。我想这是一个两部分。扎克，也许你可以进一步解开增量成本行动。我清楚地听到你是。您总是会调整费用前景以反映收入环境。但我想知道您逐渐确定的成本节省是否是什么。为此，史蒂夫，我们从你的一些小同行那里听说，他们已经聘请了Cadence Bank的制片人，并谈论了文化冲突，显然这些人是你的竞争对手。所以我想听听您本人关于保留的意见。

扎克·沃瑟曼（首席财务官）

好问题，埃里卡。我会拿走第一个，然后我们会把它传给布伦特，拿走第二个。因此，就成本效率而言，听着，我想说有几件事是，我注意到你在问题中强调了这一点，但我们确实非常致力于积极运营杠杆的管理，实现我们已经谈到的第四季度和2027年的效率比改进，并继续这种非常严格、严格的重新设计我们的基线成本的方法。你知道，我们已经连续六年每年拿出超过1%的成本基础。这将是连续第七年这样做，但也对该业务进行了大量再投资。因此，你知道，我想描述我们现在正在做的事情是非常调整，你知道，我们正在将费用增长降至范围的低端，这是通过增量费用的方式包容性的，这将来自更高的费用收入。我们为费用所做的基线调整行动约为5000万美元。你知道，一般来说，当我们做这些事情时，我们会看到什么是双重的。第一，我们可以加快我们的效率计划吗？而且，坦率地说，我们看到的是非常令人鼓舞的势头，特别是在宏观流程转型方面。因此，我们正在倾向于这一点，我们将在这里看到增量收益。第二件事是审视我们的整体投资计划，看看哪些有价值但回报率稍长、也许不太重要的投资可以重新安排。因此，这确实是我们今年总体费用增长的宏伟计划中相当边缘的方法，但对于我们展示这一纪律很重要。这就是我们正在采取的行动。我们认为这不会对我们今年的增长或明年的预期产生任何实质性影响。你知道，我会停下来，转向布兰特来解决另一个问题。

布兰特·斯坦德里奇

艾丽卡，这是布兰特。谢谢你关于人才的问题。首先，从人才的角度来看，我们今天在许多竞争非常激烈的市场开展业务。当您考虑像节奏这样的合作伙伴关系时，流动率是我们在某种层面上期望和计划的事情，在某些情况下，它是由我们发起的。我会分享这一点。总体保留率仍然非常非常强劲。我们成功地保留了领导力，这也转化为团队和我们的实地领导者。我们的领导层从一开始就非常专注于沟通和提供出色的同事价值主张。它的重点是在我们完成整个流程时快速做出人才和组织支持决策，并为这些银行家提供更多服务客户的能力。我还要指出，我们已经成功聘请了新人才来支持这些团队。您可能已经看到，本周我们在奥斯汀和达拉斯发布了一些非常重要的公告，支持这一努力。我们对自己的才华和机会感到非常满意

史蒂夫·斯坦诺

向前走进来。这是史蒂夫。关于约翰的问题，我会超越艾丽卡，也许会稍微了解一下。我们现在处于一个可以的位置，我们已经有了清晰的视野来实现全面的费用协同效应。收入协同效应有了一个非常好的开始。这些校准举措至少是我们的想法，并且对我们达到2027年运行率的能力非常非常有信心。因此，我们在这些回报水平上投入了大量资本，他们将通过新的资本注入来支持回购。在成本行动的背景下，我们总是说，当我们看到需要某种水平调整的情况时，我们就会进行调整。我们是。虽然今年我们的客户的信心和活动总体上与90天前持平，但贷款增长良好。人们越来越担心通货膨胀的影响和中东正在发生的事情的后果。因此，我们只是试图更加谨慎一点，走在前面，保持领先。我们认为这些都是各种方式的谨慎行动。就我们的同事而言，我们有来自Veritex社区银行和Cadence银行的优秀同事加入我们，其中一些集团一直在做的一些业务并不真正符合我们的信贷理念。因此需要进行调整，因此我们不会在我们的信用观点上妥协。因此这给一些同事带来了一些摩擦。随着时间的推移，这将使我们的整个投资组合处于我们想要的位置。就整体调整而言，这些都是边缘领域。我们有大量的招聘。我们本周宣布了其中的一些内容。还有相当多的项目已经在筹备中。所以更多的来。我们将进行净投资。我们对德克萨斯州的跳板更加感到高兴和充满信心。管理团队和我在过去的几周里一直在达拉斯和休斯顿。我们真的，我们真的对我们在那里看到的一切感到兴奋。所以对我们的未来相当乐观。谢谢你们俩。

Erika Najarian（瑞银股票分析师）

谢谢如果我可以问我的第二个问题。考虑到股票反应的开始，我只需要复合它。那么，扎克，首先，您能否向我们提供更多详细信息，说明根据《巴塞尔协议III》结局修订后的标准化方法，潜在的风险加权资产（RWA）通货紧缩将是什么？你知道，为了复杂化这一点，我想我有点挠头了。该股的表现低于BKX，您基本上告诉我们您的盈利前景是一样的。您仍然在增长，但您正在继续平衡增长和盈利能力。你给了我们回购的好处。您将巴塞尔协议III的机会与回购联系起来。所以，我再次抱歉复杂化这个问题。你们认为市场对你们的故事有哪些不完全理解？

扎克·沃瑟曼（首席财务官）

谢谢埃里克我会幽默地指出，我认为这是第三个问题，但无论如何我都会接受它。这是个好问题就《巴塞尔协议III》而言，显然各团队继续深入研究并真正分析这一点，但从我们目前所看到的情况来看，这是相当有建设性的。显然，我们很高兴该提案的出台，行业可以通过它并与美联储达成最终决定。我们目前在标准化方法下看到的风险加权资产（RWA）Delta约为7.7%，准确地说，RWA减少7.5%至8%。这应该代表报告的普通股一级（CET 1）收益的约80个基点。你知道，其中的驱动因素是你可能从许多其他类别中看到的所有典型类别。抵押贷款簿、零售贷款、商业贷款、工业贷款等。所以，你知道，非常非常积极。你知道，显然在最终确定之前，在我们确定实施日期之前，这里还需要进行更多的工作，但这非常具有建设性。你知道，我要强调的一件事，我们已经讨论了很多，那就是我们已经转向了包含澳海的内部资本管理框架。因此，尽管在报告的基础上，累计其他综合收益（AOCI）将有一个阶段，但这真的不会影响我们对资本的看法，我们的资本管理计划。所以这对我们来说是一个很大的净收益。假设经济状况良好，前景继续看好，我们的预期是，这将是一个非常有意义的机会，可以增加资本分配，无论是以股票回购还是股息的形式。而且，你知道，我之前对这个问题提出的观点，你知道，看看市场是如何评估公司的，我想说的几件事。第一个是，你知道，我们当然非常非常沮丧，因为公司的基本表现没有体现在公司的估值中。话虽如此，我们也只能专注于我们可以控制的事情，你知道，对我们来说，我们在上次会议上谈论的内容的交付。在接下来的2025年至2027年间，每股收益增长30%，资本回报率200个基点中的200个基点增加至同行领先水平，效率53%，这将代表着有意义的改进，你知道，重新定位，你知道，继续定位特许经营权以实现非常显着的长期增长。我们认为，随着这些业绩在第四季度交付，重要的是，当你真正看到业绩的运行率时，你就会知道这将是如此明显，以至于公司的估值只能从那里恢复。

Erika Najarian（瑞银股票分析师）

谢谢

扎克·沃瑟曼（首席财务官）

谢谢艾丽卡很好的问题。

操作者

我们的下一个问题来自摩根士丹利的Manon Gosalia。嗨，早上好，扎克。在《NII指南》中，鉴于您在竞争基本上高度竞争的增长型市场中竞争，其中有多少来自较低的贷款利差和较高的存款成本？

Manon Gosalia（摩根士丹利股票分析师）

谢谢你的问题，Manon。你知道，我会说收入前景实际上是一个函数，正如我们所讨论的，贷款增长下降，这将是一种也不是在中间的范围，而不是我们，你知道，跟踪到高端坦率地说，也适度降低净息差可能。你知道，我所讨论的是利润率趋势进入320年代的高点，而不是我们之前讨论的330年代中期。这就是，你知道，称之为7至8个基点的下降，其中5个基点只是基于更高的持有量，更高的现金余额，两到三个基点是从略高的存款成本轨迹较低的核心nim。我们仍然希望看到存款成本下降，需要明确的是，只是没有我们优化的那样迅速和略低的资产收益率。所以这才是核心部分。结果是这两者的函数。也许可以利用我们在存款中看到的东西。

布兰特·斯坦德里奇

是的，曼农，你提到了存款竞争。显然这是有竞争力的，但我们认为这是理性的，我们已经习惯了竞争。从存款角度来看，中西部是最具竞争力的地区之一，亨廷顿多年来一直取得成功。事实上，本季度我们多年来的重点一直是推动主要客户家庭的增长。多年来，我们一直能够以每年3%至5%的速度成功做到这一点。这使我们处于行业的顶尖地位。前四分之一的客户增长转化为非常强劲和领先的存款增长。随着新伙伴关系中的增长倡议和努力，我们有了一些新的杠杆，为我们创造了机会。我们在巴西的新市场和分支机构扩张正在取得相当成功。事实上，我们的前七家分行现在不到一年就有2.15亿美元的新存款。我们刚刚在南部启用了数字化，并且已经在德克萨斯州这样做了，事实上只是在Veritex社区银行的足迹中。前两个月，存款产量同比增长30%。我们在新的节奏足迹中开展了第一次存款增长活动，产量同比增长了160%。在他们的商业银行中，我们有两个新的垂直存款业务正在做出显着的增长，还有一个规模非常大的垂直存款业务正在继续增长。所以它是有竞争力的，我们正在非常非常密切地关注它。但我们拥有许多杠杆，使我们能够在不断增长的新客户的基础上继续扩大存款基础。

Manon Gosalia（摩根士丹利股票分析师）

明白了。太好了。然后，作为我的后续报道，很高兴看到您正在根据宏观环境重新调整费用。我想知道当您考虑这一点时，您是否可以透露一下您在费用方面的灵活性。2027年每股收益为90至1.93美元。如果其中一些宏观阻力持续下去，您还有什么机会继续重新调整费用。

扎克·沃瑟曼（首席财务官）

是的谢谢曼农，这是扎克。我会接受的。你知道，随着我们每年的到来，我们都会制定一个非常严格和明确的费用应急管理计划，以便如果收入表现出色，我们知道我们将在哪里管理和加速投资，或者如果收入略低，我们将在哪里进行调整。也就是说，你知道，我们实际上刚刚部署了该计划。当然，该计划还有可能进一步增加。我们有很强的能力从费用角度拉动业务杠杆，通过管理，你知道，我们会一直问自己的问题，当然，什么是确保长期价值创造计划的最佳姿态。公司的长期增长。话虽如此，我们的默认情况是抵消和管理正的运营杠杆。你知道，我们这样做的方式很好地说明了我所说的。你知道，通常有一些方法可以继续为效率计划分配更多资源，也许我们以前已经做过，并将资源转移到效率计划上，这将是我们要做的第一个领域。第二个实际上只是削减总体费用，只是在每个领域寻找机会。最后一个是投资。假设人们认为收入减少是由经济驱动的，那么显然，放慢投资支出的步伐是非常谨慎的。这些都是典型的作案手法。而且，我们的答案是，我们有相当大的灵活性，能够做到这一点。需要明确的是，我们没有看到这种环境的出现。我们对今年的预期是，你知道，在他们以前的百分比之内。明年的前景同样与我们之前的计划非常一致。

史蒂夫·斯坦诺

你知道，过去三年我们对公司进行了大量投资，但对核心费用的管理却相当动态。我们谈论的只是调整现阶段的投资率。但我们有多个级别的计划削减水平。如果在某个时候会出现经济衰退，那么如果经济衰退发生的话。我们认为今年不会发生，也不会发生在可预见的未来，但我们有一份经济衰退准备手册，其中包括当经济衰退发生时我们将在费用方面采取的措施。

Manon Gosalia（摩根士丹利股票分析师）

太好了谢谢你们

扎克·沃瑟曼（首席财务官）

谢谢你们

操作者

我们的下一个问题来自Evercore的John Pankari。

约翰·潘卡里

早上好.关于净利息收入和您更新的贷款方指南，我知道您注意到了优化的影响。您能给我们介绍一下贷款定价和利差吗？这是否影响了你的观点？然后是更新后的保证金预期中美联储的现金，是什么推动了美联储现金需求的变化

扎克·沃瑟曼（首席财务官）

不会已经成为你期望中的事情。谢谢.谢谢约翰。我会解决这个问题。因此，就贷款优化和利差而言，正如我指出的那样，我认为时间稍早一些，没有看到任何显着的利差变化。我认为，你知道，对于竞争市场中真正高质量的商业借款人来说，我们看到了一些适度的利差压缩。我将其描述为5到15个基点之间，但实际上并不太重要。你知道，当我们真正审视未来管道时，我们预计不会有进一步的改变。所以你知道，很明显，你知道，我认为我们和整个行业确实在推动贷款增长，仔细调整存款增长以匹配这一点，对边际利差非常明智。环境看起来相当理性。我还称之为可预测的，我们相信，这使我们能够真正有效地进行校准。这就是我们在实地看到的现金外观，你知道，我这么认为。所以不，这个现金水平没有包括在我们之前的计划中，我们增加了现金水平，因此这是一个温和的变化，再次是一个中性的收入变化。因此，没有任何经济上真正有影响力的事情。听着，我想我会鼓励你将其视为亨廷顿纪律严明的另一个例子，确保我们始终处于优势地位。我们知道，流动性是一个非常关键的风险支柱。它是移动最快的。我们确实不担心我们自己的流动性或客户对我们的信心。话虽如此，环境可能会迅速变化，我们希望确保我们始终处于令人难以置信的强大地位。你知道，我最后想强调的是，118%的未修改流动性覆盖率（MCR）是业内最高的之一，更不用说大型银行了。所以这只是更多的力量。

史蒂夫·斯坦诺

约翰，中东问题是促使我们做出这一决定的原因。

约翰·潘卡里

明白了。好吧，谢谢，史蒂夫。其次，在资本方面，我很欣赏你之前在评论中提到的优先事项，我想，史蒂夫，我也很欣赏回购的色彩，如果你能向我们通报你对潜在增量MA兴趣的看法。显然，您非常忙于整合这两笔交易，但您能否向我们通报您如何考虑考虑在监管背景下可能出现的潜在增量机会？如果您确实有兴趣，我们如何考虑整个银行方面潜在交易的规模？如果有什么东西你会追求。

史蒂夫·斯坦诺

约翰正在等待这个问题。谢谢你。你知道，我们的立场没有改变。我们在这个问题上是一致的。我们的主要重点是推动有机增长。我们对我们所看到的发展感到非常非常满意。但现在德克萨斯州南部的时间还早，因此我们在这些市场花费了很多时间。基础系列，历史悠久的核心系列，表现异常出色。因此，问题是我们是否可以建立两种、两种合作伙伴关系，并将它们整合起来并推动核心。我们正在回答这个问题。我认为非常非常强烈。我们将继续关注核心。没有，你知道，没有理由改变我们的重点。我们总是说，如果我们不能驱动核心。我们不会追求无机机会。从规模上看，这并没有改变。你知道，我不认为我们做任何事情，任何大事。你看看一家市值将在3000亿美元左右的公司，你知道，它是5%、10%，也许有一天，但是，但这还没有迫在眉睫。你知道，我们可以在低水平上增长，我们可以在5%的水平上增长，只是推动核心。这就是焦点。我们将，我们将获得2027年的退货并交付货物，这是我们的首要任务。

约翰·潘卡里

太好了谢谢你，史蒂夫。

史蒂夫·斯坦诺

谢谢

操作者

下一个问题来自Autonomous Research的Ken Austin。嘿肯。嘿

Ben Raisbek（杰富瑞股票分析师）

早上好伙计们。这是本·赖斯贝克，代替肯。我想问一下，关于费用收入，您能否回顾一下对费用收入指南提高的期望，以及是什么推动了支付、财富和资本市场更好的表现？然后，一旦收购完全整合，我们预计这些业务未来会有什么类型的增长率？那么您是否将任何收入协同效应纳入了费用收入展望中？

扎克·沃瑟曼（首席财务官）

谢谢本。我数了三个问题，但我会，但我会回答他们所有人。他们都是关于费用的话题，所以他们是公平的游戏。看，正如我在一些准备好的评论中所说，本季度的费用表现非常非常强劲。实际上，你所看到的是我们把它拉过来，继续预测我们现在看到的真正出色的表现，我们对此很有信心。我们的每一项业务都超出了计划。所以付款情况非常好。财富继续增长，真的，真的可持续地与客户收购，与资产聚集，当然还有资本市场。我们只是，我个人真的想祝贺我们的资本市场团队取得了绝对惊人的季度，同比有机增长了60%，而且也祝贺TM Capital在一月份受到欢迎。我们很高兴我们的新同事也做出有意义的贡献。我想说，其他费用的广泛优势也继续表现良好。贷款、贷款和存款费用显然与我们主要在商业贷款中进行的活动相匹配，这些费用确实在增长，而且增长良好。所以你看到我们在增加指导方面所做的事情实际上是这些事情的一个功能。继续说，我想说，我们对收入协同效应的早期进展感到非常鼓舞，你知道，我们在今年的季度中期会议上讨论过，我们预计今年计划中的收入协同效应将在5000万至7500万美元之间，尽管这在很大程度上已经在我们的指导中。因此，我不会将增长描述为真正由此驱动。但我们当然是。我们期待看到这一点，并且已经开始看到市值市场和支付方面的有意义的进展，我认为随着时间的推移，财富也会随之而来。所以真的很好，你知道，当你考虑长期时，我会引导你回到几件事。首先，在2025年的投资者日，我们谈到了高个位数的费用增长，增长速度快于资产负债表，通常占公司收入基础的百分比增长，并且费用增长的三大主要动力渠道都在两位数增长。这仍然是我们的总体长期假设。然而，我要说的是，在接下来的几年里，我预计会有比这更快的增长，而这实际上是由收入协同效应推动的，而收入协同效应在很大程度上取决于费用收入。

布兰特·斯坦德里奇

我可能是本，这是布兰特。除了扎克的评论之外，首先，从收入角度来看，猫市场、支付和财富这三个领域就是重点。我们看到了很多重大的早期胜利。在某些情况下，这是因为我们在支付或上限市场提供了过去没有为Cadence Bank和Veritex社区银行客户提供的新产品功能，这创造了机会。在某些情况下，这些规模要大得多。例如，在财富业务中，我们现在可以在整个南部和整个德克萨斯州接触到更大的顾问团队，可以为更多的客户提供服务。具体来说，在财富业务方面，我们上个月刚刚宣布了一项重大的平台升级。事实上，我们正在升级我们的两个财富平台，这确实使我们成为一流的。我们看到去年AUM增长超过13%，现在市场有所帮助，但净流量实际上同比翻了一番。因此，我们看到财富业务的增长非常强劲。从支付角度来看，早期业绩，特别是与Cadence Bank和Veritex Community Bank相关的业绩非常非常强劲。扎克早些时候从资本市场的角度提到了创纪录的季度。因此，我们对这三家企业的长期发展轨迹感觉良好。它们是我们正在投资的地方，它们绝对是我们与Veritex和Cadence合作伙伴关系的收入协同效应、机会和跳板的核心。

Ben Raisbek（杰富瑞股票分析师）

看到本，你已经利用了艾丽卡的优先权，所以谢谢你的问题。感谢回答我的问题，伙计们。

操作者

我们的下一个问题来自杰弗里斯的大卫·奇维里尼（David Chiverini）。

David Chiverini（杰富瑞股票分析师）

嗨，早上好。

布莱恩·维密罗（杰富瑞股票分析师）

谢谢.我是Brian Vijero为Dave辩护的，只是为了跟进之前问题的收入协同效应讨论，我想您谈到了将其中一部分协同效应重新投资回业务。这仍然是计划吗？我想您能谈谈您希望利用这些协同资金来发展哪些领域吗，

布兰特·斯坦德里奇

布莱恩？我会回答这个问题。是的，我们确实有再投资。这些合作伙伴关系的优势之一是我们有能力做到这一点。我想提到几个领域。一种是银行家和团队的形式。我们本周宣布扩大了在奥斯汀的中间市场业务，并增加了德克萨斯州的区域银行和中间市场银行业务。我们将通过更多团队在整个业务范围内添加更多功能。这就是我们如何再投资的一个例子。另一个例子是数字。凯特，今年年初，我们已经能够在德克萨斯州推出数字化服务。这就是我们本月刚刚推出的南方足迹。这将使我们能够大幅升级、重新构想和重新设计我们今天为客户提供的数字功能。我们拥有领先的能力。我们打算让它们变得更好。因此，这将是我们将采取的两个非常大的例子来投资业务。我们将继续投资我们的支付业务，并确保我们拥有世界一流的产品和能力，为公司内部不断发展的商业和区域银行提供服务。最后，我刚才提到了我们在财富业务中正在进行的重大平台升级，以继续支持其增长。这些是我们为投资业务而正在采取的一些例子。

操作者

我们的下一个问题来自KBW Morning的Chris McGaughty。我是《For Cris》中的肖恩·克拉哈恩。真的很欣赏你们的颜色

Sean Klahane（KBW股票分析师）

今天早上已经给出了迄今为止的信息，但只是简单介绍一下信贷、承保和准备金预期。看到你重申了25至35名士官指南，保持了轻松高于同龄人的储备。但你们正在关注哪些行业或者我们应该如何思考今年剩余时间吗？

Brendan Lawler（首席信贷官）

谢谢肖恩的问题。这是布伦丹。我会接受这个。你知道，你注意到我们拥有强劲的信贷季度以及前四分之一的同行储备。我认为这为我们展望地平线时的未来奠定了基础。我们谈论过的更加衡量的领域之一是商业房地产，特别是建筑方面。随着时间的推移，我们将减少接触这一领域。但你知道，在接下来的两年多里，它将以有机的方式发展。所以这是一个观看的地方。我们始终对整个投资组合保持警惕，但我们对自己的定位感觉良好，本季度只是另一个例子。

Sean Klahane（KBW股票分析师）

好问题，克里斯。谢谢.

史蒂夫·斯坦诺

非常感谢让我以三个关键想法结束。首先，我们的特许经营权继续保持巨大的有机增长动力。这体现在我们强劲的核心贷款和存款增长以及我们的战略增值费服务、支付、财富管理和资本市场的杰出贡献中，这些都对业绩做出了有意义的贡献。其次，我们的整合活动完全步入正轨。Veritex已完全集成，6月份的Cadence系统迁移标志着该过程的最后一个重大里程碑。因此，我们专注于从这些合作伙伴关系中实现成本协同效应，我们预计这一协同效应将在第三季度加速，并在第四季度全面、全面地体现在我们的盈利能力中。履行这些承诺是我们在采取其他战略行动之前的一个关键优先事项。第三，我们正在稳步实现关键财务目标。在有机收入增长、严格的费用管理以及这些合作伙伴关系实现成本和收入协同效应的推动下，我们继续看到实现2027年每股收益190至193的目标的明确道路。今年第四季度将清晰地了解我们未来特许经营权的盈利能力。我们有强大的势头、明确的计划和一支知道如何执行的团队。我们的表现非常高。最后，让我向超过25，000名同事表示感谢，感谢你们为服务我们的客户并每天加强特许经营权所做的一切。感谢大家对亨廷顿的关注。祝你今天愉快

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