罗林斯2026年第一季度收益电话会议：完整成绩单

罗林斯（纽约证券交易所代码：SAL）发布了第一季度财务业绩，并于周四召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

此内容由Benzinga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

访问https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?的完整电话webcastid=2ssTAfgt

尽管最初面临天气相关挑战，罗林斯仍公布了强劲的2026年第一季度业绩，总收入增长10.2%，有机增长6.6%。

该公司完成了对Deliverx Pest Control的收购，扩大了其市场影响力和服务产品，并强化了其对并购的战略重点。

在强劲的开局和强劲的需求的支持下，管理层对2026年实现7-8%的有机增长充满信心。

运营亮点包括为旺季做好充分准备的员工队伍，以及广泛的培训和人员投资。

挑战包括保险和索赔成本上升的阻力，但管理层对利润率随着今年的进展而改善持乐观态度。

操作者

欢迎来到罗林斯公司2026年第一季度财报电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。正式演讲后将举行问答环节。如果有人在会议期间需要接线员帮助，请按电话键盘上的Star 0。请注意，本次会议正在录制中。我现在将会议交给主持人、投资者关系副总裁林赛·巴顿（Lindsey Barton）。请继续。

Lindsey Barton（投资者关系副总裁）

谢谢大家早上好。除了我们昨天发布的财报外，该公司还准备了支持幻灯片演示。收益发布和演示可在我们的网站www.rollins.com上查看。我们在今天上午讨论中纳入了某些非GAAP财务措施。非GAAP对账可在今天演示文稿的附录以及我们的收益发布中提供。该公司的盈利稿讨论了业务前景并包含某些前瞻性陈述。这些特定的前瞻性陈述和本次通话中做出的所有其他陈述（不包括历史事实）受到许多风险和不确定性的影响，实际结果可能与我们今天做出的任何陈述存在重大差异。请参阅昨天的新闻稿和公司向SEC提交的文件，包括截至2025年12月31日年度的10-K表格中的风险因素部分。今天与我通话并发言的是总裁兼首席执行官Jerry Gailoff和执行副总裁兼首席财务官Ken Krause。管理层将发表开场白，然后我们将为您提问。杰瑞，你想开始吗？

杰里·盖洛夫（总裁兼首席执行官）

我们在世界各地的20，000多名团队成员中的每一位都对我们的客户做出了持续的承诺。我现在把电话转给肯谢谢你，杰瑞，大家早上好。潜入季度财务报表，并首先从收入开始，收入增长是坚实的开始一年。随着整个季度的发展，看到增长状况不断改善，这是非常令人鼓舞的。总体而言，我们的收入同比增长10.2%。6.6%的有机增长受到不利天气的负面影响，特别是在一月份，但我们看到每个月都出现了非常强劲的连续改善。纵观本季度，我们对3月份约12%的总增长和超过8%的有机增长感到特别满意。本季度总体有机增长6.6%，较2025年第四季度提高了9090个基点。第一季度，我们的各项服务都实现了良好的增长。RESI收入增长9.3%，商业害虫防治收入增长9.6%，白蚁和辅助产品收入增长13.5%。整个投资组合的有机增长也很健康，住宅增长4.2%，商业增长7.7%，白蚁和辅助设备增长近10%。至于盈利能力和毛利率，为50.8%，下降了60个基点。本季度上半年成交量下降，加上保险和索赔活动增加，或对季度利润率构成不利。看看我们的四大服务成本：人员、车队、材料和用品以及保险索赔。首先，利润表上我们车队系列内车辆收益的下降对毛利率造成了50个基点的阻力。当我们进入第二节时，我们应该会看到这个开局有所改善。保险和索赔给毛利润率带来了额外30个基点的阻力，而由于我们在3月份旺季开始之前配备了更多技术人员，服务工资成本带来了20个基点的阻力。燃料成本约占销售额的1.5%，我们看到本季度燃料的影响相对中性。我们目前预计2026年燃油成本将继续低于销售额的2%。我们对最近的价格上涨反应良好，预计价格将在CPI之前贡献3%至4%的全年增长，并且我们预计在这一价格实现水平下，今年的价格成本将保持积极。鉴于收入季节性，第一季度毛利率通常处于最低点，但我们预计随着旺季的到来，我们的基础业务的利润率将有所提高。季度SG & A成本占收入的百分比较去年增加了70个基点。增量出售投资带来了50个基点的阻力，而保险和索赔成本的上升对SG和A线造成了20个基点的阻力。第一季度GAAP营业收入为1.45亿美元，同比增长2%。调整后营业收入为1.53亿美元，较上年增长4%。第一季度调整后EBITDA为1.79亿美元，比去年增长4.4%，利润率为19.8%。本季度有效税率为21.3%，而为23.5%，反映了意外税收福利相关改善以及我们税务团队为提高有效税率所做工作的好处。我们预计今年的实际税率将低于25%，比历史水平下降约100个基点。第一季度GAAP净利润为1.08亿美元，合每股0.22美元。本季度，我们有与收购相关的非GAAP税前调整和其他项目，总计约700万美元的税前支出。考虑到这些费用，本季度调整后的净利润为1.13亿美元，合每股0.24美元，比去年同期增长9.1%。谈到现金流和资产负债表，我们实现了1.18亿美元的运营现金流自由现金流为1.11亿美元。自由现金流转换。本季度收入转化为现金流的比例超过100%。现金流表现受到与我们税收抵免规划策略相关的纳税时间的负面影响。这一策略带来了有意义的好处，并使我们的有效率得到了非常大的提高。此外，我们同比现金表现受到我们一年前发行的2035年优先票据转向半年支付利息的影响。如果不包括这些项目，自由现金流将比2025年第一季度增加14%，自由现金流转化率将约为140%。一切都非常健康，使我们能够继续平衡的资本配置策略。第一季度，我们进行了总计1800万美元的收购。第一季度我们支付了8800万美元的股息。我们继续预计MA将贡献2026年收入增长的2至3%。我们的杠杆率为0.9倍。我们的资产负债表仍然非常健康，并且处于有利地位。

谢谢林赛，大家早上好。我很高兴地报告罗林斯第一季度取得了强劲的业绩。本季度我们看到连续加速，所有主要服务线继续稳健增长，总收入增长10.2%，有机增长6.6%。本季度开始时需求略有放缓，特别是考虑到一月份的一些不利天气，但我们在三月份以远高于8%的有机增长退出。3月份有机增长超过8%。随着经常性和一次性服务的健康增长，我们的团队的春天来得很快。正如预期的那样，我们在旺季前继续投资于增量销售、人员配备和营销活动，以确保在宠物季节开始时我们成为消费者的首要考虑因素。我们在销售技术人员和客户支持方面配备了充足的人员，我们的队友也接受了广泛的培训，并准备好为我们的客户提供卓越水平的服务。本月早些时候，我们宣布收购Deliverx Pest Control，这是根据PCT前100名排名，排名前40名的害虫管理公司。Deliverx为我们提供了进入新市场的切入点，同时使他们能够进一步扩大运营并将服务范围扩展到现有客户群。最重要的是，他们拥有强大的人才和以客户为中心的文化，我们很高兴欢迎我们的新Deliverx队友加入Rollins大家庭。如您所知，我们相信Orkin与我们强大的区域品牌集团的结合是Rollins的竞争差异化因素，使我们能够在潜在客户中多次获得苹果机会，同时也在客户获取方面提供了一定的平衡和多元化。Lenox的加入是我们成功的MA剧本的另一个例子，我们将继续通过严格的战略方法为我们的顶级投资组合品牌增加高质量的业务。在业务的商业方面，我们对我们的势头感到鼓舞。总体而言，我们第一季度实现了稳健的商业增长。去年，我们战略性地增加了资源来支持我们在Orkin内的专门商业部门。随着Orkin Commercial继续在关键垂直领域为新客户带来增长之外的胜利，这些资源正在得到回报，我们对运营效率和持续改进的奉献精神是我们战略和文化的重要组成部分。Ken将进行更详细的讨论，但我们看到了保险和索赔增加对盈利能力的不利因素，以及由于本季度早些时候销量下降而造成的员工人数的一些压力。正如我们上季度讨论的那样，我们在旺季前保持健康的人员配备水平非常重要，这样我们就不会同时招聘、培训和招募大量新队友。季节性需求增加我们了解到，招聘活动的极端波动会导致队友流失率上升，并对客户体验产生潜在的负面影响。这在短期内阻碍了盈利能力，但对业务来说是一个正确的决定，并使我们能够利用旺季需求，正如我们3月份的业绩所证明的那样。最后，我们对我们今天的业务状况感到兴奋。今年开局良好，客户的需求仍然强劲。随着旺季的到来，我们在现场的团队已准备好为我们的客户提供支持，我要感谢

Ken Krause（执行副总裁兼首席财务官）

操作者

女士们先生们，请待命。看来我们的扬声器已断线。请不要挂断。再次，女士们先生们，请随时待命。看来我们的扬声器线路已断开。当我们重新连接线路时，请不要挂断。琳赛，你的热线开通了你可以开始了

Lindsey Barton（投资者关系副总裁）

我实际上会的。我实际上会在这里快速地重新设计我的区域，然后覆盖这些区域，但从这里开始。深入研究季度财务报表，首先从收入开始今年年初收入增长强劲。随着本季度的发展，我们看到增长状况有所改善，这是非常令人鼓舞的。总体而言，我们的收入同比增长10.2%。6.6%的有机增长受到不利天气的负面影响，特别是在一月份，但我们看到每个月都非常强劲的连续改善。整个季度，我们对3月份约12%的总增长和超过8%的有机增长感到特别满意。本季度总体有机增长6.6%，较2025年第四季度提高了90个基点。第一季度，我们的各项服务都实现了良好的增长。住宅收入增长9.3%，商业虫害防治增长9.6%，白蚁和辅助设施增长13.5%。整个投资组合的有机增长也很健康，住宅增长4.2%，商业增长7.7%，白蚁和辅助区域增长近10%。至于盈利能力，我们的毛利率为50.8%，下降了60个基点。本季度上半年成交量下降，加上保险和索赔活动增加，或对季度利润率构成不利。看看我们的四大服务成本是人员、车队、材料和用品以及保险和索赔车辆收益。利润表上车队的车辆收益下降，给我们的利润率带来了50个基点的阻力，进入第二季度时，我们应该会开始看到这种改善。保险和索赔给毛利率线带来了额外30个基点的阻力，而由于我们在3月份高峰期开始之前引进了更多技术人员，服务工资成本带来了20个基点的阻力。燃料成本约占销售额的1.5%，我们看到本季度燃料的影响相对中性。我们目前预计2026年燃油成本将继续低于销售额的2%。我们对最近的价格上涨反应良好，预计价格将在CPI之前贡献3%至4%的全年增长，并且我们预计在这个价格实现水平下，今年的价格成本将保持积极。鉴于收入季节性，第一季度毛利率通常处于最低点，但我们预计随着旺季的到来，我们的基础业务的利润率将有所提高。季度SBA成本占收入的百分比较去年增加了70个基点。增量出售投资带来了50个基点的阻力，而保险和索赔成本上升则带来了20个基点的阻力。第一季度GAAP营业收入为1.45亿美元，同比增长2%。调整后的营业收入为1.53亿美元，比上年增长4%。第一季度调整后EBITDA为1.79亿美元，比去年增长4.4%，利润率为19.8%。本季度有效税率为21.3%，而为23.5%，反映了意外税收福利相关改善以及我们税务团队为提高有效税率所做工作的好处。我们预计今年的有效税率将低于25%。这比历史水平下降了约100个基点。第一季度GAAP净利润为1.08亿美元，合每股0.22美元。本季度，我们有与收购相关的非GAAP税前调整和其他项目，总计约700万美元的税前支出。考虑到这些费用，本季度调整后的净利润为1.13亿美元，合每股0.24美元，比去年同期增长9.1%。至于现金流和资产负债表，我们的经营现金流为1.18亿美元，自由现金流为1.11亿美元。自由现金流转换占收入的百分比 本季度转化为现金流超过100%。现金流表现受到与我们税收抵免规划策略相关的纳税时间的负面影响。该战略带来了有意义的好处，并使我们的有效率得到了非常大的提高。此外，我们同比现金表现也受到我们一年前发行的2035年票据转向半年支付利息的影响。如果不包括这些项目，自由现金流将比2025年第一季度增加14%，自由现金流转化率将约为140%。一切都非常健康，使我们能够继续实施平衡的资本配置策略。第一季度，我们进行了总计1800万美元的收购，并支付了8800万美元的股息。我们继续预计MA将贡献2026年收入增长的2至3%。我们的杠杆率为0.9倍。我们的资产负债表非常健康，这使我们能够继续执行增长优先事项，同时向股东返还资本。展望2026年剩余时间，我们的市场实力、抵御衰退的商业模式以及我们团队的参与和执行力仍然令我们感到鼓舞。我们处于实现财务目标的有利位置。我们继续预计今年有机增长将在7至8%之间，从MA开始增长2至3%。我们仍然专注于提高我们的增量利润率和形象，同时投资增长机会。我们预计2026年现金流的转化率将继续高于100%。说完，我就把电话转回给杰瑞。

嘿，对不起大家。我想我们所理解的是我们的路线。我们遇到了网络问题，在肯谈论杠杆作用的时候我们就放弃了。那么您是否想从这一点开始，我们可以从那里开始，然后我们会打开提问热线？抱歉，大家。

Ken Krause（执行副总裁兼首席财务官）

杰里·盖洛夫（总裁兼首席执行官）

肯，第二次好多了。穆利根的戏剧确实得到了回报。所以感谢你们的伟大复苏。我们很乐意回答您此时有的任何问题。

操作者

谢谢我们现在进行问答环节。如果您想问问题，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路在问题队列中。请限制自己一个问题和一个后续行动。如果您想从队列中删除您的问题，可以按星号2。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按星号键之前拿起手机。我们的第一个问题将来自巴克莱银行的Manav Patnak。

罗南

嗨，早上好，我是罗南。我来自马纳夫。感谢您回答我的问题。我们应该如何思考。早上好.当我们度过旺季时，我们应该如何考虑三月份退出率的可持续性？这是否主要反映了初季度天气导致的疲软的正常化，或者潜在的需求趋势表明未来有机基础会更高？在今年剩余的时间里，我们

Ken Krause（执行副总裁兼首席财务官）

对退出率感觉良好。我们对我们的业务感觉良好。第四季度至第一季度的90个基点的改善重申了我们对前景的信心。我们的前景植根于7至8%的有机增长。我们仍然致力于实现这一目标，实现整个业务的这一水平的增长和有机增长，以及2%至3%的并购增长。当我们想到8.4%左右的退出率时，就像我们想到三月份一样，你在那里多了一天，但你也度过了一个非常好的月份，需求非常好。我认为3月份住宅区本季度增长了4%至4.2%左右，我们看到的增幅超过了7%。因此，我们继续看到对我们的服务的良好需求，这让我们对7%至8%的有机增长前景充满信心。

罗南

罗南，这很有帮助。谢谢然后，随着销量进入旺季，鉴于您描述的本季度的成本设置以及利润驱动因素和动态，我们应该如何考虑相对于第一季度的增量利润。

Ken Krause（执行副总裁兼首席财务官）

是的，谢谢你的问题。事实上，当我们考虑利润率时，第一季度通常是我们的低点，只是因为业务的季节性，而且它是以这种方式度过的。我们完全期待改善开始。随着第二季度和第三季度的到来，我们开始看到这方面的改进。我们应该会看到2026年第二季度和第三季度的改善。因此，我们仍然致力于对增量的前景。业务完好无损，并让我们对通过增量利润率实现的目标充满信心。

罗南

谢谢你肯感激

操作者

我们的下一个问题来自威廉·布莱尔的Sam Cusworm。

Sam Cusworm（股票分析师）

嘿伙计们，感谢你们在这里回答我们的问题。我想你已经谈到了这个。但也许为了帮助我们在今年剩余时间实现7至8%的有机增长，您能分享一下四月份迄今为止相对于退出三月份的趋势吗？

Ken Krause（执行副总裁兼首席财务官）

萨姆，我们四月份来得很早，但我们确实在考虑我们的预测和预测，我们仍然对7至8%的有机增长充满信心，正如我之前所说，对2至3%的MA增长充满信心。因此，我们觉得业务完好无损，应该继续为我们的投资者提供这种增长形象。

Sam Cusworm（股票分析师）

好吧，这很有帮助。

Ken Krause（执行副总裁兼首席财务官）

可能会转一点。你知道，我们看到保险和索赔费用占本季度销售额的3.7%。您知道，相比之下，25年全年利率为2.9%，2024年为3.2%。我想我很好奇在今年剩余时间里我们应该如何考虑这个费用项目。如果你有点预计它会保持在这个高位，那么当我们考虑保险和索赔时，这是很难预测的。这是一个经常波动的领域。我们每个季度都尽最大努力在财务上提供最准确的数字。这就是我们在Q1所做的。你知道，不幸的是，我们有一些索赔继续成熟，并通过成熟的过程，这是一个逆风对我们来说。但是很难预测这条线在我们前进的过程中会是什么样子。我们希望，随着我们进入下半年并有所改善，我们将看到它的温和。但我们也知道，事实和情况随着我们每个季度的进展而变化。话虽如此，我们仍然坚持我们的增量利润率，以及我们的能力，以增长收入在这两位数的范围。因此，尽管在保险和索赔方面遇到了一些阻力，但我们仍然对增量利润率保持不变的前景保持不变。

杰里·盖洛夫（总裁兼首席执行官）

肯，我想补充的是，从长远来看，我们如何处理安全、保险和索赔与我们今天所做的投资有关，我们去年所做的投资将继续通过降低我们的碰撞频率率和受伤频率来为我们带来长期回报。长期应该能够帮助我们降低成本。我们正在试点很多项目，特别是在驾驶安全方面进行投资，以避免此类情况，希望这些情况可以开始改变该部件的弧线或轨迹。

格雷格·帕里什（股票分析师）

摩根士丹利的格雷格·帕里什（Greg Parish）紧随其后。嘿伙计们，早上好。恭喜该季度。

杰里·盖洛夫（总裁兼首席执行官）

谢谢你，格雷格。

格雷格·帕里什（股票分析师）

也许涵盖了一些大话题。也许只是想谈谈您几周前收购的Deliverx，也许您应该谈谈其战略理由、是什么吸引了您的文化、该业务以及对此的任何早期预期。

杰里·盖洛夫（总裁兼首席执行官）

是的，这是杰瑞。我们在一段时间内认识了Inbox的团队，并与他们举行了多次会议，正如我所说或描述的那样，这是一个约会过程，你们只是在其中了解彼此。他们的团队中有一些非常有才华的人，我们见过这些人，他们对他们的运营、他们与我们的密切合作、他们对待他人的方式、他们对待客户服务的方式印象深刻。他们还在一些互补性非常强的市场开展业务，这些市场都是良好的市场，他们拥有一些非常强大的地位，并继续增长和扩张。此外，我们看到了一个很好的机会，可以利用我们在为客户添加额外服务时所做的一些事情。他们非常关注害虫控制，主要是住宅害虫控制，以及一些辅助服务。我们看到了一个机会，可以利用我们的知识和专业知识来帮助他们随着时间的推移继续扩大与客户的关系深度。所以我们对Inbox的团队感到非常兴奋，尤其是我们所知道的人才。如果你看看我们的品牌组合，这通常是其中之一，当我们将品牌添加到我们的集团中时，我们经常会获得超级人才，这确实有助于塑造我们的公司并形成了我们今天的样子。所以我们对此感到非常自豪。

格雷格·帕里什（股票分析师）

太好了，谢谢。然后我想询问燃油成本，我感谢您提供的额外披露。我知道您过去也谈到过您的风险敞口，而且风险敞口相当低，但请提醒我们，您确实拥有有限的风险敞口，是否进行了对冲？这有任何影响，尽管对本季度燃油成本的利润率很小？

Ken Krause（执行副总裁兼首席财务官）

格雷格，只是双击它，我们不会对冲该成本。这在我们的损益中是相对较小的成本。就P和L的总暴露量而言，大约是1.5个百分点。我们，你知道，我们将继续评估它，但目前我们没有看到有意义的风险，需要我们采取广泛的方法，除了确保我们的价格上涨反映我们可能面临的这种波动性和挑战性环境之外。但话虽如此，我们仍然享有高度可变的成本结构，燃料领域的风险敞口非常低。

格雷格·帕里什（股票分析师）

好吧，太棒了。

Tomo Sano（股票分析师）

接下来是摩根大通的佐野智（Tomo Sano）。大家好

杰里·盖洛夫（总裁兼首席执行官）

早上好，托莫。

佐野智（股票分析师）

谢谢Ariel，您提到3月份住宅有机增长约为7%。您能否提供有关您在3月份看到的白蚁和白蚁领域趋势的更多详细信息？此外，各地区的增长率或需求复苏是否存在显着差异？谢谢

Ken Krause（执行副总裁兼首席财务官）

现在总体而言，Tomo的业务非常健康。三月份，住宅可能表现出最大的改善。相对于一月和二月，商业活动也更强劲，白蚁附属物也在那里蔓延。随着整个季度的发展，我们的一次性业务无疑受益匪浅。如果您还记得的话，第四季度受到了非常弱的一次性数字的负面影响，我们在整个季度看到了该领域的一些改善。总而言之，我们对在所有主要服务产品中开始第二季度的位置感觉良好。但季度改善最多的可能是住宅，这是有道理的。当你进入季节时，住宅区通常会比商业区更活跃，商业区全年稳定得多。

佐野智（股票分析师）

谢谢即使在天气不利和收入疲软的时期，您也继续投资于人员、服务和基础设施，以确保客户服务的连续性和改进。那么，当您观察当今的市场时，您是否认为这是一种将滚动与竞争对手明显区分开来的策略？您的投资和服务方法与同行相比是否有特定的方式脱颖而出？

杰里·盖洛夫（总裁兼首席执行官）

我不会评论它与同行的比较。我认为这是我们的战略，当你看看我们所做的投资，我能给你的最好的例子是，当我几十年前开始从事这项业务时，这项业务要简单得多。你知道，我做害虫控制和白蚁的工作。我们所拥有的选择，我必须学习的，我必须做的，在30年前相对简单。今天你听肯谈论了九次射门。当你必须培训人们成为服务和销售方面的专家和知识时，考虑到我们团队所做的所有事情的复杂性，这需要时间，也需要经验。越来越难了。你不能像30年前我开始从事这个行业时那样，在几周内就让某人建立起来并运营起来。因此，我们确实认为这些投资可能会使我们与一些竞争对手区分开来。但我们这样做是因为这是正确的事情。这是为我们的客户做的正确的事情。为了确保我们培训了经历过一个季节并经验丰富的人，以便当他们在四月或五月处理问题时，我们能够提供更多的经验来帮助他们解决问题。所以这是我们战略的重要组成部分。这与我们如何通过确保通过我们所进行的一些此类投资提供更好的服务来提高客户保留率有关。因为这是关于长期游戏，所以这是关于客户的终身价值。我们为提高客户的长期价值而投入的资金越多，我们的情况就越好。肯，你能补充点什么吗？

Ken Krause（执行副总裁兼首席财务官）

是的，我唯一想补充的是，当你观察某些行业时，你可能会发现人们如何快速减少人数或改变人数，就像杰瑞所说的那样。我们采取长期导向的方法。我们非常这样做。因此，当我们想到一月份时，有些人可能决定缩减开支并减少人数。我们决定坚持下去，因为我们对推动业务增长的能力充满信心。我们知道天气存在暂时和短暂的挑战。我们看穿了这一点，我们留住了我们的员工，我们投资了我们的员工，随着旺季的到来，这正在得到回报。

佐野智（股票分析师）

非常感谢

操作者

我们的下一个问题来自美国银行的柯蒂斯·内格尔。

柯蒂斯·内格尔（股票分析师）

太好了，感谢您回答这个问题。如果我错过了这个，只是想道歉。如果您能够细分出本季度经常性和一次的增长率。然后我只要一个。

Ken Krause（执行副总裁兼首席财务官）

总的来说，当你看到一次重复出现的情况，并将其与我们在历史上看到的情况进行比较时，正如我们在电话会议上所说的那样，1月和2月表现较弱。我们看到，你知道，我们看到1月，2月和3月的疲软是非常健康的，在7%的范围内。在经常性业务方面，一次性业务也继续加速和改善。如果你还记得，在11月和12月，由于天气恶劣，我们在该地区收缩。一月份，我们是平的。我们在三月份看到了良好的强劲进步。因此，这表明该业务并不一定消失，但我们能够回去恢复它。我们带着相当健康的积压退出。祖先的。九次射门中的更多，我经常将其称为两位数的稳健增长。三月。所以总的来说，一切都很健康，所有迹象都表明健康。涵盖经常性、一次性和辅助性的健康投资组合。

柯蒂斯·内格尔（股票分析师）

好的谢了然后，也许凯文，你能给一个更新的努力，以提高您的保留率进入春季，无论是从只是原始保留，然后一些成本节省你已经谈到？

Ken Krause（执行副总裁兼首席财务官）

当然，当我们考虑保留时，保留有两个方面。首先是技术人员流动率和技术人员保留率，然后是客户保留率。关于技术人员的流动率，更多的是在第一年进入公司的短期人员，我们如何改善这一点？我们在这方面取得了很大进展。我们将在5月14日举办投资者日。我们将谈论很多关于我们在我们的文化和所有投资以及我们看到的结果方面所做的事情，以及在利润率方面移动指针的潜力，因为我们在第一年保持了我们的员工。继续在那里取得进展。然后在客户端，我们也在那里做出改变。我们正在围绕这一点发挥领导作用，我们将在投资者日讨论更多这方面的问题。在客户保留方面，我们没有看到本季度本身发生任何重大变化。这并不是阻止或禁止我们发展业务，但那里有机会。我们每年都会失去太多客户，我们也在为此进行投资。杰瑞和团队以及我们所有人，我们将在五月的投资者日讨论这个问题。是的，保留的商业方面仍然非常强大、非常稳定。我们确实在住宅方面取得了一些适度的改善，特别是在我们退出第一季度时整个业务。所以我们很高兴看到这一点。但我们仍然看到那里有很多潜在的上行空间，因此也有我们谈论过的投资。

柯蒂斯·内格尔（股票分析师）

非常感谢感激

操作者

接下来是斯蒂芬妮·摩尔和杰弗里斯。

Stephanie Moore（股票分析师）

嗨，早上好。谢谢我想询问随着一年的进展，利润率提高的机会，也许您可以谈谈是什么让您有信心看到一些改进，并可能评论一下随着利润加速而固有运营杠杆之外的机会领域。谢谢.

Ken Krause（执行副总裁兼首席财务官）

是的，谢谢你的问题，斯蒂芬妮。当我们思考这个问题时，当我们看到第一季度时，你会看到增量处于相当低点。但只要你明白，只要我花时间真正分析和深入研究结果，我发现50个基点，总共约100个基点的逆风与保险和索赔以及我们在车队中的销售收益有关。我们谈到了这样一个事实：如果我们排除这两项，您的利润率将接近20%左右。这就是我们对第一季度的预期。我的意思是，音量较低，那就是。这就是我们预计在收入较轻的季度通过该模型看到的业绩。当我们思考这两个领域时，我们谈到了这样一个事实：租赁资产的销售或资产出售收益应该发生变化，而不是在进入第二季度时成为逆风。我们应该开始看到一些改善有一年比一年。因此，这肯定会帮助我们重新获得一些牵引力的保证金线。事实上，我们继续看到改善的整体增长的业务也应该只是产生坚实的结果，因为我们进行了更高的技术人员和人员进入旺季。因此，考虑到这两三点，我认为这给了我们很大的信心，第二季度，第三季度和第四季度，我们应该看到利润率的改善，让我们回到我们的目标范围。当你看看我们在损益基础上花了多少钱在人员身上时，当出现增长时，你也会在人员方面获得影响力。这可能是我们今年剩余时间里面临的最大机会。

Stephanie Moore（股票分析师）

真的很有帮助。谢谢大家。

操作者

谢谢斯蒂芬妮，

Peter Keith（股票分析师）

彼得·基思和派珀·桑德勒的旁边彼得，你的电话线开通了。哦，对不起。大家早上好

Ken Krause（执行副总裁兼首席财务官）

早上好，彼得。希望你没有和我们之前一样的问题。不，肯，你第二圈唱得棒极了.

Peter Keith（股票分析师）

关于边缘话题，我将坚持这个话题。对于毛利率，我很好奇

Ken Krause（执行副总裁兼首席财务官）

因为您将所有负面因素量化为负100个基点，而下降60个基点。那么抵消的积极因素是什么？我假设定价对此起到了作用。但我希望你能回答这个问题。是的，不，谢谢你的问题。我的意思是，我们在材料和服务线上看到了一些良好的表现。我们还看到了您通常会利用的广泛类别项目的一些改进，例如分支机构租金和专业服务等。如果您愿意的话，其他费用类别。所以在这两三个地区，你有材料和物资，然后你有其他地区。3%至4%的定价使我们能够利用这些因素，因为它们变化不大。它们不像其他成本那样可变。所以我们可以通过损益表来利用它。这些因素导致毛利率出现积极改善，不幸的是，这一改善被我们谈论的项目完全抵消了。

Peter Keith（股票分析师）

好的，有帮助。其次是自由现金流。感谢您提供一次性物品的详细信息。我想，当我们考虑这些项目的信贷时间和半年度利息支付是你在第一季度自由现金流的逆风，在第二季度逆转，或者现在我们应该看到异常的同比增长。

Ken Krause（执行副总裁兼首席财务官）

是的，他们会的。随着您全年的推移。他们会的利息费用肯定会。每半年支付一次。因此，第二季度你不会看到这种情况年复一年地出现并成为逆风。在税款缴纳方面，我们完全预计到第四季度，现金使用将会有很好的改善。就这一点而言，其中一些是在上半年提前完成的。因此，您可能会看到第二季度和第三季度比第一季度有所改善，直到第四季度才能看到它充分发挥潜力。但就全年而言，我们将继续瞄准青少年中期现金增长率，并对实现这一目标充满信心。

Peter Keith（股票分析师）

好的，有帮助。恭喜你三月的退出率。谢谢谢谢你彼得

操作者

接下来我们将听到瑞银集团Josh Chan的报道。

Josh Chan（股票分析师）

嗨，早上好。杰瑞和肯。也许对于杰瑞来说，我想在前几年，天气更难开始新的一年，根据你的经验，到了哪个月份，一切都会正常化，然后你就克服了缓慢，也许会赶上，我想。事情什么时候才能恢复正常？

杰里·盖洛夫（总裁兼首席执行官）

通常，是的。所以肯和我昨天讨论了这个问题。有时我们会经历缓慢的游行，实际上就是在一年中四月的这个时候，游行突然中断，生意就会好转。我认为我们非常幸运，在三月份我们拥有非常有利的条件。到了三月的第一周末，它真的爆发了。感觉事情真的在升温。但通常是在三月底、四月初开始。有时会推迟到四月的第三周。当这种情况发生时，我们真的很担心。偶尔它会发生，你只是在等待。我们可以根据日常电话通话量来判断，可以这么说，我们知道什么时候是正式的。它发生了。这确实发生在三月的第一周末。所以这真的很好。

Josh Chan（股票分析师）

是的，谢谢那里的颜色。然后我想你之前提到过你想要提高保留率。我想该行业的保留率可能一直都不是令人难以置信的高。所以我想我想知道您认为可以改变已经这样一段时间的事情是什么？

杰里·盖洛夫（总裁兼首席执行官）

好吧，我想这又回到了持续改进的心态，总有一些东西可以变得更好，我们应该能够改进。例如，我向我们Fox Pest Control的团队大喊。三年前我们收购福克斯时，他们的客户保留率我称之为正常。他们与拥有一流保留率的主队品牌合作，在过去三年中，他们的住宅保留率提高了5个百分点。这是几年时间里的大变化。所以这向我们表明，总是有改进的空间，总是有机会变得更好。我们将在我们所有的业务部门中努力推动这一杠杆。即使你真的很优秀，我们的期望是，与一些落后于其他人的地区、品牌或业务部分相比，我们也需要你做出一些适度的改进。因此我们认为这是一个巨大的机会。这也是一个可能进一步加快我们的有机增长率的机会。所以我们可能会解开它。我们肯定会在五月份的投资者会议上为您进一步阐述这一点。

Josh Chan（股票分析师）

感谢两位今天的颜色，并期待投资者日。谢谢你，乔什。

操作者

我们的下一个问题来自RBC资本市场的Ashish Sabhadra。

大卫·佩奇

早上好我是Firsheesh的David Page。我有一个关于商业的问题。看起来有一些稳健的增长，持续的稳健增长。您提到了一些，也许一些商业胜利和一些其他投资。我想知道您是否可以双击商业趋势的发展，然后作为后续行动，您在商业中看到的竞争环境是什么？谢谢我们还没有看到商业竞争环境发生任何重大变化。我们仍然觉得我们已经定位了

杰里·盖洛夫（总裁兼首席执行官）

完美地具有规模，能够为北美任何地方的客户提供服务。这创造了巨大的机会。我们继续投资Feet on the Street。从最近的一些报告来看，今年年初我们的商业客户销售经理比去年第一季度增加了近80名。他们正在把胜利放在棋盘上。所以我们在当地销售中都看到了这一点。你知道，这些客户经理更多地在他们工作的分支机构、地区和地区工作。我们还看到我们的国家从这两个渠道中获得了巨大的增长，推动了我们知道我们喜欢关注的不同垂直领域的增长。所以我们对此感到非常兴奋。因此，商业方面的这些投资需要更长的时间才能获得回报。但这也是我们对今年剩余时间如此乐观的原因之一，因为我们知道，即将推出的、最近出售的业务将在今年剩余时间内转化为有机经常性收入增长。

操作者

我们将与高盛的乔治·唐一起。

George Tong（股票分析师）

嗨，谢谢。早上好.你提到的保险和索赔，某些索赔正在经历成熟的过程。您能否详细说明这是否来自索赔活动特别高的特定年份或时期，以及您的安全投资应多快转化为改善的索赔表现。当你想到这些主张时，我

Ken Krause（执行副总裁兼首席财务官）

意味着，这些说法有可能追溯到几年前。我的意思是，你在整个行业看到的情况是在新冠疫情之后，当人们回到高速公路上时，事故开始发生。所以你看到了该年份的主张。您还看到了更多近期索赔。因此，事实并非如此，很难确定这些说法所涉及的任何具体时期。它们跨越了好几年。我的意思是，当你考虑安全性时，我认为它已经得到了回报。我的意思是，我们看到我们的安全体验有了很大的改善。但实际情况是，它需要时间才能完成这个周期。正如我所描述的，其中一些索赔是3岁、4岁、5岁的。因此，当您思考这一点时，您可能会在未来几年内继续看到这样的体验，希望随着您的前进而逐渐减少，并在安全体验方面做出更多改进。但这可能是我们要处理的事情。不幸的是，有一段时间领先指标是积极的。这是好消息。因此，当你的事故和受伤频率长期下降时，这是我们对这些数量的最佳预测。但与此同时，我们看到，你知道，保险的成本和疯狂的市场，这是刚刚成为我们几年的逆风。

George Tong（股票分析师）

这很有帮助。然后关于燃料成本，您能否讨论一下您将成本转嫁给客户的策略？您的价格如何实时调整以适应燃油成本的变化？

Ken Krause（执行副总裁兼首席财务官）

所以，乔治，我们的业务有两种收取成本的方式。实际上，我们并没有考虑，我们只考虑我们业务的价值。但有两个。我们总是在谈论每年的价格上涨。然后我们有费率卡。因此，当我们全年进行时，我们有能力根据成本投入的情况调整费率卡。因此，我认为这是我们历史上已经做过的事情，并且将在未来继续这样做。我想补充的是，对我们来说，更多的是关于我们如何避免燃料成本，例如，我们如何减少空转时间？我们如何使用安装在我们所有手机上的应用程序来帮助我们找到离我们最近且汽油价格最优惠的地点？我们如何利用关系？我们的车队团队正在与大型燃料供应商进行良好的谈判，以获得通过其系统运行的燃料使用的回扣。我们更关注的是我们模型的效率，整个车队系统的效率。我们将让正常的涨价计划发挥自己的作用，帮助我们抵消甚至如何建立密集的路线，例如，或者我们收购Fox、Sala或Lenox等拥有非常密集路线的企业。杰瑞，这些都是你强调的好观点。这不仅仅是反应，而是我们如何积极主动地做一些事情来让我们的业务变得更好。很有帮助，谢谢。

操作者

法国巴黎银行的塞思·韦伯将回答我们的下一个问题。

克里斯蒂娜·巴钦克

早上好克里斯蒂娜·巴钦克（Christina Bachink）正在为塞斯·韦伯（Seth Weber）配音吗？感谢回答我们的问题。所以我想谈谈你们如何目标是从并购中实现约2至3%的收入增长。在第一季度的收购收入和ROMX收购之后，我想知道你们是否预计这次收购将使全年并购贡献率超过三，这将如何改变今年剩余时间的整体并购渠道？谢谢你的问题。第一季度我认为MA

Ken Krause（执行副总裁兼首席财务官）

为MA贡献了3.6%的收入增长，我们预计随着全年的增长，这一数字将会放缓。去年对SELA的收购无疑增强了这一点。因此，目前我们稳定在2%到3%的范围内。有机会走得更高。低于这个数字的可能性可能很小。我们对两到三个非常有信心。我们还没有准备好提高它。但我们也知道我们非常活跃，并且拥有非常强大的渠道。但目前2到3可能是合适的范围。明白了。非常感谢。作为后续行动，白蚁和辅助植物的数量增加了约9.8%。所以我想知道到底是什么推动了这种情况，你们是否看到客户对更大的门票辅助服务有任何需求，我猜交叉销售在其他品牌组合中销售这些服务的进展如何。进展顺利。这将是我们五月份谈论的一个大话题。辅助白蚁辅助包括辅助，即我们在这里所处的九个曲棍球赛季和季后赛赛季。九次射门。我们继续看到那里的巨大需求。我认为埃德·多纳休（Ed Donahue）将加入我们，他是五月份小组的一员，他实际上在开发我们与奥金的方法方面发挥了重要作用，我们在那里看到了巨大的进步。但这是一项伟大的生意。我们继续看到良好的需求水平，这是整个产品组合的巨大机会，因为我们有许多品牌今天在这部分业务上做得并不多。是的，这是一个很好的观点，肯。我们调动了多年担任Orkin销售副总裁的Ed Donahue，今年我们将他调到了我们的非Orkin品牌。该集团和品牌一直在大力增加服务，使用我们的RAC、内部融资，教他们如何并培训他们如何在整个业务中利用这一点，我们已经看到了一些非常好的、非常好的改进，在这方面非常非常快，我们对此感到兴奋。就像肯说的，你们将在五月的投资者日见到并见到埃德。您会听到更多关于这一点的信息。明白了。非常感谢。谢谢

操作者

与富国银行一起转移到杰森·哈斯旁边。

珍妮

早上好，我是珍妮，杰森·哈斯。我们听说您的一个竞争对手在营销方面更加积极。因此，想知道您是否看到竞争环境发生了任何变化，以及您是否正在调整您的营销策略和应对措施。不尽然我们看到那里的巨大增长和良好的表现。

杰里·盖洛夫（总裁兼首席执行官）

是的，我们继续专注于我们做什么、如何做、有效地花钱、将其转移到高效的渠道并做出调整。我确信该团队必须监控并了解竞争对手的种类。我们在这个领域有很多竞争对手，他们都希望获得同样的客户。但我们越是试图瞄准谁是最好的客户、我们正在做什么，营销团队就越是专注于为我们的品牌提供正确类型的客户，那就是我们获胜的时候。从营销的角度来看，我们仍然对我们所做的一切感到非常放心和自信。我的意思是，从第四季度到第一季度，我们看到有机增长改善了90个基点，我认为这一点非常突出，表明我们正在进行的投资继续在我们的市场上产生了非常强劲的结果。说得好。

珍妮

这很有帮助。然后，作为我的后续报道，我很好奇，您在3月份看到的加速是否是由本季度早些时候转移到3月份的任何业务引起的，或者所有这些加速是否只是强劲的潜在需求。谢谢

Ken Krause（执行副总裁兼首席财务官）

2月份的积压可能有一些结转到3月份，但根据我的情况，2月份在分行关闭方面并不像1月份那么艰难。有好几天我们确实无法完成工作。因此，我们进入二月份的积压可能比三月份的积压还要多。但正如我提到的，三月就是三月，到了第一周，我的意思是，它开始响起来，电话开始响起来，一切都好转了。所以很多有机物就在这个季度向我们袭来。我们也有时间完成所有计划在这个月完成的工作。谢谢

操作者

我们的问答环节到此结束。我想把发言权转回管理层，请他们发表结束语。

杰里·盖洛夫（总裁兼首席执行官）

好吧，感谢大家今天加入我们。提醒您，我们将于5月14日在纽约证券交易所举办投资者和分析师会议。我们对要分享的内容感到兴奋，并期待与你们中的许多人见面。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们力求准确，但在此自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的SEC文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。