完整成绩单：Valley Ntl 2026年第一季度盈利电话会议

谢谢你，安德鲁。Valley再次实现强劲的季度，净利润约为1.64亿美元，即稀释后每股0.28美元。不包括某些非核心项目。调整后净利润为1.69亿美元，即稀释后每股0.29美元。尽管第一季度存在传统的不利因素，包括工资税上涨和天数减少，但调整后的拨备前净收入在本季度增至2.53亿美元，为今年剩余时间提供了一个强劲的起点。虽然Travis将提供有关财务业绩的更多细节，但我想花时间讨论战略执行长期价值创造，我们在过去几年里刻意重塑了这个组织。我们加强了资产负债表并升级了运营模式，同时支持对人才、技术和能力的增量投资，我们认为这些投资从长远来看将具有影响力。这些努力的累积影响在我们最近的财务业绩中变得越来越明显。同样重要的是，这些改进对我们的日常运营和战略工作方式产生了积极影响。我们的重点是一贯和明确的。首先，我们正在建立一个更高质量和更有弹性的融资专营权。我们对核心存款的重视不仅仅是短期的定价优势。我们专注于赢得主要运营关系、深化客户群的参与度，并创建一个稳定的融资引擎，以支持我们跨周期的增长愿望。可扩展的专业存款垂直领域、增强的资金管理能力和改善的客户体验相结合，使我们能够更好地跨市场和渠道竞争。其次，我们正在追求以多元化关系为重点的贷款增长。我们有意将资本分配给我们看到持久需求和强劲风险调整回报的企业、地区和垂直行业。这包括我们高质量市场中的业务、银行和中间市场机会，以及医疗保健等特定利基市场，我们在这些领域拥有差异化的价值主张来资助这一战略增长。我们对选择性退出不符合我们未来战略重点的低回报交易客户保持纪律。这不是为了最大化短期增长。我们正在建立一个以关系为重点的投资组合，我们相信该组合将在整个经济环境中保持一致。第三，我们继续专注于运营杠杆和可扩展性。我们在过去几年中进行的许多投资，包括我们的核心转换，数据基础设施增强和组织重新设计，都是从长期角度进行的。因此，我们越来越能够以比固定成本投资更快的速度增长存款、贷款和收入，而不会增加不必要的复杂性。我们认为，对于一家在服务不足的规模范围内运营但仍经常与高端机构竞争的地区性银行来说，这是一个关键优势。这让我想到了硅谷围绕人工智能的定位，我们认为这代表了银行业的一个有意义的拐点。Valley对人工智能的处理方式反映了我们务实的关系主导的文化与承认这些技术可以使我们能够重新构想整个公司的工作方式之间的平衡。我们相信，这些快速加速的能力可以提高我们员工的生产力、增强决策、提高运营效率，最重要的是，使Valley能够更好地为我们多元化的客户群服务。过去几年，我们致力于改善数据的粒度、一致性和基础设施，这是我们有效利用人工智能工具能力的关键基础。今天，我们很早就投资了人工智能人才和高级分析，并在我们的运营模式中嵌入了某些功能 核心转换。人工智能已经在帮助我们的银行家优先考虑机会并更好地了解客户需求。我们已经利用人工智能来改善对内部知识库的访问，以重新思考传统后台流程，包括卡服务请求、承保的某些元素和风险监控，以加速数据分析和软件开发。迄今为止实施的具体用例包括面向客户的语音人工智能代理，该代理主动联系逾期汽车贷款客户，以激励支付欺诈工具来验证交易合法性，并优先考虑可疑活动警报和人工智能增强对我们的销售流程进行，以优化下一个最佳产品报价这些只是一个小例子，说明我们为解锁我们的员工花更多时间做他们最擅长的事情，建立关系并提供高价值的建议。我们预计这些能力将继续转化为更高的生产力，更好的风险结果和更一致的客户体验，减少摩擦，同时保留定义我们品牌的人性化元素。展望未来，我们的优先事项将保持一致。我们计划继续有选择地投资于增长，维持我们的资产负债表纪律，并深思熟虑地部署资本。我们相信，我们所建立的基础无法应对不确定性、利用周围的机会并随着时间的推移提供可持续回报。说完，我将把电话转给特拉维斯，让他走过

更详细的财务结果。谢谢艾拉。我想首先简要介绍一下我们2026年财务预期的最新情况。由于核心存款持续强劲增长、市场稳健的贷款需求以及有利的收益率曲线背景，我们相信年度净利息收入增长将趋于之前提供范围的高端。我们预计今年下半年将出现更有意义的加速，我们对非利息收入、非利息支出或信贷成本的预期不会发生重大变化。我们认为，我们之前的指导范围和现有的共识估计有适度的上行空间。从资产负债表的角度来看，我们仍然相信我们的CET 1比率将保持在我们目标范围的高端。幻灯片12显示了本季度我们资本战略的执行情况。本期我们产生了超过30个基点的监管资本。其中一半以上支持资金充足的有机贷款增长，我们将大约三分之一的资本用于回购股票。相对于上季度，回购使用的资金略有增加。幻灯片13展示了我们收集存款工作的强劲势头。在本季度。我们的直接客户存款增加了超过9亿美元，使我们能够偿还近3亿美元的到期较高成本经纪存款和3.5亿美元的较高成本FHLB预付款。由于直接存款强劲增长，非经纪存款贷款从上季度的107%和一年前的112%提高到106%。本季度总存款成本下降了18个基点，反映了核心客户存款成本的主动降低和我刚才提到的资金轮换。我们仍然专注于改善我们的融资状况，以进一步降低我们的资产负债表风险并推动盈利能力的持续提高。我们预计今年存款总额增长将接近5%至7%指导范围的高端。请参阅幻灯片16，本季度贷款总额增长近7亿美元，年化增长5.5%。由于监管CRE温和下降，业主占用的CRE，特别是在我们的医疗保健专业垂直领域，继续为我们的增长做出贡献。本季度CNI贷款增长近1.5亿美元，反映了现有地区和业务线的实力以及新入职人才的贡献。我们预计今年的贷款增长将介于之前4%至6%范围的中点和高端之间。幻灯片19显示了净利息收入连续第四个季度扩张，尽管第一季度遇到了日数阻力。这一增长是贷款稳健增长、核心存款产生和资产负债表两侧重新定价动态的结果。净息差与第四季度持平，加上我们持续的重新定价，我们很好地实现了我们之前制定的年底利润率指导。尽管预期非利息收入将从第四季度开始正常化，但与一年前相比，我们公布了强劲的第一季度业绩。非利息收入同比增长18%，主要受资本市场和存款服务费收入的推动。该等业绩符合我们的预期，并相信为全年进一步改善奠定基础。转到幻灯片22，报告的非利息支出从第四季度的2.99亿美元增加到第一季度的3.1亿美元。然而，非利息支出实际上持平，因为季节性工资税的不利因素在很大程度上被其他补偿成本、专业和法律费用以及调整后的FDIC保险费用的适度减少所缓解。由于我们注重费用控制的文化，硅谷的效率比率从第四季度的53.5%和一年前的55.9%下降到第一季度的53.1%。我们 继续相信，全年正运营杠杆将加速增长，预计到2026年底效率比将趋于50%。幻灯片23说明了我们的资产质量和储备趋势。非应计和应计逾期贷款在本季度均小幅下降，主要是由于CRE正从每桶中移出。净冲销占贷款总额的比例从上季度的18个基点下降至14个基点，拨备费用的小幅上升反映了该季度贷款的强劲增长。津贴覆盖率总体保持在1.2%左右，我们预计全年这一水平不会发生重大变化。转向幻灯片24，本季度有形账面价值增长约1%，因为稳健的保留收益增长被与我们的可供出售证券投资组合相关的OCI逆风部分抵消。由于贷款强劲增长和我们的股票回购活动，监管资本比率小幅下降。根据我们的初步分析，我们估计根据拟议的巴塞尔协议III标准化方法，监管资本比率将增加80至100个基点。在这些规则正式化之前，我们继续预计我们的CET 1比率将保持在目标指导范围的高端。说完，我就把电话转回接线员开始。问答。谢谢

Valley Ntl（纳斯达克股票代码：VLY）周四公布了第一季度财务业绩。该公司第一季度财报电话会议记录如下。

此内容由Benzinga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问www.example.com。

完整的财报电话会议可在www.example.com上获取

Valley Ntl报告财务表现强劲，2026年第一季度净利润为1.64亿美元，调整后净利润为1.69亿美元。

该公司专注于战略举措，包括加强其资产负债表，提高核心存款生成，并追求以关系为中心的贷款增长。

Valley Ntl正在投资人工智能，以提高运营效率并增强客户服务，早期实施显示出良好的效果。

未来前景乐观，高端净利息收入增长和正运营杠杆的预期将推动效率率到2026年接近50%。

鉴于贷款渠道强劲，管理层仍然致力于严格的资本配置，重点关注支持贷款增长和适度的股票回购。

操作者

你好，感谢您的支持。欢迎参加Valley National Bancorp 2026年第一季度盈利电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。在演讲者的演讲之后，将有一个问答环节。要在会议期间提出问题，您需要按手机上的星号11。然后，您将听到一条自动消息，建议您举手撤回您的问题。请再次按星11。请注意，今天的会议正在录制中。现在我想把会议交给今天的演讲者，投资者关系部的Andrew Giannetti。请继续。

安德鲁·吉安内蒂（投资者关系）

早上好，欢迎参加Valley 2026年第一季度财报电话会议。今天，首席执行官Ira Robbins和首席财务官Travis Lan加入了我的行列。我们的季度收益发布和支持文件可在valley.com上获取。电话会议中提到的任何非GAAP指标的确认可以在今天的收益发布和演示中找到。另请注意我们盈利演示的幻灯片2。请记住，今天发表的评论可能包括有关Valley National Bancorp和银行业的前瞻性陈述。有关这些前瞻性陈述和相关风险因素的更多信息，请参阅我们向SEC提交的文件，包括8 K、10 Q和10 K表格。说完，我就把电话转给艾拉·罗宾斯。

艾拉·罗宾斯（首席执行官）

Travis Lan（首席财务官）

操作者

谢谢为了提醒提问，请按电话的星号11并等待您的姓名公布。要撤回您的问题，请再次按星号11。我们的第一个问题来自摩根士丹利的马南·戈萨利亚（Manan Gosalia）。您的线路现已开通。

马南·戈萨利亚

嗨，早上好。我的第一个问题是关于净利息收入（NII）方面。您指的是净利息收入（NII）指南的高端。存款增长已经强劲，贷款增长强劲。您能否谈谈今天净利息收入（NII）展望与一月份展望的一些意见，即使我们没有进一步降息，也可以如何降低融资成本？

Travis Lan（首席财务官）

是的，谢谢曼农。这是特拉维斯。相对于今年的情况，我们假设美联储截至12月31日将两次降息，显然这些都超出了预期。但正如我们一贯所说，你知道，我们对曲线的前端持中立态度。因此，消除模型中的这些削减不会对我们的NII前景产生太大影响。我们更多地暴露在腹部和曲线的较长一端。那里有一些更高的迁移，你知道，从存款成本的角度来看，这是越来越有帮助的。即使我们无法在真空中大幅降低核心客户押金成本，我们仍然面临着我们认为成本较高的批发融资向成本较低的核心融资的结构性轮换的相当重要的顺风。这就是我认为让我们对过去一两年所看到的利润率轨迹充满信心的原因，以及为什么我们在今年年底和2027年继续保持信心。

马南·戈萨利亚

这真的很有帮助。谢谢，特拉维斯。然后艾拉，也许对你来说，你谈到了早期投资人工智能以及这应该推动未来的好处。您认为有哪些领域需要加快投资支出，或者大量投资支出将从这里自筹资金？所以，您知道，如果您能帮助我们如何思考今年和明年的支出前景以及我们应该如何思考未来的运营杠杆。

艾拉·罗宾斯（首席执行官）

谢谢.谢谢我认为这对我们乃至整个行业来说都是一个重要的机会，我们将如何从运营费用的角度考虑如何为客户服务，以及如何提高收入方面。我认为对我们来说，当我们考虑其中的费用时，我们一直非常关注组织内部的效率比以及我们如何自筹资金我们在这里所做的很多事情。过去七到八年里，我们在资本支出上花费了约4.5亿美元，而之前七到八年的累计数字为5000万美元，同时仍然保持着一个非常高效的组织。当我成为首席执行官时，我认为我们有3，350名员工，规模为200亿美元。如今，我们拥有3，607名员工，规模为640亿美元。因此拥有一个更高效的组织。，我们压缩得越多，显然就提供了真正增加人工智能支出以及组织内其他机会的机会。就在去年，我们拒绝了组织内约100名员工。当我们考虑减少其中一些角色时，我们肯定会增加机会，并将其中一部分重新投资回人工智能，我们认为人工智能将提高生产力，不断前进。太好了感谢来电者。谢谢

操作者

谢谢谢谢我们的下一个问题来自Hauvadi Group的Fetty Strickland系列。您的线路现已开通。

Fetty Strickland（股票分析师）

嘿，早上好。我只是想知道您是否可以谈谈零售存款方面的竞争格局，也许这是如何变化的，以及随着更多削减似乎已经失败，广泛的预期是否真的发生了变化。

Travis Lan（首席财务官）

是的，谢谢贝蒂，这是特拉维斯。看，它确实仍然具有竞争力，因为我想说消费者存款。我的意思是，由于利率有所备份，您可以在分行和网上发布的利率中看到这一点。我只想对我们说，我的意思是，显然消费者因素是我们预期存款增长的一个组成部分，但大多数确实来自商业方面，这也包括小企业和商业银行业务。在那里，我们正在与关系、我们拥有的服务模式、我们可以提供的财务平台竞争。所以，你知道，显然利率将永远是你争夺存款的一个因素，但它不是唯一的因素。我认为这就是我们能够从存款增长的角度脱颖而出的原因，同时也降低了成本。

Fetty Strickland（股票分析师）

太好了谢谢，特拉维斯。就在普通股一级指南中，您在开场白中提到了这一点，但您能向我们介绍一下资本优先级吗？那么，CET在一个方向上是否意味着更少的回购还是仅仅意味着更多的资本产生？或者您考虑到美联储在那里的举措？只是想知道您是否可以更多地谈谈相对于CET 1比率的回购。

Travis Lan（首席财务官）

谢了因此，我们非常一致地认为，CET 1的这个范围或目标范围为10.5%至11%。但在整个2026年，我们预计将保持在该范围的高端。我认为一个关键因素，我的意思是，对我们来说，资本利用的首要任务是支持高质量、资金充足的贷款增长。正如我们所看到的，第一季度的活动和管道的建设也很好。正如我们所说，我们预计贷款增长将趋于我们范围的高端。我们希望能够支持这一点。所以我们本季度回购了400万股。总体而言，我们用于回购的资本约为5200万美元。我预计这会有所回落，因为当我们考虑未来几个季度的贷款增长机会时，我们希望确保我们保留资本来支持这一点。因此，我们预计会在某种程度上保持活跃，但如果比第一季度的回购量少一点，我也不会感到惊讶。好吧，太好了。感谢您回答我的问题。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自大卫·基亚瓦里尼（David Chiavarini）与杰弗里斯（Jefferies）的作品。您的线路现已开通。

布鲁克斯·达顿（股票分析师）

嘿伙计们，布鲁克斯·达顿今天早上为戴夫出场。您知道，随着您的商业房地产（CRE）集中度下降至329%，该指标的长期目标是什么？这将如何影响您的员工2026年剩余时间4%至6%的贷款增长指南？

Travis Lan（首席财务官）

我认为在过去的两年里，我们非常努力地确定了对我们来说真正具有交易性的某个决选投资组合。他们并没有真正带来我们正在寻找的存款关系。因此，这些三级客户继续流失，这为组织内的大量其他贷款增长创造了能力。我认为，当我们考虑绝对值时，绝对值低于300%是我们的长期优先事项。我们认为我们正在向那里发展，但来自外部角度的压力真的很小，我们认为我们需要加速这些贷款是优质贷款。但我认为也许这只是没有达到我们正在寻找的回归障碍。因此，对我们来说，问题实际上是如何将客户的盈利能力从某些投资回报率低于的客户转向更高的投资回报率客户。这就是我们如何看待CRE投资组合的真正原因。

Brooks Dutton（股票分析师）

太好了，谢谢。仅就手续费收入而言，本季度资本市场活动有所下降。随着今年的进展，你们能谈谈对2026年的运行率预期吗？

Travis Lan（首席财务官）

谢了我们确实在第四季度电话会议上表示，费用收入总体上以各种方式增加了约700万美元。其中之一是从掉期角度来看，第四季度上涨了400万或500万美元。所以情况如预期正常化。总的来说，资本市场的1000万美元是一个很好的起点。我预计今年剩余时间我们将看到增长。很好，谢谢你回答问题。

操作者

谢谢谢谢.我们的下一个问题来自Janet Lee和TD Cowan的线路。您的线路现已开通。

Janet Lee（股票分析师）

早上好.对于贷款增长来说，更多的增长是否来自非交易性CRE，那么那里的CNI仍然相当强劲？我们应该期待这种组合吗？我们是否应该预计未来几个季度的CRE也会带来更多增长，而不是您对上一季度的预期？或者，在进入2026年剩余时间时，我们应该如何思考贷款增长的组合？

Travis Lan（首席财务官）

是的，珍妮特，也许我会开始，吉诺可以就我们在管道中看到的内容添加一些评论。但进入今年，我们引导贷款增长约25亿美元，其中10亿美元是CNI，10亿美元是CRE，5亿美元是消费者和资产。在这十亿CRE中，我们预计有数亿将是监管CRE。是的因此，正如您所看到的第一季度那样，投资者和多家庭。对的这是略有下降。我预计今年我们可能会看到一些监管信条的增长。但大多数仍将是业主占领的形式，并在消费者领域的支持下CNI。所以也许是吉诺，就像你在整个市场上看到的那样。

吉诺

我只想补充一点，我们将继续投资新人才，主要包括CNI人才、高端CNI、专注于CNI和存款丰富业务的商业银行家。自今年年底以来，我们的CNI管道已增加10亿美元。因此，我们预计CNI将在整个2026年持续增长，这既是因为我们所做的投资，也是因为我们的客户继续投资。我们的经济相对强劲。我们所在的市场富裕，无论是Coral Gables、坦帕、莫里斯敦、曼哈顿还是花园城市。所有这些市场在我们的客户中仍然保持强劲和强劲。尽管存在噪音和投入成本带来的一些阻力，但我们的客户继续保持信心并继续投资，我们正在支持他们。

Janet Lee（股票分析师）

这很有帮助。本季度您的信用非常稳定，但在CNI特别提及贷款的推动下，您受到批评的分类贷款有所增加。您能就您所看到的趋势提供一些色彩吗？我们是否仍然预计受到批评的贷款和分类贷款的轨迹将从此时开始下降，还是应该在短期内稳定下来？

马克·萨格

嗨珍妮特。马克·萨格（Mark Sager），一季度受到批评的真正稳定只是年终财务收款和一些移民的正常现象。我们确实预计全年受到批评的人数仍会下降。注意到第三季度和第四季度的业绩大幅下降，并且我们仍然预计今年会下降。明白了。谢谢。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Truist Securities的David Smith。您的线路现已开通。

大卫·史密斯（股票分析师）

嘿，早上好，大卫。您能否向我们介绍一下今天新增贷款的情况，以及考虑到当前发生的一切，本季度息差的趋势？

Travis Lan（首席财务官）

是的，这是特拉维斯。新贷款收益率小幅下降，我认为约为675。上个季度可能是655、660。本季度我们看到某些资产类别的利差适度压缩。在商业房地产方面，我认为这导致克里监管书籍中的决选可能比我们今年预期的要多一些。但我们的大多数目标投资组合的利差总体保持稳定。显然，对于我们所经营的高质量客户来说，它仍然具有竞争力。但我确实认为，你知道，从规模的角度来看，我们已经达到了一个气穴，我们是该规模类别中为数不多的能够提供大银行所有产品和服务的银行之一，具有高接触度的服务、快速响应和信用承保的更面向社区的银行。我认为这对我们来说很好，我们能够在不一定看到利差崩溃的情况下实现增长。

大卫·史密斯（股票分析师）

谢谢你有3月31日的现货存款利率吗？

Travis Lan（首席财务官）

是的，我愿意。附息现货存款成本为2.95%，而12月份为3.02%。全部支持率为2.26%。现货存款成本与12月31日的232相比。因此，从12月底到3月底下降了6个基点。明白了。非常感谢。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自摩根大通的安东尼·埃利安（Anthony Elian）。您的线路现已开通。

Mike Petrini（股票分析师）

早上好.这是迈克·佩特里尼为托尼配音。所以我想我将从净利差（NIM）开始。我想是吧你们如何看待今年剩余时间的净息差（NIM）趋势？我知道你们提到今年330点大关有点像你们所期望的那样。你们如何看待这个趋势

Travis Lan（首席财务官）

即将到来的一年？我们预计第一季度利润率将略有下降，然后到第四季度将达到330的水平。现实是我们提出了一个更好的起点。因此，我预计我们制定的第四季度3.30 26目标还有一些上行空间。同样，我认为，你知道，331的资金状况比我们预期的要好。利率背景仍然支持利润率扩大。我们看到了我们在净利息收入方面概述的结构性顺风，显示了固定利率资产重新定价，然后是固定利率负债重新定价。因此，当你把所有这些加起来时，我认为我们对保证金指南的感觉比我们今年的感觉要好。尽管进入今年，它也很强劲。

Mike Petrini（股票分析师）

太好了在贷款增长方面，现在你们已经进入了4%至6%范围的中高端，我猜是4至6范围。您现在在哪些类别上比以前感到更受鼓舞？或者，今年剩余时间内任何不同类别的预期增长轨迹上的任何颜色都会很好。

吉诺

我们的管道仍然非常强劲。基本上是一年前的两倍。主要集中在CNI和医疗保健领域。我们拥有非常出色的医疗保健特许经营权，拥有经验丰富的人员，并且业务持续增长。我们确实有合理数量的CRE需求，但被非监管书籍的径流所抵消。因此，我们预计我们所有地区都会出现强劲增长，无论是佛罗里达州、纽约州、新泽西州，甚至是我们的成长型市场。我们看到伊利诺伊州、路易斯安那州等地的良好增长。因此，我们预计创始年将非常强劲。太好了谢谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自马修·布里斯（Matthew Breese）与史蒂文公司（Steven Inc.）的关系。您的线路现已开通。

Matthew Breese（股票分析师）

嘿，早上好。也许先简单地谈一下费用。你知道，考虑到一些变动因素、遣散费等，第二季度薪资支出的良好起点是什么？1.5亿是正确的选择吗？那里还有其他活动部件吗？

Travis Lan（首席财务官）

是的，马特，我认为这是正确的。我只想说，第一季度工资税的影响约为700万美元。第二季度减少了约400万。与此同时，我们的绩效奖金在三月中旬才开始实施，因此第一季度没有产生真正的影响。所以这两件事有效地平衡了。所以如果你把遣散费从补偿线上去掉，我认为这是一个很好的起点。唯一的因素是，这一季度之间的变化是，我们确实看到第一季度该行业的保险成本有所上升。所以，你知道，从这个角度来看，我们有可能表现出色，但我不认为这会太重要。好吧

Matthew Breese（股票分析师）

然后，你知道，有一件事我没怎么听说过，但我听很多同行谈论过，那就是回报和预付款的极端水平。你知道，首先，也许只是你对此的想法。您是否也看到了这一点，但能够抵消它？其次，在那里。预付款罚款收入是否会进入Nim？我只是想了解一下这是如何发展的。如果它是广泛的，你知道，我们也是。你知道，我们现在是否建模了太多，只是想让你的想法在那里。

Travis Lan（首席财务官）

是的，我不认为，首先，它确实经过了我们的NII，尽管它不是一个过于重要的数字。你知道，本季度预付款下降至约12亿美元。他们的运营额一直在14亿美元左右

Matthew Breese（股票分析师）

在过去的几个季度里。因此，我们看到预付款活动略有下降，但当你回顾过去，你知道，大约五到八个季度时，情况相当一致。因此，我认为就NII的平衡而言，这并不是一件重要的作品。好吧你能提醒我们通过边际流动的可增值收益是多少吗？

Travis Lan（首席财务官）

是的，这一季度大概有1000万，一直都是这样。大约有400万在抵押方面，600万在贷款方面。好吧上个季度也是如此。是的，这个季度。是的，这个季度是950万。上个季度是1090万，

Matthew Breese（股票分析师）

就像衰落

马克·萨格

最后一个是关于资产质量，你知道，这个行业关注的大领域，你知道。我喜欢你对NDFI的看法。并不是说你有很多这样的东西。然后是办公室商业地产，只是喜欢那种颜色，如果你看到任何形式的绿色萌芽，或者任何让你晚上睡不着觉的东西，这就是我所拥有的。谢谢嘿马特，我是马克·萨格。NDFI从来都不是我们投资组合的重要组成部分。我们的NDFI投资组合约占2.6%，而同行的这一比例为7%。对于我们来说，这个数字我们过去也提到过，我们一直专注于基金融资集团的资本募集设施。这些实体的结构非常良好，具有悠久的历史和非常强大的机构LP基础。因此我们认为这是安全的贷款。但是的，正如您提到的，这只是我们投资组合的一小部分，因为它与办公室投资组合有关。我们的团队中有突破。我们在这个领域仍然非常细致。地理位置多样化，郊区多于城市。我们肯定会看到办公空间中发生更理性的交易。如果所有市场都没有触底，那么它已经接近触底，我们正在看到新的租赁活动，大多数市场的分包减少。因此，不要积极扩大该投资组合。但我们对该投资组合的担忧肯定已经出现。

吉诺

嘿，这也是吉诺。我只想补充的是，过去两个季度纽约市的租赁量创下了历史新高。因此，在创纪录的租金下，尤其是A级房产，你会看到每平方英尺的租金超过200美元。因此，对蒙达尼和其他正在发生的事情的一些担忧至少在企业的租赁策略中没有实现。感激谢谢

操作者

谢谢为了提醒此时提问，请按按键电话上的star 11。我们的下一个问题来自KBW的克里斯托弗·麦格雷迪（Christopher McGrady）。您的线路现已开通。

克里斯托弗·麦格雷迪

哦太好了早上好，特拉维斯。回到首都只是为了推动一点回购。我的意思是，你的ROE正在朝着正确的方向发展，产生更多的资本。你不能同时做高端增长和回购吗？或者，你知道，当你谈论短期贷款增长时，这更像是半年后的情况。但我想犹豫是什么，尤其是在《巴塞尔协议III》提案中？

Travis Lan（首席财务官）

是的，我不认为有任何犹豫。我只是认为我们有一个非常强大的管道，我们希望确保我们有能力支持贷款增长。克里斯，我们在第一季度回购了5000万美元的股票。你知道，在4000万到5000万的范围内，我仍然认为是合理的。我们买回来的平均价格低于今天的市场价格。所以这是另一个因素，但我们将继续积极参与回购。我只是表示我认为

克里斯托弗·麦格雷迪

会比第一节轻一点好吧，这个颜色更好。谢谢然后艾拉，我没有听到MA或战略提到。如果有变化，可能会有更新的视图。谢谢.

艾拉·罗宾斯（首席执行官）

是的，我的意思是，从MA的角度来看，我认为一切都没有真正改变。我认为，从历史的角度来看，对我们来说，保持股东友好，做符合股东最佳利益的事情是很重要的。我不认为这会改变。谢谢

操作者

谢谢我目前没有提出进一步的问题。现在我想将会议交还给艾拉·罗宾斯（Ira Robbins）致闭幕词。

艾拉·罗宾斯（首席执行官）

我只想感谢大家的关注，并期待着下个季度与你们交谈。谢谢

免责声明：此成绩单仅供参考。虽然我们力求准确，但在此自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的SEC文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。