成绩单：CACI International 2026年第三季度盈利电话会议

谢谢，珍妮。大家早上好。我是George Price，CACI International投资者关系高级副总裁。感谢您今天早上加入我们。我们提供演示幻灯片，因此让我们转到幻灯片2。本次电话会议中将有一些陈述不涉及历史事实，因此构成现行法律下的前瞻性陈述。这些陈述反映了我们迄今为止的观点，并且受到可能导致我们的实际结果与预期存在重大差异的重要因素的影响。这些因素列在昨晚新闻稿的底部，并在该公司提交给美国证券交易委员会的文件中进行了描述。我们的安全港声明包含在本展览中，并应作为本次通话记录的一部分。我还想指出，我们的演讲将包括对非GAAP财务措施的讨论。不应孤立地考虑这些措施，也不应将其作为根据GAAP编制的绩效指标的替代品。请转到幻灯片3。为了开始我们今天上午的讨论，请CACI International总裁兼首席执行官John Menguchi发言。John.谢谢，乔治。大家早上好。感谢您加入我们讨论我们的2026财年第三季度业绩以及我们更新的2026财年指引。今天早上和我在一起的是我们的首席财务官杰夫·麦克劳克林（Jeff McLaughlin）。请移至幻灯片4。在谈到我们的业绩之前，我想首先提醒大家，CACI是一家与10年甚至五年前有根本不同的公司。这一演变是多年来明确一致的战略、有意的领导和严格执行的结果。这不是偶然发生的。我们战略的关键要素是。首先，我们在七个市场开展业务，我们拥有数十年的深厚使命知识。我们知道并理解客户的需求。其次，我们专注于持久的优先事项。我们是一家国家安全公司，目标是狭窄而深入的资金来源。第三，我们是软件定义技术的领导者。对不起，我们通过使用软件以客户所需的速度、敏捷性和效率满足关键需求来脱颖而出。第四，我们在客户需求之前进行投资，在无需等待需求的情况下展示可能的艺术。第五，我们以灵活和机会主义的方式部署资本，为我们的客户和股东创造价值。执行这一战略使我们能够扩大投资组合、增加每股自由现金流并创造额外的股东价值。幻灯片5请参阅我们的第三季度业绩，我们又取得了一个季度的出色业绩，迈向了又一个出色的一年。本季度收入为24亿美元，同比增长8.5%。我们还实现了12.3%的强劲EBITDA利润率和2.21亿美元的强劲自由现金流。此外，我们还赢得了22亿美元的奖项，这意味着本季度的账目与账单之比为0.9倍，过去12个月的账目与账单之比为1.2倍。这些奖项是由我们异常强劲的复赛表现推动的，这是客户信心的重要指标，也是长期增长的关键推动因素。虽然本季度奖励活动有所改善，但尚未从多次政府关门和收购组织变化中完全恢复过来。正如我们之前所说，季度奖励可能会很不稳定，但我们仍然拥有出色的知名度、强大的渠道，并看到了非常建设性的宏观环境。我们的业绩继续强化CACI的差异化和有利地位。话虽如此，我们正在提高我们的26财年收入和息税折旧摊销前利润率的指导驱动下，增加ARCA和我们的有机利润率表现的力量。幻灯片6请继续，让我们更详细地讨论一下我们最近的收购。在第三季度，我们完成了对arca的收购，arca是一家专注于spa国家安全任务的领先技术公司ce域名。ARCA带来了进入技术壁垒很高的精致太空成像传感器技术、基于人工智能的代理地面处理软件以及通过数十年的强劲性能建立的深厚客户关系。ARCA是caci的强大补充。我们现在在所有域中都部署了传感器。我们可以提供多来源的可操作情报，并为国家安全机构的机密客户带来可操作的代理人工智能能力。事实上，我们已经通过共同的客户足迹在进行人工智能代理工作，并且我们看到了大量的额外交叉销售机会。ARCA为我们提供了包括金穹、印度付费时间支持、未来地面架构和空间优势任务在内的机会。为了充分利用我们的综合能力，我们在arca前首席执行官的领导下整合了ARCA和ceci现有的空间组合。ARCA证明了投资者应该希望我们在国家安全中最具战略重要性的领域之一建立广泛的竞争护城河，独特的能力和技术，卓越的执行历史和强劲的财务业绩的收购类型。这是我们灵活和机会主义的资本部署战略，使CACI能够推动长期增长和每股自由现金流以及额外的股东价值。幻灯片7请CACI是一家国家安全公司，专注于继续成为市场上强大的差异化因素。我们有1400多人在所有作战司令部的任务空间中执行计划，情报，分析，网络和作战支持。我们参与您阅读的每个运营标题以及您永远不会阅读的许多运营。这种与使命的接近为我们提供了难以复制的优势。我们了解使命和威胁，因为我们每天都能看到它们。这创建了一个反馈循环，促进了我们的业务发展，加强了我们的执行声誉，并为决策提供信息，使我们能够自信地在客户需求之前进行投资。这些都是有意义的辨别器，可以创造竞争优势并帮助推动我们的财务业绩。例如，CACI最近在关键任务重点领域获得了多项合同的多年延期，这是我们出色交付的直接结果。请幻灯片8我们的战略投资根据我刚刚描述的使命接近度，将CI定位为软件定义技术和关键战争领域的领导者，这些领域受到了客户的大力关注和资金，这些投资还展示了可重复的战略，将推动未来增长和股东价值。一个很好的例子是我们的Spectral计划，我们正在为海军水面战斗舰艇开发下一代舰载信号情报和电子战能力。我们最初在客户需求之前进行投资，向他们展示可能的艺术，并在投标阶段展示我们的差异化解决方案。现在，我们正在执行期间积极提前投资，以加速向现场交付能力，这是现任政府的一个关键要求。在本季度，该计划继续取得进展，我们实现了里程碑C，标志着Spectro低速率初始生产和部署阶段的开始。这是加强该计划并向机队提供这一关键电子战技术的决定性一步。由于Spectrum是使用具有开放式架构的软件定义技术构建的，这是另一个关键的管理优先事项，因此我们在整个战争部和国际上看到了显着的额外机会。另一个例子是在柜台UAS中，我们看到需求加速、订单增加以及由我们商业销售的柜台UAS系统Merlin推动的管道不断增长。Merlin利用了我们近二十年的柜台UAS投资整个战争部致力于提供一个系统，以进一步检测更多，提供更多关键决策时间，并提供比任何其他可用系统更有效的低或无附带损害的能力。Merlin是一个软件定义的系统，可以快速更新，并提供几乎无限的经济上可持续的非动力效应，包括独特的细胞检测和击败能力，从概念到部署，只需不到一年。我们不仅为战争部提供了他们所要求的能力，还以所需的速度提供这些能力。我们正在通过客户在南部边境部署的Merlin系统实时证明这一点。最后一个例子是我们对Golden Dell的强势定位。CSCI一直在投资开发和构建该任务在许多关键层所需的许多能力。首先是我们的反无人机系统。保卫祖国不仅涉及弹道或高超音速威胁，而且越来越涉及无人机系统的威胁。CI的技术非常适合这项任务，扩展的检测范围为决策提供了关键时间，而低至无附带损害影响对于任务成功至关重要。其次是我们精湛的左侧发射能力。其中包括敏感的网络活动以及我们在全球范围内的嵌入式传感器，这些传感器可以在部署威胁之前检测和击败威胁。第三是我们的太空传感。ARCA显着扩展了我们在太空领域的能力，包括用于导弹检测的高光谱成像等技术。Spectral Merlin和Golden Dome是CACI如何为我们的客户和股东创造价值的三个重要证据。它们表明我们很早就发现了持久的需求，在获奖前进行了充分的投资，并通过多年的严格执行和持续创新建立了差异化的地位。请幻灯片9。转向宏观环境，我们继续看到建设性的预算和需求信号。虽然政府27财年预算仍在不断变化，但CACI的许多关键领域的拟议支出看起来非常积极，包括电子战和反无人机空间，特别是机密空间和反空间计划、C5、侦察机和IT现代化，包括人工智能和数字主干网。我们所处的市场与持续资金充足的优先事项保持一致。我们正在提供正确的功能来满足国家安全客户最紧迫的需求。然后我就把电话转给杰夫。

谢谢你，约翰，大家早上好。请翻到幻灯片10。正如约翰提到的那样，尽管国土安全部的持续关闭造成了一些适度的干扰，但我们对第三季度的业绩感到非常满意。我们的收入和奖项反映了我们在复苏但仍然低迷的奖项环境中强大的市场地位，而我们强劲的利润率和现金流则展示了我们产品的高价值差异化特征和卓越的运营能力。第三季度，我们实现收入24亿美元，同比增长8.5%，其中6.8%为有机增长。尽管我提到的国土安全部影响不大，但我们仍然看到有机增长的预期加速进入下半年。即使吸收了1700万美元的ARCA交易成本，本季度EBITDA利润率仍为12.3%，同比增长60个基点。调整这些费用后，我们第三季度强劲的盈利能力主要由整体结构和强劲的计划执行推动。第三季度调整后每股稀释收益为7.27美元，比一年前增长17%。更大的营业收入和更低的股数足以抵消更高的利息费用，包括与ARCA相关的1100万美元、更高的所得税拨备和我之前提到的交易成本。最后，在强劲的盈利能力和良好的营运资本管理的推动下，我们在本季度实现了2.21亿美元的健康自由现金流。由于交易成本和其他收购相关融资费用，第三季度现金流减少约2000万美元。未完成销售天数或DSO为55天，比上一季度减少2天。幻灯片11请参阅我们的资产负债表和资本结构，我们在第三季度末的预计杠杆为净债务与落后12个月EBITDA的4.2倍，略好于我们宣布收购ARCA时提供的预期。基于我们业务强劲的现金流特征，我们继续预计杠杆率将在6/4内恢复至3的低位。我想再次提醒您，我们在重大收购后成功快速去杠杆化方面拥有良好的记录，这凸显了我们稳定的财务业绩、严格的资本部署和良好的资本获取渠道。正如我们之前指出的那样，ARCA对增长和利润率都有促进作用。收购ARCA只是我们灵活和机会主义资本部署战略以及投资组合演变的最新例子，该战略使CACI能够实现长期增长和每股自由现金流以及额外的股东价值。幻灯片12请注意，由于ARCA的加入和有机利润率表现的强劲，我们很高兴能够增加26财年的收入和EBITDA利润率指引。您会注意到，在图表的右侧，我们提供了与收购相关的成本细目。用于透明度和建模目的。我们现在预计收入将在95亿至96亿美元之间。这意味着总增长率为10.1%至11.3%，其中包括来自收购（包括来自ARCA的1.5亿美元）的约3.5个增长点。我们将26财年的EBITDA利润率提高到11.8%至11.9%，这凸显了我们强大的执行力和不断发展的投资组合以及arca的贡献。我们的全年利润率展望包括与收购相关的约2200万美元交易成本的影响。我们更新的26财年调整后净利润指引在6.15亿至6.3亿美元之间。调整后的净利润反映了约6000万美元的税前交易成本和更高的利息费用的税后影响，但在很大程度上被更强的有机利润率和arca的盈利贡献所抵消。这使得全年调整后的每股盈利指引为每股2770至2838美元，即使我们吸收了这些成本，也意味着增长5至7%。最后，我们重申至少 即使在吸收了近5000万美元的交易成本、利息费用和资本支出投资增加后，仍有7.25亿美元。正如我们一贯所说，我们将每股自由现金流视为最终的价值创造指标，我们的26财年指南代表每股自由现金流比25财年增长65%。幻灯片13请转向前瞻性指标所有指标继续为我们的业务实力提供良好的长期可见性。我们第三季度的账单与账单之比为0.9倍，过去12个月的账单与账单之比为1.2倍，反映出市场上的良好表现。即使多次停工和奖项决定缓慢反弹。第三季度奖项的加权平均持续时间为12个月，持续时间仍然略高于六年。我们的积压总额为334亿美元，同比增加6%，而同期我们的资金积压增加了19%。即使Arca对积压总额的贡献为8.35亿美元，对积压资金的贡献为4.22亿美元，这两项指标都反映了健康的有机增长。此外，Arca还有另外20亿美元的非竞争性特许经营计划，我们预计随着时间的推移将从中确认收入，但尚未满足将其添加到26财年积压中的监管标准。我们现在预计98%的收入来自现有计划，各1%来自再竞争和新业务。这些指标的进展反映了我们持续强劲的运营业绩，并在年底时增强了人们对我们前景的信心。就我们的管道而言，我们正在评估超过40亿美元的投标，其中超过80%是针对CACI的新业务。我们预计将在未来两个季度提交另外220亿美元的投标，其中超过75%的投标是针对新业务。我们继续拥有出色的可见性，在一个非常结构化的宏观环境中处于有利地位，并且对我们的前景（包括我们的三年目标）保持非常满意。总而言之，我们又取得了一个季度的强劲业绩。我们的业绩继续证明了我们在市场上的差异化地位，这一地位通过我们收购arca而进一步增强。我们在客户需求之前进行的持续投资使我们能够在工作中赢得并实现高价值，从而推动长期增长、增加每股自由现金流和增加股东价值。说完，我就把电话转回给约翰。

周四，CACI International（纽约证券交易所代码：CACI）在财报电话会议上讨论了第三季度财务业绩。完整的文字记录如下。

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完整的财报电话会议可在www.example.com上获取

CACI国际公布第三季度收入为24亿美元，同比增长8.5%，EBITDA利润率为12.3%，自由现金流为2.21亿美元。

该公司收购了ARCA，这是一家专门从事太空领域国家安全的技术公司，增强了太空成像和人工智能处理的能力。

由于收购ARCA和强劲的有机表现，CACI International提高了2026财年收入和EBITDA利润率指引。

尽管受到政府关门的影响，该公司本季度获得了22亿美元的奖励，本季度的账簿与账单比为0.9倍，过去12个月的账簿与账单比为1.2倍。

未来前景包括电子战、反无人机和太空领域的重大增长机会，并得到建设性宏观环境和334亿美元积压的支持。

操作者

女士们先生们，感谢你们的支持。欢迎参加CACI国际2026财年第三季度财报电话会议。今天的通话目前正在录音中。所有线路均处于仅听模式。稍后我们将宣布提问的机会，届时将给出指示。如果您在此通话期间需要帮助，请按星号零键，有人会帮助您。此时，我想将电话会议交给CACI International投资者关系高级副总裁George Price。先生，请继续。

乔治·普莱斯（投资者关系高级副总裁）

John Menguchi（总裁兼首席执行官）

杰夫·麦克劳克林（首席财务官）

谢谢你杰夫请看幻灯片14。最后，我想强调cci的真正区别在于什么。好吧，让我们谈谈如何适应不断变化的市场，或者已经以速度实现几年前的预期。软件、定义的解决方案和任务接近性将决定国家安全的长期成功。我们通过深思熟虑的投资和严格执行战略来为公司定位。这一切都是为了扩大国家安全的界限。这不是为了追逐趋势、了解威胁的发展方向、客户最难的问题将在哪里，并在他们提出要求之前建立解决这些问题的能力。这就是我们能够与更广泛的竞争对手竞争并获胜的原因。我们迄今为止的26财年第三季度业绩证明了这种差异。强劲的有机增长、不断扩大的利润率、强劲的现金产生以及arca的战略加入。为了进一步加强我们在太空领域的地位，我们正在执行我们的战略，为我们的客户提供服务并推动长期股东价值。在我转向提问之前，我要祝贺美国宇航局和阿耳忒弥斯二号机组人员取得的历史性成就。我还想认识到，CI和ARCA都贡献了关键技术，体现了我们产品的质量和使命影响力。CI的光通信技术在整个任务中实现了高清视频和数据传输，而ARCA在SLS火箭上提供了必要的传感技术，以确保机组人员安全爬升到两个团队。感谢你们为我们国家太空计划的这一里程碑式成就所做的杰出工作。与往常一样，我们的成功是由我们现在的27，000名员工推动的，他们一直保持警惕，将国家安全的限制扩大到CACI团队的每个人。我为你们每天为我们的公司、为我们的国家、为我们的股东所做的一切感到自豪。我感谢你们对caci的持续支持。好了，珍妮，我们开始吧

John Menguchi（总裁兼首席执行官）

对于此时的问题，要提出问题，请按Star，然后按电话键盘上的数字1。如果您想撤回您的问题，请再次按Star One。在今天的电话会议中，我们确实要求您将自己限制在一个问题和一个后续行动上。谢谢您的第一个问题来自约翰·西格尔（John Siegman）与斯蒂菲尔（Stifel）的台词请继续。

操作者

早上好，约翰、杰夫和乔治，感谢你们回答我的问题。恭喜您完成交易。只是一个真正的快速的，也许你可以。现在一切都集成在

John Siegman（Stifel股票分析师）

一位领导，您能否扩大您今天的太空暴露范围？是的，约翰。约翰，谢谢。嗯，它肯定变得越来越大，你知道，不仅在规模上，而且坦率地说，在规模上，以及这项国家资产带来的绝对令人眼花缭乱的能力。听着，我们不仅仅宽松地使用国家资产术语。你知道，他们是一家拥有62年历史的公司，自冷战以来一直处于技术发展的前沿，并且有着出色的执行记录。我们已经与大多数利用ARCA在太空中提供的信息和出色的反馈的卫星Prime进行了交谈。一致的合作伙伴，始终按计划在成本范围内交付。那么是什么推动了太空业务的进一步增长呢？绝对是金色的、金色的、金色的圆顶。杰夫之前提到的一些积压数字。你知道，仅仅拥有一项拥有另外20亿美元的非竞争性独家特许经营计划的资产，我们将继续期望从中获得收入，你知道，确实会推动未来、未来的增长。总而言之，今天，看看太空，你知道，当我们谈论27财年时，你会看到价值超过10亿美元的总业务以及未来的增长。感激

杰夫·麦克劳克林（首席财务官）

也许我会问杰夫的利润率，因为这对本季度来说非常令人印象深刻。之前您发表了量化技术和专业知识之间差异的声明，这对我们很有帮助，因为您添加了Super A ' s、ARCA和Asia，或者我们是否有任何框架可以考虑这两个细分市场之间的相对利润率差异以及任何需要记住的块状或季节性。非常感谢是的，谢谢，约翰。听着，你，我的意思是你击中了一个物品，至少在这一点上，我们可能不会提供更多的具体信息。但显然，这些重要的技术特许经营权的增加对于我们谈论了一段时间的投资组合的演变以及随之而来的利润率扩张非常重要。所以我的意思是，你把手指放在我们还没有完全准备好量化的东西上，但你观察到的情况显然就是如此。我想补充一点，相对于你问题的第二部分，就余量而言确实有一定程度的粗糙度。当你围绕第四季度利润率做代数运算时，你可以看到一点，我们今年或本季度的利润率特别强劲。我们正在提高今年的利润率。你很快就会发现，你知道，这可能意味着第四季度的一些不稳定，这是另一种情况，这一季度的情况是正确的。所以你知道，这是一个小的，有一些，有一些变化，围绕你已经注意到的整体。然而，我们显然已经开始实施这一战略，并期望利润率继续上升并向右移动，尽管偶尔出现季度反弹。

John Siegman（Stifel股票分析师）

是啊约翰，让我在收入方面补充一下，你知道，我们在12月与大家分享的未来12个月的预期财务贡献仍然会增加收入增长、利润率和利润率。但在收入方面，收入不会是线性的，各位。这是一家科技企业。您进行送货、记录收入并记录图书利润。所以您知道，不幸或幸运的是，项目时间表确实与季度终点不一致。所以你知道，我们不能为此道歉。这与我们的其他技术业务非常相似。因此，我们将尽最大努力对季度进行估计。但这是全年的业务。我们说过很多次了。你知道，随着我们的前进，ARCA对我们来说是一个绝佳的增长补充。

操作者

对的您的下一个问题来自花旗集团的约翰·戈登（John Godden）。请继续，约翰。约翰，你在吗？操作符.让我们进入下一个问题。

加文·帕森斯（瑞银股票分析师）

您的下一个问题来自瑞银集团Gavin Parsons的产品线。请继续。谢谢

John Menguchi（总裁兼首席执行官）

早上好，加文。约翰，你谈过这个问题，但也许这是关于预订环境的两部分问题。看起来提交的人建设得非常好，但并没有转化为公众。所以我猜你看到了什么？其次是资金的种类。我想如果我排除阿卡，你的资金积压是高个位数。那么，即使奖励环境可能不是，资金环境仍然表现得更好吗？谢谢.是的，加文，谢谢。所以让我们拆开这个外观，我们继续看到出色的可见性和强大的管道。展望未来，我们看到了一个真正具有建设性的宏观预测。让我从我们在正确的地方开始，我们在需求和正确的能力之前进行投资。你知道，我们可以更快更有效地交付它们。有效地这正是政府想要的但可以肯定的是，你知道，我们是在短期的业务基础上。正如你提到的，我们有一个巨大的和不断增长的积压，近340亿美元，我会加上同比增长7%，资助积压同比增长19%，一个健康的跟踪12个月的书建立在22。最后我想分享的是我很喜欢这个统计数据。当我们通过第三季度时，积压的加权平均持续时间在滚动的基础上大于六年。因此，融资趋势，您知道，客户需求和潜在的1.5万亿美元GFY 27预算，其中包括肯定会继续支持我们未来正在考虑的事情的对账资金。你知道，所以我们已经讨论过这样一个事实，即奖励决策缓慢背后有许多短期因素，你知道，我们可以花一天剩下的时间，可能是50，50，你知道，原因，原因，你知道，预算中有很多钱，这确实意味着有很多计划。对账资金是多年资金。但归根结底，我可以用奖项来总结这一切。我喜欢我们的计划。我喜欢管道一样的出价承认，你知道，在未来几个季度，我完全相信，政府将回到你知道的日子，授予大多数项目在100或300天内，当他们计划。你知道，我们将继续前进，但在一天结束时，我们，我们不是一个手到嘴的业务。我们成长得很好，我们将继续成长，我们将度过这个奖项低谷，我们将继续提供。

杰夫·麦克劳克林（首席财务官）

杰夫·加文，我想补充一下，你注意到了资金积压的增加，其中的有机部分是10%。我还想指出的是，我们在收购和授予结构中看到的迟缓，这是我们刚刚使用的积压统计数据所强调的，我们在合同管理的行政方面没有经历过。所以你知道，政府总体上是资助计划。他们正在支付账单，他们正在处理发票，支付办公室正在工作。奖励机制的迟缓并没有转化为政府的那一面。

加文·帕森斯（瑞银股票分析师）

好的，谢谢大家。这里的可能性很小，但你知道，指导意味着第四季度的增长加速，今年有一些相当容易的竞争。那么，对于这种退出增长率是否可以持续到明年有什么初步想法吗？

杰夫·麦克劳克林（首席财务官）

是的，我们确实看到第四季度增长加速，这一直是我们的计划。当我提到我们在第三季度看到了我们预期的增长加速这一事实时，这就是其中的一部分。但我也鼓励您记住约翰的评论，因为业务是按年管理的，我们的客户在一年中的不同时间有节奏的购买模式，他们的购买方式也不同。我们通常会有强劲的第四季度、强劲的下半年，尤其是今年我们再次看到的第四季度。但我鼓励你不要将其视为今年的退出率。如果您随着时间的推移观察我们利润率和收入增长的分布，您会看到后台加权趋势，而不是，您知道，没有。我鼓励您不要将其扩展到27，因为我们结束了26。

John Menguchi（总裁兼首席执行官）

如果我添加一条关于27的评论怎么样？我鼓励您期待我们继续实现增长、推动收入、提高利润率、推动自由现金流。再说一次，我们不会这么说，但如果我们对我们的三年目标不太满意的话。

杰夫·麦克劳克林（首席财务官）

是的，你看到的业务势头是真实的。

操作者

您的下一个问题来自高塔姆·卡纳（Gautam Khanna）与TD Cowen的系列。请继续。

高塔姆·卡纳

早上好伙计们。你好吗？早上很好很好我只是想跟进最后一个问题。所以我记得上个季度您解释了第四季度的顺序、预期的斜坡、JTMS和其他一些程序。但我很好奇，为什么这些不会继续保持非常高的速度，你知道，从六月季度进入九月季度？这些特定合同是否曾经推动过如此大程度的连续增长，但逐渐减少？然后我只是想了解您对27财年预算请求的广泛看法，以及这如何使CACI在业务的哪些部分受益。

杰夫·麦克劳克林（首席财务官）

那么为什么我不接受第一部分呢？感谢量子。让约翰来回答第二部分，即更广泛的预算问题。我想让您回顾一下我们关于不同坡道轮廓的讨论。第四节以及从第三节到第四节的顺序发生了一些事情。一个是我们有许多项目正在加速发展，具有双峰增长率。我谈到的模式之一是，许多大型敏捷软件程序都有一个初始阶段，即规划第二阶段。所以有加速，然后是趋于平稳，然后是重新加速。我们目前正在就ITA以及较小程度上的NCAP进行这些阶段的工作。对于JTM，我们非常处于这种模式。我要指出的另一件事是，在许多技术领域，我们确实有客户群体，他们在一年中的不同时间是特别重要的买家，通常在我们财年的第四季度活动会增加。然后最后一个变量是我们有很多项。我们有许多项目正处于活动的早期阶段，这些项目正在推动未来增长的投资。这是该组合中的另一个变量。所以真正的答案是它是一个投资组合。而且，虽然MICS有时感觉像是一个方便的解释，但这里确实有三到四个实质性条件在发挥作用，你知道，它们不时会出现，你知道，我们试图建议你期望的结果。

John Menguchi（总裁兼首席执行官）

你问题的第二部分，关于27预算，你知道，更大的预算不会有坏处。我们的预算会比缩减的预算更大。但正如我已经说过很多次了，你知道，我们将更加关注资金在表面之下的流动。但是，你知道，我们在总统的预算请求中看到的看起来非常积极。我认为，J书籍在本周早些时候出版，所以我们在制定27、28和29财年计划时，将能够从中获得更多细节。你知道，我们有3000亿美元的TAM，我们大约是一家100亿美元的公司，所以我们有足够的增长空间。你知道，我们坚信，在对抗无人机系统领域的电子战，无论是在战争部还是在国土安全部，都显示出很大的希望，可以举行所有正确的会议和规划会议，做我们需要做的正确的事情，并在内部进行正确的投资，以便我们能够满足这些市场。市场需求，空间，你知道，真的很好。这两个机密太空计划，我们确实在未来的预算中非常强大，特别是那些20财年、27财年计划中的项目，你知道，C5 ZR，然后是IT现代化，你知道，既引入人工智能，又进行网络现代化。所以非常支持我们前进的方向。你知道，正如我总是说的，更重要的是钱的去向。我们相信这一切都在正确的地方进行，将推动公司在27年及以后的未来增长。非常感谢，量子。谢谢

操作者

你的下一个问题来自Melius Research的Scott Mekis。请继续。

马特·穆拉托洛

早上好.我是马特·穆拉托罗，斯科特·米克斯为您播报。早上好.

John Menguchi（总裁兼首席执行官）

祝贺Miles和C on Spectral因此，随着该计划进入低速率初始生产（LRIP）并最终进入全速率生产，您是否预见到任何挑战或需要进行投资以支持生产坡道，然后如何在进入生产时受益？谢谢谢了我们对光谱项目的进展感到非常自豪这是一个漫长的道路，我们取得了胜利，并做了出色的设置工作，所以我们确实取得了，我很抱歉，我们确实收到了里程碑C。我们刚刚开始在10月至11月的时间范围内进行低速率初始生产（LRIP）部分。我们将着眼于零交付，这将开始交付一些系统。在投资方面，你知道，正如我准备好的发言所述，我们在该计划授予之前很久就进行了投资，以确保该系统的核心，即多个天线反馈和所有已知的威胁，并真正为海军战斗舰艇提供一个很好的人工智能基线，以便我们执行这些投资。我们还继续对墨尔本的生产工厂进行资本支出投资，我们正在那里推出CREC F和Spectral计划。你知道，我们已经并将继续投资于这个项目，在我的里程碑C之前稍微提前一点推动长期项目采购，这样我们就可以在C和我们可以交付第一个系统的时间表之间采取时间表。你知道，这绝对是我们专注于出色执行的证明。对我们来说，这是一个新的大型计划，但与海军的良好合作伙伴关系，加上正确、正确的资助时机，使我们能够向美国海军舰队中的100多艘舰艇交付。完美了谢谢你们我只回答一个问题。

马特·穆拉托洛

谢谢

塞斯·史蒂文

你的下一个问题来自摩根大通的赛斯·史蒂文。请继续。早上好伙计们。

John Menguchi（总裁兼首席执行官）

这是罗科十四号。塞斯

Rocco

早上好，罗科。

杰夫·麦克劳克林（首席财务官）

Rocco，我们应该如何看待ARCA未来对利润率的影响？您提到业务技术方面的季度利润率可能会很高。但下季度暗示的11.6是思考这些交易后新公司利润率较低端的正确方式吗？是的，第四季度ARCA的贡献与我们的预期非常一致。你知道，约翰提到了这样一个事实，即这是一项交付和混合业务，并且非常不是线性的。你知道，我们在12月22日的电话会议中给出了一些保证金的指示，但我会，我会指出，你知道，在任何特定的季度内，你知道，围绕平均水平，你知道，你可能会看到我们可能会你知道，我们可能会看到任何特定的季度出现三到四个点的波动。所以我会，我不知道我是否准确地回答了你问的问题。ARCA对第四季度的预期与我们宣布该消息时的预期完全一致。有机业务组合将是一个疲软的季度。当你做这个数学计算时。

John Menguchi（总裁兼首席执行官）

对，这有道理。那么ARCA为CACI带来了什么类型的定向能能力？目前它们是否已部署？它们带来了一部分定向能，这些是我们不能在网上谈论的东西。是的，这对我们来说是一种新的能力。我们之前没有从事定向能源业务，我认为我们将能够在未来几个季度就这一问题进行更多讨论。我确实想回到你之前的问题。看，ARCA对我们来说是一个长期的游戏。就能力和客户关系而言，这可能是我们所做的最有力的收购之一。坦率地说，我们在一个拥有如此强大太空投资组合的公司的估值将在未来几年内增长的市场中发展基于价格的业务。我们能够在一家掩盖我们的交易、过渡和利息成本的公司内做到这一点，并且仍然提供7.25亿美元的自由现金流。所以，你知道，我们正处于非常早期的几局。我们4月1日刚刚完成整合。我想我们还在四月。所以在最初的20天左右，我们已经完成了很多很多工作。安德烈亚斯负责arca业务和我们太空业务的结合，他已经对我们如何继续在太空发展产生了重大影响。

操作者

您的下一个问题来自Truist Securities的Toby Sommer。请继续。

Toby Sommer（Truist Securities股票分析师）

谢谢如果我从非常高水平的任务技术专业知识等角度来考虑业务，那么可以公平地认为任务技术人员每年的混合转变为2到3个百分点，因为增长更快，而且一般来说，在该方向的收购上投入更多资本。

杰夫·麦克劳克林（首席财务官）

是的，我认为，托比，这可能是大致正确的。这很难概括，但你观察到的情况肯定是真的。而且，你知道，你在正确的方向上，可以肯定的是，你在正确的方向上。

John Menguchi（总裁兼首席执行官）

关于对抗无人机，我想知道您是否能描述一下迄今为止的战争经历对您面前看到的机会意味着什么。以及这如何影响了客户决策中的对话。是的，托比。托比，谢谢。那么，让我们从柜台UAS市场的现状开始。你知道，我们已经在政府库存中了。我们已经这样做了几十年了。Merlin是我们的反无人机系统系列。你知道，它是我们更广泛的20亿美元电子战投资组合的一部分，我们确实继续预计反无人机系统会增长，其基础部分是我们实际上能够根据FAR第12部分、FAR第15部分在两个不同的载体下销售它。这样我们就可以满足政府的优先事项。我们为世界活动等活动做好准备。我们目前正在向所有四个武装部队提供反无人机系统。我们正在与联邦政府的其他16个机构和组织进行积极讨论和谈判，正如我在谈到我准备好的讲话时所说，我们已经拥有了一个已经在美国南部边境全面部署的系统。所以众所周知，这是我们对任何竞争的做法。我们不会提供细节，但随着我们在国际方面的前进，我们绝对愿意在下一个季度电话会议和增量新闻稿中分享这些细节。作为更新，您知道，自上次通话以来，我们现在正在通过美国陆军特遣部队59、Jata 401和Centcom在战区非常活跃地销售移动反无人机装置。我们正在让孩子们准备好支持针对单向攻击无人机的测试。这些都是最近一个季度新闻中出现的内容。我们与经销商建立了建立的关系，使我们能够通过沙特、科威特和卡塔尔的国防部进入沙特、科威特和卡塔尔的市场。他们都处于该过程的不同阶段，但您应该预计这些人将在45天内加入。我们必须解决出口问题。所以你知道我们，我们在这个市场上非常强大。这个问题我们已经讨论了很长时间了。当前的事件推动了更强劲的需求，并且17个国家已经向其提供了电子战。因此，通过两项直接和解法案，美国为强大的市场提供了充足的资金，为我们的总动员增加了数十亿美元，这就是为什么我们将其提升到3000亿美元的水平，并且在国内引起了非常强烈的兴趣，因为你看看柜台，柜台UAS为柜台UAS为黄金圆顶倡议以及其他倡议，例如东翼无人机、无人机墙。因此，这里做了很多积极的工作，投入了正确的投资。你看到资本支出略有上升。其中一半用于arca，一半用于我们的电子战投资组合。我们正在全速前进，以及我们想要如何发展这个市场。非常感谢谢谢，托比。

操作者

你的下一个问题来自Sheila Kayaguulu和Jefferies的对话。请继续，希拉。嗨，大家好。只问我一个问题。约翰，尽管环境恶劣，但资金积压的事情越来越多，也许只是磨练一下你的民事业务。那里的增长仍然稳健，增长了7%。您看到了什么？我们如何看待27财年Civil内部的主要计划驱动因素？

Sheila Kayaguulu（Jefferies股票分析师）

是的，民事诉讼中有几件事，希拉。你可以看到适度的国土安全部逆风，但你也可以看到美国宇航局NCAPS坡道。我的意思是，这些将是你所看到的变化的主要驱动力。

杰夫·麦克劳克林（首席财务官）

好的太好了谢谢，

乔什·科恩

您的下一个问题来自富国银行的大卫·施特劳斯的路线。请继续。

John Menguchi（总裁兼首席执行官）

早上好我是乔什·科恩找大卫哦嗨想跟进更广泛的国防预算问题。所以我在幻灯片中看到了一个说明，即和解资金开始流入。因此，我想知道是否有办法量化您的项目在多大程度上从基本预算中受益与去年的调和收益，然后对2027年的情况有何想法？但是，是的，所以我们所做的和我们能够增长的大部分都在基本预算中。它将继续包含在基本预算中，因为我们已经选择性地决定在七个市场中关注传统上由基础内资助的领域。在和解资金方面，我们已经看到资金开始流动。它们确实将在金色、金色圆顶以及边境安全中非常普遍。我们看到那里出现了一些额外的资金。我们正在开发大量基于人工智能的物体跟踪技术，并在无人机领域投入额外资金，目前我们正在通过协调资金对太空部队的关键基础设施进行现代化。同样，您可以直接将其与金穹地区的事物联系起来。在情报界。我们继续加强在发射区左侧围绕态势感知和IT现代化所做的工作。我们有很多大型企业系统，我们希望尝试在整个战争部推广这些系统。因此，如果军队有一个完美的企业系统来执行X，我们正在推动战争部的其他部门使用同样的解决方案。所以我的意思是大量不错的资金，无论是RET和E还是采购与O和M，这对我们来说都不太重要。我们始终通过可持续发展来实现现代化，这是对OM资金的大量使用。显然，随着我们业务的不断发展，我们将看到RDT和E资金的数量不断增加。因此，2026年的资金确实充足，而且与我们在27财年的资金一样充足。太好了，谢谢。谢谢

操作者

你的下一个问题来自美国银行的玛丽安娜·佩雷斯·莫拉。请继续。

亚历克斯·普雷斯顿

嘿伙计们，这是亚历克斯·普雷斯顿今天早上从玛丽安娜打来的。

杰夫·麦克劳克林（首席财务官）

你好吗？

亚历克斯·普雷斯顿

鉴于27财年的预算波动，我只是想尽快回到NASA和民事方面。

操作者

显然，该要求再次要求逐年大幅削减，但也出现了从纯科学转向探索的转变。所以那里有一点动态。我只是想知道您是否有任何广泛的建议和接受该预算请求，以及您在该背景下看到CACI和ARCA的作用。谢谢.是啊所以我想我们站在双方。正确的？Alex，让我们先从NASA NCAPS开始。你知道，我们将继续成功推进该计划。我们从客户那里收到了非常高的价格。因此，我们正在那里部署的是一种商业敏捷规模交付模型，以真正标准化和集中化整个NASA的软件开发。这与我们对Beagle的海关和边境巡逻队所做的非常相似。因此，从预算和管理优先事项方面考虑这项工作的方式是，我们正在减少软件开发时间，我们正在提高效率，我们正在使整个NASA的管理系统符合过多的联邦报告要求。我们已经满足了所有关键指标，并且支持8到900个不同的应用程序和平台。所以没有工作。抱歉，没有工作适合你。对我们正在做的工作没有影响。但您应该看到，通过推动通用性并将NASA及其软件开发框架推向更接近商业公司进行软件开发实践和caci的方式，它将在整个组织内节省成本。我认为对我们来说，这支持了NASSI希望减少对外部人员的依赖，并将更多资金投入到任务中的主题，这对我们审视太空业务来说非常棒。因此，正是组织真正充分利用了我们在业务的一部分上所做的事情，推动敏捷软件开发实践并实施SecOps，从而为组织节省了资金。更好的消息是，当你看到我们在太空中所做的事情时，我们就在接收端。因此，非常一致，而不是一个资金威胁，我们要去的地方，对NCAPS的上限，以及如何将继续坡道，以支持27个增长率。太好了，谢谢。真的很欣赏这个颜色。再见

杰里米

你的下一个问题来自花旗集团的约翰·戈丁。请继续。

John Menguchi（总裁兼首席执行官）

嗨，我是杰里米。杰森，我来自约翰·戈登。谢谢你把我挤进来。所以我只是想问，当我们考虑像Spectrum这样从开发过渡到生产的复杂技术解决方案时，我有点想了解您对这些技术在不同客户和即将到来的预算周期中的可扩展性的看法。理论上这是否会受到潜在蓝色波的影响？谢谢.是的，你知道最好的事情，我会先听取你的最后一条评论。作为CI投资者的美妙之处在于，几年前，当我们将这家公司置于下一步的道路上时，我们花了很多时间从战略上审视我们想要支持的市场类型以及我们将非常关注的联邦政府部分。记住我的话。我们关注国家安全并非偶然，国防部、情报界和国土安全部都得到了两党的充分支持。蓝色的光芒，道路，红色的波浪，紫色的波浪。对于我们在哪里做事并不重要。我们正处于非常关键的领域，政府明天早上不会决定关闭。所以首先，这就是我们所处的位置。因此，如果我们谈论我们正在进行反uas的系统，我们在基于代理的人工智能中进行的光谱工作，当我们将我们的光通信终端从2瓦和4瓦穿孔LEO系统发展到非常精致的系统时，这些都是可以出色扩展的。因此，Spectral，其规模和可扩展性是为了实现我们同意的基线，你知道，超过100艘战斗舰艇，然后进入Spectral所在的柔性制造系统一侧。在MPS工作之上，我们和陆军认为所有的顶部天线工作应该是Spectro的下一阶段，这样我们就可以从这些顶部天线获得更多信号，并能够推动处理改进，不仅保护船只免受导弹的侵害，而且还免受无人机的侵害。在全国美国地区，我们一直在扩大斯特林和墨尔本的生产能力，以便能够交付马里兰州，这是一个艰难的供应链。有很多人购买扁平、平板雷达。但坦率地说，我们在那里的不同之处以及我们未来如何增强它的是该系统的软件能力。因此，并不是总是必须更新硬件，无论是电传飞行、无人机、单向飞行、攻击无人机、蜂窝无人机，你能想到的，我们已经在地球上看到了它们。因此，我们也完全有能力从这一位置向前迈进。我们可以谈论很多关于光通信终端以及我们在技术领域所做的其他一切，但它们都遵循这个共同的主题，对吧？您需要了解使命，以便能够实现目标。我们听到了很多关于人工智能的信息，以及它将如何推动我们业务的不同部分向前发展。坦率地说，没有使命的人工智能就像一辆没有汽油的汽车。看起来很棒。你确实无法用它做太多事情。因此，我们能够在我们所做的很多事情中扩展人工智能的使用，我们期待着进一步推动增长和27财年。

扬·恩格尔布雷希特

您的下一个问题来自Jan Engelbrecht和Baird的台词。请继续。早上好，约翰，杰夫，乔治。恭喜又一个好季度。

John Menguchi（总裁兼首席执行官）

我只是想谈谈ARCA和传统CACI空间组合，我只是想知道是否存在，是否有一种能力，我不会说交叉销售，但你如何将这些能力结合为客户提供一种解决方案？是的，谢谢肖恩。弗朗茨。你知道，我们拥有的最多产的收入协同效应可能是在地面处理方面，ARCA已经获得运营代理人工智能解决方案的授权，以及许多不同的、发现的许多不同的任务模型，使他们能够处理和找到不同的东西在地理端流。我们在信号情报方面同样擅长，但我们还没有转向那方面的代理人工智能。鉴于我们刚刚整合了一切，我们才刚刚开始举行客户会议。因此，那里的收入协同效应尚未开始，这将使我们能够沿着我们知道他们想要走向的道路进一步前进，即获得更高级别的多解决方案。我们已经在连接的另一个领域是，我们如何建造更大规模的光通信终端？较大的数据或相同大小的数据需要推入1 TB的数据，而不是2到2到4兆字节的数据。你知道，Arca是一家拥有60多年历史的航天公司。你知道，我们是一家在光学领域拥有6年多历史的航天公司。所以你知道，那里已经发生了很多协同效应。我们正在寻找不同的方式，我们可以通过生产，我们正在寻找不同的方式，我们可以做工程。因此，我们可以为建造卫星的人和绝对需要这些任务信息的客户做更多的事情。所以，我们对未来的发展感到非常兴奋。谢谢约翰，非常有帮助。如果可以的话，然后快速跟进。如果我们看看27财年，并且您显然在该业务中拥有很高的知名度，那么积压的年收入接近四年。但您竞标的任何类型的大型多年期合同，您预计将在27财年裁决的数十亿美元合同，或者我们应该在未来12个月内关注的任何类型的值得注意的重新竞争。是的，我认为在新业务方面，对不起，你知道，我们总是，我们总是有许多价值数十亿美元的东西在不同阶段蓬勃发展。你知道，我们是否有一些价值超过10亿美元的工作可以在27财年授予？当然了所以你知道，坦率地说，我们正在考虑在2026年底之前授予其中一些奖项。但你知道，我们显然不在，我们不在那里。但我们将能够报道26如何结束，以及他们如何在2027年内在经济战线上前进。今年，2026年对我们来说是非常重要的一年。你知道，正如我认为杰夫在他准备好的讲话中提到的那样，我们在eComp方面的支持率已经超过90%。同样令人兴奋的是，原定于第一季度左右举行的未来再竞争已延长18个月至2024年。这确实是赢得回报的好方法。

扬·恩格尔布雷希特

就是永远不必竞标。只有当客户认识到我们所处的领域、我们所处的领域国家安全的重要性以及我们的绩效水平时，你才能到达那里。所以感谢您的跟进。

操作者

我们的问答环节到此结束。我现在将把会议交给约翰·门古奇（John Menguchi）发表闭幕词。

John Menguchi（总裁兼首席执行官）

谢谢珍妮，谢谢你在今天的电话会议上的帮助。我们真的要感谢每一个拨入或收听网络广播的人的参与。我们知道你们中的许多人会有后续问题，杰夫·麦克劳克林、乔治·普莱斯和吉姆·沙利文在今天的电话会议后有空。所以请保持健康，并向你和你的家人致以最好的祝愿。我们的通话到此结束。谢谢你，祝你有美好的一天。

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