Altismont投资组合2026年第一季度盈利电话会议记录

谢谢米歇尔，早上好。我将从第四张幻灯片开始。今年我们将有一个良好的开局。与2025年第一季度相比，本季度我们的服务收入和税前GAAP盈利有所增长，这得益于销售额以及债务相关利息和交易成本的下降。更重要的是，我们看到了这两个业务部门的实力。由于销售额的增长和起源市场的强劲，起源部门第一季度服务收入和EBITDA的增长与去年相比加速。服务商和房地产部门的状况非常好，截至第一季度末，Hubzu库存为17，200套房屋，并且产权和止赎受托人业务的第一季度销售额令人兴奋。我们预计随着今年的进展，这种势头将持续下去。转向幻灯片5，第一季度我们实现了4510万份服务收入，比2025年第一季度增长10%。这是由我们发起部门的服务收入增长71%推动的，主要来自我们贷款机构的销售胜利一项业务发起部门的收入增长部分被我们服务商和房地产部门5%的收入下降所抵消，主要来自我们止赎受托人业务的2025年一次性定价调整福利。公司调整后EBITDA总额下降了800，000美元，原因是收入组合包括利润率较低的发起部门的收入增加、服务商和房地产部门的收入减少以及企业成本小幅上升。该公司第一季度税前GAAP收入为40万美元，而2025年第一季度亏损450万美元。这一改善主要归因于去年利息费用和债务交换交易费用下降。经营活动提供的净现金为450万美元，比2025年第一季度增加了940万美元。本季度末，我们的无限制现金为3，030万美元。转向幻灯片7，我们的反周期服务和房地产部门2026年第一季度的服务收入为3，140万美元，比去年同期下降5%。收入下降主要归因于我们止赎受托人业务的2025年一次性定价调整收益以及装修业务的销量下降。第一季度服务业和房地产部门调整后EBITDA为1，080万，比去年同期下降10%，主要是由于我刚刚讨论的止赎受托人业务的收入下降。幻灯片8总结了我们本季度服务商和房地产部门的销售成果和管道。我们赢得了估计1240万美元的年化稳定服务收入。第一季度两项较大的胜利来自我们利润率较高的止赎受托人和所有权业务。第一季度末，我们开始收到这项新业务的推荐。我们预计随着今年的进展，推荐增长和这些胜利带来的收入将加速。本季度结束时，服务商和房地产部门加权平均销售额总额稳定为1，170万笔。转向幻灯片9和我们不断增长的Hubzu库存。正如我们在三月份的电话会议中提到的那样，我们最近获得了两项更大的hubzu胜利，这些胜利是由这些和最近的其他客户胜利推动的。自9月30日以来，Hubzu库存总量增加了两倍多，截至3月31日，资产已超过17，200件，截至本周早些时候，资产已超过18，800件，我们预计随着REO和止赎转介的继续出售，这些胜利的收入将在今年内增长。我们预测，由于Hubzu库存的显着增长和最近的销售胜利，我们的服务商和房地产部门的全年服务收入将增长。我们的预测假设我们的收入增长被Onidi和Rhythm收入的下降部分抵消。根据我们对Onidi Servicing向Rhythm的服务转移和合作经纪协议过渡的估计时间 REO资产从Altisspel到Rhythm转移到Slide 10和我们的原始部门，我们继续展示强劲的服务收入和调整后的EBITDA增长。2026年第一季度的服务收入为1，370万美元，比2025年第一季度增长71%。2026年第一季度调整后EBITDA从去年同期的50万美元增加了一倍多，达到120万美元。2026年第一季度原始部门收入和EBITDA增长的加速反映了销售额的增长和市场的强劲。幻灯片11概述了我们的起源部门、销售胜利和管道。本季度，我们估计获得了470万笔成功，主要是贷方1，本季度末加权平均销售渠道估计为1720万笔。根据销售额、销售渠道和预测的市场状况，我们预计我们的原始部门全年服务收入将出现强劲增长。转向幻灯片12和我们的企业部门。2026年第一季度企业调整后EBITDA亏损为760万美元，与2025年第一季度相比略有增长。展望未来，我们认为，随着收入的增长，企业成本应该保持相对稳定。转到幻灯片13和业务环境，尽管市场趋势似乎正在发生变化，但我们继续在拖欠率和发行量均较低的环境中运营。90天以上抵押贷款拖欠率从2025年12月的1.45%上升至2月份的1.6%。截至2026年2月28日，有612，000笔后期拖欠抵押贷款，自12月以来增加了9%。这是自2022年7月以来后期拖欠抵押贷款的最高水平。2026年1月和2月的止赎开始量比2025年同期高出5%，止赎销售量高出27%，尽管两者仍显着低于原始市场大流行前的水平。2026年第一季度抵押贷款发起单位成交量与2025年第一季度相比增长了42%，这是由于再融资量增长91%和购买量增长19%。MBA预计2026年将发放570万笔贷款，比2025年增长4%。最后，我对第一季度的业绩以及我们今年的定位感到满意。与2025年第一季度相比，除了10%的服务收入增长和令人兴奋的销售胜利外，我们的税前GAAP利润增加了490万美元，运营活动提供的现金增加了940万美元。随着时间的推移，我们相信Onidi和Rhythm在我们的收入基础和公司服务总收入中所占的比例将继续较小，我们各个部门的EBITDA将更加平衡。我为团队本季度取得的成就感到自豪，并对我们的未来感到兴奋。我现在开始提问。操作者

Altissues Portfolio（NASDAQ：ASPS）周四公布了第一季度财务业绩。该公司第一季度财报电话会议记录如下。

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Altisletts Portfolio报告称，2026年开局强劲，受发起部门增长71%的推动，服务收入增长了10%，尽管服务商和房地产部门下降了5%。

该公司实现了重大扭亏为盈，税前GAAP收入为40万美元，而2025年第一季度亏损为450万美元，原因是利息费用和债务相关成本下降。

Altissues Portfolio的Hubzu库存飙升至超过18，800笔资产，使该公司的收入进一步增长，管理层预计，在两个业务部门的支持下，今年现金流将继续保持正。

操作者

你好，感谢您的支持。欢迎参加Altissues Portfolio Solutions 2026年第一季度财报电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。在演讲者的演讲之后，将有一个问答环节。要在会议期间提出问题，您需要在电话上按Star One One。然后您将听到一条自动消息，建议您举手撤回您的问题，请再次按Star One。请注意，本次会议正在录制中。现在我想介绍今天的演讲者，首席财务官米歇尔·埃斯特曼。请继续。

米歇尔·埃斯特曼（首席财务官）

感谢运营商，我们首先想提醒您，收益发布和季度幻灯片可在我们的网站www.altisource.com上获取。这些提供了投资者可能会发现有用的额外信息。我们今天的言论包括前瞻性陈述，其中包括许多可能导致实际结果不同的风险和不确定性。请查看公司收益发布和季度幻灯片中的前瞻性陈述部分以及2025年10 K表格中包含的风险因素。这些描述了一些可能导致不同结果的因素。我们没有义务因情况、新信息或未来事件的变化而更新之前提供或此处提供的报表、财务情景和预测。在这次电话会议上，我们将在收益发布和季度幻灯片中介绍GAAP和非GAAP财务指标。您将发现有关非GAAP措施的更多披露。GAAP指标与非GAAP指标的对账包含在季度幻灯片的附录中。与我一起参加今天电话会议的是我们的董事长兼首席执行官Bill Sheppard。我现在将把电话转给比尔。

Bill Sheppard（董事长兼首席执行官）

操作者

谢谢提醒您，如果您想问问题，请按手机上的星号11。您会听到自动提示您举手的消息。我们还要求您等待您的姓名和公司公布后再继续回答您的问题。请等一下，我们正在编制问答名单。我们今天的第一个问题将来自提摩太D。阿戈斯蒂诺湾莱利证券。你的电话开通了。

Timothy D.阿戈斯蒂诺（股票分析师）

太感谢了恭喜该季度。我的第一个问题是关于服务商和房地产部门的销售渠道。我想只要了解季度从1，930万增加到1，170万。如果能理解为什么它会减少就太好了。我知道你在电话早些时候提到它处于稳定水平。因此，只需了解这一语言以及我们对全年管道的期望即可。谢谢

Bill Sheppard（董事长兼首席执行官）

嘿蒂莫西，早上好，我们感谢您报道Altismos。因此，渠道的差异反映了我在电话会议中讨论的1000万或1100万美元的销售额。因此，它只是被销售渠道的一些增加部分抵消。因此，我们将非常努力地重建该管道。但这一变化反映了我们拥有超过1000万美元的事实。我认为第一季度的销售额为1100万辆。

Timothy D.阿戈斯蒂诺（股票分析师）

好的太好了明白了。谢谢第二个问题是，正如您在电话会议上强调的那样，运营活动提供的净现金为450万美元，同比显着增加。我想并不是真正寻求指导，而是当我们展望第二季度、第三季度、第四季度时。我们应该期待这是积极的，还是今年晚些时候是否有一些项目可能会让这一情况变回消极的？只是想了解净现金是否会在全年继续保持正值，因为这是你们在第一季度达到的一个非常重要和伟大的里程碑。

米歇尔·埃斯特曼（首席财务官）

米歇尔，你想接这个吗？是的，我很乐意。是的，我认为我们在今年早些时候引导了正现金流，即全年的运营现金流。您确实会看到季度之间的波动，具体取决于收入增长等。但是的，我们确实预计今年现金流为正。

Timothy D.阿戈斯蒂诺（股票分析师）

好的太好了在正现金流方面，服务商和房地产部门还是原始部门的支持更多？我知道Hubzu是利润率较高的企业之一，但只是更好地了解可能是所提供净现金的驱动力。谢谢

米歇尔·埃斯特曼（首席财务官）

当然.因此，您可以在我们的幻灯片中看到我们的EBITDA在服务商、房地产和起源之间的细分。他们的EBITDA均为正值。您在服务商和房地产领域确实拥有更高的EBITDA。因此，更多的现金流确实来自该部门。但正如比尔提到的那样，我们希望随着时间的推移，这种情况会变得更加平衡。

Timothy D.阿戈斯蒂诺（股票分析师）

好的太好了太感谢了我会重新回到队列中。

操作者

谢谢提醒您，如果您想问问题，请按手机上的星号11。队列中已经没有问题了。我想把电话发回给比尔，请他发表闭幕词。请继续。

Bill Sheppard（董事长兼首席执行官）

谢谢接线员。我们对第一季度的表现非常满意。我们特别高兴的是，截至本周早些时候，我们的Hubzu库存约为18，800件资产。我们认为我们为今年的持续增长做好了准备。感谢您今天加入我们。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们力求准确，但在此自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的SEC文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。