财报速睇 | 西医服务 2026财年Q1营收8.45亿美元，同比增长21.0%；归母净利润1.39亿美元，同比增长54.6%

华盛资讯4月23日讯，西医服务公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收8.45亿美元，同比增长21.0%，归母净利润1.39亿美元，同比增长54.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司整体业绩增长强劲，第一季度总营收达到8.45亿美元，同比增长21.0%；归母净利润为1.39亿美元，同比大幅增长54.6%。

② 核心的专有产品部门表现出色，销售额同比增长23.3%至6.94亿美元，主要得益于高价值产品（HVP）组件的显著增长，该组件销售额同比大增29.6%至4.09亿美元。

③ 公司成功抓住GLP-1药物市场的增长机遇，该类别产品贡献了本季度总销售额的18%，成为推动业绩增长的关键动力。

④ 欧洲、中东和非洲（EMEA）市场表现尤为突出，销售额达到3.99亿美元，同比大幅增长30.1%，显示出公司在该地区的强劲市场渗透力和生产扩张成效。

⑤ 盈利能力显著提升，毛利率从去年同期的33.2%增至35.1%，主要得益于高价值产品的销售组合优化和生产效率的提升。

2、业绩不足：

① 标准产品业务增长乏力，尽管报告销售额增长6.7%至1.61亿美元，但剔除汇率影响后的有机增长率仅为0.5%，远低于公司整体增长水平。

② 尽管West Vantage部门销售额同比增长11.9%至1.51亿美元，但其毛利率从去年同期的16.1%下降至15.5%，表明该部门在收入增长的同时，成本控制或产品组合方面面临一定压力。

③ 销售、一般和行政（SG&A）费用出现增长，从去年同期的0.88亿美元增加至1.00亿美元，同比增长13.1%，对整体利润率构成一定影响。

④ 公司经营活动产生的现金流有所减弱，本季度录得0.90亿美元，较去年同期的1.29亿美元下降了30.5%，显示出营运资金管理面临挑战。

⑤ 作为公司最大的区域市场，美洲地区的销售增长相对缓慢，其销售额为3.77亿美元，同比增长11.3%，增速明显低于欧洲（30.1%）和亚太地区（30.7%）。

三、公司业务回顾

西医服务: 我们很高兴地宣布，今年取得了非常强劲的开局，营收和调整后每股收益均超出预期。我们的营收实现了15%的有机增长，这主要得益于高价值产品组件业务的推动，其中GLP-1和非GLP-1相关收入均实现了两位数的增长。超出预期的业绩归功于持续的市场需求以及我们团队，尤其是在欧洲，为提高产量所付出的卓越努力。

四、回购情况

根据2026年2月中旬宣布的股票回购计划，公司在本季度回购了120万股股票，总金额为2.98亿美元，平均回购价格为每股243.57美元。

五、分红及股息安排

在本报告期内，公司支付了总额为0.16亿美元的股息。

六、重要提示

公司正在推进向艾伯维（Abbvie）出售其SmartDose® 3.5mL贴体给药系统及相关设施的协议，并预计该交易将于年中完成。此外，公司正在进行内部法律实体结构的重组，并在本季度确认了相关的重组费用。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

西医服务: 基于第一季度的强劲表现和业务持续的良好势头，我们上调了2026年全年业绩指引。我们现在预计全年净销售额将在32.95亿美元至33.50亿美元之间，调整后稀释每股收益预计在8.40美元至8.75美元之间。对于2026年第二季度，我们预计净销售额将在8.30亿美元至8.50亿美元之间，调整后稀释每股收益在2.05美元至2.12美元之间。

八、公司简介

西医服务有限公司（West Pharmaceutical Services, Inc.）是创新、高品质注射解决方案和服务的领先供应商。作为各大成熟及新兴药品开发商的合作伙伴，公司帮助确保为患者安全、有效地包装和输送药物。公司在全球50个地点拥有超过10,000名团队成员，每年为客户提供超过410亿个组件和设备。公司总部位于宾夕法尼亚州埃克斯顿，在纽约证券交易所（NYSE: WST）上市，并被纳入标准普尔500指数。

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