效益优先 | 2026年1-4月房地产企业新增土地储备报告

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摘要：企业投资已从要规模转向要质量、要利润。房企更倾向于竞拍那些“地货比”合理地块。（报告期：2026.01.01-2026.4.22）

企业表现

3月累计新增土地建面1229.12万平方米，同比下降33.11%

观点指数报告期内前50房企1-3月新增土地建筑面积1229.12万平方米，同比下降33.11%。

其中，华润置地、越秀地产、保利发展控股新增的全口径土地储备分别为134.61万平方米、92.43万平方米、56.03万平方米，处于领先位置。

从权益拿地金额来看，1-3月土地投资力度最大的企业为越秀地产、保利发展控股、华润置地、中国金茂、绿城中国，权益拓储金额分别为270.69亿元、121.36亿元、77.89亿元、47.55亿元、38.12亿元。

从新增货值来看，1-3月土地新增货值最多的企业为越秀地产、华润置地、保利发展控股、中国金茂、宁波甬鄞开投，新增货值分别为664.46亿元、260.73亿元、17241亿元、108.87亿元、104.46亿元。

房企恪守安全底线，土地投资转向利润主导

近期，房企公布其2025年业绩，从中可以窥见过去一年房企在土地投资方面的成果。此外，还能了解到房企新一年对“面粉”的计划。

观点指数认为，头部企业追求高能级城市核心地块以加快项目的周转速度。企业以去化流速为导向，以安全为底线的审慎投资理念，将继续贯穿未来的投资决策。

此外，观点指数还观察到，企业投资已从要规模转向要质量、要利润。房企更倾向于竞拍那些“地货比”（地价占售价比例）合理、且周边一二手房价格倒挂明显的地块。例如，成都高新区部分地块，因周边二手房价格坚挺，新房限价取消后存在较大的利润空间，引发了房企激烈的“触顶摇号”。相反，地价高企但房价天花板已现的区域，房企则会放弃。

企业的独立开发项目也逐渐增多。过去的联合拿地多是为了分摊资金风险，如今独立拿地比例显著上升。这一变化源于两点：一是优质地块利润空间回归，头部房企不愿稀释利润；二是产品力竞争加剧，独立开发更有利于贯彻“高品质住宅”的产品主张，避免合作方之间的理念分歧。

土地供应

供应土地规划建面环比上升，供应结构明显优化

据观点指数监测，1-3月，供应规模环比回升。最新3月数据显示，一二三线城市供应住宅用地267宗，供应土地规划建筑面积1481.11万平方米，供应土地起始楼面价5587元每平方米，环比上升19.97%。

3月，二线城市供应规划建筑面积560.3万平方米，比2月环比上升56.71%，其起始楼面价达到7313元/平方米，环比上升57.88%。3月三线城市供应宗数为164宗，供应土地建面864.03万平方米，环比下降1.4%。

从城市来看，期内二线城市供应的体量不大，供应频率与过往相差无异。南京推出9幅地块，用地面积约22.66公顷，起拍总价40.23亿元。本次出让地块包括6幅二类居住用地、2幅住宅用地及1幅商住混合用地，分布于江宁、浦口、六合等区域。

住建部及多地政府出台的“好房子”建设技术导则，在2026年成为土地出让的前置条件。政策鼓励建设低密度、高得房率、绿色科技住宅。

观点指数认为，城市年度供应计划均呈现收缩态势，供应结构明显优化，核心区地块供应量增加。优质地块的出让，能够较大程度提振市场信心。

土地成交

优质资源价格重塑，土地成交局部升温

3月最新数据显示，一二三线城市成交住宅用地266宗，成交土地规划建筑面积1459.77万平方米，环比上升53.82%；成交总价840.59亿元，环比上升51.84%；成交楼面均价5758.39元每平方米；平均溢价率2.39%。

二线城市住宅用地成交的土地规划建筑面积为525.61万平方米，环比上升205.43%；成交楼面价为6881.22元每平方米，环比上升82.59%。三线城市成交的住宅用地规划建筑面积为882.27万平方米，环比上升29.85%；成交总价为257.62亿元，环比上升42.35%；成交楼面价2920元每平方米。

从溢价率来看，二线城市溢价率均值为1.68%，三线城市高于二线0.08个百分点。本月的二三线城市溢价率与上月相比，相差不大。

从具体城市土拍观察，市场成交局部升温，大部分城市出让地块以底价成交。

观点指数观察到，成交的地块中，位于核心区的成交楼面均价同比结构性上涨。其他大部分地块以底价成交，市场分化明显。核心区地块的成交火热并不代表土地市场整体升温，而是优质资源价格重塑的结果。

城市策略

重点城市成交分化，核心项目热度居高不下

据观点指数不完全统计，2026年3月16日-2026年4月15日期间，6个重点城市一共有18宗宅地供应，起始价323.93亿元，面积66.71万平方米，供应面积缩减。

从区域分布的角度分析，报告期内，北京市规划和自然资源委员会发布了2026年第二轮拟供应商品住宅用地清单，共涉及4宗地，土地面积约22公顷，建筑规模约38万平方米。从区域分布来看，中心城区1宗（丰台区）、副中心及平原多点地区2宗（通州区）、生态涵养区1宗（怀柔区）。上述用地拟于近期供应，本轮推出的地块全部位于市场需求突出、基础设施和公共服务配套较完善的区域。

深圳2026年建设用地供应计划出炉，居住用地供应减少10公顷。居住用地计划供应90公顷（商品住房用地55公顷、保障性住房用地35公顷）。去年的数据为商品住房用地60公顷、保障性住房用地40公顷（含深汕特别合作区3公顷）。

2026年深圳市首批居住用地推介会，集中推出6宗区位优越、条件成熟的优质居住用地，涵盖南山科技园、前海、宝中、龙华、大运等热点片区。本次推介地块总面积约26.95公顷。

杭州2026年供应计划显示，全市建设用地供应计划总量为3280.02公顷，其中住宅用地计划供应332.14公顷，占比10.13%。住宅用地中商品住宅用地计划为267.9公顷，同比去年减少73.89公顷，减幅21.6%；同时包含保障性租赁住房用地22.83公顷、其他住宅用地41.41公顷。

报告期内，上海、深圳和杭州发布了相关的供应计划，供应明显缩减。几个城市的供应节奏不一，其中杭州挂牌频次高，数量少。重点城市土地推介会发布频繁，如市统一的推介活动、区一级自主组织。可以看到，重点城市对于土地出让仍有较大的热情。

成交方面，据观点指数不完全统计，2026年3月16日-2026年4月15日期间，6个重点城市一共有21宗地成交，成交价247.31亿元，成交土地面积55.08万平方米。

期内，重点城市成交分化、核心区高热。如期内北京四宗宅地均以底价成交，而杭州余杭区襄七房单元地块则以高溢价出让。市场分化从“城市间分化”深化为“城市内部分化”。

从重点城市房企端来看，企业投资进一步向“确定性”集聚，资金优先配置于核心城市、核心板块、优质地块。这一趋势将加速房地产行业出清，推动市场向“高品质、好房子”转型。

本文节选自《效益优先 | 2026年4月房地产企业新增土地储备报告》

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