财报速睇 | 拉姆研究 2026财年Q1营收58.41亿美元，同比增长23.8%；归母净利润18.25亿美元，同比增长37.2%

华盛资讯4月23日讯，拉姆研究公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收58.41亿美元，同比增长23.8%，归母净利润18.25亿美元，同比增长37.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 在人工智能(AI)驱动的需求推动下，公司季度营收创下历史新高，达到58.41亿美元，较去年同期的47.20亿美元增长23.8%，显示出强劲的增长势头。

② 盈利能力显著增强，本季度实现净利润18.25亿美元，同比大幅增长37.1%；美国通用会计准则下的营业利润率从去年同期的33.1%提升至35.0%。

③ 各业务分部均实现稳健增长，其中系统收入同比增长22.9%至37.31亿美元，客户支持相关收入同比增长25.3%至21.11亿美元，后者增速超过公司整体水平。

④ 股东回报强劲，本季度每股摊薄收益达到1.45美元，相较于去年同期的1.03美元，增幅高达40.8%，主要得益于利润增长和持续的股票回购。

⑤ 核心市场贡献突出，来自中国、韩国和台湾的收入分别占总收入的34%、23%和23%，合计占比高达80%，表明公司在关键半导体制造地区的市场地位稳固。

2、业绩不足：

① 现金储备出现较大幅度下降，季度末的现金及现金等价物余额从上一季度的62.00亿美元降至47.70亿美元，减少了14.30亿美元，主要用于资本回报、债务偿还和资本支出。

② 销售、一般及行政(SG&A)费用增长速度超过营收增速，该项费用同比增长24.0%至2.80亿美元，略高于23.8%的营收增幅，可能对长期利润率构成压力。

③ 递延收入环比略有下降，从上一季度末的22.50亿美元微降至22.20亿美元，这可能预示着未来短期内可确认收入的增速或将放缓。

④ 收入来源存在显著的地域集中风险，排名前三的亚洲市场（中国、韩国、台湾）合计贡献了80%的收入，使公司业绩容易受到这些地区经济波动或地缘政治紧张局势的影响。

⑤ 库存水平依然较高，尽管环比略有下降，但季度末库存仍高达40.00亿美元，在高科技行业需求快速变化的背景下，高库存可能带来一定的资产减值风险。

三、公司业务回顾

拉姆研究: 我们在截至3月29日的季度中，实现了创纪录的58.41亿美元营收和1.45美元的每股摊薄收益，这主要得益于人工智能驱动的需求正在重塑半导体行业。我们的战略投资和执行速度正在产生强劲的动力，为客户的人工智能发展蓝图提供支持，并在此行业增长的关键阶段推动了拉姆研究的卓越表现。

四、回购情况

根据现金流量表数据，在截至2026年3月29日的三个月内，公司用于库存股回购的支出为11.63亿美元。报告中未详细披露当前回购计划的授权总额或剩余额度等信息。

五、分红及股息安排

在截至2026年3月29日的季度，公司宣布了每股0.26美元的现金股息。根据现金流量表，本季度支付的股息总额为3.26亿美元。

六、重要提示

在本季度，公司确认了与“劳动力优化”相关的费用，总计约0.23亿美元，这可能与公司内部的重组或裁员活动有关。此外，公司在展望中强调了地缘政治风险，包括贸易法规、出口管制、关税和贸易争端，这些因素可能会抑制其产品销售能力，尤其考虑到公司收入高度集中于亚洲市场。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

拉姆研究: 我们预计在截至2026年6月28日的下一财季，营收将达到66.00亿美元，浮动范围为±4.00亿美元。在非美国通用会计准则下，我们预期的毛利率约为50.5%（±1%），营业利润率约为36.5%（±1%），每股摊薄收益预计为1.65美元（±0.15美元）。

八、公司简介

拉姆研究（Lam Research Corporation）是全球半导体行业创新晶圆制造设备和服务供应商。公司的设备与服务帮助客户制造更小、性能更优的器件，如今几乎所有先进芯片的制造都应用了拉姆的技术。拉姆研究将卓越的系统工程、技术领先地位和强大的价值观文化相结合，坚定不移地致力于服务客户。该公司是一家总部位于加利福尼亚州弗里蒙特的财富500强企业，股票代码为LRCX，业务遍及全球。

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