财报速睇 | 金德尔摩根公司 2026财年Q1营收48.28亿美元，同比增长13.8%；归母净利润9.76亿美元，同比增长36.1%

华盛资讯4月23日讯，金德尔摩根公司公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收48.28亿美元，同比增长13.8%，归母净利润9.76亿美元，同比增长36.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净利润大幅增长：归母净利润达到9.76亿美元，相较于去年同期的7.17亿美元，实现了36.1%的强劲增长。

② 天然气管道业务表现卓越：得益于冬季风暴Fern和持续的寒冷天气，该核心部门的调整后EBDA同比增长17.2%，达到17.97亿美元。

③ 码头业务盈利能力提升：由于休斯顿航道中心设施的费率和辅助费用提高，以及部分仓储协议提前终止带来收益，码头业务调整后EBDA同比增长20.0%，达到3.30亿美元。

④ 成品油管道业务稳健增长：受益于商品价格上涨、有利的法院判决带来的费率追溯回收，该部门调整后EBDA同比增长18.6%，至3.25亿美元。

⑤ 自由现金流增长迅猛：季度自由现金流（FCF）达到6.87亿美元，较去年同期的3.96亿美元大幅增长73.5%，显示了公司强大的现金生成能力。

2、业绩不足：

① 成品油运输量下滑：成品油管道部门的总精炼产品运输量同比下降2.0%。

② 原油和凝析油运输量显著减少：由于Double H管道转换为天然气液体服务，该部门的原油和凝析油运输量同比大幅下降12.0%。

③ CO2业务面临价格压力：尽管可再生天然气业务有所贡献，但该部门的盈利能力受到原油和天然气凝析液（NGL）实现价格低于去年的部分抵消。

④ 码头业务利用率微降：液体码头的利用率从去年同期的94.3%小幅下降至93.5%。

⑤ 销售成本增速超营收：本季度销售成本同比增长18.5%，达到17.49亿美元，其增长速度超过了13.8%的营收增长率，对利润率构成一定压力。

三、公司业务回顾

金德尔摩根公司: 我们在本季度所有业务部门（不计特殊项目）的业绩均远高于2025年第一季度。天然气管道部门是业绩超群的主要驱动力，主要受益于冬季风暴Fern和持续的寒冷天气。公司实现了9.76亿美元的归母净利润，调整后每股收益和调整后EBITDA分别比2025年第一季度高出41%和18%。我们持续为高质量资本项目提供内部资金，同时运营现金流达到14.91亿美元，资本支出后的自由现金流为6.87亿美元。公司资产负债表保持健康，季度末的净债务与调整后EBITDA之比为3.6倍。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司董事会批准了第一季度每股0.2975美元的现金股息（年化1.19美元），将于2026年5月15日支付给截至2026年5月4日收盘时登记在册的股东。该股息较2025年第一季度增加了2.0%。

六、重要提示

公司宣布，首席运营官James E. Holland计划于2026年9月4日退休，现任副总裁兼首席项目官Kenneth W. Grubb已被任命为继任者。此外，公司已同意以5.05亿美元的现金对价收购Monument Pipeline，这是一个服务于休斯顿及周边都市区的天然气管道系统，交易预计将在2026年第二季度完成。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

金德尔摩根公司: 我们预算2026年归属于公司的净利润为31.00亿美元，与去年持平。调整后净利润预计比2025年高5%，调整后每股收益为1.36美元，同样增长5%。我们预计2026年宣布每股1.19美元的股息，并预算调整后EBITDA为86.00亿美元，同比增长2%。得益于第一季度的优异表现，我们目前在调整后EBITDA等盈利指标上比预算表现好3%以上。此指引不包括对Monument Pipeline收购的预期贡献。

八、公司简介

金德尔摩根公司是北美最大的能源基础设施公司之一，致力于以安全、高效和环保的方式提供能源运输和储存服务。公司拥有或运营约78,000英里的管道、136个码头以及超过7000亿立方英尺的天然气有效储存能力。其管道系统负责运输天然气、成品油、原油、二氧化碳等多种产品，码头则储存和处理汽油、柴油、航空燃料、化学品等大宗商品。

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