旧国家2026年第一季度收益电话会议：完整成绩单

Old National（纳斯达克股票代码：ONB）周三举行了第一季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

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Old National公布的2026年第一季度盈利超出了内部预期和分析师预期，显示贷款增长强劲且费用受控。

该公司专注于有机增长和资本回报、回购股票和投资人才，拥有创纪录的商业渠道和强大的人才渠道。

财务亮点包括GAAP每股收益为0.59美元，调整后每股收益为0.61美元，贷款年化增长8%，CET 1比率超过11%。

该公司保持了同行领先的46%的调整后效率比，并认为2026年净利息收入和利润率有稳定到改善的潜力。

Old National对其全年指引仍然充满信心，预计高端贷款增长、费用收入表现以及持续的运营杠杆，重点投资人工智能以提高效率。

操作者

女士们、先生们，欢迎参加Old National Bancorp第一季度盈利电话会议。该电话正在被录音，并已根据SEC FD法规向公众开放。相应的演示幻灯片可在oldnational.com的投资者关系页面上找到，并将在那里存档12个月。管理层想提醒大家，今天电话会议上的某些陈述可能具有前瞻性，并且受到某些风险或不确定性以及其他可能导致实际结果或结果与讨论不同的因素的影响。该公司请您参阅收益发布和演示幻灯片中的前瞻性陈述说明。该公司的风险因素已在其提交给美国证券交易委员会的文件中充分披露和讨论。此外，管理层认为包含非GAAP指标的某些幻灯片提供了更合适的比较。这些非GAAP指标旨在帮助投资者了解业绩趋势。这些数字的说明包含在演示文稿的附录中。我现在想请Old National董事长兼首席执行官吉姆·瑞安（Jim Ryan）致开幕词。

吉姆·瑞安（董事长兼首席执行官）

谢谢.正如Jim所提到的以及第4张幻灯片所总结的那样，我们又实现了一个强劲的季度，并为今年开了一个坚实的头，反映了有机增长的持续势头、严格的费用管理、稳定的信贷业绩以及资本回报的增加和稳健的资本水平。从第5张幻灯片开始，我们报告了GAAP第一季度每股收益0.59美元，不包括0.02美元的合并相关费用和与传统的第一中西部养老金计划的最终分配相关的非现金费用。调整后每股收益为0.61美元。业绩得益于好于预期的贷款增长和手续费收入以及良好的费用控制。信贷保持稳定，非pcd冲销不到20个基点。以资产回报率和有形普通股权益衡量，我们的盈利能力与同行相比仍处于前10%。本季度结束时，资本与CET 1超过11%，尽管我们吸收了布雷默的大部分一次性费用，优于预期的资产负债表增长，并通过股息和股票回购向股东返还资本，但我们的每股有形账面价值增长了6%，同比增长了11%。具体来说，第一季度我们向股东返还了1.51亿美元。在第6张幻灯片中，您可以看到我们的季度资产负债表趋势，凸显了我们的流动性和资本头寸的实力。我们的贷款与存款比率保持在89%，CET 1比率远高于11%。同样，我们同比增加了每股有形账面价值。尽管受到过去一年布雷默关闭合并费用的影响以及资本回报速度的加快。我们在本季度回购了390万股股票，在去年回购了610万股股票，并附有股息和回购。我们的总支出比率为第一季度调整后的Common净利润的64%，正如我们在过去几个季度所指出的那样，我们今天能进行的最佳投资就是我们自己。在第7张幻灯片中，我们展示了盈利资产的趋势。贷款总额同比增长8%，增幅为16.9%。C & I产量的年化增长在我们的商业账目中呈现多元化，未来几个季度应该会得到创纪录的55亿美元管道的支持，比年底水平增长近14%。投资组合与上一季度基本持平，投资组合购买被公允价值变化所抵消。我们预计未来12个月的现金流约为24亿美元。如今，新货币收益率比证券账簿收益率高出约83个基点。强劲的贷款增长、贷款和证券的持续重新定价以及持续的存款定价纪律支持2026年净利息收入和净息差的稳定改善。我想指出的是，第一季度受到了减少两天、我们一月底次级债务发行以及本季度贷款生产固有的利差动态的影响，该贷款生产明显偏向接近投资级浮动利率C和I。转到幻灯片8，我们显示存款趋势。存款总额年化增长4.2%，主要受到商业和零售增长的推动，部分被季节性公共资金余额下降所抵消。提醒一下，第一季度是我们公共基金存款的低点，这些余额通常会在第二季度和第三季度重新建立。免息存款占存款总额的比率由上季的24%微跌至23%，部分反映我刚才提及的季节性因素。尽管在竞争激烈的存款环境中，我们在客户获取方面仍然处于劣势，但我们能够将总存款成本降低8个基点，并降低存款利息，甚至更好地降低14个基点。联系季度我们在第四季度的特殊价格簿中实现了约93%的贝塔系数。这些行动导致现货利率为170个基点截至3月31日的存款总额。整体而言，我们的存款策略表现如我们预期，并成功实现我们在此利率周期的目标。幻灯片9显示了我们的季度损益表趋势。正如我前面提到的，本季度调整后每股收益为0.61美元，我们的盈利能力仍然领先于同行。移动到第10张幻灯片，我们提供了我们的净利息收入和利润率的细节，这两个都反映了我之前关于天数的评论，本季度贷款生产的性质以及我们次级债券发行的影响。你会注意到，我们对短期利率保持中立，我们预计在未来12个月内将重新定价总计近80亿美元的固定利率贷款和证券。幻灯片11显示了调整后非利息收入的趋势，该季度的非利息收入为1.22亿美元，超过了我们的指导。虽然我们的大部分手续费业务的表现符合我们的预期，但我们再次看到抵押贷款业务的表现好于预期，尽管该业务和资本市场存在典型的季节性模式。在这两种情况下，这都是由于季度中期利率持续下滑而造成的。12.本季度调整后的非利息费用为3.54亿美元。运营率费用保持良好控制，我们每季度和全年都产生了正的运营杠杆。一年来，我们报告调整后的效率比为46%，创历史新低，目前我们已经实现了Bremer预期的1.11亿美元年运行率成本节省的100%。在幻灯片13中，我们展示了我们的信贷趋势。净扣除总额为26个基点或19个基点（不包括PDC贷款的扣除）。随着布雷默贷款过渡到Old National的资产质量框架，本季度批评和分类贷款增加了1.13亿美元。符合我们的尽职调查预期。旧的国家升级部分抵消了这一增长。由于积极的投资组合管理，非应计贷款与贷款总额的比率连续第四个季度小幅下降，表现呈改善趋势。第一季度信贷损失准备金占贷款总额（包括未拨备承诺准备金）的比例为122个基点，较上一季度下降2个基点，主要是受PCD贷款冲销和低风险组合贷款增长的推动。与第四节吻合。我们的定性储备包含穆迪S2情景的100%权重以及额外的定性因素，以捕捉全球经济的不确定性。最后，鉴于继续关注向非存款金融机构提供的贷款，我们想再次强调，我们的风险敞口是微乎其微的。所有这些NDF约占贷款总额的1%。所有这些都在表现出色，与我们银行的其他业务一样，大多数都是长期的客户关系。幻灯片14展示了相对于同行的关键信用指标。正如在过去的电话会议中讨论的那样，与我们的信贷和客户收款方法驱动的同行相比，我们历史上经历过不良贷款到净冲销的转化率较低。情况仍然如此，我们对信贷前景仍然感到满意。在幻灯片15上，您可以看到我们本季度末的资本状况。有形普通股的监管比率在季度保持稳定，因为强劲的保留收益被强劲的季度贷款增长所抵消。股票回购和合并相关费用。尽管如此，每股有形账面价值按季度计算仍上涨6%，同比上涨11%。我们同行领先的盈利能力继续产生大量资本，为去年年底的资本回报打开了大门。如前所述，我们在第一季度回购了390万股普通股，计划下还剩3.83亿美元。最后，值得注意的是，虽然尚未最终确定，但我们显然预计根据拟议的资本规则变化会带来资本收益。这主要来自还原在我们的抵押贷款账簿中增加了RWA待遇，并改变了一年内无资金承诺的待遇。显然，这些变化如果最终确定，可能会带来有意义的资本选择权。无论如何，我们对继续执行将持续到二月底的回购计划的计划充满信心。幻灯片16包括我们对2026年全年的展望，与我们之前的指导没有变化。我们相信，我们目前的管道支持全年贷款增长4%至6%，根据第一季度的结果，我们怀疑我们可能会倾向于这一范围的高端。我们预计在执行存款策略方面将继续取得成功，并预计在2026年达到或超过行业增长，与我们的资产增长大致一致。我们的NII指引保持不变，我们的资产负债表对短期利率保持中性。显然，2026年NIM和NII的确切路径将取决于增长动力、收益率曲线的形状、曲线腹部的绝对利率水平以及竞争格局。但我们的基本情况展望假设美联储在今年剩余时间内已经完成，而今年迄今为止波动较大的五年期将稳定在目前的水平。我们预计，在强劲的贷款渠道支持下，我们的手续费业务将表现良好，这将推动资本市场活动，以及我们财富管理和经纪业务的持续势头。为此，我们相信我们将朝着全年的高端发展。尽管第一季度的业绩低于预期，但费用收入指南的指导没有变化，但这是由于强大的人才储备和我们对卓越运营的持续投资的期望。值得注意的是，第二季度包括正常的季节性因素，例如功绩增加。我们对信贷和所得税税率的预期总体上没有变化。您会注意到，我们预计全年业绩将达到15%，每股收益将增长，并且再次具有积极的运营杠杆，盈利能力领先。第一季度结束时，费用、控制费用和正常化信贷的良好增长为2026年剩余时间定下了基调。我们处于领先地位。我们打算留在那里。有机贷款增长强劲，管道健康。我们保持着细致、低成本的存款特许经营权，并且我们的信用账簿保持稳定。这使我们能够灵活地投资于自己、人才和能力，同时继续向股东返还资本。正如吉姆在电话会议中所说，老国民队以良好的势头进入2026年的平衡状态，并对我们的执行能力充满信心。有了这些评论，我想开始询问您的问题

瑞安先生，早上好。今天早些时候，Old National报告了2026年第一季度的盈利超出了我们的内部预期和分析师的估计。今年我们保持了强劲的势头，第一季度的业绩增强了我们对全年计划的信心。本季度表现出了严格的执行力，因为我们每季度都可靠地交付了产品。得益于核心存款特许经营权的持续强劲和竞争激烈的市场中严格的资金管理，我们实现了强劲的贷款增长。我们控制了费用并产生了强劲的费用收入，这有助于抵消典型季节性和最近次级债务发行带来的净利息收入压力。在健康的流动性和资本水平的支持下，信贷表现仍然稳健。我们还对资本回报采取了果断行动，在本季度回购了股票，包括减少奥托·布雷默在Old National的信托地位，我们打算在该计划期间部署剩余的授权。最重要的是，我们正在执行，我们希望从这里继续建设。我们的优先事项仍然明确，推动有机增长并回报资本股东。有机增长始于人才，我们正在进行相应的投资。我们最近宣布成立一个强化的商业领导团队，提拔经过验证的内部领导者，并从几个超级区域机构中增加经验丰富的银行家。我们的团队每天都专注于赢得新客户、深化现有关系并培养下一代银行家。我们的商业渠道处于创纪录的水平，我们的人才渠道一如既往地强大。我们还通过技术和人工智能投资加快效率和可扩展性，支持积极的运营杠杆。因此，我们实现了创纪录的调整后效率比，在运营环境方面仍处于行业前十分位。由于较长的利率前景和持续的行业不确定性，该季度走高。Old National就是为此背景而建造的。我们的资产负债表在曲线的短端保持中性。我们细致的低成本存款基础有助于控制融资成本，而我们强大的承保和简单的社区银行模式使我们能够在波动中表现出色。重要的是，我们没有看到任何变化。我们的前景贷款管道处于创纪录水平，势头正在增强，我们对全年预期仍有信心。2026年我们将有一个良好的开端，我们正在履行我们的承诺。我们的重点仍然是有机增长和严格的资本回报。现在不是我们需要收购来实现目标的时候。我要感谢我们的团队取得了强劲的季度业绩，并坚持不懈地关注我们的客户。至此，我将致电约翰，以更详细地了解本季度的财务业绩。

约翰

操作者

谢谢。我们现在开始问答环节。如果您已拨入并想提出问题，请按电话键盘上的星号1举手加入队列。如果您想撤回您的问题，只需再次按Star One即可。如果您被要求提出问题并且正在通过设备上的免提电话收听，请拿起您的手机并确保在提出问题时您的手机没有处于静音状态。为了能够回答尽可能多的问题，我们要求您将自己限制在一个问题和一个后续行动上。再次，明星一号加入队列，我们的第一个问题来自Scott Siefers和Piper Sandler的系列。您的线路已开通。

Scott Siefers（股票分析师）

早上好伙计们。感谢您回答这个问题。早上好，斯科特。嘿，约翰，希望您能够了解NII动力未来的主要驱动因素。我知道你谈到了第一季度的季节性和次级债务发行的影响，但只要问一问，因为我认为今年开局的情况至少比市场预期的要弱一些，尽管存在这些特殊因素。但你保留了指南。我认为季度NII需要在今年剩余时间平均上涨约5%才能达到中点。那么，是什么让您对指南充满信心？您看到的主要看跌和看跌是什么？

约翰

是的，所以显然我认为首先也是最重要的是，我们今天的收益率曲线比第一季度的平均水平更合作。所以这将是一个帮手。然后，你知道，我们有55亿美元正在筹备中，同比增长14%，我们对增长前景以及驱动因素感觉非常好，就Tre与CNI而言，这比我们在第一季度看到的情况更加平衡。因此，我认为在我们展望第二季度第三季度时，这对我们有利。

Scott Siefers（股票分析师）

好的，完美。然后，这就涉及到了第二个，即专门的保证金，因此贷款组合中的有益组合转变应该是有帮助的。但是，你知道，当我们想到这一点时，对于355保证金的起点，你知道，还有什么其他因素会导致它从这里跳起来吗？我认为在您的准备发言中，您建议NII和利润率从稳定到改善。

约翰

是的，我认为，我认为稳定到改善是正确的思考方式。回想一下，你知道，我们将在几天内得到四个基点，所以这将有助于那里的启动点。是的，我认为，我认为稳定到进步是今年游戏的名称。

Scott Siefers（股票分析师）

好的，完美。非常感谢谢谢，斯科特。

操作者

我们的下一个问题来自花旗的Ben Gerlinger。您的线路已开通。

Ben Gerlinger（股票分析师）

嘿，早上好。早上好，本。我只是想仔细检查一下。我很快地浏览了一下数字，这是一个忙碌的早晨。您说NII在该范围内较高，费用在该范围内较高。你在组建一个更大的团队并招聘员工。你们有没有说招聘费用的范围，或者它仍然在这一范围内，尽管。下一篇：1Q

约翰

我只是要，我要带你回到你说过的一件事上。所以我们说贷款的高端范围。NII Gu不变。费用处于高端范围，尽管第一季度业绩好于预期，但费用没有变化。本在运营费用方面的指南确实是对蒂姆和吉姆正在建设的人才管道的认可。你知道，我认为我们今天的对话比我在Old National以来我记忆中的任何时候都要多。我们对该管道感到非常兴奋。

Ben Gerlinger（股票分析师）

你了是啊，道歉。是贷款更高，但你重申了，所以仍然很好。只是想，我不知道，在这里推你一点。因此，如果情况看起来不错，你正在招聘并进行设置，那么今天的招聘显然不会对26岁的增长产生太大影响。更像是一个27岁和28岁的故事。罗迪看起来不错。为什么不更积极地进行股东回购或回报呢？

约翰

嗯，我认为，看，我认为我们，我们对资本在哪里感觉非常好。我们完全打算。根据现有的授权，我们还剩下3.83亿美元。我们完全打算在二月份授权结束之前使用它。而且，你知道，看，综合支付率，接近三分之二。我们第一季度的收入。我认为仍然能够支持8%的贷款增长是一个非常好的地方。因此我们对自己所处的位置感到满意。你知道，显然我们会，如果这些资本规则成为最终决定，我们将有一些额外的选择，并且清楚地思考我们将如何处理它。你知道，这将是我们今天所做的一切的增量。没错

Ben Gerlinger（股票分析师）

你了好吧，这很有帮助。感激

操作者

我们的下一个问题来自HealthDE Group的Brendan喷嘴系列。您的线路已开通。

布伦丹喷嘴

嘿，大家早上好。感谢您回答问题。刚刚开始谈论贷款增长，我知道你们多年来一直在努力实现银行的增长能力方面的这些数字，但感觉确实像是本季度发生了什么，并且将继续为你们点击整个年度的余额。环境发生了什么对您有利的变化吗？或者这只是大量努力的结果？

吉姆·瑞安（董事长兼首席执行官）

是的，早上好。谢谢你的问题。当然，你知道，我们正在倾向于市场策略。我们真正专注于卓越的销售，并且在我们的目标对象、我们如何瞄准和利用我们必须提供的大量产品和平台方面更加严格。我们已经看到这一点在本季度确实进展顺利。我们喜欢在我们拥有的创纪录管道中看到的趋势。我们认为这将继续取得成果，随着我们增加更多银行家和更多人才，我们希望有机会继续推动未来的增长。

布伦丹喷嘴

好吧好的，太好了，谢谢。也许转向资本。您知道，听到了关于拟议资本规则的评论以及这将为您和其他人带来的好处。你知道，我想你提到过这打开了未来的选择。我的意思是，你能走过去吗？我得到了近期回购的评论和目前对并购缺乏兴趣。但就像，你知道，从长远来看，如果你和其他人拥有更多的资本，这能让你做更长期的事情呢？

约翰

是的，看看我们，我认为你会看到rWA的减少，你知道，大致符合其他人对中型银行的估计。再说一遍，你知道，在我们的资产负债表上，两个最大的驱动因素是我们精彩的家庭账簿中的LTV和超过一年的线路利用率。有些银行在风险加权资产饮食中玩了很多游戏。多年来，承诺缩减到一年减去一天的国民从未做到过这一点。因此，我们书中那部分的资本待遇将会是有利的。我认为总共可能高达100个基点（给予或接受）。这不是我们要经营银行的水平。所以我认为，首先是支持持续的有机增长，其次是资本的回报。

吉姆·瑞安（董事长兼首席执行官）

我认为这也只是对行业的定位感到满意。您知道，正确的CET 1比率在哪里，正确的TCE比率在哪里来长期运营组织？我认为，我认为行业仍在努力找到这个目标水平。你知道，显然我们相信我们有一个较低的风险模型，并且应该处于同行平均水平或更低。但是，要定义这些标准化水平应该是多少，还有很多工作要做。

布伦丹喷嘴

太好了，感谢您回答我的问题。

操作者

我们的下一个问题来自KBW的Chris McGrady。您的线路已开通。

克里斯·麦格雷迪（股票分析师）

早上好，克里斯。在巴塞尔讨论中，约翰提到的100个基点大致如此。我们在后续电话中听到很多银行谈论平衡CET 1和TCE 1的重要性。甚至说8可能是TCE的正确数字。你怎么知道，我知道评级机构关心。您如何看待两者之间的相互作用？

约翰

是的，听着，我认为这是，这是两个，正如你所知，我们长期以来对这些都很敏感。对的所以我想说，我们对我们在tCE中的处境感觉非常好，这一事实证明，你知道，我们在本季度再次返还了相当大的一部分资本，本季度核心净利润的综合派息率为64%，同时仍然支持有机增长。所以，你知道，正如吉姆所说，我认为我们仍然需要弄清楚作为一个行业的正确长期数据是什么，然后是什么适合旧国家银行。但我们对自己所处的位置感觉非常好。

吉姆·瑞安（董事长兼首席执行官）

克里斯，你知道，挑战是从压力测试的角度来看的。我们对我们的资本水平感觉非常好，并且知道我们可以更加努力地推动它。但总有一个时刻，当我们的行业在压力时期会回到，你知道，更高的资本水平可能会减轻痛苦。因此，我认为我们只是想弄清楚什么是正确的长期观点，而不是陷入今天的短期窗口中。我们如何像您建议的那样平衡所有其他利益相关者。

克里斯·麦格雷迪（股票分析师）

是啊当事情变得困难时，当我们开始谈论存款定价时，你想远离屏幕。如果我们留下来，如果向前弯曲正确并且不再有削减，我们是否处于那个位置，那就是170点。在美联储再次采取行动之前，我们是否基本持平？

约翰

听着，我认为我们在后面的书中仍然有一些机会。你知道，作为经纪人，我们肯定有一些机会，但是，但我认为，如果美联储今年这样做了，这是我们的基本情况预期，现货利率的实质性下降可能已经过去了。我会告诉你存款竞争是。它是激烈但理性的，特价商品周围的泡沫环境比我们作为一个行业可能希望的时间更长。

操作者

好的太好了谢谢肖恩。我们的下一个问题来自Janet Lee和TD Cowan的线路。您的线路已开通。

Janet Lee（股票分析师）

嗨珍妮特。早上好.你好当我查看第10张关于净息差影响的幻灯片时，利率和交易量组合产生的19个基点的负面影响相对于本季度5.88%的总贷款收益率。我们是否应该预计第二季度贷款收益率会上升？正如您所知，显然利率影响正在减少或基本消失。然后也许第一季度的高质量CNI贷款过于集中，利差较低。我想这根本不是一件坏事。但只是想在进入第二季度时了解一下良好的贷款收益率是多少。

约翰

是的，我认为你已经掌握了其中的移动部分，珍妮特。你知道，对于保证金等贷款收益率来说，其中10个基点对我们来说是一天计算。余额在某种程度上下降了SOFR，其中大部分被融资成本抵消。书中仅涉及搅拌量，就有一个极低的金额。所以可以称之为五个基点。四到五个基点，上。你知道，就定期流失的贷款收益率而言。我认为未来，就像利润率一样，我认为它是稳定的，可以改善，并且将在一定程度上取决于生产的业务组合。

吉姆·瑞安（董事长兼首席执行官）

是的你知道，当我查看管道时，只有租借方面的几个因素。首先，你知道我们的管道的大部分是在社区市场推动的，我们看到那里的竞争稍微少一些，我们看到我们一些强大的社区市场的细分市场，在那里我们拥有很大的市场份额和良好的品牌崛起。其次，我们第二季度的管道中有很大一部分是在核心中型市场，你知道，第三代、第四代公司，在那里你也可以获得更多的分布。您还可以通过这些贷款获得良好的核心运营存款。因此，当我们从时机的角度来看第二季度与第一季度的混合情况时，第二季度刚刚发放了一些质量较高、利率略低的贷款，我们看到这种混合情况发生了变化。

Janet Lee（股票分析师）

明白了。这很有帮助。我还想更多地了解您之前提到的您在人工智能方面所做的事情。这有助于提高企业的效率和费用。

约翰

是的，所以和其他人一样，我们正在投资人工智能。我们的技术和数据团队中建立了一个人工智能卓越中心。我会将我们迄今为止的进展描述为很多单打和双打。我们与人们分享的一个非常好的例子是，我们有一些旧的Power BI遗留代码，我们将其提取并转移到新的数据环境中。有点笨重。我们投入了人工智能，我们一些最好的程序员需要几个月的时间来清理的事情在一周内完成了。这将是一个现实生活中的例子。我会将其描述为单一的。你知道，我认为我们正在研究一些非常有趣的用例。对我们来说，我们要深入研究的第一个问题可能是风险管理。如果您考虑需要构建的一切将风险嵌入第一行。几乎所有大银行刚刚投入精力的工作都是跳棋中的跳棋。这是一个完美的用例。我认为，你知道，看起来是100，这个门槛无论如何可能正在变化，但这并不意味着我们没有在考虑作为一家更大的银行需要做的事情。我认为，由于人工智能的一些进步，其成本将只是三年前的一小部分。所以我们对此感到兴奋。我们认为银行正在进行很多事情，这些事情有助于为我们腾出资金，投资于更令人兴奋的事情，即蒂姆正在建设的面向收入的人才管道。

Janet Lee（股票分析师）

很有帮助，谢谢。

操作者

我们的下一个问题来自Truist Securities的Brian Foran。您的线路已开通。

Brian Foran（股票分析师）

嘿，早上好，布莱恩。嘿，所以贷款增长势头，我的意思是，如果我们考虑贷款增长势头继续处于高端或高于指导水平的情况，您认为盈利资产是否会以相同水平增长，或者是否有某个时候，您知道，如果贷款增长，如果我们开始削减7或8%的贷款增长，我们应该稍微温和一点证券和现金。

约翰

是的，我认为想想一切都是关于步调一致的，你知道。因此，我认为随着长期增长，流动性账簿也会随之增长。

Brian Foran（股票分析师）

明白了。然后在巴塞尔的讨论中，我知道现在还为时过早，提案可能会改变，所以对于这个问题来说也许还为时过早，但你知道，你提到了一些特定领域如何获得更好的待遇。您认为这足够大吗？从战略角度来看，您可能会进行更多招聘或专注于某些类型的贷款，或者您可能会淡化其他贷款。这是一个足够大的举措，您实际上会开始重新混合业务以进行优化吗？

约翰

现在下定论可能还为时过早。我认为，当你考虑到一到四个家庭的RWA待遇时，很明显，监管机构正试图鼓励银行以一种更有意义的方式重返这一行业。因此，如果它成为一个永久性的角色，我们会仔细思考它的有趣含义。

Brian Foran（股票分析师）

明白了。非常感谢。

约翰

谢谢

操作者

我们的下一个问题来自布兰登·拉德和史蒂文斯的路线。您的线路已开通。

布兰登·拉德（股票分析师）

嗨，早上好。我的第一个问题是，如果我可以深入研究一下贷款收益率，我知道现在主要与利率马克相关，但您有本季度的购买会计增加吗？

约翰

不方便。但大致没有变化。我认为某种购买会计增加和对非应计收取的利息的净值就像没有一样。就整体利润率而言。

布兰登·拉德（股票分析师）

你了好的谢谢然后对于资产负债表的另一边，听取了您之前关于存款成本竞争的评论。一家超级地区银行上周表示，中西部地区比全国其他地区更具竞争力。由于您的足迹遍布中西部，您是否特别看到哪些市场的竞争比其他市场更多而较少

约翰

在中西部？还没呢.我想说的是，我们，我们最具竞争力的市场可能是纳什维尔，而且，你知道，我们在纳什维尔真的没有一本需要担心的书，或者肯定没有我们在其他市场的书那么大。但是...但是，我认为我认为我们的大多数市场都是竞争激烈但理性的。是啊我认为另一个有趣的事情是，一些大型的，你知道，国家球员的赔率相当高。所以，你知道，这主要是与我们的财富和私人客户业务竞争，这有时可能有点挑战。

布兰登·拉德（股票分析师）

好的，明白了。感谢您回答我的问题。

操作者

我们的下一个问题来自大卫·基亚瓦里尼（David Chiavarini）与杰弗里斯（Jeffries）的关系。您的线路已开通。

David Chiavarini（股票分析师）

嗨感谢你回答问题。开销怎么样了？你能谈谈投资领域吗？我们应该如何看待积极的经营杠杆，以及它应该达到什么程度？根据我们的指导，你知道，相当不错的经营杠杆。你能谈谈这两件事吗？

约翰

大卫，我们同样对今年的积极运营杠杆进行了建模。我认为，事实上，当我们与高管同行进行比较时，我们今年在这一指标上要么排名第一，要么排名第二。听着，我们的期望是，我们将继续推动逐季度、逐年的正运营杠杆。我们走进每一个预算周期时都以此为指导原则。所以，你知道，我们知道这是一个重要的指标。这是我们关注的事情，你知道，这是我认为26年肯定会实现的事情。

David Chiavarini（股票分析师）

太好了然后转向您对贷款方管道上涨14%的评论。很高兴听到。任何推动这一点的特定行业，

吉姆·瑞安（董事长兼首席执行官）

大卫？他们非常平衡。没有真正的行业集中度。我想说，我们在CRE管道中看到了非常好的增长。因此，总体而言，CNI仍然强劲，CRE正在建设。我们看到了明尼苏达州这样的市场，你知道，我们在那里的势头正在增强。那里的管道数量高于过去18个月。所以对管道的整体感觉很好。这是CRE和CNI的一个很好的组合，但从行业的角度来看，没有集中。

David Chiavarini（股票分析师）

非常有帮助.谢谢

操作者

我们的下一个问题来自巴克莱银行的贾里德·肖（Jared Shaw）。您的线路已开通。

Jared Shaw（股票分析师）

早上好，贾里德。

约翰

嗨这是。嗨早上我是约翰贾里德，只是看看存款定价的一些组成部分。看来例外簿是存款成本大部分下行压力的推动因素。就平均成本而言，这本不例外的书甚至可能会上涨一点。您能否谈谈那里的动态以及是否有任何重点转向例外定价？

Jared Shaw（股票分析师）

是的，所以例外簿是我们查看所有升级数据的地方，这就是我们在Old National管理押金成本的方式。因此，我们也经历了所有下降率数据。我们对它的表现感到非常满意。我想说，如果你正在考虑季度看跌和存款，请不要忘记，在第一季度，我们的公共资金余额处于第一季度的低点。那些在第二季度和第三季度重建的。第一季度，我们对商业和公共方面的不兴趣也存在一些季节性。所以，这可能解释了你在本季度的存款成本上所做的事情。

吉姆·瑞安（董事长兼首席执行官）

好吧，这是很好的颜色。然后也许再多谈谈商业银行的领导层变化。我想是带克里斯进来吧。他带来的垂直贷款或其他任何地方是否有任何特定的专业知识领域会改变您正在招聘的速度或领域？是的，克里斯的背景是多样化的，你知道，我们对他能带来的东西感到非常兴奋，但主要是在CNI方面。你知道，当你想到基于资产的贷款时，你知道，在核心的cni、中间市场银行业中，你知道，我们非常出名并非常自豪的老式银行业，我认为克里斯将在帮助推动这种增长方面做得非常出色。与此同时，约翰·瑟斯顿（John Thurston）在企业银行方面，作为我们的领导者和总裁，我们正在寻找不同的发展方式，我们对他在企业银行、商业银行和企业银行等30多年职业生涯中所带来的深度感到兴奋。对他们每个人都能为我们未来的增长带来什么感到非常兴奋。

Jared Shaw（股票分析师）

好的太好了感谢您的电话。

操作者

我们的下一个问题来自加拿大皇家银行资本市场的约翰·阿姆斯特朗（John Armstrong）。您的线路已开通。

约翰·阿姆斯特朗

早上好.谢谢.嘿，早上好。我们昨天刚刚在明尼阿波利斯。我在天桥上没有看到你。

约翰

哦不，我有，我的办公椅上有安全带。不能离开我的桌子。有几个后续行动。约翰，你说收益率曲线现在可能更合作一点。发生了什么变化？是什么让它更具合作性？什么对你们来说更理想？好吧，五年回到了390年左右，这绝对有帮助。最后，陡度有所提高。现在它可能是出于错误的原因到达那里的，但我们会接受它。对的。所以稍微陡一点和更好的肚子肯定对我们有帮助。

约翰·阿姆斯特朗

是的好吧然后，在跟进积极的运营杠杆问题时，您标记了本季度调整后的效率比创纪录的45.7，您知道，这对您的公司来说非常好。约翰，你是说价格可能会下降吗？这就是信息吗？

约翰

我认为，我认为我们会尽力保持它原来的位置，或者可能会把它磨得更低。

吉姆·瑞安（董事长兼首席执行官）

约翰，我认为，从我的角度来看，紧张局势是，你知道，我们不希望它成为投资我们未来的抑制因素。投资于增长，投资于人才。我认为这只是我们固有的动态。就像，嘿，如果我们能够成功转换这个人才管道，那就是一个18个月的收支平衡的情况，我们正在寻找的人不可避免地是表现最好的十分之一。因此，它们的平均成本要高得多。因此，我不希望45%的数字成为一个阻止我们投资于未来或组织发展的数字。所以这就是我们将要面临的紧张局势。正如我说过的，你知道，公开几次，就像，嘿，如果我必须来向你们道歉，没有什么会让我更高兴的了，因为我们刚刚在招募和吸引，你知道，伟大的人才加入组织方面取得了巨大成功。

约翰·阿姆斯特朗

是的，公平的。我不想说它足够好。我们想继续推动，但这对你们来说非常有好处。

吉姆·瑞安（董事长兼首席执行官）

我同意我的意思是，你知道，我们的历史。如果你回顾一下我们的历史，那就太了不起了。

约翰·阿姆斯特朗

是是好吧然后回购的最后一个，您标记您从其中提取了一部分回购。您从布雷默信托基金购买。怎么样，还剩多少？有那些谈判交易之类的。什么，有什么计划？这更多的是猜测吗？这可能更像是布雷默的问题。但您认为该计划是什么？您从信托中得到了多少？

吉姆·瑞安（董事长兼首席执行官）

让我只是，你知道，我们实际上标记了该交易。我们做到了。大约有5000万美元的股票。所以我们只是想再次指出这一点。我们确实就此提交了一份文件。老实说，重点是，他们看到了长期所有权的巨大价值。我们希望他们拥有长期所有权。我们显然对它们带来的专注度很敏感。因此，除了我们减少的5000万美元之外，他们目前的所有权没有发生重大变化。我只是不认为他们想在不久的将来做任何不同的事情。显然，他们已经控制住了。这里的封锁很快就会到期。但封锁到期后，我没有看到他们根据我们的谈话做出任何改变。但之后的任何事情，他们都必须做出决定。好消息是我们拥有优先选择权。因此，只要他们愿意进入市场，我们就会提供支持。但根据我们最近的对话，我预计不会出现这种情况。

约翰·阿姆斯特朗

好吧好吧谢谢我很感激

约翰

谢谢，约翰。

吉姆·瑞安（董事长兼首席执行官）

目前没有进一步的问题。我想将电话转回吉姆·瑞安，请他发表闭幕词。

操作者

我们感谢大家的支持，像往常一样，我们将全天在这里回答任何后续问题。非常感谢女士们先生们，老国民队的呼吁到此结束。再次，重播和演示幻灯片将在Old National网站旧www.example.com的投资者关系页面上提供12个月，电话重播也可以通过拨打800 - 770-访问代码939 - 4540进行。此次重播将持续至5月6日。如果有人有其他问题，请致电812 - 464 - 1366联系lynelle Dirkholz。感谢您参加今天的电话会议。现在您可以断开连接。

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