银行OZK 2026年第一季度盈利电话会议记录

OZK银行（纳斯达克股票代码：OZK）发布了第一季度财务业绩，并于周三召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

此内容由Benzinga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

完整的财报电话会议可在https://edge.media-server.com/mmc/p/bnjh9nks/

OZK银行报告称，尽管存在竞争压力，其企业和机构银行（CIB）部门仍实现强劲增长，建立了近二十个新关系，并扩大了传统关系。

该公司保持了4.20%的强劲净息差，专注于最大限度地提高收益率和最大限度地降低资产负债表中的成本。

OZK银行强调了其多元化和可扩展的CIB模式，其中包括42个行业利基，预计将继续扩大其投资组合和费用收入能力。

管理层对2027年表示乐观，预计房地产专业集团（RESG）还款的阻力将会缓解，其他业务领域的增长将进一步加速。

该公司对信贷质量保持谨慎但积极的前景，理由是经济弹性以及消费者和商业贷款组合的稳定表现。

操作者

你好，感谢您的支持。欢迎参加OZK银行2026年第一季度财报电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。在演讲者的演讲之后，将有一个问答环节。要在会议期间提出问题，您需要按电话上的星号11。然后您将听到一条自动消息，建议您举手撤回您的问题，请再次按星号11。请注意，今天的会议正在录制中。现在我想把会议交给今天的第一位演讲者、投资者关系和企业发展董事总经理Jay Staley。请继续。

Jay Staley（投资者关系和企业发展董事总经理）

早上好.我是Jay Staley，OZK银行投资者关系和企业发展董事总经理。感谢您今天早上加入我们的电话会议并参与我们的问答环节。在今天的QA会议中，我们可能会就我们对未来的期望、估计和展望做出前瞻性陈述。请参阅我们的盈利发布、管理层评论、财务补充文件和其他公开文件，了解有关可能导致实际结果或结果与此类前瞻性陈述中预测或暗示的不同的各种因素和风险的更多信息。与我一起回答您的问题的还有董事长兼首席执行官George Gleason、总裁Brandon Hamblin、首席运营官Cindy Wolf、首席财务官Tim Hicks以及企业和机构银行总裁Jake Munn。我们现在将为您的问题开辟线路。现在让我请我们的接线员Tanya提醒我们的听众如何排队提问。

坦尼娅（接线员）

当然，为了提醒提问，您需要在手机上按Star 11并等待您的名字被公布。要撤回您的问题，请再次按星号11。请稍候，我们正在整理问答名单。稍后回答我们的第一个问题，该问题将来自摩根士丹利的Manon Gosalia。您的线路已开通。

Manon Gosalia（股票分析师）

嗨，早上好。感谢回答我的问题。第一个就在cib附近。我想，本季度再次强劲增长。感谢你们在有吸引力的市场中成长，你们正在建立团队。但与此同时，我们继续普遍听到竞争正在加剧。我想问题是如何评估该业务的风险？我想是什么（如果有的话）会导致你回到那里？

Jake Munn（企业和机构银行总裁）

好吧，杰克，你想接这个吗？谢谢你的问题。曼农。是的，早上好，曼农。很高兴能赶上你并听到你的声音。问得好正如您提到的，我们在CIB所有主要业务领域继续稳步增长。本季度，我们确实取得了一些不错的成功，建立了近二十多个新关系，并扩大了近十几个遗留关系。因此，我们继续看到所有这些领域的一些良好增长。你知道，你说得很有道理。我们真正在这里建设的是，您需要记住的是，这是一家多元化的CIB，因此它不是一家专注于一个利基市场的CIB业务。这些垂直领域涵盖超过42个不同的行业利基市场。因此，无论是通过ablg、cbsf、efg、Fund Finance、lFG、nrg，我们提到的上个季度推出的特许经营资本解决方案，我们正在CIB内创建一本真正多元化的书，使我们能够利用这些特定行业内的机会并推动它们。因此，如果我们看到经济放缓或竞争加剧或定价增加或减少（比方说在ablg中），它为我们提供了机会将更多内容推入我们的CBSF或NRG业务线。因此，我们与CIB建立的多元化使我们能够继续以良好的速度增长，而我们不会承担任何不当的信贷风险。

Manon Gosalia（股票分析师）

您是否发现某些业务中的利差压缩导致企业转向其他业务？

Jake Munn（企业和机构银行总裁）

我们确实是的。因此，我们ABLG中有一些大型企业机会。我们看到了一些定价压缩，因此我们改变了这种情况，并向下游更多地转向中间市场，特别是贷款机会。如果我们看看我们的基金融资业务线，我们的资本看涨订阅设施出现了一些回调，这只是由于那里的压力增加，特别是来自非银行贷方和保险公司的压力，他们真正进入了该市场并压低了一点定价。然后，如果我们也关注我们的贷方融资集团，在我们的贷方融资集团中，我们也看到了一些定价和结构压缩。因此，这些业务线也存在一些竞争，但因此，这使我们能够在cbsf、EFG和NRG业务线中推进更多。因此，我们正在建设的CIB的多元化和性质为我们提供了在不放弃收益率和不牺牲信贷质量的情况下继续增长的机会。

Manon Gosalia（股票分析师）

明白了。然后就帮助我们建模nim而言，我们看到了一些实质性的证券增长，Q on Q，您可以在那里提供的任何颜色。我猜我们应该如何对该投资组合中的收益率进行建模，超出您指导的下季度的460至470。

蒂姆·希克斯（首席财务官）

蒂姆，你想跳进去吗？蒂姆，继续。是的，当然会。谢谢曼农。是啊本季度初，我们趁机利用了一些过剩的流动性，在本季度购买了大量投资，提高了我们的收益率。其中约40%是市政住房债券，60%是抵押贷款支持证券。这两者都有良好的收益率。市政住房债券的税收等值收益率约为6%，抵押贷款支持证券的收益率约为4.60%或更高。这些是机构抵押贷款支持的，机构抵押贷款支持的。我们在那里看到了良好的增长。我们看到了。我们为您提供了一些指导，说明我们认为该投资组合收益率的范围。我们在第一季度取得了良好的增长，我们将在第二季度看到另一个良好的增长，然后从那里我们将看到市场为我们带来的机会。但团队在找到收益率高、有吸引力、高质量的投资方面做得很好。这肯定会对我们本季度的NII有所帮助，并将在全年继续帮助我们。

Manon Gosalia（股票分析师）

太好了谢谢

操作者

我们的下一个问题将来自派珀·桑德勒的斯蒂芬·肯顿（Stephen Skillton）的作品。您的线路已开通。

斯蒂芬·肯顿（股票分析师）

是的，谢谢大家。早上好.我想第一个问题是关于2027年左右管理层评论文件中的评论。你们似乎对该银行2017年的增长潜力非常乐观，甚至可能是RESG的解决进展以及该书中恢复增长的情况。因此，我想知道您是否可以提供任何额外的色彩来说明是什么样的推动这种信心，无论是轶事还是更具体，这将让我们对这一进展有一个看法。

George Gleason（董事长兼首席执行官）

是的，斯蒂芬，很高兴解决这个问题。显然杰克已经谈到了CIB和多元化，以及我们正在推进的新领域。CIB将成为我们预计2027年的主要增长引擎，就像去年和今年一样。因此，我们预计CIB集团将继续保持领导地位。我们正在继续增加人员，我们正在继续进军其他垂直领域。RESG可能不是2027年的主要增长来源，但我们正在寻找2027年RESG还款的阻力减缓。可能要到2028年我们才会真正看到那里的显着增长。我们预计我们的间接贷款集团将继续良好增长。它保持稳定在12，并推高到我们投资组合的13%左右。该投资组合是一个非常高端的总理，高总理，超级总理消费者投资组合，它继续只是表现非常好，非常一致。我们预计明年我们的商业银行社区银行业务将有更多的增长。所以我们认为，你知道，RESG还款的逆风在27年有所缓解。我们预计这些其他业务线实际上将在27年进一步加速，为我们当年看到的更好的增量增长做出贡献。我认为另一件重要的事情是我们正在建立许多其他的并投资建立许多其他的收费企业。我们越来越重视信任和财富。我们已经建立了一个抵押贷款集团几年，现在规模不断扩大。尽管抵押贷款业务目前并不热门。我们认为情况会有所改善，该单位将获得更大的规模。我们正在通过金库管理和大量改进我们在那里所做的事情来继续增加费用收入。就增长而言，最大的费用收入机会来源可能是我们的CIB集团，我们正在利用许多基于费用的业务和机会。我认为你会开始看到，今年接下来的几个季度将逐步增加一些非利息收入，并在2027年真正取得良好的步伐。因此我们对2027年相当乐观。

斯蒂芬·肯顿（股票分析师）

明白了。给乔治上色真的很有帮助。我想我的另一个问题在某种程度上可能与Manon的问题相似，但考虑到cib，我的意思是，对于resg，我们都知道你们在过去20年左右的时间里拥有一流的平台，并且你们已经展示了差异化的模型。您如何让投资者对CIB的增长速度充满信心，并且那里也有一个更具差异化的模式，我们应该在您的增长过程中拥有同样的信心，这与您在RESG中取得的成果迅速相似。该业务的生命周期。

George Gleason（董事长兼首席执行官）

问得好谢谢你。我会让杰克回答这个问题的一部分，但在他回答之前，我会告诉你一些事情。第一点是人才和领导力在我们公司至关重要，杰克将在回答您的问题时谈论一些人才。另一件事是，我们确实按照我们建立和处理resg的方式建立了CIB，也就是说，你将看到全国各地充满的机会。您将专注于该领域的一个非常狭窄的子集，这些子集符合您的信用质量、盈利能力和关系建立标准。然后您将通过非常有目的的银行保护文件来关闭这些交易。您将以非常积极的方式服务和管理这些资产，以便您看到早期警告信号，您能够影响行为并以有利于银行标准和目标的方式进行这些交易。所以杰克，我要让你谈谈你的团队，以及为什么考虑到你正在经历的成长和预期的经历，你对我们正在做的事情感到满意。

Jake Munn（企业和机构银行总裁）

是的，乔治，我很感激。史蒂文，早上好。一如既往的一个好问题。你知道，这实际上是关于建立一个可扩展到乔治观点的基础设施。因此，当我们到达这里并开始以非常相似的形式和时尚资源开发CIB时，我们首先建立了一支非常强大的投资组合管理和运营团队。因此，我们的投资组合管理、我们的承保、我们在这本业务范围内所做的每一笔信贷的季度状态报告，我们位于PMO内的四个运营团队确保从头到尾，这对我们的客户来说是一个干净、清晰的流程，因为他们在与我们的关系中加入和服务。然后，它还从交叉销售以及产品和功能的角度构建了可扩展的东西。乔治提到了回答你关于费用收入的最后一个问题。但如果你回到几年前我们现在的处境，我们确实开发了一些不错的额外业务线，既支持我们客户和社区的需求，也有助于产生一些非常不错的非利息收入。因此，无论是我们的辛迪加部门为我们提供了并祝福我们现在作为管理代理领导更多交易的机会。无论是我们的利率对冲能力、我们的外汇能力，还是我们的资本市场计划，允许公司通过我们在那里的合作伙伴关系进入资本市场，或者这是否是我们伟大的财务管理平台辛迪和查德继续开发和建设。我们现在确实拥有与公司一起发展并在CNI领域长期扩大规模的产品和能力。最重要的是，乔治提到的最重要的部分都是关于天赋的。归根结底，我们从事的是人的生意。我们是银行业人士，我们是银行社区，我们是银行企业。因此吸引了右翼。有着相似想法的人才值得赞扬，他们肚子里充满了热情，说要进入这里，卷起袖子，做出改变。这种天赋确实是我们与众不同的地方。所以把这一切放在一起。我们已经开发了扩展该业务所需的所有产品和功能。我们有一个伟大的基础与我们的投资组合管理运营团队，然后你知道，我们已经坐在这里，开发和螺栓上互补的业务线。因此，无论是基于资产的贷款，还是企业银行业务和赞助商融资，我们的设备融资，我们的贷款人融资，我们的基金融资，我们的自然资源集团，现在我们的特许经营资本解决方案，你知道我们才刚刚开始。有一个很大的市场在那里。我们在做的事情上是有高度选择性的。就乔治而言，我们更成熟业务的完成率仍然在14%、15%左右。因此，我们在市场上看到的80%到85%的交易都是通过的，无论是信贷还是定价驱动的。但我们要高度选择性地引进人才，高度选择性地向市场推出的产品和服务，以确保它们是同类产品中最好的。这一切对我们来说确实进展顺利，我们看到了良好的持续增长和真正的特许经营增长。真正一次建立了一种关系。知道了

操作者

这非常有帮助。颜色和定位它像Resg是建立是我没有完全意识到的。所以谢谢你的详细介绍。我很感激你。谢谢我们的下一个问题将来自Marine Capital的Brian Martin。您的线路已开通。布莱恩

辛迪·沃尔夫（首席运营官）

嗨早上好伙计们。早上好布莱恩。说也许只是边缘上的一个。我知道你在管理层评论中发表了一些评论，但只是考虑如果我们没有看到变化，短期内利率会有任何变化。只是想一想新闻稿中关于您可能在存款方面看到的压力的评论，其次只是试图了解cib的增长，其中有多少是可变利率与固定利率。考虑到贷款组合的变化，如何考虑稳定环境下的利润率，然后也许你看到的资金压力。Cindy，你想谈论存款定价，然后我们就跳到Jake那里讨论他的CIB定价。当然.谢谢布莱恩。嗯，上季度我们确实看到竞争加剧。我们以前见过这一点。因此，我真的为我们的首席银行官阿迪·科利和他的团队感到骄傲，他们实际上将利率降低了18个基点。尽管如此，我们有一个令人难以置信的天才机器，设法同步我们的存款增长与我们的贷款增长，你可以看到这仍然是一个很好的挑战与CIB和他们的成功。所以我们准备继续这样做。我们还有一位资深的政府和机构银行领导人德鲁·哈珀。因此，我们有大量的储户，但我们储户的平均余额仍然为52，000美元，实际上，当你计算去年的增长略低于20亿美元时。这代表了我们255个办事处的零售银行家和商业银行家每天所做的令人难以置信的辛勤工作。因此，我们将继续这样做，我们为RESG和CIB以及其他银行家的增长欢呼，并将继续表现出色。

Jake Munn（企业和机构银行总裁）

杰克，你想谈谈CIB定价吗？是啊是的，先生。因此，在CIB方面，它主要是可变浮动利率书籍。我们很少在设备金融集团之外修复资产负债表。如果客户希望固定利率，我们会通过我们的利率对冲解决方案部门为他们提供互换贷款的机会，然后人为固定，从而为银行产生额外的非利息收入。由于与定价有关，这些交易仍然存在一些肉搏战。我知道Manon早些时候就定价和我们在特定业务领域看到的任何压缩提出了疑问。再说一次，我们正在建设的东西的美妙之处在于多元化的本质。因此，我们可以拉动杠杆并推进业务线，从而获得更好的收益率。如果我们对比一下我们的传统书籍与上季度产生的新交易，实际上可以称之为平均利差上升了12个基点。因此，我们实际上正在向市场倾斜并推动定价。我知道我正在积极挑战球队。业务线负责人肯定正在挑战团队。乔治和布兰登正在挑战团队走出去，努力为银行真正获得尽可能高的收益率。然后我要说的最后一件事，除了我们正在寻找的这些机会的原始利差之外，如果我们回到之前关于我们的贷款辛迪加和企业服务以及如果我们回到我们的财务管理平台以及辛迪和查德投入的所有努力和时间，他们可以产生的各种业务线和非利息费用收入的评论。我们谈论了我们的信任和财富，你知道，它还在继续。我们正在打造的产品和服务是一流的，这将使我们能够继续推动并真正增加长期非利息收入，这使我们在市场上更具竞争力。最后，我只想说，重要的是要记住，这是我们在CIB内进行的真正的关系贷款。如果我们纵观CIB的业务记录，超过97%的关系要么是单一贷方直接交易，我们可以获得100%的钱包。因此，从存款账户到金库管理再到利率对冲等等。或者是俱乐部交易，两项银行俱乐部交易，我们正在分割钱包，或者在广泛的辛迪加的情况下，超过95%的辛迪加我们所在的所有辛迪加，我们要么坐在驾驶座上，要么坐在乘客座上，这意味着我们是一名管理代理人或JLA或类似的头衔。我们真的没有兴趣去那里。我们不是在CIB内部购买商业书籍，我们不是作为参与者进入。我们真的想成为这些关系的思想伙伴。我们希望有机会提供更多的产品和服务，而不仅仅是贷款。因此，我们开始看到费用收入出现一些非常好的变化，而且还有机会扩大和影响这些贷款的长期结构和实际定价。

George Gleason（董事长兼首席执行官）

布莱恩，我会以这个想法结束。你知道，我们的悠久历史是非常有利可图的，而盈利能力是由利润率驱动的。虽然现在的存款环境非常竞争，但贷款环境也非常竞争。你知道，如果你看看我们的业内同行，你会发现我们420的净息差确实很强劲。正如杰克和辛迪所描述的那样，在资产负债表的两侧，真正、真正地努力获得每个基本点的收益率或降低每个基本点的成本，这是我们文化中固有的，并推动我们的盈利能力指标远远高于行业。

Brian Martin（股票分析师）

不，这很有帮助。所以是的，我想我在那里收到了你的信息。所以感谢您的见解。然后也许我的后续行动只是在信贷质量方面，看看本季度准备金可能会有所下降。但本季度只有你的NPA和批评有所增加。但我想更重要的是，评论似乎表明你对环境更加乐观。因此，在接下来的几个季度里，请尝试思考一下您对信贷的看法。如果我们看到更多的决议，并且考虑到这一点，投标似乎会更加积极一些。

George Gleason（董事长兼首席执行官）

布莱恩，我想告诉你的是，在我看来，考虑到所有的噪音，我们所处的经济具有惊人的弹性。我的意思是，当今世界发生了很多事情，但美国经济继续以相当不错的速度发展。我已经提到了我们的间接贷款业务，占我们业务的13%，但那是一项消费者业务。现在，尽管它处于消费者领域的高端，但我的意思是，我们看到该业务的信用结果非常非常稳定和有利。杰克在他的生意中是这样的，当然他非常谨慎地选择我们所做的事情。但我们在信贷和客户方面看到了非常有利的结果，因为这些客户的趋势总体上对他们的净利润、EBITDA现金流覆盖范围等非常有利。我们的resg书籍，如果你看看多户人家，如果你看看工业，你看看无论你在该国的任何地方的公寓和这些类别的业务，它们都非常坚实，你知道我们在这方面正在经历非常好的结果。您遇到的一些问题以及我们遇到的一些问题是在投资组合的土地、办公室和生命科学部分，这是非常特定于交易和特定区域的。如果你去这个国家的一些地方，那里是亲商的，税收低，移民很多，我们在很多这样的市场，我们的很多特许经营权都在这些市场，那些资产，办公室，任何土地在这些市场上都做得很好。你知道，在这些市场上，税收负担不断增加，商业环境越来越不友好，人口迁移或人口流失，使人口保持中立，消除了增长前景，这就是这些交易正在挣扎的地方。因此，在我们看来，经济总体上是相当稳健的，挑战基本上仅限于该国受不利影响更严重地区的几种房地产类型。我认为我们做得很好。你知道，我们已经详细讨论了五笔resg贷款，你知道，发起人正在研究其中两笔资本重组机会。其中之一是里斯角。他们已经签署了一份意向书来回顾这笔交易。这五家公司中的两家正在积极参与销售过程。这五项中的第五项是一项交易，该交易涉及多个部分或全部土地买家的大量活动，以确保信贷。因此，这五种资产占我们逾期贷款的绝大多数和非应计贷款的绝大多数。你知道，所有五笔有效的交易都完成了吗？大概不会其中零个会被关闭吗？可能不会，但这些交易的某些组合可能会在本季度或下个季度完成。如果交易没有关闭，您将有下一个机会关闭这些交易。因此，在我们拥有这些资产的基础上，我们似乎有很好的兴趣和能力来整合这些资产的访问权限。所以，是的，我想告诉你，我们知道办公室生命科学领域的资产质量道路上还会出现一些障碍，我们将努力解决这些问题。但我们感觉，你知道，我们已经处于周期的这个阶段了。我们正在努力解决必须解决的问题，而且我们正在以一种非常有建设性的方式来做。布兰登，你想补充什么吗？或者你可能想谈谈你在租赁方面看到的情况等等？

布兰登·汉布林（总统）

是的，不，我只是把我们如何看待世界的伟大总结扔在那里。我们在财产类型中看到的。乔治提到了公寓，多户家庭，工业区。我们有很多工业和男孩很多工业租赁是通过我们的项目来的。很高兴看到这一点。但我甚至会说在办公室方面。再次，很棒地总结了这项活动的市场具体性。但我们在办公室租赁方面也受到了鼓舞。所以我们开始看到那里的一些萌芽。正如您指出的那样，生命科学面临着挑战，但即使在特定市场的基础上，我们之前已经提到过，在湾区，人工智能的繁荣正在为我们的生命科学产品创造机会，正如我们指出的那样，生命科学产品可以灵活地选择生命科学或更传统的办公室。我们有两个项目正在争夺更多的科技人工智能类型用户。这只是说明这种情况如何发展的例子，不仅是一般情况，而且是在我们的投资组合中。”是的，伟大的总结，乔治。很多噪音，各种形状和形式的逆风。但我们在投资组合中看到了一些良好的弹性，我想说办公室尤其如此，我很高兴看到它开始回升和移动。我们有进展了。这就是我要补充的细节。是的，谢谢你，布兰登。

Brian Martin（股票分析师）

谢谢伙计们我很感激

操作者

我们的下一个问题将来自雷蒙德·詹姆斯的迈克尔·罗斯。你的电话线开通了，迈克尔。

迈克尔·罗斯（股票分析师）

早上好，伙计们。感谢您回答我的问题。也许只是一个更大的问题。就你们正在进行的许多努力而言，特别是在CIB中，您在管理层评论中注意到，本季度新垂直部门的员工人数从18人增加到97人。您正在建立一些垂直的费用收入。当然了解费用指南。但是乔治，我只是想让你把这种长期的框架。在某个时候，你知道，重大的建设可能会开始放缓。看起来这可能是在2028年，这将是在同一时间，你知道，在你知道，沉重的薪酬下降之后，resg余额开始变高。所以我想我的问题是，你知道，你什么时候希望看到，你知道，更高水平的费用建设，减速？从概念上考虑，2028年对于运营杠杆来说可能是非常重要的一年。所以我们只是想对迄今为止以及我们展望的所有努力提出一些更长远的想法。谢谢.

George Gleason（董事长兼首席执行官）

嘿，我很感激这个问题，迈克尔。我不愿意对2028年给出很多指导。这似乎是未来很长一段时间的事情。但我认为你的前提是正确的，你知道，我们将与CIB达到这样一个程度，即其员工人数的增长百分比和费用基础的增长百分比将会下降。现在，你知道，Jake提到我们现在可以通过CIB进入42个不同的商业和行业团体。如果你看看CIB的广泛范围，那么商业和行业团体的数量可能是100或200个。我的意思是，有很多地方我们都不在。我认为人们的期望是该业务将继续增长、继续增长、继续增长。但你知道，如果我们在一年内增加三个垂直领域，或者在一年后三年内增加两个垂直领域，我们每年都会有同样的两到三个垂直领域，那么后续增加的百分比就会更小。还有很多地区是我们不属于的，我们希望在我们已经为商业社区银行业务服务的市场中建立CIB平台。所以有很大的空间可以建造。CIB的设计是为了使建设速度与其业务量和该业务产生的利润率相适应。在布兰登和我与杰克的早期对话中，杰克明白我们不想出去花费2000万美元的费用，而且开局不好，我们需要把我们拥有的团队，将他们纳入CIB，让他们真正符合CIB的愿景。随着业务的增长，我们需要逐步增加人员，我们正在为这些人付费并在cib中创造更多利润。这将继续是未来的做法。因此，如果CIB的管理费用每年增长20%，这将意味着他们的收入每年增长超过20%。因此，我希望cib的持续增长和扩张将产生积极的运营杠杆。我们的目标是，当我们建立更多的基础设施和金库管理、更多的基础设施、信任和财富、更多的基础设施和抵押贷款时，你会看到同样的事情。现在我们处于真正的构建和扩展阶段。但我预计，随着我们的发展，您会看到这些公司获得积极的运营杠杆。对于之前的问题，你知道，我们的效率比去哪里了？你知道，我不想为39%的效率比道歉。这是一个相当不错的数字。但我们希望看到，你知道，在未来几年里，我们开始回到过去十年中更习惯的比例。但在我们建设其中一些业务的同时，今年甚至可能持续到明年，它将保持在30多岁的高位。但它们是长期设计的，以实现积极的经营杠杆。现在，我们不可能经营一个效率率不到50%的信托和财富业务，或者效率率不到60%或70%的抵押贷款业务。但我认为，我们将在其他业务中获得的经营杠杆将使这些因素平衡，并让我们达到一个更长期的、略微提高效率的比率。

Jake Munn（企业和机构银行总裁）

乔治，很快，只是为了摆脱你对cib的想法，我认为也很重要的是要注意，随着我们继续发展和扩大cib，我们所建立的东西的美丽，我们有一个信用分析师培训计划作为例子。因此，从长远来看，您会看到我们雇用的投资组合经理减少，因为我们的分析师和同事已经完成了内部培训。因此，当你把所有这些放在一起时，我们在去年年底进行了这项分析，我们今年招聘的人员的平均基本工资和费用结转比前一年更低。我们可以假设明年这一数字将继续减少。理论上是的。当我们建立cib时，由于缺乏更好的术语，我们需要更少的酋长和更多的印第安人。因此，我们将继续以非常深思熟虑和战略性的方式配备人员，我们希望继续提高CIB本身的效率比。

迈克尔·罗斯（股票分析师）

好评论。谢谢不，这很有帮助。Color和我并没有寻找具体的指导，只是试图框架叙事。但这似乎是基于这样的答案：你们还有很多年的时间继续发展业务。所以也许这是描述它的最佳方式。我不想把话塞进你的嘴里，但我们或你是否会描述出，进攻仍然是在早期到中期的一局与后期的一局？似乎根据评论，我们会在哪里。

George Gleason（董事长兼首席执行官）

嗯，杰克在他之前的讲话中评论说，我们才刚刚开始。我写了足够多的支票来雇用昂贵的人，但我不觉得我们还处于一开始。但是的，我们正处于发挥CIB潜力的早期阶段。你知道，我们评论了，我想我们在管理层评论中评论了，不是吗蒂姆，我们预计CIB在2027年即使在投资组合规模方面也会与Resg一起上升，并且考虑到它所拥有的势头，你知道，预计它将领先于Resg，至少直到RESG获得来自更稳定商业实体的下一波起源机会房地产、商业地产市场更加平衡。

Jake Munn（企业和机构银行总裁）

还要提醒的是，CIB的员工人数包括企业范围的服务。因此，辛迪加部门、利率对冲等等。你知道，我们正在增加的人员不仅有利于CIB的增长，而且还将有利于整个机构在未来时期的非利息收入的增长。

迈克尔·罗斯（股票分析师）

是啊好吧，我感谢你回答我的问题。

操作者

我退一步，我们的下一个问题将来自马特·奥尔尼·史蒂文斯的行列。您的线路已开通。

Matt Olney Stevens（股票分析师）

嘿，谢谢。早上好.我想回到risg关于信贷趋势的讨论，我认为投资者正在寻求RESG新发现的低于标准贷款的流入放缓。我从您的管理评论中统计了第一季度发现的三笔新贷款，感谢西雅图大学的两笔贷款，一笔在波士顿。生活当你看到RESG的投资组合和最近即将进行的评估，并考虑到与赞助商的对话，你对新的雷吉贷款流入这个不合格的桶的预期是什么？

George Gleason（董事长兼首席执行官）

这是一个很好的问题。马特，我想告诉你的是，我希望布兰登参与其中，正如我们已经说过多次的那样，我们可能会有更多的赞助商，他们刚刚达到了无法或不会继续支持他们的交易的地步。因此我预计还会有一些进一步的资金流入。我们的清算工作做得非常好。你知道，去年我们从resg那里获得了四处房产和止赎资产。去年我们卖掉了其中三个。所以我们做得很好。我们在赞助商的合作下清算了几笔不合格贷款。所以我认为你会看到资产进来，资产出去。我想告诉你的另一件事是，你提到了评估，你知道，我们在这些贷款上处于一个低杠杆点，对于我们来说，要在贷款、所有普通股、所有准备股权、所有MES债务上承担损失，你必须烧掉所有这些，才能达到我们在这些贷款上承担损失的地步。因此，我们已经对很多资产做出了决议，但我们没有法律，而且考虑到我们遭受损失的资产的信贷规模，损失已经得到了相当好的控制。所以，你知道，我认为你会看到资产进来，资产退出该群体。我们将与赞助商进行大量非常协作的工作，以帮助他们在这种环境中工作。你知道，我认为我们对净冲销等的指导是很好的指导，因为这些贷款的损失内容可能会突然出现在分类状态之外。布兰登，你可能想再加点颜色

布兰登·汉布林（总统）

很好的总结，乔治。

George Gleason（董事长兼首席执行官）

我的意思是，我还要指出，我们一直非常勤奋，在我们的重新评估过程中的投资组合。我们在评论中指出了这一点。我们一直保持这些评估最新。您可能会注意到，导致LTV增长超过10%的评估较少，大多数都在正负10%范围内。因此，正如我们在评论中所说，市场感觉我们正处于这个周期的后期阶段。当我们从一个季度到另一个季度时，总是有一个有趣的新元素需要考虑，中东的冲突是这一点和不确定性的最新增加。但正如乔治指出的那样，基本经济似乎确实具有弹性。我们看到了良好的租赁。正如我之前指出的那样，我们的项目最终会导致赞助商无法或不愿意继续支持该交易。但你知道，我们的团队在了解这些项目的进展情况方面做得很好，确保我们处于估值之上，并确保我们处于评级之上。因此，乔治的评论对我们如何看待未来非常中肯。Brenna，我很高兴你指出了评估，对于那些在电话中没有关注它的人来说，图28和我们管理层评论中围绕图28的叙述，50%的resg承诺已在过去四个季度内进行了评估，92%已在过去八个季度进行了评估。因此，2023年前的唯一评估是一笔名义余额为1，500美元的项目的贷款，该项目有点停滞，资金永远不会超过1，500美元。这是书中唯一的2023年前的评估。因此，我们非常及时地进行评估，并继续回收并更新这些评估，继续保持下去。所以我们对此感觉很好。

Matt Olney Stevens（股票分析师）

我很欣赏对这一点的评论，只是作为一个后续行动，一种类似的问题，但更多的奥利奥止赎资产桶。我认为余额是1.5亿美元，主要是三个resG属性。我知道这些房产都是独一无二的，但感觉今年可能会有更多的止赎。因此，试图预测，如果我们应该看到，余额全年上升，或者你希望现有的三个属性移动的资产负债表？

George Gleason（董事长兼首席执行官）

你知道，我们正在研究所有这些问题，并且正在讨论所有这些问题，特别是围绕其中最古老的一个问题进行了很多讨论，并围绕芝加哥的财产进行了几次讨论。因此，我希望我们能在今年内将部分或全部资产从账面上转移出去。你知道，我重复一下我之前说的话。去年我们有四个属于该类别。今年我们把其中三个搬走了。我们没有离开的地方是洛杉矶的土地。我们在这方面已经开展了很多活动。现在，我想指出的是，我们确实获得了1200万美元的合同延期费，并且没收了上一份从未结束的合同的保证金。所以，你知道，我们将积极处理这些事情。

Matt Olney Stevens（股票分析师）

现在试图预测结果还为时过早，但如果我们在今年没有转移其中一些资产，我会感到惊讶。谢谢谢谢

操作者

我们的下一个问题将来自kBW的凯瑟琳·梅勒（Catherine Mehler）。凯瑟琳，您的电话线开通了，谢谢。

凯瑟琳·梅勒（股票分析师）

早上好.早上好.我们花了很多时间谈论生命科学书籍和办公室书籍。我想看看我们是否可以获得您的多家庭书籍的具体图片更新，也许可以分为两部分。首先，就你在那本书中预期的预付款水平而言，感觉这个行业在过去几个季度引领了你的许多预付款。因此，对未来的看法，特别是考虑到新的利率环境，以及信贷和评估活动。在你看来，这些评估感觉比我们在过去几个季度看到的要好，但只是对多家庭书籍健康状况的更新。谢谢.

George Gleason（董事长兼首席执行官）

是的，我打算让布兰农接手多户家庭。是的，你知道，评估的变化率程度不如过去几年的一些早期评估那么重要。这反映了市场多年来的变化。其中许多资产每年都会重新评估。因此，这些资产的LTV在新评估中的变化不像两年前或三年前市场调整时的变化那么明显。布兰登，你想谈谈多户家庭的故事吗？

布兰登·汉布林（总统）

当然了凯瑟琳，很高兴收到你的来信。

George Gleason（董事长兼首席执行官）

你是对的。我们在投资组合中看到的很多回报故事都直接回答了你的问题。无论是健康的多家庭产品在其租赁方面的点是有吸引力的，显然是为refi或出售或其他外卖.所以我们看到的是，部分原因是，这是我们最大的财产类型的集中。因此，根据定义，他们的还款比例将过高。但事实确实如此。我们在resg还款中谈到的一些阻力很大程度上是由多家庭项目驱动的，随着我们的前进，您将继续看到这一点。情况就是这样，本季度刚刚结束。事情就是这样，你可以回顾612个月。事情将会是这样。他们是我们回报中最重要的部分。这是一个健康的投资组合。随着估值、这些上限利率、该产品类型可能一开始就较低，并且变化幅度最大。但再次，回到我们久经考验的真实规则，即这些交易中有大量股权，并且即使在这些上限利率变动的情况下，基础也处于较低水平，再次谈到评估，他们的变化已经放缓，一切似乎都在某种程度上着陆。它要到达的地方。这是一个健康的投资组合，但正如您指出的，随着我们的前进，它将带来许多回报。上个季度，另一个只是为了问这个问题，但只是为了了解MQHQ圣地亚哥生命科学信贷的最新情况，我知道上个季度您谈到了令您感到兴奋的新领导层。我知道最近有一起诉讼引起了很多媒体的关注。因此，您可以为我们提供的有关该项目的任何更新都会有所帮助。谢谢.好的当然

凯瑟琳·梅勒（股票分析师）

布莱恩是的，是的，感谢这个问题。至于诉讼，凯瑟琳，你知道这确实无法对此提供任何有意义的评论。我的意思是，这需要智商H2 Q来解决。但就你的观点而言，我们很兴奋。我们很兴奋。我们继续与那里的新领导层保持接触。我们对他们带来的能量和他们驾驶的交通量以及他们针对他们所追求的不同租户群体采取的策略感到非常非常兴奋。这不仅仅是市场生命科学和办公室使用中的生命科学，还有临床研究、大型制药技术、人工智能，甚至国防。因此，他们对该项目的跟踪需求是12月份的情况良好。就他们举办的巡演、招标书、意向书和租赁谈判而言，我们今天坐在这里会更好。我会告诉你，办公室需求、办公室用户、非生命科学用户是他们正在跟踪的流量和需求的更大部分。但他们看到那里的物质需求。然后他们继续致力于零售业，提供一些大型零售机会，并开始在街道层面真正启动该项目。他们正在寻找一些令人兴奋的机会，这些机会将继续为项目增添活力和活力。所以，是的，我们继续对他们的关注点和产生的需求感到满意。我们过去已经注意到他们做出的重大财务承诺。那是在24岁，25岁出头。一些新领导层是在那之后上任的。我们确实认为他们当时参与这个项目是他们相信那里的机会的明确迹象。所以，是的，我们继续跟踪该项目并感到兴奋。他们处于主导地位并努力工作。我知道信贷将于今年八月到期。您认为在租赁或股权付款方面需要查看哪些内容或任何可以防止该贷款在到期时负迁移的内容？

乔治·格里森（董事长兼首席执行官）

如果您没有看到租赁趋势有意义的改善？让我评论一下，然后布兰登，你可以添加一些额外的颜色。您知道，赞助商对交易的支持是这些资产迁移或不迁移的关键因素。因此，根据我们与赞助商的对话，我认为目前，我们预计赞助商将继续支持该资产。再说吧你知道，八月在某些方面并不太遥远，但在我们今天生活的世界中，八月是一个永恒。因此，我们将看看赞助商是否会继续支持该项目，并期望提供所需的储备金。这就是我们目前的预期。你知道，我会的。我同意布兰登的观点。我们不会对他们与投资者之一的诉讼发表评论。但众所周知，并在媒体上广泛宣传，智商总部在该项目中进行了多部分资本化和资本重组。关于诉讼，我只想指出，很多时候，当你在一项交易中进行1、2、3或4次不同的融资，并且在交易的不同时刻进入的投资者之间有不同的权利和偏好时，你知道，早期投资者之间存在分歧和伤害感情的空间，他们可能会在随后的资本竞赛中被稀释。所以这是智商和他们的投资者需要处理的问题。我认为这对我们与智商总部的项目或任何其他与智商总部的项目没有任何重大影响。这是这笔交易中不同层次投资者之间的家族内部争吵。布兰登，你想补充点什么吗？

布兰登·汉布林（总统）

不，你掩盖得很好。

乔治·格里森（董事长兼首席执行官）

乔治，太好了。

操作者

感谢您对该信用提供评论。真的很有帮助。

Janet Lee（股票分析师）

谢谢.我们的下一个问题将来自TD Cohen的Janet Lee。您的线路已开通。珍妮特早上好早上好.

乔治·格里森（董事长兼首席执行官）

我会，我会期望不降息的前景会逐渐有利于你的净息差，一般来说，考虑到你的可变利率贷款利率组成部分。但是，如果利率从这里相对稳定，有什么理由让你的净息差从这里进一步下降？这是因为资产组合的变化还是存款竞争，或者我们能做稳定的nim还是从现在开始潜在的增加？是的，珍妮特，你知道，我们的观点是，在这一点上，我们是相对不可知论者，至于利率上升25或50个基点或利率下降25或50个基点保持不变。显然，如果利率上升，考虑到我们高度可变利率的贷款组合，我们将获得几个季度的利润率可能会有所改善。但提高利率将对我们的一些泡沫客户产生不利影响，而增加的利润率可能或多或少会被增量拨备费用和信贷成本所抵消。相反，如果利率下降25或50个基点，你知道，我们，这对少数处于利润率的客户来说会有所缓解，并且可能会降低一些信贷成本，但会在几个季度内减少我们的利润率，因为我们的贷款账簿重新定价速度比存款快。因此，我们的资产负债表已经达到了对利率走向不可知的地步，这可能是今天的一个好地方，因为没有人能够真正就利率走向提出一个确定的论点。你知道，我们的利润率会稍微变动一点。我们已经讨论了租借方的竞争。我们已经讨论了押金方面的竞争。我们已经讨论了我们将从证券账簿中获得的一点点提升。因此，我们将看看这对未来几个季度净息差的影响。感谢并非常感谢围绕全年NC净扣除预期的新指导，该预期看起来指向约50个基点。算是吧您已经给了我们很多关于信贷的色彩，并且考虑到您之前对分类和批评资产流入的评论，公平地说，NCO预期假设是基于分类和批评资产将进一步增加的假设吗？或者，您是否可以提供任何其他色彩来说明本NCO预期中使用了什么样的基本假设，您是否在您在管理评论中提到的某些五个resg积分上承担了比其他人更多的损失，等等。谢谢，珍妮特。我认为，你知道，我认为我们可能会触及所有这些，以便对其进行更多的定义。同样，正如我们在这次电话会议上在管理层评论和前几个季度中多次说过的那样，我们预计我们的少数客户将在这种利率下变得无法或不愿意继续他们的项目。因此，我认为今年会有一些资产流入，你知道，少量资产流入特殊资产、不良资产、止赎资产类别。我们有很好的解决方案的历史。我们已经采取了一些非常有意义的行动来解决其中的五个资产。正如我们所讨论的，不是所有五个可能，但其中的一部分。所以，你知道，无论这个数字是上升还是下降，我认为我们的指导是很好的指导。这是我们现在能为您提供的最好的服务。我认为，随着时间的推移，我们会有一些东西进入分类类别，一些东西会脱离分类类别，我们只需要看看情况如何发展。

Janet Lee（股票分析师）

谢谢

乔治·格里森（董事长兼首席执行官）

现在我想让乔治·格里森发表闭幕词。

操作者

好吧，伙计们，我想我们已经没有问题了，所以非常感谢你们今天的时间和关注。我们很感激。我们已经用完了所有的时间，所以祝您有美好的一天。我们期待着在大约90天内与您交谈。非常感谢

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