TE Connective 2026年第二季度盈利电话会议：完整成绩单

谢谢你，苏哈尔。也再次感谢大家今天加入我们。正如我通常在进入幻灯片之前所做的那样，我确实想围绕一些关键信息来框架今天的电话会议，我想回到11月我们举办投资者日活动时，我们概述了我们的战略和业务模式如何推动我们投资组合的增长，同时使我们能够实现持续的利润率扩张和两位数的盈利增长。我们认为，我们制定的战略将推动为我们的所有者持续创造价值，它基于主干网，通过在我们的目标市场提供领先的互连产品和技术来利用数据和电力的激增，以满足不断发展的下一代架构的客户。我们今天要讨论的结果进一步证明了我们的策略是有效的。去年，我们作为一家公司实现了14亿美元的增长，今年我们预计将实现超过20亿美元的增长，我们的大多数业务同比增长两位数。当我们看到我们的第二季度业绩时，我们提供了强劲的财务业绩，销售额同比增长15%，与我们的主要终端市场相比，表现持续出色。我们在本季度还实现了24%的盈利增长。当您支撑这一表现时，我们继续看到强劲的订单趋势。第二季度，我们的订单创纪录超过50亿美元，比上年增长超过10亿美元。这两个领域和每个业务都取得了增长。随着我们扩大销售额，我们将继续投资和扩大业务规模，以实现一致的利润率表现和盈利增长。我们团队的绩效与我们的全球制造战略相结合，在持续动态的全球环境的背景下提供了弹性，这反映在这两个部门的绩效中。我们预计我们的强劲表现将继续下去，当希思进入他的部门时，他会更多地谈论这一点。因此，如果可以的话，如果您正在查看幻灯片，我会请您转向第三张幻灯片，我将介绍我们的第二季度业绩以及第三季度的展望。我们第二季度销售额超过47亿美元，业务业绩均高于指导，销售额按报告计算增长15%，同比有机增长7%。我们看到订单增加到53亿美元，我将在下一张幻灯片中提供更多关于订单势头的颜色。我们实现了创纪录的调整后每股收益2.73美元，高于我们的指导，比去年增长了24%。经调整后，我们的经营利润率为22%，较去年增加130个基点。由于我们团队的执行力，我们还继续展示我们强大的现金产生模式，今年上半年和今年迄今为止的自由现金流为13亿美元，我们将近100%的自由现金流返还给股东，同时继续支持未来增长的投资。同样受到本季度强劲的自由现金流的推动，我们宣布董事会批准将季度现金股息增加10%。展望第三季度，我们预计第三季度销售额将达到50亿美元，比上年增长10%。随着我们两个部门的同比增长以及连续增长，我们预计调整后每股收益将同比增长17%，达到2.83美元左右。因此，我想问您是否可以转向第四张幻灯片，让我详细了解我们看到的订单趋势势头。正如我提到的那样，订单为53亿美元，账龄为1.12美元，我们看到每个企业和所有地区的订单均同比增长，我们的订单趋势支持我已经谈到的增长扩大。与上年相比，第二季度该公司超过70%的订单增长来自工业部门。工业里亚尔部门订单增长40%，该部门中几乎所有业务都实现了两位数的订单增长。除了数字数据网络的持续势头（本季度我们的订单增长超过60%）外，我们还继续看到能源、航空航天和国防以及自动化和互联生活的持续势头。至于我们的运输部门订单，我们的订单同比增长13%，三项业务均实现环比增长。我们的订单趋势支持我们下半年汽车业务的增长和内容前景。在商业运输方面，我们看到全球市场持续复苏，有机订单各地区均同比增长。因此，作为订单概述，现在让我讨论季度部门业绩，我将从幻灯片五中的工业部门开始。我们工业解决方案部门的销售额本季度增长27%，有机同比增长17%。我们受益于数据数字数据网络业务和能源业务的长期增长趋势，我们继续看到与人工智能和电网投资相关的大量需求，以及航空航天、国防和工厂自动化应用的持续增长。在我们的数字数据网络方面，我们的业务同比增长近50%，销售额与我们预期的相符。我们继续赢得客户的新计划，我们收到的订单正在积压到2027年。我们现在预计2026财年的人工智能收入将比90天前的预测高出约1.5亿美元，而整个增长将在今年下半年实现，反映了我在订单中谈到的增长势头。展望长远，我们有能力通过广泛的数据和电力连接解决方案组合以及与该领域主要架构师的合作，继续从人工智能应用中产生强劲增长。我们预计人工智能产品的潜在市场将在短期和长期内继续增长。我们正在与客户一起创新他们的路线图和架构，并进行有机和无机投资，以加强我们的铜路线图和光学解决方案拐点路线图。在本季度，我们收购了无源光连接解决方案的领先技术，加强了我们为客户提供铜缆和光连接解决方案的路线图。未来，正如您所期望的那样，我们将继续支持客户架构的发展。现在让我转向该领域的其他业务，转向自动化和互联生活。随着每个地区的增长，我们同比有机增长了8%，我们继续预计随着今年的发展，一般工业市场的势头将会改善。在能源领域，我们的销售额增长了60%，包括收购Richards，我们正在利用增长机会。在美国公用事业市场，受三个关键应用领域同比增长的推动，有机销售额增长了11%，第一个是电网硬化，第二个是数据中心，第三个是清洁能源应用。随着公用事业公司升级老化的基础设施并提高弹性以支持更分布式和更可靠的网络，我们继续看到客户在电网加固方面的投资不断增加。在数据中心，低增长是由大力建设支持人工智能的电力基础设施推动的，我们的连接解决方案可实现更高的功率密度和可靠性，而在清洁能源应用中，我们继续受益于对公用事业规模太阳能的持续投资以及集成这些能源所需的支持电网基础设施。在我们的航空航天和国防业务中，我们的销售额有机增长了5% 商业航空航天和国防应用领域的增长。在这些市场，我们继续看到有利的需求趋势以及持续的供应链改善。这些趋势得到了全球国防支出的增加和持续的现代化努力的支持，这些努力需要增加数据连接和更高的电力需求，以及持续的生产增长。在商业航空航天领域，最后是我们的医疗业务，由于结构性心脏和电生理学等关键治疗应用的持续投资和增长，销售额按我们预期连续增长。打扰一下。那么就该部门的利润率而言，工业部门调整后的营业利润率扩大了260个基点，达到近22%，这得益于我们团队的强劲运营表现和更高的产量带来的好处。因此，如果您可以让我移到第六幻灯片，我将进入交通部分。本季度我们在运输部门的销售额增长了5%，并且略有有机下降。我们在汽车和商业运输领域实现了市场增长，反映了我们领先的全球地位和客户共创模式，这导致了整个车辆平台的内容持续增长。我们的汽车销售在报告的基础上增长了2%，第二季度有机下降了4%。我们在汽车产量下降的情况下取得了出色的市场表现，这是由亚洲和欧洲的内容增长推动的，今年迄今为止，我们的平均增长率在4至6个百分点范围的低端，并继续预计2026财年的内容增长将在这一范围内，这得益于我们在数据，车辆连接，动力系统的电气化以及车辆的电子化。在商业运输方面，我们的报告增长了21%，有机增长了17%。随着欧洲和亚洲的增长，北美的稳定，我们看到各地区的需求趋势持续改善。在此背景下，我们正在实现远高于市场的增长，这得益于新计划获胜的份额持续增长和每辆车内容的增加。在我们的传感器方面，业务销售额同比增长2%，下降3%

TE Connective（纽约证券交易所代码：TEL）发布了第二季度财务业绩，并于周三召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

此内容由Benzinga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

完整的财报电话会议可在https://events.q4inc.com/attendee/974116689

TE Connective报告称，2026财年第二季度销售额同比增长15%，盈利增长24%。

该公司第二季度实现了创纪录的超过50亿美元的订单，这意味着所有领域的需求强劲，尤其是在工业解决方案方面。

人工智能和光连接领域的战略投资仍在继续，最近的收购旨在增强其技术组合。

TE Connective预计第三季度销售额为50亿美元，同比增长10%，调整后每股收益预计将增长17%。

运营亮点包括工业部门销售额增长27%，交通部门销售额增长5%，证明了强劲的市场表现。

操作者

各位，感谢大家的支持，欢迎参加TE Connective 2026财年第二季度财报电话会议。此时，所有线路均处于仅听模式。稍后我们将进行问答环节。如果您想在此期间提出问题，请按STAR键，然后在电话键盘上按1键。提醒您，今天的通话正在录音中。我现在想把会议交给我们的主持人、投资者关系副总裁Sujal Shah。请继续。

苏贾尔·沙阿

早上好，感谢您参加我们的电话会议，讨论TE Connective第二季度业绩和2026财年第三季度的展望。今天和我在一起的是首席执行官特伦斯·科廷和首席财务官希思·米茨。在这次电话会议期间，我们将提供某些前瞻性信息，并要求您查看今天新闻稿中包含的前瞻性警告声明。此外，我们将在今天上午的讨论中使用某些非GAAP指标，我们要求您查看我们的新闻稿和随附的幻灯片中涉及这些项目使用的部分。新闻稿和相关表格以及幻灯片演示文稿可在我们网站的投资者关系部分找到：te.com最后，在今天电话会议的问答部分，由于参与者人数众多，我们要求每个人限制自己回答一个问题，如果您有第二个问题，您可以重新加入队列。现在让我将电话转给特伦斯征求开场评论。

特伦斯·科廷（首席执行官）

希思·米茨（首席财务官）

有机的，这符合我们对交通领域的期望。该团队的调整后营业利润率接近22%，证明了我们团队的运营弹性。因此，让我将其转交给希思，作为我们细分市场表现的概述。他将了解更多的财务细节和未来的期望。谢谢泰伦斯，大家早上好。请转向幻灯片7。由于我们两个部门团队的强劲运营表现，本季度我们实现了调整后的营业收入超过10亿美元，调整后的营业利润率为21.7%。公认会计原则（GAAP）营业收入为9.54亿美元，其中包括800万美元的收购相关费用、1000万美元的重组和其他费用以及5700万美元的摊销费用。我继续预计26财年的重组费用约为1亿美元。本季度调整后每股收益为2.73美元，GAAP每股收益为2.90美元，其中包括39美分的税收优惠，主要与前期税务事项的结算以及重组、收购、其他费用0.06美元和摊销费用0.15美元。第二季度调整后的有效税率约为21%。我们预计第三季度税率约为23%，全年税率约为22%。重要的是，一如既往，我们预计我们的现金税率将远低于调整后的ETR。现在，如果您转向幻灯片8。这张幻灯片显示了Terrence讨论的增长和扩大，以及我们运营模式的优势，包括强劲的利润率表现和两位数的盈利增长。47亿美元的销售额按报告增长15%，按有机计算同比增长7%。第二季度调整后的营业利润率为21.7，同比扩大130个基点。受销售增长和利润率扩大的推动，调整后每股收益为2.73美元，同比增长24%。与90天前相比，我们继续在充满活力的环境中运营。我们看到，由于能源成本上升和更广泛的地缘政治紧张局势，石油基树脂和运费等某些投入成本的通胀压力正在增加。我们正在通过经过验证的剧本来管理这些影响，包括优化工厂足迹、有针对性的定价行动和持续的生产力计划。此外，我们围绕供应链的本地化战略通过将我们定位在靠近客户的地方进行生产并快速响应不断变化的条件来增强弹性。现金流方面，运营现金为9.47亿美元，自由现金流为6.8亿美元。本财年上半年，自由现金流达到创纪录的13亿美元。我们继续预计今年的自由现金流转化率将达到100%。在我转向问题之前，让我强调一点，我们的表现反映了这两个领域的强劲执行力。我们的订单实力让我们对下半年充满信心，我们预计今年的增长将超过20亿美元，这将领先于我们的整个周期目标。虽然我们仍然处于充满活力的环境中，但我们已经建立了适当的杠杆来扩大营业利润率并推动每股盈利两位数增长。所以，现在让我们打开问题。

操作者

希思、埃莉、你们能给出问答环节的说明吗？

斯科特·戴维斯（Millius Research股票分析师）

我想提醒大家，要提出问题，请按电话键盘上的星号，然后按1键，以便有时间回答所有问题。每位参与者仅限回答一个问题。您的第一个问题来自Millius Research的Scott Davis。您的线路现已开通。嘿，大家早上好，。嘿斯科特。早上好.嘿，你能谈谈。对不起，我这里过敏了，但是1.5亿的增加，什么时候发货？

特伦斯·科廷（首席执行官）

好的当然是的是的，当然。所以让我谈谈这个，我确实希望你从过敏中感觉好起来。斯科特，你知道150我认为一件事，当我们看到它时，你谈论的是人工智能，我认为让我们框架一下我们的订单在我们的数据驱动营销（DDM）业务中的位置，我们将谈论那150，因为你知道，今年迄今为止，在我们的数据驱动营销（DDM）业务中，我们拥有美元20亿个订单，正如我们过去几个季度所说，其中一些订单正在计划中，就像当你拥有这些计划时总是会遇到的那样，随着计划的增加和减少，它们会有一些粗糙。因此，我们看到的势头是有序的。斯科特，我在声明中提到的150是与下半场有关的事情。你知道，部分原因是我们现有的项目的增加。部分原因是即将建成的新坡道，你知道，它继续展示我们在该领域的势头。所以，你知道，我们确实认为，随着下半年额外的1.5亿美元人工智能收入，你知道，这将使我们的DDNAI收入（约占DDN总额的70%）接近24亿美元，略低于这个数字。而且势头还在继续，你知道，下半场势头将会加快。正如我们对所有业务所说，我们确实预计所有业务将从第二季度到第三季度增长。因此，故事仍在继续，我们有着良好的参与度，良好的计划获胜，并且，你知道，人工智能领域继续保持强劲的增长。

斯科特·戴维斯（Millius Research股票分析师）

好的，谢谢你，斯科特。

操作者

请回答下一个问题。

马克·德莱尼（高盛股票分析师）

我们的下一个问题来自高盛的马克·德莱尼（Mark Delaney）。您的线路现已开通。是的，早上好。非常感谢您回答我的问题。本季度订单再次强劲，创历史新高。您列举了所有企业的实力。但我希望您能够更多地谈论您认为这种势头是否能够持续，以及4月份迄今为止的商业趋势，特别是考虑到地缘政治和供应链波动。

特伦斯·科廷（首席执行官）

不，谢谢，马克，这个问题。所以有几件事。对你说的对我想当你回顾今年时，你知道，请记住我们第一季度完成了50亿美元的订单，第二季度完成了53亿美元的订单。因此，我们已经积累了约100亿美元的订单。所以我们建立了积压。自季度末以来的第一个月，订单势头继续非常强劲。自冲突爆发以来，我们根本没有看到订单对需求造成任何负面影响。所以继续看到这种强劲的势头。我认为我在剧本中谈到的扩展实际上是跨企业的。你知道，当你看到我们本季度25%的增长时，你知道企业数据网络（EDN）非常强劲，订单同比增长60%。但如果你看看工业部门的其他部门，你会知道，基本上每个业务部门的支持率都是两位数。因此，我们继续保持我提到的能源领域的强劲势头，航空航天和国防继续积压。这些产品的交货时间通常更长。这是另一个正在积累积压的问题，类似于我谈论的人工智能，以及工业领域的问题。稍后我们在工厂自动化、自动化和控制业务中看到的情况。当你看到这项业务时，我在剧本中提到了它，我们在每个地区都有增长，但当你谈论每个地区的增长时，你实际上看到的是每个地区都有高两位数的增长。因此，我们继续看到资本支出投资的势头正在增强。当然，我们看到供应管理协会（ISM）是建设性的，我也认为这是一个很好的支持事实。还有另一件事当你谈到运输时，很明显我们对生产的看法没有改变。自今年年初以来，我们就告诉你，我们预计汽车产量将略有下降。我们仍然有同样的观点，但我们的运输部门订单增长了两位数，其中商业运输领先，增长了非常强劲的两位数。你知道，在汽车行业，我们的订单增长了个位数。这表明了我们对增长的信心。我想说什么是生产环境仍然不是一个积极的生产环境，而是感觉它只是在侧向移动。我们受益于我们的全球地位。因此订单趋势很广泛，而且跨地区。一些我们会说大约一年前可能还在循环下降的企业现在又回来了，并真正推动了你所看到的一些增长。我们确实希望这种情况继续下去，继续下去。以及迄今为止第三季度的订单，我们正在展示这一点。

马克·德莱尼（高盛股票分析师）

好的谢谢

操作者

马克，我们可以问下一个问题吗？

Luke Junk（股票分析师）

下一个问题来自卢克·容克观察到的路线。您的线路现已开通。早上好.谢谢你回答这个问题，泰伦斯。也许点击更大的图片。只是希望您能从您的角度就人工智能中的铜与光学辩论提供一些最新的观点。特别对您倾向于任何相关投资的地方感兴趣。您在剧本中发表了关于与客户一起发展的评论，并且还注意到您在三月份对Ramp Photonics进行了光学收购。如果你也能谈谈这个。谢谢

特伦斯·科廷（首席执行官）

谢谢，鲍勃。大家早上好。也许我会暂时远离DVN的讨论。你们看到能源甚至商业运输领域的强劲增长。所以我希望，特伦斯，如果你能谈谈能源。即使是前理查兹的有机增长也是两位数。你参与的一些大的细分市场是什么？你认为这种增长的长期持久性如何？也许你可以在商业运输方面进行类似的讨论，因为我认为这两个领域的增长速度比大多数人预期的要快得多。谢谢谢谢阿米特。我很感激你提到了其他一些市场。所以你知道，首先，在能源方面，你知道，我们所做的投资以及我们的定位非常重要。你知道，它的大部分集中在美国能源市场。因此，我们正在谈论和受益的任何事情都是你们所有人每天都在经历的事情。您知道，由于需求低，公用事业投资与容量以及硬化相关。你知道，我们所做的工作中可能有大约60%或2/3是围绕公用事业和电网硬化。所以这是围绕基础设施方面的。让我们面对现实，我们利用我们的技术和我们带来的情报来规划地下路由，你知道，市场正在以高个位数的速度增长，而且由于我们团队的努力，我们的增长速度比这更快。我们做的另一个重要领域，我们所谓的工业领域约占业务的20%。但这就是我们实际上正在做的事情，连接能源。可能是一个数据中心，可能是一个工业综合体，也可能是一个半导体制造厂，你可以在其中引入电力。这是我们在资本支出方面看到的另一个非常关键的领域。我们也看到那里的增长非常强劲。你知道，今年我们在那里的增长率也达到了两位数。然后是第三个领域，它的平衡实际上是我们围绕清洁能源和可再生能源的定位。几年前，我们还经常跟你谈这个。你知道，我们仍然在那里增长高个位数。当然，已经出现了一些政策因素，减缓了一些市场。但凭借我们拥有的所有杠杆，我们对我们在市场上的增长感到非常兴奋。这是我们继续感到兴奋的领域。我们如何继续深化我们在那里的地位？谈到商业运输，我确实想说，你知道，这项业务与我刚才谈论的不同，它确实是一项全球性业务。我们在北美、欧洲和亚洲之间的关系相当平衡。去年本季度我们看到的情况是，我们看到了来自亚洲、来自欧洲的力量，你可以看到美国以外的卡车和公共汽车建设是否在改善。我们开始看到这里的稳定，随着人们对稳定做出反应并展望2027年，我们的订单也在增加。销售增长本身就说明了这一点。你知道，你会看到本季度的增长非常强劲。你知道，该季度全球市场可能增长了4%。所以这种表现非常强劲，你知道，随着我们的增长，你知道，远远达到了两位数。它确实符合我们对下一代汽车和趋势的立场。我们一直在与您谈论汽车领域。我们与您谈论车辆中的数据，我们与您谈论动力总成和排放，电气化部分，我们正在看到这一点，您知道，在亚洲等地，动力总成电气化在各种类型的车辆中越来越深入，我们得到了内容提升，在某些情况下，内容提升。我知道亚伦在投资者日就谈到了这个问题，我们可以讨论一下 当您使用下一代动力总成时，一些车辆的价格高达2，000美元，而现在的价格为400美元。所以我们看到了这种力量。很高兴看到市场企稳，正如我提到的，我们在订单增长非常强劲的情况下也看到了这一点。我们只是认为它们将回到我在剧本中谈到的增长扩大的状态。

好的，谢谢卢克的问题。你知道，我们已经就此进行了很多讨论，但我确实想在向下点击您要求去的地方之前开始重申一些事情。你知道，在我们比赛的地方很重要。您知道，我们非常幸运能够鸟瞰我们与客户的合作以及数据链和电力链中正在发生的事情。当您查看人工智能架构上正在发生的事情时，您就会知道，我们与客户密切合作，并且与他们的路线图保持一致。你知道，我们谈论的另一件事，投资者日，每个客户都有不同的架构，他们对何时推出有不同的看法，无论是在动力链中还是在信号数据链中。你知道，让我们面对现实吧，你知道，我们非常密切地合作，以确保我们能够达到他们告诉我们的拐点。我认为，你们都从广泛的商业芯片公司那里一直听到的另一件事是，由于成本效益、电力效益、可靠性以及它的规模，铜将继续成为尽可能多的应用中的主力。今天能够满足他们的需求。让我们面对它，我们同意这一点，我们一直听到它，我们有一个观点，它不是铜或光学，它是铜和光学。它们如何在不同的结构中发挥作用？因此，当你坐在那里，你认为光学进来，它会进来更多的横向扩展第一。让我们面对现实吧，我们在规模上更大。我们在货架上所做的事情是我们所做的事情和重点的更大驱动力。因此，您将看到更多的内容、横向扩展。您知道，我们确实认为，随着时间的推移，您将继续拥有铜缆和光纤之间的混合解决方案。正如我在电话会议上所说，你知道，我们确实认为我们所涉足的总可访问市场（LAM）和我们拥有的产品技术将会增长，因为这种情况无论是短期还是长期。这意味着数据和电力连接中发生的事情。我知道我们和你们中的一些人也有过这样的经历。你是对的，你知道，我在那里提到过，我们确实围绕什么前沿光学技术进行了技术收购，这些技术将用于加强我们的无源光学连接路线图。我们收购的内容是对我们在产品组合中所做的补充，它有助于提高高密度光纤阵列连接。这确实将光纤连接到CPO（首席产品官）。这确实有助于完善我们的路线图。我们必须做的关键是确保我们生产和扩展这些技术，以真正确保我们支持我们的路线图以及我们的客户路线图。我们真的认为有了这项技术，它将非常适合。这是我们一直通过合作伙伴关系有机地做的事情。有时我们会进行这样的技术投资。所以我们真的觉得趋势只是正确的，就像我们一直告诉您的那样。显然我认为这对我们来说都是好事。我们的客户将做出的权衡将继续推动总可地址市场（LAM）的改进。所以希望这能给你带来一些味道。

操作者

好吧，谢谢你，卢克。我们可以问下一个问题吗？

艾哈迈德

Evercore isi的下一个问题。您的线路现已开通。嘿艾哈迈德。

特伦斯·科廷（首席执行官）

艾哈迈德

好吧，谢谢你，阿米特。我们可以问下一个问题吗？

Dwinda Mohan（美国银行股票分析师）

下一个问题来自美国银行的德温达·莫汉（Dwinda Mohan）。您的线路现已开通。是的，非常感谢。

特伦斯·科廷（首席执行官）

嘿，万子。嘿，泰伦斯。您知道，今年内容增长率在4%至6%之间，这表明比上一季度有了显着的加速。也许您可以分享您所看到的一些颜色，这些颜色将推动加速。如果您能向我们澄清DDN中的季度订单趋势，我想您注意到订单同比增长了60%。想知道您是否也能描述那里订单的顺序变化。太感谢了当然.所以让我，让我了解一下汽车。所以首先，关于汽车，我确实想从生产开始，因为你知道它并没有丢失。到处都是头条新闻，当我们思考生产、生产以及我们在开始时如何看待它时，这一年并没有改变。我们预计将有8800万至8900万台。你知道，当我们今年年初时，我们认为每个市场都会小幅下跌。欧洲小幅上涨。亚洲和中国正是我们所想的。北美稍微差一点。因此，当您观察它时，您会发现生产环境正在按照我们想要的那样发展。当然，一些地区作品略有不同。主要是在北美，情况稍微差一点，这里稍微强一点。当您查看季度迄今为止，我指的是今年迄今为止，我们要求您不要查看季度，我们的产量表现优于四个百分点。事实上，当你看到我们所拥有的一切时，我们在中国的表现非常强大，继续展示我们的强大存在。欧洲相对于市场有了良好的增长，你知道，由于你看到的一些取消，这与我们在北美的情况不同。但总体而言，我们仍然处于该范围内，我们的结果和订单继续表明我们将处于该范围内。因此，展望未来，这些生产假设和订单仍然非常强劲。它围绕着我们谈论的司机。在亚洲，电动汽车的采用仍在继续。在数据连接方面，这种情况并没有发生很大变化。当你进入北美时，我们一直在应对一些电动汽车压力，但净感觉良好，我们在低端的四到六分之一，我们预计今年将保持在那里，并且确实期望你知道，上半年与下半年。虽然如果比较一半，产量将会相当持平，但我们的汽车业务将会增长。你知道，在DDN上，我面前并没有所有季度，但你知道，20亿是我提到的上半年订单。我还想说我们会有颠簸。你知道，这些都是程序。这又回到了我们谈论的地方。我们非常高兴他们拥有广泛的客户群。咔咔我们要调查所有的关键客户。但我们会有一些凹凸不平，Wamsey，我们可以稍后跟进您的问题。只是我面前没有它。好吧，谢谢。

操作者

Wamsey，我们可以问下一个问题吗？

克里斯托弗·奎因

你的下一个问题来自奥本海默的克里斯托弗·奎因的女人。您的线路现已开通。谢谢早上好.已经彻底了解了投资组合。所以只是想稍微谈谈资本和投资组合。很长一段时间没有太多关于剥离的事情了，。我不确定您如何看待传感器，但只是，您知道，收购渠道与回购加速潜力的权重。当然.

希思·米茨（首席财务官）

让我，让我说一点，我也会问希思。跳进去。首先，相似。我认为，当你想到我们在11月的投资者日上所做的事情时，什么都没有改变。我们真的很喜欢这个投资组合。你知道，我认为你将继续看到的是，你知道，我们谈论的螺栓，就像我在能源领域与理查兹提到的那样，当然，我们在DDM领域围绕技术收购做了一些事情，但现在更多的是进攻而不是防守和修剪，以真正确保我们利用我们定位的增长趋势。希思，你想向下点击一点吗？克里斯，我想说管道实际上是为了并购。它实际上，它，它现在非常活跃。我的意思是，我们可以实时看到很多东西，或者我们预计将在未来几个季度内上市。你知道，我们正在认真研究其中一些如何与我们相适应，以及我们可以在哪里为我们的业主创造价值。还有其他事情可能很有趣，但可能还有其他人是更好的所有者。因此，除了特伦斯提到的一些技术投资之外，我们方面也有一定程度的兴趣。我想我只是说请关注，因为该策略从来都不是线性的。我们必须看看东西什么时候上市，什么时候对我们有意义。但是的，现在这是一个合理的管道。谢谢你，克里斯。我们可以问下一个问题吗？

乔·斯塔克

你的下一个问题来自瑞银的乔·斯塔克。您的线路现已开通。谢谢大家早上好只是想，只是想谈一下页边。我的意思是，你提到了一些通货膨胀成本，考虑到事情发展的速度，我想知道这在本季度是否有影响力。但更重要的是，下一季度的前景。你提到过去你总是做得很好，你知道，在内部并传递东西。但是，但是是这样吗？你知道，我认为这可以保护息税前利润。但我们是否应该预计下个季度的数学上会出现一点利润率压力？您能量化这一点吗？

希思·米茨（首席财务官）

乔，我的意思是，我们一直在应对不同类型的通胀压力，无论是与关税相关的，还是与我们刚刚在第二季度报告的季度内看到的相当显著的通货膨胀有关的金属。当然，我们已经看到石油衍生品的增加。对我们来说，这意味着树脂，我们确实购买了很多树脂。所以我们已经看到这些上升，我们已经看到运费和物流成本上升，因为我们把东西转移到我们的客户。所以，你知道，我们确实有一本剧本。球队现在的条件非常好，当我们看到这些事情发生时，我们不会措手不及。我们能够在很大程度上通过价格或我们可以在后勤方面与客户做一些其他事情来传递这一点，即他们在哪里接收东西。但现在我们的绝对差距肯定存在一些噪音。你知道，正如我们在投资者日上所说的，我们仍然致力于我们的，你知道，每年至少有30%的营业收入。我们能够在这两个部分做到这一点，显然对公司来说，我认为如果你考虑一下我们的指南意味着什么，你仍然会看到我们前进的一致性水平。所以当你有30%的流量通过时，它确实有，而你坐在22%的利润率上，它确实有能力提高利润率。但我要说的是，这两个部门在这种环境下运作良好。但就利润率的逆风而言，其中有一点噪音，其中一些只是我们感觉这些成本到来的时间与价格实现的时间。但从绝对值来看，我认为我们正在渡过难关。好的，谢谢你，乔。我们可以问下一个问题吗？

Joe Giordano（TD Cohen股票分析师）

问题来自TD Cohen的Joe Giordano。您的线路现已开通。嘿伙计们，你们好吗？嘿乔。只是好奇，我想这有点像数据中心，但它可以更广泛，我想你刚刚稍微提到了它。但你知道，当你看到订单像我们看到的那样增加而价格成本仍然有点滞后时，就像我们如何看待订单固有的价格与损益（P & L）中的价格一样？比如那里真的存在滞后吗？就像是，你是否已经被涵盖在积压中了。希思，只要根据订单情况对今年的资本支出预期有任何更新即可。谢谢.

希思·米茨（首席财务官）

是的，是的，乔，让我，让我打。我的意思是我不是。我们还没有从秩序的角度来看，我们没有看到人们有任何真正的活动或动力去取得成功或推动事情。是的我们与直接销售的地方以及这方面的分销商基础都有密切的联系。因此，我们并没有真正看到人们试图在涨价之前进入的任何噪音。你知道，我们看到的订单实际上是基于项目的，我们已经在管道中即将到来的事情，然后我们看到它从哪里进来，它更多的是从分销到勉强糊口。这非常一致。因此，我们的企业并没有像现在那样向我们强调这一点，因为他们在看到通胀时与价格上涨时进行匹配。但CapEx总是有一点非常自然的时机。您知道我们今年提高了资本支出。我们在之前的电话会议中讨论了一些内容，但您应该预计今年的资本支出（CABEP）将占收入的6%左右。过去几年我们的增长几乎完全是由于DDN业务中人工智能计划的增加。这些都与非常具体的计划有关。当我们进行资本投资时，你知道，我们在这些地方以同样的速度获得了项目，所以我们对此有一些保护。我们不仅仅是在猜测我们需要在哪里进行这些巨额资本支出投资。所以你知道，在某种程度上，如果我站在你的立场上，这是一个很好的指标，预示着那个空间会发生什么。好吧，谢谢你乔。我们可以问下一个问题吗？

盖伊·哈德威克（股票分析师）

您的下一个问题来自BART Place的盖伊·哈德威克（Guy Hardwick）。您的线路现已开通。嗨，早上好。我想你说过。嘿，早上好。我想你说过今年人工智能业务的运营量将达到24亿。我看到，包括云业务，我认为去年的运营量约为5亿，但我的问题实际上是30%，这与人工智能或云相关。这是潜在的企业电信，由于人工智能投资，它可能会受到人工智能的挤压或竞争美元。因此，也许您可以谈谈企业电信等领域的趋势。

特伦斯·科廷（首席执行官）

不，实际上感谢上帝提出这个问题，你知道我们看到了什么，上次我们讨论了一些，我们看到的是，我们实际上没有达到我们看到的增长水平，但你知道支出是建设性的，你知道企业电信和无线空间作为一个集体，我们看到了良好的增长。这并不是我所说的60%左右，但我想说，你知道人们如何在这些支出中优先考虑这一点。我不确定我是否是更广泛市场的最佳人选，但在我们的订单趋势中，我们看到了良好的增长，而且是其他产品类别或终端市场细分领域的增长。

盖伊·哈德威克（股票分析师）

好吧，谢谢你伙计。

操作者

我们有下一个问题。

Asea Merchant（花旗集团股票分析师）

下一个问题来自花旗集团Asea商人行。您的线路现已开通。哦太好了。谢谢我的问题只是围绕紧密性和组件，无论是内存还是中央处理器，甚至是图形处理器和分配。也许你可以帮助我们了解，你知道，超大规模者。他们是否会因为这种超大规模者以及您与之打交道的芯片公司而提供更好的可见性。如果他们只是因为这些供应链问题而提供了更好的可见性，并且随着这些计划进入后半部分，您是否预测会变得更加复杂。谢谢

特伦斯·科廷（首席执行官）

现在谢谢你的问题。首先，当您查看产品类别时，您会知道您谈论的是内存、图形处理器、中央处理器。你知道我们不买那个。所以你知道，从我们的采购中我们不会购买这个。当然，众所周知，记忆力很紧，当我考虑我们的业务时，我们对客户所看到的情况很重要。他们是你知道的，你听到我在订单中谈到的，他们将在订单中进行一点，以确保预留容量并在他们即将到来的坡道上进行。因此，正如我们在数字数据网络（DDN）但Net-net的订单中强调的那样，这为我们带来了更多积压。我们没有发现我们采购的产品存在可用性问题。当然，我们的客户继续要求我们加快速度。因此，您知道，我们根本没有看到从构建到客户或超大规模客户的任何放缓。如果说有什么不同的话，正如我们谈论的1.5亿美元，其中一部分是他们正在增加坡道。所以显然记忆力很紧。您可以去内存民意调查并查看这一点。但实际上，我们还没有看到我们的任何商业业务受到任何影响。我们的一些客户正在尝试进行规划，他们建立了缓冲库存，以确保这些零部件的供应安全。但我们并不是最接近它的。

Asea Merchant（花旗集团股票分析师）

好的，谢谢你，亚洲。

操作者

我们可以问下一个问题吗？

斯蒂芬·福克斯（Fox Advisors股票分析师）

您的下一个问题来自Fox Advisors的Stephen Fox。您的线路现已开通。嗨，早上好。我刚刚在能源市场上遇到了一个。所以有机增长仍然放缓，你知道，仍然是两位数。但我很好奇，特伦斯，你已经谈到了能源如何与一些数据中心市场的增长齐头并进。你知道，你是否看到与客户的对话存在滞后效应，也许我们看到增长加速，或者是我们应该考虑的数字的10%？您能告诉我们未来几个季度能源的消耗情况吗？

特伦斯·科廷（首席执行官）

是的，不，史蒂夫，我认为重要的是请保持我所说的内容的框架，其中60%，我们的能源业务是公用电网硬化。你知道，什么是数据中心或工业，然后什么是可再生的。我确实认为，你知道，增长率略有下降是由于清洁能源方面，你对公用电网加固和工业数据中心空间正在发生的事情有一些停顿。现在一切都在全速前进。当事情建成和上演时，你会进入监管元素，但对我们所处的位置感觉非常好，并且感觉我们将在一段时间内保持在两位数左右，我们看到的这个建设可能是最大的块在清洁能源领域。

斯蒂芬·福克斯（Fox Advisors股票分析师）

好的谢谢

操作者

Steve.我们可以问下一个问题吗？

Samit Chatterjee（摩根大通股票分析师）

您的下一个问题来自摩根大通的Samit Chatterjee。您的线路现已开通。太好了感谢您回答我的问题。特伦斯，如果我可以要求您回去讨论您在投资者日扩大光学和铜缆范围的能力，那么您已经向我们提供了这个人工智能框架表示和铜缆内容，或者当您现在与客户互动时，您的内容可能高达每个芯片870美元。当您考虑光学和扩大规模时，这是对您在投资者日概述的内容机会的补充，还是将成为您在投资者日展示的总体内容的一部分？也许，您如何思考五年后，铜缆和光学的组合在扩大领域的内容机会中会如何？谢谢谢谢你，萨米。

特伦斯·科廷（首席执行官）

所以，所以，首先，当你想到我们所做的技术收购，甚至我所说的，你知道，这将帮助我们在横向扩展元素中我们不那么强大，因为这确实是你可以到达的地方将光纤连接到共同封装光学器件（CPO）以进行横向扩展。因此，与机架中发生的情况相比，这将增加内容。随着时间的推移，你知道，这将会迁移。迁移率对于我们的客户来说将是非常迭代的，因为他们在电源链和数据链之间做出设计限制。我们甚至看到，随着推理的进入，架构师架构如何继续发展。因此，当你坐在那里与我们谈论的内容相比时，你知道，这是我们拥有的内容的增加，这只是我们一直在寻找在我们所有业务中所做的定位，而不仅仅是edn，说的是，我们如何在他们的架构中更深入地与客户合作？这是一个很好的构建模块，你知道，我们对我们可以用它做什么感到感觉，并将它与我们已经做的事情相结合，我们将能够达到他们正在努力的拐点。

Samit Chatterjee（摩根大通股票分析师）

好的谢谢

操作者

苏米克。我们可以问下一个问题吗？

Colin Leland（富国银行股票分析师）

您的下一个问题来自富国银行的科林·利兰（Colin Leland）。您的线路现已开通。哦太好了感谢您回答我的问题。我想实际跟进共同封装的光学器件。我的意思是，如果你不，你知道，从今天的位置建立光纤能力，你知道，如果客户从铜线转向光纤解决方案，任何方法都可以解决缺点或内容丢失。

特伦斯·科廷（首席执行官）

所以，科林，我要说的是，我要回到我在剧本中所说的话。我们与客户所做的工作非常清楚，这不会是非此即彼的选择，而是铜和光纤之间的选择。这个词，虽然它是一个简单的词，但铜和纤维听起来像是更重要的词，但结局是最重要的。即使我们考虑铜tam，即使光学器件被引入、横向扩展以及它如何在机架中混合，由于您需要的功率元件，我们的TAM和铜也将继续增长。电力连接性不断提高，他们将继续将铜线作为主力留在机架内。因此，在这些类型的事情中，我们仍然会看到铜的TOM增长，然后当它确实发生时，我们也将受益于拐点。光学领域，我们确实处于有利地位。

Colin Leland（富国银行股票分析师）

好的，谢谢你，科林。我们有下一个问题，请。

William Stein（Truist Securities股票分析师）

下一个问题来自Truist Securities的William Stein。您的线路现已开通。太好了，谢谢你回答我的问题。在工业终端市场，我有两个相关的问题。DNN作品的预订量出现了非常明显的增长，我为此向您表示祝贺。很明显，你即将实现增长，但连续两个季度的收入表现平平有点令人惊讶。我想知道您是否能解释一下为什么过去几个季度工业及相关部门的收入没有出现有意义的增长。也许与此有关。本季度我们看到工业部门收入增长，但OP利润率下降。我想知道这是否与今年晚些时候而不是现在订单增加有关。或者也许是您最近在能源领域进行的收购。如果有任何帮助，我们将不胜感激。谢谢首先，威尔，在你问题的第一部分，重要的是

特伦斯·科廷（首席执行官）

今年我们在DDM和人工智能领域的增长将达到约10亿美元。我知道我在汽车行业经常这么说，你们现在可能都在对我翻白眼。你看一个季度，有不同的项目可以增加供应链的影响。我认为更重要的一点是，我们的收入又增加了1.5亿美元。下半场我们会在这里加强。你知道，即使是我们在投资者日分享的数字，第二个30亿美元，由于我们的势头，它继续向左移动。希思，你想盖上页边吗？

希思·米茨（首席财务官）

是啊同比利润率显着上升。所以我假设您谈论的是连续利润率。听着，这与泰伦斯刚才所说的答案相似。在任何一个角落，你总是会有一点噪音。有时这对你有利，有时它会顺序平衡。你知道，我们倾向于根据一年迄今为止或滚动的基础来看待利润率。我想说，如果我想到任何与此相关的事情，我的意思是，我们的增长与我早些时候在乔的问题中谈到的资本支出没有什么不同。我们加大了对数字数据网络（DDN）业务的一些投资，以支持这些计划。所以您知道，在90天内，您可能会在不同的时间感受到一些捏痛点。但当我想到全年甚至今年迄今为止的情况时，我对利润率表现以及有机收入增长的流动感到良好。因此，我没有谈论任何与那里的某种顺序移动相关的内容。

William Stein（Truist Securities股票分析师）

好的谢谢

操作者

请我们有下一个问题吗？

Shreyash Patil（股票分析师）

下一个问题来自这两项研究的什雷亚什·帕蒂尔（Shreyash Patil）。您的线路现已开通。嘿，非常感谢你问我的问题。嘿什雷亚。是啊也许只是回到您所知道的关于CPO和光学的讨论上。我只是想知道您的人工智能应用光学业务如今有多大，以及您认为需要通过并购进一步加强，您知道也许是在收发器方面或DCI方面

特伦斯·科廷（首席执行官）

模块或类似的东西。非常感谢.当然.我认为重要的是，在序言中，我们将保持被动状态，因此当你看到收发器和类似的东西时，我认为这不是我们在供应链中增加价值的地方。实际上，当你看看我们在这里所做的事情时，你会发现如何获得从CPO移动的信号链将是连接的光纤。如何到达光学背板？我们所做的技术确实有帮助，你知道我们围绕光纤连接的基础，而且我们在机架内更强大，所以这将是更远的地方。但我们确实认为，这将让我们进入一些横向扩展选项，而不是仅仅扩大规模，而扩大规模更有限。但我们将继续关注通过伙伴关系与有机发展，以及我们刚刚所说的我们如何建立它。我们真的很喜欢我们使用这个构建模块的定位方式，以真正确保我们能够帮助我们的客户发展他们的架构。所以谢谢你的问题。好吧，我要感谢大家

操作者

今天上午加入我们，如果您有进一步问题，请联系投资者关系部。谢谢你，祝你愉快。今天的电话会议将于东部时间今天上午11：30开始在TE Connective网站的投资者关系部分重播。今天的会议将结束。谢谢，再见。

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