财报速睇 | 美国西屋制动 2026财年Q1营收29.50亿美元，同比增长13.0%；归母净利润3.62亿美元，同比增长12.4%

华盛资讯4月22日讯，美国西屋制动公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收29.50亿美元，同比增长13.0%，归母净利润3.62亿美元，同比增长12.4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 整体业绩实现强劲增长，总销售额达到29.50亿美元，同比增长13.0%，这主要得益于货运和客运两大业务板块的共同推动。

② 客运业务板块表现尤为突出，其销售额同比增长17.8%至8.35亿美元，主要受益于对Dellner的收购、原厂设备与售后市场销售的增长以及有利的汇率变动；该部门的调整后营业利润率也从14.6%提升至16.6%。

③ 公司未来业务可见性增强，积压订单总额大幅增长38.1%，达到308.02亿美元；其中，未来12个月的积压订单同比增长12.8%至92.47亿美元，为短期收入奠定了坚实基础。

④ 货运业务板块中的数字智能业务（Digital Intelligence）销售额实现了75.7%的飞跃式增长，从去年同期的1.81亿美元增至3.18亿美元，这主要归功于对Inspection Technologies和Frauscher的成功收购。

⑤ 公司盈利能力得到改善，调整后毛利率从去年同期的34.6%提升至36.9%，增加了2.3个百分点，主要得益于本季度强劲的销售增长。

2、业绩不足：

① 货运业务板块中的服务业务销售额出现下滑，同比下降17.3%至7.14亿美元，财报解释称这是由于现代化改造交付量低于预期所致。

② 尽管销售额增长，但公司的GAAP营业利润率从去年同期的18.2%下降至17.5%，主要受到了退出低利润数字项目、重组成本、收购相关的采购会计调整和交易成本等因素的影响。

③ 货运业务中的零部件销售额同比下降6.3%，从3.81亿美元降至3.57亿美元，反映了北美轨道车制造量的减少以及公司投资组合优化带来的收入影响。

④ 公司的经营现金流转换率有所下降，从去年同期的43.0%降至40.0%，表明将净利润转化为现金的能力在本季度有所减弱。

⑤ 公司的净利息支出大幅增加，从去年同期的0.46亿美元上升至0.71亿美元，同比增长约54.3%，这增加了公司的财务成本，对净利润造成了一定压力。

三、公司业务回顾

美国西屋制动: 我们在2026年取得了强劲的开局，各业务部门的稳健执行推动了销售额和调整后每股收益实现两位数的增长。本季度，我们在多个业务领域获得了重大胜利，执行了近期收购项目的整合计划，推进了关键创新举措，并进一步加强了我们的产品组合，巩固了西屋制动作为领先工业技术公司的地位。

四、回购情况

在本季度，公司回购了价值2.42亿美元的Wabtec股票。

五、分红及股息安排

公司在本季度支付了总计0.53亿美元的股息。

六、重要提示

公司本季度的GAAP营业利润率受到多项因素的负面影响，包括退出一个低利润率的数字项目、重组成本、以及近期收购（如Inspection Technologies、Frauscher Sensor Technologies和Dellner Couplers）带来的采购会计调整和交易成本。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

美国西屋制动: 我们上调了2026财年的调整后每股收益指引，新的预期范围为10.25美元至10.65美元，中点上调了0.20美元，预计增长16.5%。同时，我们继续预计全年销售收入将在121.90亿美元至124.90亿美元之间，中点增长率为10.5%。

八、公司简介

西屋制动公司（Wabtec Corporation, NYSE: WAB）正在为子孙后代革新世界的移动方式。公司是为货运和客运铁路行业以及采矿、船舶和工业市场提供设备、系统、数字解决方案和增值服务的全球领先供应商。西屋制动在铁路行业拥有超过155年的领导地位，并致力于在美国和全球实现可持续的铁路系统。

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