财报速睇 | Annaly资管 2026财年Q1营收17.25亿美元，同比增长31.0%；归母净利润2.42亿美元，同比增长177.9%

华盛资讯4月22日讯，Annaly资管公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收17.25亿美元，同比增长31.0%，归母净利润2.42亿美元，同比增长177.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 核心盈利能力显著增强，本季度净利息收入达到4.53亿美元，相较于去年同期的2.20亿美元增长了105.8%，主要得益于平均生息资产规模的扩大及融资成本的改善。

② 可供分配收益（EAD）作为衡量运营表现的关键指标，同比增长27.7%至5.90亿美元，每股收益为0.76美元，显示出公司持续稳定的分红基础。

③ 住宅抵押贷款业务成为关键增长引擎，其投资组合规模从去年同期的38.61亿美元大幅扩张87.3%至72.31亿美元，有力推动了利息收入的增长。

④ 抵押贷款服务权（MSR）业务稳步扩张，报告期末该资产公允价值达到41.16亿美元，较去年同期的32.73亿美元增长25.8%，进一步巩固了公司的收入来源。

⑤ 盈利效率指标改善明显，本季度GAAP净利息差（Net Interest Spread）从去年同期的0.41%大幅提升至1.07%，反映出公司在当前利率环境下资产收益与负债成本之间的利差管理更为有效。

2、业绩不足：

① 公司账面价值出现环比下滑，每股普通股账面价值由上一季度末的20.21美元下降至19.82美元，主要原因是派发的股息高于当期GAAP净利润。

② 尽管同比大幅增长，但按GAAP会计准则计算的归母净利润环比急剧下降71.4%，从上一季度的9.71亿美元降至本季度的2.42亿美元，业绩波动性较大。

③ 投资组合在本季度面临显著的公允价值波动，其中通过损益表计价的金融工具产生了6.45亿美元的未实现亏损，是导致GAAP净利润环比大幅下滑的主要原因。

④ 公司的住宅信贷风险转移证券（Residential credit risk transfer securities）组合规模持续萎缩，其公允价值从一年前的5.21亿美元下降了78.8%至1.11亿美元，显示公司在该领域的风险敞口正逐步减少。

⑤ 经济杠杆率略有上升，从上季度末的5.6倍微升至5.7倍，同时经济资本充足率从14.9%降至14.7%，表明公司的财务风险水平略有提高。

三、公司业务回顾

Annaly资管: 我们在2026年第一季度取得了稳健的运营业绩，可供分配收益增长至5.90亿美元。本季度，我们积极扩大了投资组合，总投资额达到1340.56亿美元，这主要得益于住宅抵押贷款和抵押贷款服务权业务的强劲增长。净利息收入达到4.53亿美元，反映出净利息收益率的改善。然而，GAAP业绩受到投资组合未实现亏损的影响，导致每股账面价值环比下降至19.82美元。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在2026年第一季度宣布派发每股普通股0.70美元的股息，与此前多个季度保持一致。本季度，公司宣告的普通股及优先股股息总额约为5.55亿美元。

六、重要提示

根据公司披露的投资组合敏感性分析，截至2026年3月31日，若MBS（抵押贷款支持证券）利差扩大25个基点，其投资组合市值预计将下降约9.1%。此外，若利率平行上行75个基点，投资组合市值预计将下降约5.9%。这些数据显示公司业绩对市场利差和利率波动高度敏感。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

Annaly Capital Management, Inc. 是一家内部管理的公开上市公司，已选择作为房地产投资信托基金（REIT）进行联邦所得税纳税。作为美国最大的抵押贷款房地产投资信托之一，公司主要通过投资和融资住宅及商业资产来为股东创造净收入。其投资组合主要包括机构抵押贷款支持证券（MBS）、住宅信贷资产和抵押贷款服务权（MSR）。

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