财报速睇 | 霍顿房屋 2026财年Q1营收75.58亿美元，同比下降2.3%；归母净利润6.48亿美元，同比下滑20.0%

华盛资讯4月22日讯，霍顿房屋公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收75.58亿美元，同比下降2.3%，归母净利润6.48亿美元，同比下滑20.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净销售订单表现强劲，订单量同比增长11%至24,992套，订单价值达91.54亿美元，反映出市场需求的韧性。

② 公司积极回报股东，本季度通过股票回购和现金分红，向股东返还了总计10.33亿美元的资本，彰显了强劲的现金流生成能力。

③ 旗下土地开发分部Forestar表现稳健，季度营收达到3.74亿美元，同比增长6.6%；税前利润为0.44亿美元，同比增长7.9%。

④ 公司有效管理库存，与去年同期相比，未售出的已完工房产数量减少了35%，显著提高了运营效率和资本周转率。

⑤ 公司资产价值稳步增长，截至报告期末，每股账面价值增至82.91美元，同比增长了5.0%。

2、业绩不足：

① 公司盈利能力有所减弱，本季度归母净利润为6.48亿美元，较去年同期的8.10亿美元下滑20.0%。

② 整体营收面临压力，总营收从去年同期的77.34亿美元下降2.3%至75.58亿美元，主要受核心房屋销售业务下滑影响。

③ 公司毛利率出现收窄，从去年同期的24.6%下降至22.5%，这反映了市场销售激励增加或成本上升带来的压力。

④ 租赁业务分部表现不佳，营收为2.12亿美元，同比下降10.5%；税前利润更是大幅下滑46.1%至0.12亿美元。

⑤ 金融服务业务同样面临挑战，其营收同比减少8.8%至1.93亿美元，税前利润同比下降29.2%至0.52亿美元。

三、公司业务回顾

霍顿房屋: 我们在第二季度取得了稳健的业绩，税前利润率达到11.5%，超出了我们指导范围的上限。凭借我们平衡的资本配置方法和强劲的现金流，本季度我们通过股票回购和分红向股东返还了10.33亿美元。尽管可负担性限制和谨慎的消费情绪持续影响新房需求，但我们经验丰富的运营团队执行纪律严明，推动净销售订单同比增长11%，同时将未售出的已完工房产数量较一年前减少了35%。

四、回购情况

在2026财年第二季度，公司回购了600万股普通股，总耗资9.04亿美元。截至2026年3月31日，公司剩余的股票回购授权额度为17亿美元。

五、分红及股息安排

报告期内，公司共支付了1.30亿美元的现金股息。季度结束后，公司宣布派发每股0.45美元的季度现金股息，将于2026年5月14日支付给截至2026年5月7日登记在册的股东。

六、重要提示

公司的税前利润率和房屋销售毛利率均受益于一项有利的诉讼结果和较低的保修成本，合计带来了40个基点的正面影响。投资者应注意，此为非经常性收益。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

霍顿房屋: 我们预计在2026财年，销售激励措施将保持在较高水平，具体取决于市场需求、抵押贷款利率等条件。基于上半年的业绩和当前市场状况，我们更新了2026财年全年指引，预计合并营收将在335亿美元至345亿美元之间，房屋销售结案量在86,000至87,500套之间。同时，我们重申全年运营现金流至少为30亿美元，股票回购约25亿美元，以及股息支付约5亿美元的预期。我们对实现原定的财年业绩指引保持信心。

八、公司简介

霍顿房屋（D.R. Horton, Inc.）是美国的“建房者”，自2002年以来一直是美国销量最大的住宅建筑商，在其47年的历史中已交付超过120万套房屋。公司业务遍及美国36个州的126个市场，从事高品质住宅的建造和销售，产品组合多样，售价通常在20万美元至100万美元以上。此外，公司还建造和销售单户及多户出租物业，并为购房者提供抵押贷款融资、产权和保险代理服务，同时也是上市的全国性住宅地块开发公司Forestar Group Inc.的大股东。

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