鹰眼预警：华绿生物销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，华绿生物发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为12.92亿元，同比增长25.17%；归母净利润为1.1亿元，同比增长331.82%；扣非归母净利润为1.13亿元，同比增长332.55%；基本每股收益0.93元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为7679.04万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华绿生物2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.92亿元，同比增长25.17%；净利润为1.19亿元，同比增长368.45%；经营活动净现金流为3.45亿元，同比增长150.59%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-0.4亿元、1.2亿元，同比变动分别为-66.05%、-268.47%、368.45%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动25.17%，销售费用同比变动-3.28%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为16.1%，同比增长170.17%；净利率为9.23%，同比增长314.47%；净资产收益率（加权）为7.08%，同比增长321.94%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为13.52%、5.96%、16.1%，同比变动分别为-17.15%、-55.93%、170.17%，销售毛利率异常波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.92%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为32.29%，同比下降5.29%；流动比率为3.4，速动比率为2.49；总债务为3.5亿元，其中短期债务为7108.01万元，短期债务占总债务比为20.32%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.14。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-67万元，营运资本为5.9亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为5.9亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为84.59，同比增长44.99%；存货周转率为5.15，同比增长1.91%；总资产周转率为0.54，同比增长15.99%。

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