Quest Diagnostics 2026年第一季度收益电话会议：完整成绩单

谢谢大家，早上好。我们的董事长、首席执行官兼总裁吉姆·戴维斯和首席财务官萨姆·萨马德也加入了我的行列。在这次电话会议期间，我们可能会发表前瞻性声明，并讨论非GAAP措施。我们在收益新闻稿的表格中提供了非GAAP指标与可比GAAP指标的对账。实际结果可能与可能影响Quest Diagnostics的预测风险和不确定性存在重大差异。未来的结果包括但不限于我们最近的10-K表格年度报告以及随后提交的10-Q表格季度报告和当前的8-K表格报告中描述的结果。在这次电话会议中，提到报告的每股收益是指报告的稀释每股收益，提到调整后的每股收益是指与我们的长期展望预测相关的调整后的稀释每股收益增长率，包括合并收入增长、收购收入增长、有机收入增长和调整后的盈利增长是复合年增长率。这是吉姆·戴维斯。谢谢丹，大家早上好。我们第一季度强劲的业绩反映了我们专注的业务提供创新解决方案，以满足客户不断变化的实验室洞察需求。第一季度，我们的收入增长超过9%，几乎完全来自对我们临床创新、新临床领域扩张以及与精英医疗保健和消费者健康组织合作的广泛需求的有机收入增长。此外，我们调整后的稀释每股收益增长了约13%，这得益于我们在实验室内外的运营中部署自动化和人工智能带来的生产力提高。鉴于我们第一季度强劲的势头和持续的战略重点，我们正在提高今年的收入和每股收益指引。现在我将详细介绍我们如何在本季度在关键客户渠道和运营中执行战略。Quest以医疗保健为中心运营，为我们的核心临床客户、医生和医院以及消费者健康、生命科学和数据分析等高增长领域的客户提供使测试变得更简单、更智能的解决方案。在医生渠道，由于对临床创新的强劲需求、更大的健康计划访问带来的地理扩张以及企业账户业务不断增长的业务量增加，我们在第一季度实现了个位数的高收入增长。我们还对本季度终末期肾病的增长感到高兴，这是我们专注于透析患者实验室测试的一个新临床领域。除了为Fresenius Medical Care在全国范围内运营的数千家透析诊所提供服务外，我们还增加了独立透析诊所和其他提供商作为我们实验室和水纯度测试的客户。在医院渠道，我们的收入以两位数的速度增长，其中大部分增长来自我们为密歇根州领先的医疗系统corewell Health提供的协作实验室解决方案。我们的COLAB解决方案结合了我们的规模、临床深度和卓越的运营，以提高质量和成本效率。我们与corewell Health的实施正在顺利进行。我们还在推进与corewell Health的合资企业，计划明年在密歇根州东南部开设一个最先进的实验室。医院重视我们灵活的解决方案，这些解决方案使他们能够释放资本，同时受益于我们的专业知识和创新。我们的潜在COLAB合作渠道以及潜在的外展和独立收购在消费者渠道中仍然强劲。我们提供的解决方案使人们能够拥有自己的健康。与最近几个季度类似，我们在本季度从www.example.com和顶级消费者健康合作投资组合中获得了显着的收入增长。www.example.com的增长以两位数强劲的客户重复率和显着的需求为特色 获取新解决方案，例如我们的Elite Health Profile以及自身免疫和激素测试。Quest是一个值得信赖的医疗保健品牌，影响力广泛，这使我们能够为questhealth.com推动高效的客户获取此外，我们是顶级消费者健康品牌的首选实验室引擎，我们本季度增长的一个关键部分是由于消费者在应用程序和可穿戴设备中访问我们的实验室见解我们的合作者。随着我们继续在五个关键的临床、高级、心脏代谢和内分泌、自身免疫、脑健康、肿瘤学以及妇女和生殖健康领域提供先进诊断，我们的客户渠道也在不断增长。第一季度，我们在其中几个领域实现了两位数的收入增长。我将简要评论大脑健康领域的几个例子。阿尔茨海默病是一种进行性痴呆症，影响美国超过700万人，预计到2050年将影响近1300万美国人。几个季度以来，我们一直在谈论通过阿尔茨海默病血液检测的广告实现两位数的收入增长，这一趋势在第一季度仍在继续。为了了解这种增长，请考虑到直到最近，临床医生通常使用宠物CT扫描来诊断阿尔茨海默氏症，而这种扫描成本高昂且对许多人来说无法获得。虽然这些扫描在识别中晚期疾病方面非常准确，但在重大损害发生之前的早期阶段检测阿尔茨海默氏症时不太敏感。几年前，我们认识到血液检测可以更早、更实惠地发现疾病，因此更多患者可以从有可能更快减缓病情进展的新兴疗法中受益。如今，Quest以AvDetect品牌提供一系列测试，其中包括对β淀粉样蛋白和ApOE（遗传风险标志物）进行敏感的质量检测，以补充PTAU217和P Tau 181。我们还开发了一种专有算法，该算法结合了多种生物标志物结果，以建立阿尔茨海默病病理学的敏感性和特异性为90%或更高。与此同时，我们看到医生越来越有信心使用血液测试来辅助诊断和指导药物治疗决策，通常代替成像。随着血液检测越来越多地用于初级和专科护理，我们预计仍将是管理这种疾病的诊断创新和见解的主要来源。在其他领域，我们的大部分心脏代谢和内分泌产品组合实现了两位数的收入增长，包括LP和apob以及肾脏、肝脏和生殖激素的测试。美国心脏协会的新指南首次推荐在APOB测试中进行LP，强调了这些重要生物标志物的临床价值。我们还感到鼓舞的是，指南现在建议对年轻人进行高胆固醇筛查，因为新研究发现，危险的心血管事件越来越多地发生在肿瘤科的年轻人中。我们最近宣布与癌症和研究治疗组织City of Hope开展研究合作，研究使用我们的Haystack MRD测试来帮助美国14个地点患有实体瘤癌症的临床试验参与者的复发监测和治疗决策。除了通过创新和合作推动利润增长外，我们对卓越运营的关注还旨在提高生产力、质量和患者体验。通过我们的Inspilate计划，我们预计将继续实现3%的年度成本节约和生产力提高。我们过去曾谈到我们实验室越来越多地使用人工智能和自动化，虽然这仍然是第一季度的主要焦点，但我们加强了这些技术在其他几个领域的部署。例如，我们在第一季度将使用人工智能对客户电子邮件进行分类和路由以加快响应速度的客户服务代理的生产力提高了40%。我们 还部署人工智能，让包括我们的患者在内的每个人的测试变得更简单、更智能。我们新的Quest AI伴侣通过让患者获得Lab Insights，将测试报告中复杂的生物标志物数据和参考范围转化为清晰、简洁的语言。我们由Google Gemini支持的人工智能工具可以帮助将医患关系转变为专注于共同决策而不是数据收集，从而可能改善护理结果。自第一季度我们向MyQuest应用程序的用户推出Quest AI伴侣以来，患者已参与该伴侣约35万次。最后，我们正在扩大Project nova的规划和设计工作，这是我们的多年计划，旨在将我们的订单转变为现金流程和系统，并有望在2027年秋季实施我们的第一波解决方案。现在Sam将提供有关我们业绩和2026年指导的更多详细信息。萨姆，

谢谢吉姆。正如吉姆提到的那样，我们稳健的第一季度业绩反映了我们战略的严格执行。本季度合并收入为29亿美元，比上年增长9.2%，合并有机收入增长9%。诊断信息服务收入较上年增长9.4%，反映出我们的医生、医院和消费者渠道的强劲有机增长。以收件箱数量衡量，我们的总销量比2025年第一季度增长了10.9%，有机销量增长了10.8%。Fresenius Medical Care和Corewell Health对本季度有机销量增长贡献了约7%。不包括这两种关系的有利影响，我们本季度的有机销量增长为3.8%。正如预期的那样，Fresenius Medical Care和corewell Health的业务组合影响了每项申请的总收入，比上一年下降了1.3%。需要提醒的是，这两个合作的业务组合包括比我们大多数临床测试更大比例的常规测试。剔除此业务组合影响，每份申请的总收入增长约2.5%。单价报销相对持平。与我们的预期一致，第一季度报告的营业收入为3.99亿美元，占收入的13.8%，而去年为3.46亿美元，占收入的13%。调整后，营业收入为4.47亿美元，占收入的15.4%，而去年为4.06亿美元，占收入的15.3%。营业收入的增长主要是由于有机收入增长、生产力的提高部分被工资上涨的影响以及在较小程度上天气的影响所抵消。本季度报告的每股收益为2.24美元，而一年前为1.94美元。调整后的每股收益为2.50美元，而一年前的每股收益为2.21美元。调整后的第一季度每股收益较上年同期增长，主要是由于有机收入增长、生产率提高和利息费用下降，但部分被工资上涨和天气的影响所抵消。第一季度运营现金为2.78亿美元，而上年为3.14亿美元。由于营业收入和支出的时间以及本期奖金支付高于一年前，运营现金低于一年前，但部分被营业收入的增长所抵消。现在来看看我们更新的2026年全年指引，鉴于第一季度的稳健表现，我们正在提高全年收入和每股收益预期。我们现在预计收入将在117.8亿美元至119亿美元之间，增长率为6.8%至7.8%。报告的每股收益在9.58美元至9.78美元之间，调整后每股收益在10.63美元至10.83美元之间。运营现金约17.5亿美元资本支出约5.5亿美元。股数和利息费用与2025年保持一致，我们的2026年指导反映了以下考虑因素。我们的收入指南不包括潜在经理的任何贡献。预计营业利润率将较上年扩大。说完，我现在要把它转回吉姆，谢谢萨姆。我们对今年的开局感到非常满意。人们比以往任何时候都更加依赖我们的实验室见解来照亮他们改善健康的道路。总而言之，我们第一季度业绩反映了我们强大、专注的业务，提供创新的诊断解决方案，以满足客户不断变化的实验室洞察需求。由于对临床创新、新临床领域的扩张以及与精英医疗保健和消费者健康组织的合作的广泛需求，我们的收入增长了。我们还通过自动化和人工智能的生产力优势来提高利润。鉴于第一季度的势头，我们将提高全年的指导。我要感谢我的近57，000名探索同事中的每一位，他们每天都践行我们的目标，共同努力，一次创造一个更健康的世界。您的热情和合作模仿是使Quest能够提供诊断见解并改善健康和改变生活的引擎。现在我们很乐意接受您的

Quest Diagnostics（纽约证券交易所代码：DGX）发布了第一季度财务业绩，并于周二召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

Beninga API提供对财报电话记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

完整的财报电话会议可在https://events.q4inc.com/attendee/349464731

Quest Diagnostics报告2026年第一季度业绩强劲，收入增长9.2%，主要得益于有机增长和临床创新的强劲需求。

该公司上调了全年收入和每股收益指引，预计收入在117.8亿美元至119亿美元之间，调整后每股收益在10.63美元至10.83美元之间。

消费者健康领域和先进诊断领域的显着增长，特别是阿尔茨海默氏症检测和心脏代谢特征，促进了收入增长。

通过提高自动化和人工智能部署，实现了运营生产力的提高，客户服务效率显着提高。

该公司继续专注于战略合作伙伴关系和合作，包括与Fresenius Medical Care和Corewell Health的合作伙伴关系和合作，为销量增长做出了贡献。

Quest Diagnostics正在投资人工智能、自动化和消费者健康计划，同时保持健康的并购渠道。

管理层对未来持乐观态度，强调公司在推进医疗保健诊断方面的作用以及传统和新临床领域持续增长的潜力。

操作者

欢迎参加Quest Diagnostics 2026年第一季度电话会议。应公司要求，正在录音该电话。本次电话会议的全部内容，包括随后的演示和问答环节，均为Quest Diagnostics的版权财产，并保留所有权利。未经Quest Diagnostics书面同意，严格禁止以任何形式重新分发、转播或转播此通话。现在我想将会议交给Quest Diagnostics投资者关系临时副总裁Dan Hamberly。请继续。

Dan Hamberly（投资者关系临时副总裁）

吉姆·戴维斯（董事长、首席执行官兼总裁）

操作者

接线员谢谢你。我们现在开始提问。应公司的要求，我们要求您将自己限制在一个问题上。如果您有其他问题，我们要求您重新加入队列，请从您的手机按星号1撤回您的问题。你可以再按星号二。提问请按星号一第一个问题来自Laring Partners的Michael Czerney。您的电话已开通，您可以提问。

Michael Czerney（Laring Partners股票分析师）

早上好.感谢您回答这个问题。恭喜有一个不错的季度。如果有可能稍微解开有机体积动态的话。显然这是一个突出的。特别是在更广泛的宏观背景下。我们应该如何考虑混合的影响商业活动对你的影响？如果可以的话，你能不能重申科威尔和费森尤斯在今年年初的指导方针中所做的同样的预期贡献？

Sam Samad（首席财务官）

是的，当然，迈克尔。早上好。嘿，这是萨姆。因此，让我从我们在准备好的讲话中讨论的有关Q1的一些事实开始。本季度有机销量增长10.8%。总成交量增长10.9%。因此费森尤斯和科威尔对成交量的贡献约为7%。因此，如果将这些从有机销量增长中剔除，则剔除这两者的有机销量增长为3.8%。您知道，每次收购的总收入下降了1.3%。如果排除科威尔和费森尤斯的影响，实际上上涨了2.5%。因此，每项申请的稳定收入，如果你看看每项申请的收入中的影响，不包括Corewell和Fresenius的影响，如果你看看是什么推动了这2.5%，这是每项申请的真正强劲的收入，你知道，我想说，每项申请的测试确实是关键驱动力。我们继续看到每份申请的测试数量有所增加。这是由我们在去年和今年分享的许多事情推动的。你知道，更先进的诊断测试，更多的早期检测和筛查选择，我们的消费者业务也在为此做出贡献。因此，我们继续预计，对rec的测试将继续保持稳定，并使第一季度的每笔申请收入显著受益。现在，我想你的另一个问题是我们应该如何看待今年的剩余时间？你知道，当我们考虑第二季度到第四季度时，我们正在考虑有机利用方面的持续增长。我想说，费森尤斯的收入持续受到影响。我们表示，就Corewell的影响而言，今年的收入增长约为2.5亿美元。所以，我认为就Corewell和Fresenius的影响而言，你应该考虑的是，除此之外，我们粗略地称之为8000万到1亿。因此，在这两者之间，我们的收入大约增加了3.3%。你知道，这已经嵌入指南中了。我们预计销量会受到影响，我想说，与您在第一季度看到的情况有些一致，但随着我们的发展，仍然预计利用率会非常强劲，并且预计每次收购都会带来强劲的收入，不包括这两项业务的影响。吉姆发表了一些评论。

吉姆·戴维斯（董事长、首席执行官兼总裁）

是啊嘿，迈克，从有机收入的角度来看，这种组合的影响确实使我们的业务受益，特别是我们对消费者健康和保健的承诺。健康行业的这些合作伙伴关系确实给了我们很好的帮助。那里实际上有两件事。这既是每次康复的绝对测试，影响很大，从测试正确的角度来看，我们混淆了这些小组上订购的高级测试类型，从高级心血管测试到自身免疫测试，再到激素测试，然后是最后一件事，这主要来自我们的医生频道，神经科医生和初级保健医生。正如我在剧本中提到的那样，我们的阿尔茨海默病测试书籍同比增加了一倍多。所以我们从阿尔茨海默氏症测试中确实看到了很好的提升。迈克，所有这些因素加在一起，才是真正推动这种良好的有机测试组合的动力。

操作者

很棒的操作员。下一个问题

伊丽莎白·安德森（Evercore ISI股票分析师）

谢谢我们的下一个问题来自Evercore isi的Elizabeth Anderson。您的线路已开通。你可以问你的问题。大家好。非常感谢你的问题。我想就短期内的几件事而言，你能谈谈本季度短期内的任何嵌入性因素吗，比如天气和流感预期，然后如果我们考虑在今年剩余时间继续前进，你能谈谈任何其他预期吗？就本季度的看跌或时机而言？非常感谢您的帮助，特别是关于问题第二部分的页边空白。谢谢

Sam Samad（首席财务官）

是啊关于天气，我会首先考虑，萨姆可以评论第二部分。你知道，如果我们按年计算，就会发现收入影响为900万美元，营业收入为7。是的但这是按年计算的。所以现在我们知道一月份是艰难的一月份。二月份有一些天气，但老实说，我们在三月份确实看到的是，在恶劣天气事件期间取消预约的人，其中大约70%的人预约了并返回课堂。所以取消预约的后续行动真的很好。这只能来自我们给患者发电子邮件、给患者发短信，并真正鼓励患者从错过的就诊中回来。是啊至于天气，正如吉姆所说，所以我们在本季度产生了一些影响，一些同比产生了负面影响，但本季度最后一个月复苏良好。现在，我认为你问题的第二部分，伊丽莎白，是在未来，我们应该期待什么，你知道，如果你至少从一年一年的情况来看，相比之下，我们预计今年下半年，今年我们会有一些负面的天气，我们通常会有。通常在夏天，我们会经历飓风季节和一些不利的天气。所以这根植于我们的指南期望中。如果你与去年相比，去年的夏天实际上是一个非常温和的天气季节，我认为去年夏天几乎没有飓风。因此，人们对明年，我们称之为夏季与我们所看到的天气相比，会出现一些更加负面的天气。就未来三个季度的节奏而言，我认为你应该预期在某种程度上与去年类似的节奏，上半年的贡献可能比去年比下半年更大。因此，我称其为上半年收入和每股收益的49%多一点，下半年仅占50%多一点。所以这是一种需要思考的节奏。还可以让您更准确地了解如何考虑收入和每股收益运营商。

操作者

下一个问题

Patrick Dunnelly（花旗股票分析师）

谢谢我们的下一个问题来自花旗的Patrick Dunnelly。您的线路已开通。你可以问你的问题。嘿，谢谢你们。也许类似的，山姆，在一些移动件的成本。你能谈谈新星项目吗，那里的投资进展如何？你知道，想知道与一些宏观冲突相关的潜在更高费用是否会导致你转移这些投资。

Sam Samad（首席财务官）

我想是25美分的稀释。你还是这么想的吗？再说一次，这些投资的方向是什么，当我们看到这些投资的成果时，这将是有帮助的。谢谢你们是的，谢谢，帕特里克。所以让我分解一下你提到的一些影响。是的，新星今年的预期仍然是25美分，正如我们上季度的预期一样。你知道，就这些费用的节奏而言，与我在第四季度电话会议上的评论略有不同。我认为我们现在预计下半年发生的这些费用将比上半年更多。你知道，我们第一季度的一些费用将在第二季度增加，我想说，其中60%以上的费用可能会出现在今年下半年。所以，你知道，这是思考一年节奏的一部分，我认为也可以追溯到伊丽莎白提出的问题。然后如果你考虑宏观，我的意思是，听着，我们显然受到了燃料成本的影响。我们有一队运输车辆，我们有一队飞机。我们，你知道，我们有，我们有一些，你知道，燃料费用将受到更高的燃料成本的影响。你知道，我会给你的规模在700万到1000万美元之间。这是我们的指导原则。你知道，我们的预期是，燃料成本将继续上涨至每加仑4美元及以上，而指导中的燃料成本将在700万至1000万美元之间。这将再次影响未来三个季度。所以我们对它进行了规模计算，我们将它包括在内。它不是那么重要，但你知道，它仍然在每股收益的5到7美分之间。

操作者

接线员，下一个问题。

Ann Hines（Zio Securities股票分析师）

谢谢我们的下一个问题来自Zio Securities的Ann Hines。您的线路已开通。你可以问你的问题。早上好.谢谢你的问题。就有机产量而言，是否有任何比您的预期更好或更差的东西，也许只是在aca方面，我知道补贴在12月就用完了。与第一季度指导中的内容相比，您是否看到了任何有意义的影响？

吉姆·戴维斯（董事长、首席执行官兼总裁）

我们没有。安，关于ACA补贴，我认为现在下结论还为时过早。正如我们过去所说，我们无法对每个申请都100%判断。这是ACA rec吗？并非所有商业计划都以这种方式编码recs，但我们认为大约60%的REC，你知道，我们知道离散的REC是ACA。因此，基于此，迄今为止我们还没有看到任何影响。你知道，在有机增长方面，它全面强劲。我的意思是，我们的医院参考业务，你知道，增长了3%。它非常强大。我们与Corewell的Colab业务显然大幅增长了两位数。我们的医生业务有机地是高个位数，因为我们在电话中指出。所以它的基础很广泛。显然，我们的直接渠道和合作伙伴关系中所有消费者健康的贡献，都是这一领域强劲的两位数增长。因此，它是相当广泛的基础上，我们服务的所有部分。

Sam Samad（首席财务官）

安，关于ACA，除了吉姆的评论之外，我们在指南中仍然预期，我们确实看到ACA取消注册或提高补贴对收入产生30个基点的影响。第一季度的入学情况良好。我们只需要验证这一点。事实上，入学会带来利用，有些人并没有下降。因此，我们在30个基点影响的指南中保留了假设。但根据吉姆的评论，我们在第一季度还没有看到真正的负面影响。

操作者

接线员，下一个问题。

杰克·曼

谢谢这个问题来自Nefron的Jack Mann。你可以问你的问题。您的线路已开通。早上好，伙计们。我想问你关于帕玛的事。因此调查将在10天左右后开始。您在参与其中方面的准备工作如何？然后只是您对2027年医疗保险费率将如何影响整个过程的最新想法。谢谢

Sam Samad（首席财务官）

是啊嘿jack所以我们准备好了。显然我们上次提交了。这次我们要提交。这就是法律。我们将遵守法律并在今年5月1日之后提交数据。我认为该期间基本上开放到七月底。如您所知，医疗保险今年实际上就实验室需要提交哪些内容提供了一些指导。是的因此，从医疗保险收件箱的收入角度来看，任何年收入超过25，000美元的人都应该提交。这确实意味着有超过2，600个医院实验室需要提交。现在，无论这种情况是否发生，我们都无法判断。我们只能拭目以待。CMS也再次站出来表示，如果您不提交数据，那些不提交数据的人可能会被处以高达10，000美元的罚款。现在，他们上次没有收取那些罚款，所以，这仍然有待观察。与此同时，你知道，我们将尽可能快速、激烈地推动结果。为了让该法案在今年获得通过，还有一些事情需要完成。第一，必须进行技术评估。CMS做到了这一点。这正在进行中。其次是CBO评分。我们认为这一过程也正在进行中。该法案有80多个共同提案人。能源和商业健康小组委员会今年已经举行了听证会。这是一次很好的听证会，非常积极。所以我们充满希望。但我们也注意到这样一个事实：暑假即将到来，然后显然是选举。所以，你知道，在今年年底之前有很多事情要做，特别是在2027年的利率方面，我认为现在推测还为时过早。如果结果法案得以完成，它将保持2027年的利率不变。如果结果法案没有完成，我们依赖于这个数据收集过程。如果每个人都提交，杰克，我们希望数据会出来，并显示我们的利率实际上应该上升。如果你这样想的话，上次提交数据时，可能有两家公司提交了超过80%的数据。所以这两家公司可能，我们是其中之一，我们最接近的竞争对手是第二家，我们可能最多拥有医疗保险市场17%至20%的份额。对的我们在这部分业务中的比例低于其他部门，因为它是任何愿意提供的提供商。因此，当只有两个提供商提交时，基本上两个提供商提交了80%的数据，而你只有不到20%的时间，20%的市场，这显然会导致一个非常扭曲的数据集。所以我们希望其他80%的人也能屈服。我们知道，其他80%的医疗保险费率是大多数健康计划的2到3倍。你把所有这些放在一起，杰克，它应该表明价格上涨。接线员，下一个问题。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自巴克莱银行的Luke Sorga。您的电话已开通，您可以提问。嘿伙计们，这是安娜·克拉辛斯基为卢克报道的。感谢您回答我们的问题。我们希望更多地了解消费者业务以及您最近的合作伙伴关系如何建立这种势头。我们看到功能健康在本季度收购了一家移动实验室测试公司。因此，无论您如何思考这一点，任何颜色都可能影响Quest的容量。谢谢

安娜·克拉辛斯基

是的，所以我们的消费者业务，再次，我们认为它分为两个部分。我们自己的questhealth.com，我们直接面向消费者的业务，在本季度增长非常好。你知道，在某个地方，让我们称之为20多岁之间的某个地方，然后我们所有的合作伙伴，我们有增值的销售商，我们提供实验室测试。其中包括我们过去谈到的两家可穿戴公司。我只想说，本季度非Quest Direct合并后的增长甚至比我们自己的直接渠道还要强劲。是的，功能健康确实收购了get Labs。我们认为这对功能健康来说是一个真正的积极积极因素。尽管我们在该国的许多地区拥有2000个患者服务中心来进行抽血和尿液采集，但在该国的某些地区，我们根本没有一些覆盖范围。这包括中西部北部地区，伟大的飞机。我们还知道，有一部分客户更喜欢家庭绘图，因此功能具有此功能。现在得到实验室，将获得标本，把他们带到我们的探索PSC或有他们直接运输，我们将继续做实验室测试。所以我们认为这是积极的。

吉姆·戴维斯（董事长、首席执行官兼总裁）

我想对吉姆的评论做一个补充，你知道，我们从我们的一些合作中看到的增长，我们合作的健康公司是基础广泛的。我们看到来自不同参与者的大量增长和一个广泛的生态系统，我们对此感到非常鼓舞。操作符.

操作者

谢谢我们的下一个问题来自贝尔德的埃里克·考德威尔。您的电话已开通，您可以提问。

Eric Caldwell（Baird股票分析师）

非常感谢几周前，我们在市场上度过了一个奇怪的日子，我想是的，实验室在周五下午被隐藏起来，显然有传言或谣言流传着CMS的一些影响。粉碎rfi。我认为这没什么大不了的，但我希望你能够正确地看待这一点，也许可以谈谈，谈谈你在政府中所看到的各种欺诈、浪费和滥用举措方面发生的事情，然后你接触到的任何有问题的测试，以及你知道，未来可能会产生什么潜在的影响，积极的或消极的。非常感谢是的，谢谢，埃里克。我们很高兴您认为它没有影响，因为我们也认为它没有影响。但对于那些可能没有听说过挤压的人来说，它代表着揭露可疑医疗保健的综合法规。首先，我想说，你知道，我们赞赏政府打击任何欺诈、浪费或滥用的努力。当然，我们要为这些努力鼓掌。我要说的第二件事是，你知道，如果你看一下测试，首先，它来自OIG报告，对吧？有一份OIG报告研究了2024年的医疗保险实验室支出，该报告指出实验室支出增长了5%。如您所知，医疗保险登记人数可能持平或下降。那么，如果整个行业的定价保持持平，为什么它会上涨5%呢？报告指出，有10项测试推动了大部分增长。好吗？现在，这十项测试中有七项是pla。代码，这意味着它们是各个实验室的非常专有的测试。好吧我们在这些类别中没有任何内容。好吧其他三个类别是基于基因或分子的测试。当我们查看我们的账单或来自这些测试的收入时，我们会发现这是微不足道的。所以这真的，真的根本不是一个因素。因此，我们不会将Quest纳入推动医疗保险支出增加5%的行列。现在，关于这份报告，我想说的最后一件事，我们都应该对此感到担忧，你知道，如果你看过这份报告，它确实表明日常和健康任务对于预防性健康至关重要，对于让国家健康至关重要。同样，这些测试类别实际上有所下降。我所说的是基本的CBC小组、CPC小组，这些小组和信息真正说明慢性病、这些疾病的进展或没有取得进展的人。这些绝对是我们希望看到在医疗保险人群中增加的测试，以确保人们的慢性病不会恶化并成为国家更大的成本和健康负担。总而言之，埃里克，我们认为这不是问题。感谢您提出这个问题。很棒的操作员。下一个问题谢谢我们的下一个问题来自摩根士丹利的艾琳·赖特。您的线路已开通。你可以问你的问题。太好了，谢谢。关于消费者，我有后续行动。你知道，我知道你参与的合作伙伴关系有多种类型，而且经济状况可能会有所不同。但您能谈谈Quest Direct业务以外的整体利润率吗？我们应该如何思考未来合作伙伴关系的管道？您是否从健康或可穿戴的角度与几种不同类型的平台进行交谈？然后是后续，只是一个更广泛的问题。您提供了一些关于人工智能和自动化的有趣统计数据，以及我们如何看待您的目标？您在这方面的目标是从效率提高的角度来看的吗？您可以从人工智能用例中利用什么？谢谢.

吉姆·戴维斯（董事长、首席执行官兼总裁）

是啊嗨，早上好，亚伦。这就是萨姆。我将回答有关利润概况的第一个问题，然后将其交给Jim。我们将谈论管道和人工智能。你知道，我会保持简单。我指的是这些交易的利润率，无论是我们所拥有的交易和合作，无论是可穿戴设备、合作，无论是健康公司，而且www.example.com业务的利润率也是持平的，如果不是略好于我们的整体企业平均水平的话。你知道，这些测试是无法负担的，至少在www.example.com上是这样，而且这是与我们接触的健康公司的客户账单业务。都是现金支付。所以没有否认，没有耐心的让步。因此，你知道，至少就复杂性或缺乏复杂性而言，这是一项干净的业务。而且，你知道，它为我们提供了非常好的利润率。

Sam Samad（首席财务官）

是啊那么，艾琳？是的，我们将继续寻求其他合作伙伴关系。这是我们目标的一部分。正如我们之前所说，我们正在努力让人们拥有自己的健康。我们希望人们成为自己医疗保健的首席执行官。还有。如果我们找到其他符合我们品牌标准且符合我们公司使命的合作伙伴，那么我们肯定会支持它。而且还有其他合作伙伴，我们将继续与之交谈。因此，我们对直接渠道的增长以及我们通过这些合作伙伴关系获得的增长感到鼓舞。在人工智能和自动化方面，我们当然会继续，我想说，我们60%、70%的努力都在我们实验室的四面墙上，因为那里仍然存在机会。每当我们看到有人通过显微镜观察时，我们都会问你在看什么？我们可以重写该图像吗？如果您可以对图像进行数字化，则可以将算法应用于该图像。如果您可以将算法应用于该图像，它就可以帮助正在阅读该图像的人做出更高质量的诊断并提高生产力。因此，我们实验室中仍然有很多区域有实验室技术员或医学博士在查看数据、查看切片或查看病理学。我们知道有方法可以自动化这一点。我们在细胞学方面取得了巨大进展，在微生物学、血液学方面取得了巨大进展，而且我们还有其他领域需要走出实验室。正如我在脚本中提到的，我们已经在呼叫中心部署了一些工具。我们的呼叫中心是我们运营的重要组成部分。因此，我们可以采取任何措施来提高呼叫中心以及进入公司的电子邮件和短信的生产力，我们肯定会推动这一目标。我提到的最后一件事是，我们确实将Quest AI助手放在了我们的MyQuest应用程序上。这使人们现在能够就我们刚刚向您提供的实验室结果提出问题。我们对人们使用人工智能工具来破解所有这40、50、60种分析物可能意味着什么感到惊喜。我们认为这是教育患者的好方法，以便患者可以与临床医生进行更积极的讨论。我们认为这对行业来说是双赢的。

操作者

很棒的操作员。下一个问题

凯文·凯利扬多

谢谢这个问题来自瑞银集团的Kevin Kellyando。你的思想是开放的，你可以问你的问题。谢谢.感谢您回答我的问题。萨姆，如果我没有看错你的评论，听起来上半年49%以上的评论与你之前所说的非常一致。但随后您也评论说，您可能正在将更多的项目Nova费用推到下半年。燃油成本上涨将影响今年下半年。那么在您的指导下，什么抵消可以让下半场稍微好一点？然后简单地跟进埃里克关于迷恋的问题，提案的一部分谈到了事先授权并查看这一点，你能讨论一下它的那方面吗？这不一定只是在分子测试中。但我不知道他们是否在更广泛地谈论如何处理事先授权，以及我们是否应该考虑有关提案的这部分内容。谢谢大家。

Sam Samad（首席财务官）

是的，谢谢凯文。所以让我从下半场上半场的评论开始。你知道，我想说我提到的一些燃料成本，我的意思是它们基本上从现在开始，对吧？因此，这不仅仅是下半场你必须逐步跨越这些。再说一次，你知道，我不想制造太多它们，因为这会增加700万到1000万美元的额外燃料成本。这并不是那么重要，但我只是为了完整性而提供它，并提供有关eps的全面视图。但是他们现在开始了，你知道他们，他们影响了第二季度，他们影响了下半场。新星，你知道，在第二季度加强，但显然上半年，因为它的，你知道，因为第一季度是较低的新星支出，下半年将超过60%的新星支出。但它在第二季度确实有所上升。

吉姆·戴维斯（董事长、首席执行官兼总裁）

你知道，就为什么我们看到下半年的贡献超过50%而言。我的意思是，我认为实际上主要是这两个合作伙伴关系的利润率，你知道，我们拥有的这两个重要合作伙伴关系，Corewell和Fresenius，利润率在下半年有所改善，特别是随着业务的增长，费森尤斯的利润率有所改善。我之前说过，该业务一年后开始接近平均企业利润率，这只是上升，你知道，最初会有一些上升成本。因此，我认为你开始看到这些企业的利润率有所改善，然后随着利用率的增强，业务的正常季节性也有所改善。所以这就是我真正指出的。是啊然后凯文，就你再次在Crush上提出的问题而言，我会提醒你，有10项任务对绝大多数支出增长做出了贡献。这10项任务中有7项我们没有参与，这10项测试中有3项都是极低的。因此，它的追求实际上并不是成本增加的原因。在预授权方面，你知道，CMS确实提出了信息请求作为回应，他们要求人们对CRUSH计划发表评论。我们的行业协会做到了这一点。我可以告诉你，预先授权不是我们会要求的。但相反，你知道，我认为合适的是，你知道，CMS应该要求执行这些更高复杂性测试的实验室获得某种类型的认证证书。这是一种确保生产这些测试以及其中一些测试的实验室在当今的医疗保健中绝对必要的方法，你知道，这些测试是由经过认证的实验室进行的，质量良好，并致力于科学、技术和卓越。很棒的操作员。下一个问题

操作者

谢谢我们的下一个问题来自安德鲁·布拉克曼和威廉·布莱尔。您的线路已开通。你可以提问。

安德鲁·布拉克曼（威廉·布莱尔股票分析师）

大家好，感谢回答这个问题，早上好。吉姆，我想问一下先进的诊断优势和您对该业务的所有色彩，您可以谈谈2026年或2027年将对这些领域进行的任何具体投资吗？只是关于其中一些领域的具体临床试验或销售团队的增加的任何事情。我真的只是想了解那里可能存在的机会，也许会进一步加速增长。谢谢.是的，谢谢，安德鲁。是的，再次强调，其中一些先进的诊断测试无疑是我们在本季度看到的混合情况的有力贡献者，Sam提到的每记录有机代表增加了2.5%。但最大的领域再次是大脑健康。正如我所指出的，从去年第一季度到今年第一季度，该业务增长了一倍多。我们致力于太空。除了AB 4240和APOE NFL之外，我们还在投资和研究其他生物标志物。然后我们商业化采购P Tau 181和217检测试剂盒。但我们正在研究其他生物标志物。我们正在与治疗制定者不断讨论，他们与我们合作寻找不同的生物标志物，以帮助尽早识别疾病。我们继续投资于先进的心脏代谢测试，投资各种生物标志物，其中一种生物标志物特别是在高密度脂蛋白领域，超越了基本的高密度脂蛋白测试。显然，如果我不谈论干草堆，那我就失职了。我们将继续在太空中投资。正如我们在剧本中讨论的那样，我们一个季度比一个季度取得了进展。我们现在与City of Hope建立了良好的合作关系，City of Hope是西海岸领先的癌症治疗，检测和治疗中心。我们在那里有各种各样的临床合作伙伴。我们过去讨论过一些，罗格斯大学和mgh大学。因此我们继续在该领域投资并继续取得进展。

吉姆·戴维斯（董事长、首席执行官兼总裁）

是的，安德鲁，也许为了补充吉姆的评论，我们5.5亿资本投资中的一部分用于我们深奥的实验室，以推动容量升级，因为我们在该业务、先进诊断业务中看到了增长。所以我不想。如果我不提到这一点，那我就失职了，因为除了吉姆谈到的投资（更多是在业务方面）之外，我们确实有很大一部分资本投资用于这些测试。

Sam Samad（首席财务官）

接线员，下一个问题。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Jefferies的Taiko Peterson。您的电话已开通，您可以提问。

诺亚

嗨，团队，我是Noah为Taika服务。我想询问一些关于肿瘤学的问题，我相信与Garden for Shield的合作关系大约在一个月前就启动了。如果你能谈谈那里的早期收养。那么就Haystack而言，我们应该对全年每股收益贡献的分阶段以及实现收支平衡抱有什么期望？接下来？是的，谢谢，诺亚。是的，我们宣布建立合作伙伴关系，分发用于花园结肠癌CRC测试的血液样本。就这样，它从本季度开始了。我们将该测试列出在我们的测试菜单中，以便Quest医生可以订购该测试，并且患者，无论它是来自Quest医生还是其他医生，患者都可以将该申请带到Quest CSC，我们将抽血并将样本发送到Garden的实验室。我想说现在还早。你知道，我们刚刚进入季度中段，所以我还不能对收件箱发表评论。但它确实开始影响干草堆的利润率。萨姆，我会请你对此发表评论。

吉姆·戴维斯（董事长、首席执行官兼总裁）

是的，谢谢，诺亚。所以，干草堆，听着，我们在测试方面取得了一些非常好的进展，关于订单体验，商业无论是在资源方面还是在测试方面都取得了很大的进展。我认为肿瘤学家开始认识到这种检测的低检测限令人印象深刻。报销方面取得良好进展。我们已向MOLDI X提交技术评估，以获得Medicare优势报销。我们现在的解放军代码基本上定价为3，900美元的基线和800美元的监测报销价格。所以我们正在取得非常好的进展。现在从稀释或今年改善的角度谈论每股收益的增长还为时过早。我们将边走边提供更新。再说一次，这是一项测试，我们的产品组合中有许多关于AD高级诊断和常规测试的测试。所以我不想过度关注一项测试。但显然这对我们来说是一项重要的业务，我们正在取得良好的进展。

Sam Samad（首席财务官）

接线员，下一个问题。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自摩根大通的Lisa Gill。您的线路已开通。你可以提问。非常感谢，早上好。我只是想知道，目前的M和A环境，我很感激你的指导26，但你看到什么不同？你是否看到了市场上的任何增量机会？我早些时候听到了您对医院及其提交费率的需求的评论。你知道，这是否会改变他们对未来医疗保险报销削减可能性的看法？因此，并购方面的任何更新都会有所帮助。谢谢

Lisa Gill（摩根大通股票分析师）

是的，谢谢，丽莎。并购漏斗很好。我们有各种医疗系统外展类型的交易。正如你所知，全国各地剩下的独立实验室已经不多了，但仍然有一些，我们仍然，你知道，看看，有时他们会主动来找我们。我不认为医疗保险报销的变化会影响医院对其外展业务的看法。您必须记住，一般来说，医疗保险是Quest Diagnostics最好的付款人。总的来说，它是卫生系统最糟糕的支付者。因此，如果最差的付款人的定价降低一点，我认为这不会影响他们对外展的看法。我确实认为影响他们对外展观点的是实验室市场和实验室行业的商业观点。我认为你有很多非常聪明的健康计划，他们开始醒来并问，嘿，为什么我要向这些卫生系统实验室支付我们支付的费用的2到300%，你知道，全国两个领先的独立人士？此外，他们获得的2到300%的价格溢价，会影响患者，会影响共同支付，会影响共同免赔额，会影响为医疗保健付费的雇主。所以没有什么更容易得到的了。从雇主的角度和患者的角度来看，快速的打击和快速的胜利就是使这些费率正常化。我们强烈主张健康计划应该向所有实验室支付相同金额的外展工作费用。惩罚患者和支付这个国家大部分医疗费用的雇主，让他们报销一些实验室两位主要独立人士所获得报酬的2至300%，这对任何人都没有任何好处。接线员，下一个问题。

吉姆·戴维斯（董事长、首席执行官兼总裁）

谢谢我们的最后一个问题来自David Westenberg和Piper Sandler。您的电话已开通，您可以提问。

David Westenberg（Piper Sandler股票分析师）

嗨，感谢回答我的问题。所以我想谈谈多种因素的融合。人工智能、可穿戴设备、消费者发起测试。考虑到这些人工智能、可穿戴设备等和污染测试使纵向测试游戏化，纵向测试似乎会增加。我的想法是否正确？我们现在应该如何考虑每位患者的检测以及未来五到十年内它的发展方向？您现在是否正在监测每位患者的检测结果？趋势确实正确吗？也许我想关注的事情之一是，例如，功能健康人员是否也在进行年度实验室工作？这是否正在增加？这股势头去哪儿了？谢谢是的，所以这是一个很好的问题，大卫。看，我们仍然认为，消费者健康、健康、可穿戴设备和人工智能的融合将对人们未来的医疗保健的看法产生深远的影响。我不认为今天的体检，你去看医生，他们在办公室做体检，他们通常在做完体检后订购实验室，然后信息流回医生，回到病人，也许有人打电话给病人说，这里有一些超出范围的事情，这是你应该做的。老实说，我认为未来的身体状况将在你看医生之前就已经发生了，您将下载您的可穿戴信息，提前完成实验室工作，所有这些信息将被输入人工智能引擎，它将为您（患者）提供报告，它将为医生提供报告。然后当你真正去看医生时，体检本身就会受到所有这些信息的影响。然后更多的是您和医生之间就您从生物识别的角度真正需要处理的事情进行讨论。睡眠、饮食、心率变异性、血压、压力。为了改善生物标志物，您真正需要努力的事情。生物标志物和生物统计学之间的联系非常重要。你知道，就在今年3月，我想是3月13日，《自然》杂志上写了一篇非常有趣的文章，是谷歌健康所做的一些工作。这是我们、Google Health和Fitbit之间的一项研究，真正强调了生物识别和生物标志物之间的联系，以及在实验室测试之间使用人工智能实际计算其中一些生物标志物。所以我们实际上看到的是，我认为，这种趋势，你检查你的生物标志物，将其与你的可穿戴数据相结合，将其与人工智能相结合，它只会让人们越来越意识到他们的身体内部正在发生的事情。然后我认为，正如您指出的那样，我们可能会看到消费者继续测试某些生物标志物的趋势越来越大，以确保他们正在研究的事情、他们试图优化的事情实际上正在改善。好的，接线员，我想今天的通话就结束了。我想感谢大家今天参加我们的电话会议。我们当然感谢您的持续支持。祝大家今天愉快，身体健康。

操作者

感谢您参加Quest Diagnostics 2026年第一季度电话会议。这次电话会议的准备好的发言记录将于今天晚些时候发布在Quest诊断网站www.questdiagnoistics.com上。电话重播可通过www.questdiagnostics.com investor在线访问，国内来电者可通过电话866-388-5361或国际来电者可通过电话203-369-0416访问。电话重播将于东部时间2026年4月21日上午10：30左右至东部时间2026年5月5日午夜期间提供。再见

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