小盘股自3月份低点以来悄然与科技股实力相匹配

法国兴业银行称，随着业绩范围扩大，美国小盘股（IZR）（VB）（VBR）（VBK）（SCHA）（SPSM）（DFAS）与科技股（QQQ）一起成为市场上涨的意外驱动力。

跨资产策略师Manish Kabra表示，小盘股今年以来表现强劲，罗素2000指数（IWM）年初迄今上涨约12%，同等权重小盘股上涨约13%。这一表现使它们与以科技股为主的纳斯达克指数（COP.IND）相当，因为三月底伊朗推动的抛售导致市场触底。

卡布拉认为，此举反映了盈利周期的更深层次转变，而不是短期反弹。小型公司的利润周期于2025年初触底，基本面的改善现在正在影响股票表现。因此，涨势不再局限于少数大盘股，而是在各个行业和市值中变得更加广泛。

该银行强调，这种扩大不仅在价格走势中可见，在利润率和盈利趋势中也可见，这表明这一增长有着更持久的基础。这与牛市的早期阶段形成鲜明对比，早期阶段严重集中在一小群大型科技股上。

法国兴业银行