《通悉大市》市場關注人工智能大模型發展 可留意全新上市Minimax和智譜認購證 稀宇購 28359 智譜購 28362

摩根大通今日全新推出智譜(02513.HK)及MiniMax(00100.HK)認購證，讓投資者可靈活參與人工智能大模型相關股份的投資機會。大型語言模型（LLM）行業發展迅速，產品更新週期短，市場關注大模型能否真正提升生產力並帶來實際應用價值。值得留意的是，行業競爭的焦點已從代幣價格，逐步轉移至大模型本身的質量與實際應用能力。

智譜和MiniMax同為內地大模型領域的市場焦點，但定位和發展重點有所不同。智譜主要服務企業客戶，專注於API接口和定製化解決方案，強調技術實力和商業應用，並持續加大研發投入。市場普遍關注智譜能否在高研發投入下持續推動產品創新，並有效將技術優勢轉化為穩定收入。

智譜(02513.HK)股價今早曾一度跌逾8％，考驗900元關後反彈，此前上日股價曾升穿1000元水平。股價自今年一月上市以來累計升逾7倍，截至今日（周二）早市，摩通智譜認購證每手入場費低於5000港元，遠較正股每手逾9萬港元低(以周一收市價計)，投資者可用較低入場成本部署相關股份走勢，資金運用更具彈性。

智譜認購證:

智譜認購(28361)，行使價1233.33，到期日2026年10月27日

智譜認購(28362)，行使價1833.33，到期日2026年10月27日

MiniMax (00100.HK)則同時面向企業和消費者，特別重視AI聊天產品和App於消費端的應用，產品線更為多元。集團在多模態模型（文本、語音、圖像）和個性化AI陪伴等領域具備優勢。投資者關注集團能否把握行業商業化機遇，持續推出具競爭力的新產品，並有效管理高研發投入帶來的成本壓力。

股價今早一度失守900元，近日均於相關水平上落。公司於今年一月上市，股價於三月中曾高見1330元。

MiniMax稀宇認購證

稀宇認購(28359)，行使價1388.88，到期日2026年10月27日

稀宇認購(28360)，行使價1688.88，到期日2026年10月27日

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部

以上數據截至 2026/04/21 11:26

資料來源: 彭博資訊及jpmhkwarrants.com

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