发射挤压是真实的：太空瓶颈恶化时值得关注的5只股票

华尔街关于太空的流行说法--越来越便宜的轨道飞行将解锁从巨型星座到轨道数据中心的一切--正在与发射台上的现实发生冲突。

根据美国银行在科罗拉多斯普林斯举行的第41届太空研讨会的要点，航天器运营商将发射通道列为最大的瓶颈。

发射价格非但没有下降，反而在攀升。

一些买家计划在未来五年内每年提高约10%的首发价格，并且某些货物清单在两到三年后就被预订了。

市场领导者已经开始计算。

SpaceX于2月下旬将猎鹰9号专用定价从7,000万美元提高至7400万美元，拼车费率从6，000美元/公斤提高至7，000美元/公斤。

以下是挤压发射市场的一些力量：

新进入者不断下滑。Blue Origin的New Glenn经过多年的延误，刚刚搁浅了AST SpaceMobile Inc.。（纳斯达克股票代码：ASTS）卫星在第三次商业飞行中进入了错误的轨道。

成功的供应商正在吃掉自己的供应。随着SpaceX将重点转向Starship，尽管Starlink消耗了大部分可用插槽，SpaceX的猎鹰9号节奏今年趋于平稳。

据Via Satellite报道，Rocket Lab Corp.（纳斯达克股票代码：RKLB）的中升Neutron火箭--最可靠的近期猎鹰9替代品--已推迟到2026年第四季度。

Amazon.com Inc.据Ars Technica报道，（纳斯达克股票代码：AMZN）最近与SpaceX预订了10次发射，理由是“近期发射能力短缺”。

United Launch Alliance的目标是在2025年只管理了6次发射，而United Launch Alliance的目标是在2026年发射20至25次。

火箭实验室可能是发射瓶颈中最明显的纯粹赢家。即使在Neutron升空之前，该公司的积压量也同比增长了73%，到2025年底达到18.5亿美元。

据知识分子称，Neutron的目标是每次发射以约1500万美元的价格击败猎鹰9号，并且是在获得认证后吸收溢出需求的主要候选产品。

Rocket Lab还拥有垂直一体化的航天器业务，包括价值8.16亿美元的18颗卫星主合同，为其提供了SpaceX正在使用的同样的惯性。

无论哪家发射公司获胜，卡曼控股公司（纽约证券交易所代码：KRNN）都可以被视为镐铲受益者。

卡曼为高超音速飞行、导弹防御和太空发射提供有效载荷整流罩、级间结构和推进系统。更多的发布--无论价格如何--意味着更多的卡曼内容。

Firefly Aerospace（纳斯达克股票代码：FLY）定位为第二家中小型提升选项（Alpha）和月球着陆器业务。由于Neutron要到2026年底才能飞行，而New Glenn也步履蹒跚，Firefly是SpaceX/Rocket Lab轴之外为数不多的硬件实际飞行的替代方案之一。

Intuitive Machines（纳斯达克股票代码：LUNR）是一家发射消费者，但值得关注，因为该公司已通过IM-4获得了SpaceX的清单插槽--随着积压的增加，这是一项越来越有价值的资产。

AST SpaceMobile严重面临发射瓶颈，因为其蓝鸟星座依赖New Glenn来提高质量，而蓝色起源最近的失败可能会使其年底发射45至60颗卫星的目标面临风险。

发布短缺给整个行业带来了压力。对于SpaceX和Rocket Lab这样的发射器或卡曼这样的推进供应商来说，稀缺性就是定价权。

对于没有自己火箭的星座运营商来说，这是一个利润和进度问题--而且选择错误发射伙伴的惩罚变得更加严厉。

在Neutron、Vulcan全速前进和稳定的New Glenn共同增加实际产能之前（最早可能在2027年发布），预计挤压和价格上涨将持续下去。

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