拼多多暴力抗法坐实，罚没15亿！黄峥标榜的“本分文化”还剩几分可信？

　　本文为橡树财经原创

　　作者丨墨舟

4 月 17 日，国家市场监督管理总局就“幽灵外卖”系列案，对美团（03690.HK）、饿了么、京东（09618.HK）、抖音、淘宝、天猫、拼多多（PDD.US）7 家电商平台作出行政处罚决定，责令其改正违法行为，暂停新增蛋糕店铺3至9个月不等，合计罚没款35.97亿元。同时，对7家平台企业法定代表人及食品安全总监处以罚款共计1968.74万元。

值得关注是，拼多多在此次受罚平台中处罚最重，堪称互联网平台经济领域史上最严厉的一次惩戒。处罚决定书显示，拼多多运营主体上海寻梦信息技术有限公司（下称“寻梦公司”）因长期纵容“幽灵外卖”乱象，并存在暴力及软性对抗执法等严重违法行为，被依法罚没合计15.22亿元。

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三项违法事实触目惊心

本次处罚源于2025年12月8日立案调查的“幽灵外卖”系列案件。经现场核查、电子取证、数据分析等手段，监管部门查实拼多多平台存在三项主要违法事实。

关于拼多多的处罚决定书显示，寻梦公司运营的拼多多平台内裱花蛋糕经营者中，4522家裱花蛋糕经营者未上传食品经营许可证，4941家上传的许可证范围不含裱花蛋糕，合计9463家违规进入平台。相关交易额达97，089，306.49元，平台违法所得5，841，558.67元。

另查明，重庆百分网络科技有限公司、宣城市梦晟花卉有限公司作为服务商入驻拼多多，通过API接口获取订单数据，为商家提供“一键转单”服务，即在未告知消费者的情况下将订单转交其他食品经营者加工。市场监管总局认定该行为侵害消费者知情权，拼多多明知或应知却未予制止，违法所得8664.24元。

更为恶劣的是，处罚决定书还称，在本案调查过程中，国家市场监督管理总局多次出具《限期提供材料通知书》《责令改正通知书》，拼多多运营主体公司多次出现无正当理由拒绝提供有关材料、信息，或提供虚假材料、信息等行为，甚至采用暴力、软对抗等手段阻碍监管执法。综合拼多多违法行为的事实、性质、情节、社会危害程度等因素，对其按每未履行 1 家店铺的资质审查义务处以 16 万元罚款。

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被罚金额靠前

依据《中华人民共和国食品安全法》《中华人民共和国电子商务法》等规定，监管部门对拼多多开出互联网平台史上数额最高的罚单：

没收违法所得585.02万元，罚款15.16亿元，合计15.22亿元；同时责令平台暂停新增非预包装蛋糕类店铺9个月，为同期受罚7家平台中最长整改期限。拼多多法人代表赵佳臻被个人罚款693.73万元。

横向对比同期处罚结果：美团被罚7.46亿元，京东6.35亿元，饿了么5.58亿元，抖音、淘宝、天猫分别为5689万元、4697万元、3174万元。拼多多一家罚没金额占七家总罚没款比例超过42%，为第二名美团的两倍有余。

同为平台违规，拼多多遭受最严厉处罚的核心原因在于，除食品安全管理失职外，其在配合监管这一底线问题上严重失守。

有行业人士指出，拼多多以暴力、造假等手段对抗执法，无视国家法律权威与监管尊严，情节严重，因而被从重处罚。

2025年12月3日，市场传闻称，市场监管总局工作人员在拼多多上海总部检查时，与该公司员工发生肢体冲突，上海长宁警方以“阻碍执行职务”对涉事员工处以行政拘留。

12月16日，财新发布报道《拼多多高管与市监局工作人员肢体冲突 辞退多名政府关系员工》，但随即被删除；同期社交媒体相关帖文亦遭大量清理，拼多多未作公开回应。

尽管传闻细节已无从查证，但市场监管总局本次处罚决定书首次以官方文件形式予以侧面证实。本次处罚的立案时间为2025年12月8日，恰在传闻中的冲突发生5天之后。处罚书中“暴力、软对抗”等措辞，被行业人士解读为监管部门对上述事实的正式确认。有行业人士表示，拼多多暴力抗法至此“坐实”。

值得注意的是，2026年1月，新华社报道，上海寻梦信息技术有限公司因未按《互联网平台企业涉税信息报送规定》要求报送涉税信息，被税务机关责令限期改正，后因逾期未完成整改被罚款10万元。

　　这是拼多多年内第二次领罚。

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“本分文化”的虚伪底色

15.22亿元罚款在拼多多的财务盘面中量级几何？

2025年，拼多多全年归母净利润为993亿元（同比下滑12%），本次罚款约占其全年净利润的1.5%。从绝对金额看，这是一次性损失，不伤及经营根基；截至2025年末，拼多多账上现金及短期投资达4223亿元，支付罚款毫无压力。但值得警惕的是其背后暴露的企业管理风格和文化问题。

　　处罚公布后，拼多多在财经圈及投资平台引发热议，部分投资者情绪激烈。

　　“作为小股东，心中万分悲痛，感觉企业犯了低级错误。怎么看待员工的反抗行为，符合拼多多一直倡导的本分诚信文化嘛？出现多次抵抗行为，还产生暴力行为，管理层在这个过程中干什么去了呢？”

更有行业人士发帖：“不能因为公司大，就只是罚钱了事，也不能仅仅让下属们‘背锅’！拼多多的老板黄峥，有没有被列为犯罪嫌疑人？有没有被传唤？有没有被上网追逃？如果黄峥长期在海外，要不要通过国际刑警组织，将他列入红通？”

值得关注的是，拼多多此番被监管点名暴力对抗执法，恰与其长期标榜的“本分文化”形成对立。

在拼多多招股书中，创始人黄峥称：“拼多多价值观核心是‘本分’。”2018年他接受采访时表示，做企业最重要的三件事是团队、本分诚信的企业文化、产品迭代。2020年在拼多多五周年讲话中，他再次强调：“本分就是首先要搞清楚自己的定位，为谁创造什么样的价值……拼多多存在的核心是为消费者创造价值，孜孜不倦地为消费者争取‘多实惠，多乐趣’是我们的本分。”

　　彼时字字珠玑，如今听来却颇具讽刺。

“我说的没错吧，拼多多罚款最多，饿了么最少。而且拼多多涉及暴力对抗执法，这就是所谓的‘本分’文化？”一位投资人直言，拼多多的风格是极致效率、极致竞争、不惜代价要赢——这更像“能力强”而不是“本分”。

说能力强，某种程度上是一种美化。有投资人认为，拼多多为追求效率轻视合规问题，更像是“裸奔”，对股东亦不友善。

某知名私募基金经理曾点评：“大股东视小股东如草寇，小股东视大股东为仇寇。”原因在于该公司多年坚持零分红、零回购。

截至2025年末，拼多多现金、现金等价物及短期投资合计4223亿元，较2024年末增长27%；全年经营活动现金流净额为1069亿元。但在股东回报上，不分红、不回购的态度引发广泛不满，包括机构投资者。

雪球论坛上，有股民直言：“拼多多又不分红，又不回购，也不做资本投入，小散户就别想着挣的钱跟自己有关系了，10pe完全是合理估值，甚至还能更低。”

有观点认为，拼多多商业模式不错、有能力但“人品”差，只适合估值修复，不宜长期持有。一位投资人则认为，这次处罚是好事，“希望是对偏紧文化的一次拨乱反正。拼多多有一些做法明显是非长期主义的，短视近利的。当前的发展阶段和社会影响下，早期的做法已经不适配了。”

问题在于，拼多多这样的“裸奔”还能持续多久？