调研速递|中国中车业绩说明会回应投资者关切：研发投入181.64亿元 在手订单3571亿元

中国中车股份有限公司（以下简称“中国中车”）于2026年4月15日召开2025年度业绩说明会，就公司经营成果、财务状况及未来发展规划等投资者关切问题进行互动交流。公司管理层表示，2025年营收利润实现双增长，研发投入持续加码，在手订单充足，2026年将延续“稳中求进”基调，推动轨交主业与新产业协同发展。

投资者活动关系类别：2025年度业绩说明会
时间：2026年4月15日下午16:00-17:00
地点：上海证券交易所上证路演中心（网络文字互动方式，网址：https://roadshow.sseinfo.com/）
参与单位名称：投资者（未披露具体机构名称）
上市公司接待人员姓名：总裁王锋先生，独立非执行董事杨家义先生，财务总监（总会计师）曲孝利先生，董事会秘书王健先生及其他相关工作人员

2025年，中国中车实现营收与利润双增长，研发投入、订单储备及现金流等关键指标表现稳健，为长期发展奠定基础。

（空白行）

业绩增长动力：铁路装备与新产业双轮驱动

公司2025年营收增长主要来自两大板块：铁路装备业务实现收入1236.08亿元，同比增长11.9%，受益于动车组和机车业务需求提升；新产业业务收入1031.21亿元，同比增长19.39%，主要由风电等清洁能源装备业务拉动。管理层表示，2026年铁路装备板块预计总量稳定，城轨板块基于在手订单交付安排将保持平稳，新产业板块有望实现小幅增长。

研发投入加码：聚焦核心技术与战略新产业

2025年公司研发投入达181.64亿元，占收入比例6.65%，重点支持轨道交通装备核心技术升级及战新产业发展。年内新增专利申请5581件，其中发明专利4506件，技术成果丰硕：全球首列碳纤维地铁列车投入商业运营，全国首列时速200公里中国标准智能市域列车发布，氢能市域列车完成运行试验，20MW级漂浮式海上风机、12MW级陆上风机完成吊装测试，构网型系列装备完成样机研发。

订单与现金流：储备充足支撑长期发展

截至2025年末，公司在手订单约3571亿元，全年新签订单3461亿元，为后续业绩释放提供保障。现金流方面，2025年经营性现金流净流入241.86亿元，保持较好水平。公司聚焦“有利润的收入和有现金流的利润”目标，预计2026年经营现金流将继续保持稳定。资本开支方面，2025年约90亿元，2026年规模预计基本平稳，重点投向轨交产业转型升级及战新产业发展。

股东回报：分红比例提升至50%，未来将持续优化

针对投资者提出的分红水平问题，公司表示2025年拟派发现金红利66.01亿元，分红比例约50%，较上年提升。未来将结合资本结构、现金流及资金需求，努力保持分红水平提升态势。

市值管理：以内在价值提升为核心，关注市场动态

关于市值管理及股票回购计划，管理层称公司始终重视市值管理，2025年通过营收利润双增长、首次实施中期分红（全年分红比例50.08%）等措施提升股东价值。未来将持续研究有利于提升股东价值的措施，但未明确提及回购计划，仅表示“关注资本市场动态，推动实施长远发展措施”。

国际业务：“一带一路”市场占比高，新产业出口起步

2025年公司国际业务收入348亿元、新签订单650亿元，均实现显著增长，“一带一路”沿线地区为主要市场。目前出口产品仍以轨道交通装备整机及零部件为主，新能源机车已批量出口中亚，城轨业务订单增长良好。风电、储能等新产业板块产品已实现出口，但收入和订单占比尚小。

行业展望：“十五五”铁路建设迎重要窗口期

公司指出，“十五五”期间国家铁路将着力打造世界一流铁路网，到2030年营业里程预计达18万公里（高铁6万公里），“八纵八横”高铁系统全面成网，四网融合、数智化升级、绿色低碳转型为重点方向，将拉动高端装备需求，驱动行业技术迭代。2025年全国铁路固定资产投资完成9015亿元，2026年1-3月累计完成1379亿元（同比增长5.1%），全年建设将稳步推进。

公司将延续“一核两商一流”战略定位，打造“双赛道双集群”产业格局，对外强化市场拓展及订单获取，对内聚焦项目执行、提质增效和科技创新，努力保持并提高产品获利能力，为“十五五”开局奠定基础。对于CR450动车组、高速磁浮等前沿技术，公司表示CR450样车正在运用考核，中低速磁浮已成熟应用，高速磁浮处于试验阶段，将根据市场需求推进后续进展。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

点击查看公告原文>>