动物精神强势回归，散户无视伊朗冲突涌入美股

伊朗战争曾引发创纪录的油价飙升，并导致全球金融资产剧烈震荡。然而对投资者而言，这一切仿佛已成遥远的记忆——尽管战争尚未结束。

美国股市指数已重返历史高点。大型科技股再度掌舵。一家前运动鞋公司涉足人工智能领域，单日涨幅高达582%。而或许最重要的是，散户交易者正重新涌入市场。受普通投资者青睐的股票，正有望创下自2020年11月以来相对于共同基金偏好股票的最佳月度表现。

Roundhill Investments首席执行官戴夫·马扎（Dave Mazza）表示：“动物精神不仅回来了，而且是强势回归。”

在冲突爆发初期油价飙升时，散户的逢低买入本能一度失效，这加剧了股市的抛售。马扎表示：“一旦停火达成，围绕人工智能和创新的核心叙事便重新成为焦点，而散户青睐的股票，尤其是那些高波动性的股票，开始引领市场从底部反弹。”

标普500指数周三突破7000点大关，创下自1月底以来的首个纪录。自3月30日以来，该指数已上涨11%，逆转了此前一度将其推至回调边缘的抛售潮。

表面之下，个人投资者再次显露出狂喜的迹象。高盛集团追踪最受散户投资者青睐股票的一篮子指数自3月底以来已上涨22%。量子计算股正在飙升，以其抛物线式波动著称的IonQ Inc.（IONQ）、D-Wave Quantum Inc.（QBTS）和Rigetti Computing Inc.（RGTI）本月均上涨超过40%。代码为的Roundhill迷因股ETF（MEME）自3月31日以来已跃升51%。

市场情绪发生转变之际，美国与伊朗正考虑将停火延长两周，市场对冲突即将结束的预期也在升温。尽管波斯湾能源基础设施遭受广泛破坏、战略要道霍尔木兹海峡事实上已关闭，但全球证券交易所正在抹去战争期间的跌幅。

尽管如此，战争的后遗症仍不明朗，日益高涨的乐观情绪与尚未解决的宏观经济风险之间仍存在紧张关系。例如，油价仍波动剧烈且高于每桶90美元，在消费者价格指数刚刚录得自2022年以来最大单月涨幅之后，这持续给通胀预期和货币政策前景带来压力。

Miller Tabak + Co.首席市场策略师马特·马利（Matt Maley）表示：“中东面临的问题以及私人信贷市场等问题并未消失，因此这种市场走势肯定令人担忧。”

至少就目前而言，良好的市场氛围占据上风。押注股市短期上涨的期权合约需求旺盛。而作为股市重要支撑支柱的散户买盘，预计在4月15日报税截止日期之后将显著增强，因为投资者预期将从特朗普政府的税收方案中获得比往常更大的退税。

巴克莱全球股票战术策略主管亚历山大·阿尔特曼（Alexander Altmann）表示，该行的散户资金超额流动监测指标自本月初触及低点以来已急剧转升，并且自4月8日以来一直为每日资金流动提供顺风支持。

他在周四给客户的一份报告中写道：“你可以称之为‘动物精神’的回归——或者不这么认为，这取决于你对伊朗冲突的看法，但散户资金流动无疑是更广泛的美国股市动态中的一个重要组成部分。”