股市情绪正逆转至战前的顺风- Crossmark Global Investments

Crossmark Global Investments首席执行官兼首席信息官鲍勃·多尔（Bob Doll）表示，股市反弹至历史新高反映了投资者的乐观情绪，即随着美伊冲突似乎正在平息，战前的经济顺风将卷土重来。

“在这场战争之前，经济相当不错。收入比相当好还要好。这场战争很短暂。如果它真的结束或接近结束，我们将回到那些顺风，这就是市场关注的，”多尔说。

多尔在接受彭博播客采访时解释说，当前的市场环境创造了一种不寻常的动态，几乎任何消息都会推动股市走高。

“为什么会发生这种情况？因为好消息就是好消息，坏消息就是好消息，没有消息就是好消息。你买股票，”他说。

该策略师还指出，相对于新的市场参与者，包括对冲基金、量化工具和拥有巨大购买力的年轻个人投资者，传统投资者基础正在缩小。

尽管股价上涨至历史新高，但多尔对当前估值表示谨慎。他指出，考虑到市场仍然存在的不确定性，他更喜欢低于当前21倍收益的倍数。

虽然早期的盈利报告都是积极的，但他预计随着季节的进行，分析师的预测可能需要下降，因为许多人在冲突最严重期间对更新预测犹豫不决。

随着地缘政治紧张局势的缓解，Doll预计人工智能（AIQ），（BOTZ）和私人信贷等主题将重新成为投资者关注的焦点。他认为，软件类股（IGV）、（XSW）正在“起死回生”，半导体类股（SMH）、（SOXX）虽然正在经历必要的调整，但还没有结束。不过，他对人工智能相关的资本支出数字仍持谨慎态度，这表明预期可能需要调整。

对于寻求机会的投资者来说，Doll目前青睐金融板块（XLF）、（VFH）、（IYF）。

“看看自从今年第一年以来，他们受到了多少打击。到目前为止的数字相当不错。因此，鉴于今年迄今为止的疲软，我会增加我的财务状况，”他解释道。他的投资策略强调价格与自由现金流的比例和高股本回报率，以确保质量和增长。

展望长期趋势，多尔强调了新兴市场消费者对全球经济增长的重要性，因为中国和日本等发达国家的人口不断萎缩。

他表示：“如果地球要增长，新兴市场消费者就必须占上风。”他将其描述为未来一个不稳定但必不可少的投资主题。

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