汇安资产轮动混合季报解读：C类份额规模缩水64.7% 基金管理人全额赎回309.83万元

报告期内（2026年1月1日-3月31日），汇安资产轮动混合A、C两类份额均录得亏损。其中，A类本期利润为-52.53万元，C类为-10.14万元；加权平均基金份额本期利润分别为-0.1018元、-0.0345元。期末基金资产净值方面，A类为414.71万元，C类为149.07万元，对应份额净值分别为0.8375元、0.8236元，均低于1元面值。

近三个月，两类份额净值均出现显著下跌。A类净值增长率为-11.80%，C类为-11.91%，而同期业绩比较基准收益率为-2.50%，基金业绩跑输基准9.30-9.41个百分点。从更长周期看，A类过去一年、三年净值增长率分别为-7.72%、-26.78%，C类分别为-8.20%、-27.87%，均大幅落后于基准表现。

管理人表示，一季度全球权益市场受海外冲突升级影响剧烈波动，油价、黄金等避险资产表现突出。国内经济开局稳定但结构分化，生产修复快于需求。基金重点布局脑机接口等前沿科技领域，认为该赛道正从概念验证走向产业化早期，政策支持与资本涌入下具备长期战略配置价值。

报告期末，基金总资产566.10万元，其中权益投资（全部为股票）占比高达93.85%，金额531.28万元；银行存款和结算备付金合计34.01万元，占比6.01%；其他资产仅0.81万元，占比0.14%。高权益仓位叠加低现金储备，或加剧净值波动风险。

行业配置高度集中，制造业占基金资产净值比例70.65%，卫生和社会工作（医疗行业）占15.99%，信息传输、软件和信息技术服务业占7.60%，三者合计达94.23%。前十重仓股中，创新医疗（8.35%）、赛诺医疗（8.28%）等医疗股占据主导。需注意的是，赛诺医疗在报告编制日前一年内受过立案调查或公开处罚，存在潜在投资风险。

报告期内，基金份额大幅减少。A类期初份额598.39万份，期末495.16万份，减少103.23万份，变动率-17.25%；C类期初512.71万份，期末181.01万份，减少331.70万份，变动率-64.70%。更值得关注的是，基金管理人于1月26日全额赎回所持A类28.06万份、C类292.10万份，合计赎回份额320.16万份，金额309.83万元，退出所有持有。

基金当前存在多重风险：一是规模持续迷你，期末资产净值合计563.78万元，连续超六十个工作日低于5000万元，面临清盘风险；二是持有人集中度高，报告期内单一机构持有人持有份额比例曾超20%，或引发流动性及净值波动风险；三是重仓问题标的，前十重仓股中的赛诺医疗存在监管处罚记录，可能对组合收益造成负面影响。投资者需谨慎评估上述风险。

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