您不再需要每日25，000美元自由交易

一项已有数十年历史的将小型投资者排除在活跃交易之外的要求已被更现代的系统所取代，并在约45天内生效。

美国证券交易委员会周一批准对散户投资中最具争议的规则之一进行全面修改，结束了所谓的“模式日交易员”规则，该规则要求活跃交易员始终在经纪账户中保持至少25，000美元。

该规则已实施二十多年，最初旨在保护散户投资者免受快速交易风险的影响。批评者长期以来认为，它产生了相反的效果：创造了任意的财富障碍，阻止普通美国人追求他们喜欢的交易策略，而富裕的投资者则没有面临这样的限制。

自FINRA发布公告后45天，您的账户中不再需要25，000美元即可自由交易，经纪商最多有18个月的时间来完全更新其系统以遵守新规则。

根据旧规则，任何在五个工作日内执行四次或更多“日间交易”（在一天内买卖相同证券）的交易员都被标记为“模式日间交易员”。“这一指定立即引发了25，000美元的最低股权要求。跌破该阈值的交易员将被限制进一步进行日间交易，直到其账户余额恢复。

该规则还附带了一个复杂的“日间交易购买力”计算系统，交易员必须仔细跟踪这个数字，以避免违反保证金规定。经纪商必须监控每个客户的这些数据，这增加了管理成本和复杂性，通常会导致投诉和混乱。

如果您盘中做空，您最多有五个工作日的时间来弥补，否则将面临90天的交易限制

新系统称为“盘中保证金”，采取了更加动态的方法。现在，经纪商不再要求预先固定账户余额，而是需要确保客户有足够的股权来覆盖其在交易日期间任何时间点的实际市场风险，无论他们是否在技术上是“日间交易”。"

这意味着账户较小的交易者仍然可以在同一天买卖股票。然而，如果他们的头寸造成规则所说的“日内保证金赤字”，或股本不足以覆盖其未平仓风险，他们将被要求尽快解决这个问题。持续无法满足这些赤字可能会导致开设新职位90天的冻结。

经纪公司可以通过两种方式遵守新规则：使用实时监控系统阻止会导致客户陷入赤字的交易，或者执行单一的日终计算。大多数大公司预计将转向实时方法，这已经是许多大型平台的常见做法。

提出这一改变的行业监管机构FINRA指出，自最初的当日交易规则采用以来，市场技术发生了巨大变化。零佣金交易应用程序、实时市场数据和复杂风险管理工具的兴起从根本上改变了散户投资者与市场互动的方式，使旧规则不仅过时，而且可能适得其反。

该提案在公开征求意见期间得到了散户投资者的压倒性回应，绝大多数人强烈支持取消25，000美元的门槛。许多评论者将旧规则描述为“财富测试”，不公平地偏袒了富有的投资者。

并非所有人都同意。北美证券管理人协会（NAASA）警告称，零佣金平台和社交媒体“金融金融从业者”已经增加了新的、经验不足的投资者的风险承担，并认为在没有足够证据的情况下取消护栏还为时过早。

FINRA和SEC不同意，指出新的盘中保证金要求仍然对交易行为施加了真正的纪律。

新规则实际上扩大了保护范围的一个领域是期权交易。旧的交易规则不涵盖“零日到期”期权，也不涵盖交易当天到期且近年来受欢迎程度飙升的合同。

新的盘中保证金框架明确涵盖了这些工具，弥补了监管机构所说的现有规则中的有意义的差距。

该规定于2026年4月14日获得批准。FINRA将发布监管通知，确定其发布后45天的生效日期。

需要更多时间更新系统的经纪公司可以在自该日期起的18个月内逐步实施新要求，这意味着某些平台的过渡可能会延长到2027年底。

准备早点采取行动的公司可能会在18个月窗口关闭之前采取行动。

对其特定经纪公司将如何实施这些变化感兴趣的交易员应该在未来几周内关注其平台的公告。