财报速睇 | 百济神州 2025财年年度营收53.43亿美元，同比增长40.2%；归母净利润亏损10.00亿美元，同比亏损缩窄33.3%

华盛资讯4月14日讯，百济神州公布2025财年年度业绩，公司年度营收53.43亿美元，同比增长40.2%，归母净利润亏损10.00亿美元，同比亏损缩窄33.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025财年公司总收入达到53.43亿美元，相较于去年同期的38.10亿美元实现了40.2%的强劲增长，显示了公司商业化能力的持续增强。

② 海外市场表现尤为突出，全年收入飙升52.7%至36.64亿美元，成为公司增长的核心引擎，同时该区域的毛利率高达97.0%，盈利能力极强。

③ 中国区业务稳步前行，收入同比增长19.0%至16.80亿美元，且毛利率从去年同期的62.9%提升至66.6%，表明在中国市场的盈利效率有所提高。

④ 公司对新一代疗法的投入显著增加，例如对BTK靶向CDAC药物（BGB-16673）的研发投入从上一年的0.20亿美元激增至0.94亿美元，增幅超过360%，展现了对未来产品管线的积极布局。

⑤ 整体盈利能力得到改善，归母净亏损为10.00亿美元，与去年同期相比亏损额度缩窄了33.3%，表明公司的经营效率和成本控制正逐步取得成效。

2、业绩不足：

① 公司仍处于亏损状态，2025财年归母净亏损高达10.00亿美元，尽管亏损有所收窄，但持续的亏损对公司现金流和长期发展构成压力。

② 研发总开支持续攀升，从2024财年的19.53亿美元增长至2025财年的21.46亿美元，同比增长9.9%，高额的研发投入是导致公司持续亏损的主要原因之一。

③ 对部分核心已上市产品的研发投入有所下滑，其中BRUKINSA®的研发费用同比下降24.4%至0.98亿美元，TEVIMBRA®的研发费用同比下降18.2%至0.56亿美元，可能影响产品的长期竞争力。

④ 中国市场的毛利率（66.6%）远低于海外市场（97.0%），这种显著的地区性盈利能力差异揭示了在中国市场面临的定价或成本压力。

⑤ 截至2025年末，公司关键产品的库存量高达291.26万瓶，约占全年销量的48.6%，高库存水平占用了大量资金，并带来潜在的存货减值风险。

三、公司业务回顾

百济神州: 我们在截至2025年12月31日的财年中取得了显著的业绩增长，总收入达到53.43亿美元，同比增长40.2%。这一增长主要由海外市场的强劲表现驱动，海外地区收入增长了52.7%，达到36.64亿美元。中国区业务也保持稳健增长，收入为16.80亿美元，同比增长19.0%。尽管研发总投入增至21.46亿美元，但公司亏损情况持续改善，显示出我们运营效率的提升。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司提示，其根据美国公认会计准则（U.S. GAAP）和中国企业会计准则（PRC GAAP）编制的财务报告存在重大差异，特别是在股份支付、租赁会计和未来特许权使用费转让的会计处理方面。此外，公司在2025年将未来的特许权使用费权利转让给独立第三方以换取一笔固定的预付现金，根据U.S. GAAP，该笔款项被记为负债，而非直接确认为收入。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

百济神州是一家全球性、科学驱动的生物科技公司，专注于开发和商业化创新、可及的抗肿瘤药物，旨在为全球患者改善治疗效果、提高药物可及性。公司拥有一支超过万人的全球团队，以及一支内部科学家和临床开发专家组成的团队，其在研和已上市的产品管线涵盖了多种常见癌症。

以上内容由华盛天玑AI生成，财务数据可能出现识别缺漏及偏差，仅供各位投资者参考。更多公司财报信息：请点击查看财报源文件链接>>

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