270亿美元网络安全热潮中值得关注的股票、ETF

关键要点：

目前，暗网市场上有超过240亿个受攻击的用户名和密码组合。这相当于地球上每个人都有三个凭证被盗，这是一个系统性漏洞攻击者正在积极赚钱。

对于投资者来说，这种巨额投资代表了科技行业最引人注目的增长叙事之一。攻击者不再需要执行复杂的黑客攻击来窃取公司数据;他们只需花几分钱购买重复使用的员工密码。

这种人类脆弱性正在推动大规模资本重新分配给企业身份安全平台。根据Gartner最新的网络安全预测，IT部门正在积极放弃传统的外围防御。相反，他们正在转向零信任架构和持续身份验证解决方案来锁定其内部网络。

然而，这场耗资数十亿美元的转型中最薄弱的环节仍然是网络外员工行为。由于现代企业边界现已扩展到个人设备和家庭网络，企业安全模型越来越要求严格的端点卫生。无论是强制执行严格的多因素身份验证协议、审计家庭网络配置，还是要求员工使用安全的密码管理器来防止横向凭据攻击，目标都是从源头上消除人为错误。通过锁定这些个人端点习惯，企业可以确保单个违规个人帐户不会绕过其昂贵的零信任基础设施。

当审视这场企业支出狂潮的主要受益者时，投资者必须权衡增长与日益紧张的倍数。CrowdStrike Holdings Inc.（纳斯达克股票代码：CRWD）仍然是端点和身份威胁保护领域一流的运营商，但其溢价估值需要完美的季度执行。

同样，帕洛阿尔托网络公司。（纳斯达克股票代码：PANW）溢价很高，交易收益约为85倍。虽然其平台主导地位是不可否认的，但如此高的倍数使其误差为零，使其在当前宏观经济环境下成为高风险、高回报的游戏。

相反，Fortinet，Inc.（纳斯达克股票代码：FTNT）提供了一个迷人的替代方案，全年收入达到68亿美元，而过往收益则保守得多的36倍。与大型股同行相比，这具有明显的相对价值。他们的统一威胁平台严重依赖中小企业市场，这是企业巨头经常忽视的一个巨大市场，为注重价值的科技投资者提供了极具吸引力的风险/回报设置。

对于那些希望在不选择单一赢家的情况下接触安全身份基础设施热潮的人来说，First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF（NASDAQ：CIBR）持有约95亿美元的AUM。

或者，资产为19.4亿美元的Amplify Cybersecurity ETF（NYSE：HACK）倾向于中型企业。这使得投资者能够将赌注分散到整个证券价值链中。

依赖人类记忆来保护企业数据的时代已经结束，迫使整个行业强制升级周期。然而，鉴于传统网络参与者的估值过高，盲目购买该行业是一场危险的游戏。

真正具有前瞻性的Alpha具体在于身份基础设施和零信任提供商。随着打击被盗凭证的战争愈演愈烈，能够无缝保护人为因素而不中断企业工作流程的公司将在未来24个月内占据IT预算扩张的大部分份额。

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