双英集团IPO：采购数据前后矛盾，募投项目信披引关注

本文授权来自《中国民商》

作者：郑勇康

2025年3月，深耕汽车座椅和内外饰领域的广西双英集团股份有限公司（下称“双英集团”）北交所IPO获受理。今年3月31日，交易所官网上更新披露了公司的两轮问询回复文件。

公开资料显示，面对乘用车行业进入稳态低速增长阶段，双英集团先后推进多地扩产，包括西安、湘潭等地以及本次募投项目的建设地重庆。研究其公开资料发现，其在采购数据以及募投项目的信披方面存在矛盾。

关联方采购数据前后矛盾

成都吉豪汽车部件有限公司（下称“成都吉豪”）为双英集团控股子公司成都双英汽车座椅有限公司（下称“成都双英”）的少数股东，持股比例为40%，因此被认定为双英集团的关联方。

根据招股书和更新后的首轮问询回复，双英集团与成都吉豪之间存在采购和销售的双向业务往来。在采购端，2022年至2025年（下称“报告期”），双英集团向成都吉豪采购外购件的金额分别为1,610.63万元、521.08万元、742.53万元、5,225.66万元；同期，成都双英向成都吉豪租赁厂房的费用分别为287.15万元、279.19万元、254.62万元、241.92万元。

在销售端，双英集团向成都吉豪销售座椅配件，2022年至2024年的销售金额分别为4.55万元、1.10万元、0.63万元。

关于外购件的构成，招股书披露，外购件主要为公司总成生产所需的分子件，经公司加工、集成、组装后销售给客户。报告期内，双英集团采购的外购件包括座椅配件、骨架总成、面套总成、门板配件等。此前2025年10月公示的首轮问询回复中存在外购件采购数据前后矛盾的情况。

首轮问询回复第129页显示，2025年1-6月，双英集团向成都吉豪采购外购件的金额为2,512.41万元；然而，第559页在列示外购件前五名供应商时显示，成都吉豪为2025年1-6月的第五大外购件供应商，当期采购金额变为了2,493.18万元，采购内容涵盖骨架总成、座椅配件等；另第575页在介绍该供应商的基本情况及合作情况时则显示，2025年上半年，双英集团向其采购的金额为2,494.11万元。

综上，首轮问询回复中对成都吉豪的采购金额出现了前后不一致的三组数据。

根据2025年1-9月审阅报告，双英集团第三季度向成都吉豪采购外购件的金额为1,521.43万元，1-9月累计采购金额为4,033.84万元，由此推算出上半年采购金额为2,512.41万元，与首轮问询回复第129页所披露的金额一致。

募投项目信披质量引关注

2025年12月2日，双英集团发布公告，将原拟募集资金68,052.77万元调减至49,835.98万元，资金缩减了18,216.79万元。其中主要调减方面为补充流动资金，调减金额11,300.00万元。公告中表示，此次调整是结合发展规划、经营需要及项目建设情况综合考量的结果。

调整后募投资金的用途未发生变化，仍将投向双英集团新能源汽车座椅建设项目、重庆聚贤汽车零部件制造有限公司厂房新建项目（下称“重庆聚贤厂房新建项目”）、研发中心升级建设项目以及补充流动资金四大方向。

但值得注意的是，双英集团此次IPO的募投项目在信披方面仍存在疑点。

首先是建设周期矛盾，招股书披露，除了补充流动资金外，三大募投项目的建设期间分别为2年、3年、3年。但对应的环评报告显示，三者建设期间依次为3个月、54个月（合4年5个月）、6个月，前后建设期的表述差异显著。

招股书显示，重庆聚贤厂房新建项目由双英集团全资子公司重庆聚贤汽车零部件制造有限公司（下称“重庆聚贤”）建设实施，其环评批复文号为渝（合）环准〔2024〕79号。经核实，该文号实际为重庆和达汽车科技有限公司（下称“重庆和达”）建设的上海和达西部区域中心项目的审批文号。

据企查查，重庆和达系海联金汇（002537.SZ）的全资孙公司，于2024年3月注册成立，其经营范围包括汽车零部件研发以及零配件制造、批发、零售等，且与重庆聚贤同位于重庆市合川区土场镇。双英集团公开资料并未显示双方存关联关系。

而重庆聚贤厂房新建项目的环评批文号实为渝（合）环准〔2025〕34号，批复日期为2025年5月13日，相关环评报告的编制及受理日期均为2025年4月。

首轮问询回复显示，重庆聚贤厂房新建项目已于2024年3月就开始建设，早于环评报告编制及批复时间。截至2025年6月，该项目已投入资金8,024.87万元，工程进度为39.73%。该投资金额已接近招股书所列“建筑及装修工程费”预算金额。

招股书披露，重庆聚贤厂房新建项目的总投资额为20,200.00万元，主要由建设投资构成，金额为18,084.85万元；而建设投资的核心部分之一为建筑及装修工程费，共计9,063.67万元。

2025年7月，中冶建工勘察设计研究总院公众号发布文章《【项目竣工】勘设总院设计项目重庆聚贤汽车零部件制造有限公司厂房新建项目顺利竣工验收》，其中提及，重庆聚贤厂房新建项目顺利通过竣工验收，验收范围为1#～7#楼号的主体及室外工程部分，总建筑面积为22,336.20平方米，与环评报告所示建筑面积一致。

对于上述信披存在的问题，双英集团及其保荐机构国金证券及天健会所或需进一步提高信披工作质量，特别是对募投项目的开工建设是否存在程序方面的问题或应给出解释。