上市企业低空方向并购：宁王领衔

以下收购和战略投资行为分为三类：

第一类：低空飞行器上游供应链之间的并购：三瑞智能并购劲旋风；

第二类：低空飞行器上游供应链收购/战略投资无人机与eVTOL整机：宁德时代战略投资峰飞航空、应流股份战略投资华奕航空、佳力奇战略投资君晖航空；

第三类：低空领域以外有业务协同关系的企业收购/战略投资低空飞行器与产业链：小鹏汽车控股汇天航空、纵横通信收购狮尾智能、绿能慧充收购中创航空、威海广泰收购全华时代。

1. 宁德时代（300750）战略投资峰飞航空

• 资本动作：2024年8月3日，宁德时代全资子公司香港时代新能源科技有限公司签署数亿美元战略投资协议（与创始人田瑜并列第一大股东，持股约38.23%）。2026年1月，宁德时代实控人曾毓群通过其全资控股的私人公司香港瑞华投资，斥资1亿美元 认购峰飞航空股份。至此，宁德时代和曾总实控企业累计持股40%以上。

• 收购方主业：全球动力电池及储能系统龙头。

• 标的方主业：eVTOL（电动垂直起降飞行器）整机研发、制造与适航取证（如盛世龙机型）。

• 动作意义：通过“资本+产业”双重绑定，将峰飞航空作为航空级电池核心试验场，推动高能量密度电池在低空场景的验证与应用，抢占航空电动化标准话语权。

2. 小鹏汽车（XPEV/09868）控股汇天航空（小鹏汇天）

• 资本动作：2020年9月何小鹏个人先行收购控制权；2021年10月小鹏汽车通过子公司投资约9000万美元（股权+可转债）实现生态控股。

• 收购方主业：智能电动汽车设计、制造及全栈自研智能驾驶。

• 标的方主业：飞行汽车（分体式飞行器）研发、生产与商业化（如“陆地航母”项目）。

• 动作意义：构建“地面智能车+空中飞行器”陆空一体化出行生态，将XNGP智能驾驶、EE架构等核心技术复用于低空领域，打造下一代三维立体出行终端。

3. 应流股份（603308）战略投资华奕航空

• 资本动作：2026年2月战略投资，持股约30%。

• 收购方主业：高端装备基础件、航空发动机及燃气轮机零部件。

• 标的方主业：大型无人直升机（如HY600）整机研发与适航取证。

• 动作意义：布局大型无人机终端，与自身航空发动机业务形成“动力+整机”产业链协同，拓展低空装备市场。

4. 三瑞智能（301696）收购劲旋风

• 资本动作：2025年7月签署协议，2026年初完成55%股权交割（控股）。

• 收购方主业：无人机动力系统（电机、电控、“桨-发”系统）。

• 标的方主业：航空螺旋桨及动力系统配件研发制造。

• 动作意义：垂直整合产业链，补齐螺旋桨关键部件能力，打造“电机+电控+螺旋桨”一体化动力总成解决方案。

注：2026年4月5日，三瑞智能（301696）已完成发行与募资，处于上市前最后的静默期，预计近期将正式挂牌交易。

5. 纵横通信（603602）收购狮尾智能

• 收购时间：2024年7月8日（100%股权）

• 收购方主业：5G新基建、全域数字营销、政企数智化服务

• 标的方主业：航空技术研发（eVTOL/无人机飞控系统、城市自动飞行系统）

• 收购意义：切入低空经济赛道，获取飞行器“大脑”（飞控系统）核心技术，布局智能飞控与低空新基建

6. 绿能慧充（600212）收购中创航空

• 收购时间：2024年6月24日（控股57%）

• 收购方主业：新能源充电设备、储能业务

• 标的方主业：工业级大载荷无人直升机及飞控系统研发

• 收购意义：进军低空物流/应急装备领域，完善高端装备制造布局，形成新的业绩增长点

7. 威海广泰（002111）收购全华时代

• 收购时间：2015年9月（定增收购并增资，控股69.34%）

• 收购方主业：空港地面设备、消防装备

• 标的方主业：军用/民用无人机整机（固定翼、直升机、多旋翼）研发生产

• 收购意义：全面进军无人机行业，利用军工渠道协同，拓展产品链并实现收入多元化

8. 佳力奇（301586）控股君晖航空

• 资本动作：2024年出资2000万元增资，持股35%，2025年改为通过佳力奇关联企业云枢智航间接持股60%。

• 收购方主业：航空复材零部件（军机/导弹结构件）。

• 标的方主业：军用/工业级无人机整机系统研发与解决方案。

• 动作意义：短期通过参股切入无人机赛道，验证复材在无人机平台的应用；后为聚焦主业，将股权转给实控人旗下平台。