特朗普的伊朗停火重振美联储降息希望：15只利率敏感型股票周三上涨

几周来，伊朗战争一直是一个通货膨胀的故事。油价高于110美元意味着4美元的汽油、更高的运输成本、更高的一切--持续的供应面冲击迫使美联储保持不变，市场也迫使市场将在“愤怒行动”开始之前预先安排的每一次削减定价。

战争不仅提高了能源价格。它重新定价了整个货币政策路径。

周三，停火协议的逻辑颠倒了过来。

· iShares美国房屋建设ETF股价大幅走高。TSB股价为何飙升？

WTI原油暴跌18%，至92美元，10年期美国国债收益率（长期增长和通胀预期的关键指标）下跌约5个基点，至4.25%，为大约三周来的最低水平。

CME FedWatch美联储年底前至少降息一次的可能性从25%跃升至34%。

结构性最依赖较低利率的行业和行业--房屋建筑商、清洁能源公司和区域银行--引领周三上午的广泛涨势。

解读重新定价的最敏锐方式是多元市场“2026年美联储降息多少次？”市场，捕捉四种结果的真钱众包概率。

在停火之前，即4月7日晚，交易员认为美联储在2026年降息为零的可能性为43%--这是主导结果，反映了战争驱动的通胀担忧。

一次降息（25个基点）的可能性为25%，两次降息为16%，三次降息为10%。

到4月8日中午，油价暴跌18%后，情况发生了重大变化。

零降息的可能性从43%下降到33% --单日波动10个百分点。

一次削减的可能性稳定在27%。两次削减从16%降至20%。三项削减幅度从10%小幅降至11%。

分配向右倾斜：随着停火消除了维持利率高位的主要理由，市场现在定价的是更多而不是更少。

值得注意的是，美联储潜在加息的尾部风险大幅下降，多元市场赔率从近25%降至14%。

能源价格和利率预期通过单一机制联系起来：通货膨胀。当油价大幅上涨时，就会提高汽油、柴油、取暖燃料和石化投入的成本--这些成本在几周内就会流向几乎所有类别的消费者支出。

美联储的任务包括稳定价格，它必须通过维持较高利率或推迟降息来应对。

债券市场预计美联储政策，价格推迟至收益率-推高10年期，并挤压经济中每个利率敏感的行业。

周三的逆转同样朝着相反的方向进行。

油价下跌18%消除了近期通胀压力的最严重来源。美联储的降息空间扩大了。收益率下降。

被利率上限压缩的行业--背负昂贵抵押贷款计算的房屋建筑商、依赖廉价融资的清洁能源项目、受到平坦收益率曲线挤压的地区银行--开始释放。

22 V Research将房屋建筑商确定为近期的战术机会。

分析师Dennis DeBusschere在周三分享的一份报告中强调，根据iShares美国房屋建设ETF（纽约证券交易所代码：TSB）的追踪，房屋建筑商自2月中旬以来已下跌22%，推动该集团的市净率从第75百分位上升至略高于第25百分位。

该公司指出，这种技术超卖水平历来先于强劲的相对跑赢。

从基本面来看，22 V表明，随着房价增长放缓，而收入增长保持稳定，住房负担能力略有改善--该公司将这种情况描述为“不那么糟糕”，而不是真正改善。

更重要的是，该公司对房屋建筑商利润率评论的自然语言处理分析变得更高，这表明他们的历史工作往往先于更好的相对股票表现。

保证金情绪和实际保证金来自非常低的水平，但变化改善率显着。

对降息最直接敏感的三个行业引领周三股市整体反弹。房屋建筑商受益于较低的抵押贷款利率，从而提高了负担能力和需求。

清洁能源项目--太阳能、风能、氢能、电动汽车基础设施--由长期资本融资，这些资本的成本随着收益率下降而下降。

区域性银行受益于收益率曲线的陡峭，这扩大了贷款收入与存款支付之间的利差。

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