华润饮料2025年净利润仅为农夫山泉的1/16 总裁李树清着急吗？

运营商财经网 周颖/文

近年来，我国软饮料行业表现良好，多家饮料公司也实现业绩新高，其中农夫山泉与华润饮料两家行业龙头的业绩引起了关注。

据两家企业发布的业绩报告，华润饮料2025年实现营业收入110.02亿元，同比减少18.6%；农夫山泉全年实现营收525.53亿元，同比增长22.5%，首次突破500亿大关，约是华润饮料的5倍。

从利润端来看，农夫山泉实现归母净利润158.68亿元，同比增长30.9%，再创历史新高。而华润饮料净利润却同比下降39.80%至9.85亿元，是农夫山泉的1/16左右。

在过去很多年里，2元瓶装水市场主要被怡宝和农夫山泉两个品牌瓜分，前者定位为纯净水、后者为天然水，而在农夫山泉推出绿瓶纯净水后，加之“1元水价格战”的影响，怡宝销量受到不小的冲击。财报数据显示，华润饮料饮用水板块去年收入95.04亿元，同比下滑21.6%，其中最有竞争力的小瓶水营收同比下滑23%至53.96亿元，受冲击最大。

而农夫山泉的饮用水业务，经过宗庆后逝世引发的舆论风波后，重新恢复了增长，2025年全年实现收入187.09亿元，比2024年同期增长17.3%，约为华润饮料的两倍左右。

此外值得注意的是，对于农夫山泉来说，饮用水板块其实已退居为公司第二大业务，而曾经的“第二增长曲线”茶饮料板块已成长为公司最大业务，去年实现营收215.96亿元，营收占比为41%。相较之下，华润饮料的饮料产品收入虽同比增长7.3%至14.98亿元，但仅占总收入的13.6%，尚未形成有效支撑。

运营商财经网食品快消部主任刘慧敏表示，在饮料市场竞争愈发激烈的情况下，华润饮料需丰富产品品类，降低少数业务的依赖。