“华尔街老兵”呼应富国银行看涨观点：美股科技股跌出吸引力，长线投资迎来“诱人买点”

资深策略师埃德·亚德尼(Ed Yardeni)表示，美股科技股在从去年的历史高点回落后，已经回到了对愿意进行长期投资的投资者来说具有吸引力的水平。人工智能对软件业务影响的不确定性，加上伊朗战争的影响，导致信息技术股自去年10月份创下历史新高以来下跌了13%。在此期间，该行业的盈利预期加速上涨，使其市盈率达到20.6倍，与标普500指数19.6倍的市盈率基本持平。

“对于投资期限较长的投资者来说，这是一个很有吸引力的入场点，”亚德尼在上周日发给客户的一份报告中写道。

标普500信息技术指数周一收盘上涨0.5% ，连续第四个交易日上涨，创下1月底以来的最长连涨纪录。然而，受估值过高、人工智能可能颠覆软件行业以及避险情绪蔓延等因素的影响，该板块今年迄今仍下跌7.1% 。

信息技术和通信服务业在标普500指数的市值中占据了绝大部分。亚德尼表示，这一比例已经超过了互联网泡沫时期的峰值。他指出，虽然这种比较可能会让一些人感到不安，但与26年前相比，如今市场高度集中于信息技术和通信服务业“更有盈利支撑”。

“如今，这两个行业的预期盈利占比为42.0%，仅比市值占比高出1.6个百分点，”亚德尼表示。“在互联网泡沫鼎盛时期，市值占比和盈利占比之间的差距超过15个百分点。如今的集中度是理所应当的。”

亚德尼并非唯一一位认为信息技术股估值已达诱人水平的投资者。富国银行投资研究所已将该板块的评级从“中性”调整为“看好”，理由是该板块表现逊于标普500指数，且人工智能的广泛应用支撑了其稳健的发展前景。

该公司全球投资策略团队表示，尽管估值、资本支出和人工智能带来的颠覆性影响令人担忧，但信息技术行业的基本面依然强劲。他们以第四季度两位数的盈利增长为例。策略师们还指出，自美伊战争爆发以来，信息技术行业的表现优于标普500 指数，凸显了该行业的长期增长和质量特点。

“过去几个月来的逐步回落已使估值达到更具吸引力的水平，我们认为围绕该行业的悲观情绪有些过头了，”该公司策略师表示。